Нові тренди MEV на Solana у блокчейні: атомарний арбітраж займає половину ринку

З введенням децентралізованими біржами персоналізованих пріоритетних комісій та заходів проти арбітражу, прибутки від сандвіч-атак у мережі Solana суттєво знизилися. Станом на 6 травня ця цифра впала до 582 SOL, що значно нижче, ніж кілька місяців тому, коли середній дохід одного атакуючого бота становив 10 000 SOL на день. Проте це не є кінцем MEV, новий тип атомного арбітражу стає основним джерелом торгівлі у блокчейні Solana.

Дані показують, що частка атомного арбітражу у блокчейні досягла вражаючого рівня. 8 квітня частка комісій, що надходять від атомного арбітражу, склала 74,12%, в інших періодах вона також переважно утримується на рівні понад 50%. Іншими словами, наразі на Solana у блокчейні приблизно кожна друга транзакція є атомним арбітражем.

Попри це, на соціальних мережах майже не видно обговорень про атомний арбітраж. Чи є ця нова арбітражна можливість прихованим скарбом чи ще однією формою арбітражного інструменту?

Арбітраж атомів: новий підхід до MEV-трейдингу

Атомарний арбітраж означає виконання багатоступеневого арбітражного процесу в одній, атомарній транзакції у блокчейні. Типова операція включає купівлю активу за низькою ціною на одному DEX, а потім негайний продаж на іншому DEX за високою ціною. Оскільки весь процес закріплений в одній атомарній транзакції, він природно усуває ризики контрагентів та часткових виконань, що існують у традиційному арбітражі між біржами або неатомарному арбітражі. Успішна транзакція фіксує прибуток; невдала призводить лише до втрати комісії за транзакцію, а статус активу повертається до початкового.

Атомарність не була спеціально розроблена для арбітражу, а є вродженою властивістю блокчейну, що гарантує узгодженість стану. Арбітражники巧妙利用 цю властивість, об'єднуючи операції, які зазвичай виконуються поетапно і несуть ризик, в один атомарний блок, з технічної точки зору усуваючи ризик виконання.

На відміну від традиційних атак на трикутники або автоматичних торгових роботів, атомарний арбітраж більше зосереджений на виявленні різниці цін у кількох торгових пулах для отримання можливостей арбітражу.

Міф про надприбутки та жорстока реальність

Нещодавні дані показують, що арбітраж атомів, здається, має значний прибутковий потенціал. Протягом минулого місяця арбітраж атомів у блокчейні Solana приніс прибуток у 120000 SOL (приблизно 17000000 доларів США). Найприбутковіша адреса витратила лише 128,53 SOL, отримавши 14129 SOL, а рентабельність становила 109 разів. Найвищий прибуток за одну угоду склав лише 1,76 SOL, заробивши 1354 SOL, а рентабельність досягла 769 разів.

Статистика показує, що є 5656 атомних арбітражних роботів, середній дохід з адреси становить 24.48 SOL (3071 долар), середня вартість близько 870 доларів. Місячна прибутковість може досягати 352%, що виглядає як непоганий бізнес.

Проте, витрати, що відображаються тут, включають лише витрати на транзакції у блокчейні, для атомного Арбітражу потрібні додаткові вкладення. Апаратні вимоги включають приватний RPC та сервери з 8 ядрами і 8 ГБ оперативної пам'яті, місячні витрати становлять від 150 до 500 доларів. Щоб підвищити швидкість Арбітражу, зазвичай потрібно налаштувати кілька серверів з IP-адресами.

Фактична ситуація може бути не такою, як показують дані. Один вебсайт з розгортання атомного Арбітражу показує, що за останній тиждень лише 15 адрес отримали дохід понад 1SOL, максимальний дохід становив 15SOL, інші в основному менше 1SOL або навіть зі збитками. Враховуючи витрати на сервери та вузли, більшість роботів на цій платформі, ймовірно, перебувають у збитковому стані, і багато адрес вже припинили Арбітраж.

Відкриття туманності арбітражу "гарантований прибуток"

Хоча між реальністю та великими даними існують відмінності, в цілому атомні арбітражні роботи Solana все ще залишаються прибутковими. Це відповідає "правилу 80/20", де кілька висококласних арбітражних роботів отримують великі прибутки, тоді як інші стають новими "пастками".

Ключем дохідності арбітражу є виявлення арбітражних можливостей. Найбільш прибуткові угоди використовують недолік ліквідності певного торгового пулу, захоплюючи можливості, які великі гравці не помічають у глибині пулу. Але такі можливості рідкісні, і роботи у блокчейні змагаються за схожі можливості, великий арбітраж більше схожий на виграш у лотерею.

Останнім часом арбітраж атомів почав розвиватися, що, можливо, пов'язано з тим, що деякі розробники упаковують його в безпрограшний бізнес, пропонуючи безкоштовні версії та навчальні матеріали, беручи лише 10% від доходу. Вони також стягують підписку за допомогу в налаштуванні вузлів, серверів і наданні додаткових IP послуг.

Однак більшість користувачів через недостатнє технічне розуміння використовують подібні інструменти для моніторингу арбітражу, що призводить до невеликого прибутку і неможливості покрити базові витрати. Якщо немає технічних знань, унікальних інструментів моніторингу та високопродуктивних серверних вузлів, учасники можуть просто перейти від торгівлі криптовалютою до покупки серверів та підписки.

Збільшення кількості учасників також підвищує ймовірність невдачі арбітражу. У певній високоприбутковій програмі в даний час рівень невдачі торгівлі перевищує 99%, учасники все ще повинні сплачувати витрати у блокчейні.

Перед тим, як зануритися в цю спокусливу хвилю "атомного Арбітражу", потенційні учасники повинні залишатися пильними, ретельно оцінюючи свої ресурси та можливості, остерігатися надмірно упакованих обіцянок "гарантованого прибутку" і уникати того, щоб стати ще однією хвилею "пастка" у новому "золотоносному бумі".