Два режими токенізації акцій: відкрита екосистема xStocks та закритий цикл відповідності Robinhood

Нещодавно, токенізація акцій стала популярною темою в блокчейн-спільноті, зокрема моделі xStocks, підтримуваної Backed, та Robinhood, які найбільше привертають увагу. Обидві моделі мають свої особливості: xStocks демонструє вищу відкритість і комбінацію, користувачі можуть вільно торгувати на ланцюгу; тоді як Robinhood відкритий лише для користувачів бірж в ЄС, чітко визначених регуляторами, при цьому суворо дотримується вимог відпо́відності та не дозволяє переведення на некомплаєнтні адреси. Давайте детальніше розглянемо ці дві моделі за допомогою ряду даних.

Аналіз режиму xStocks

Стан交易

xStocks наразі підтримує 61 вид акцій, з яких 10 вже мають обсяги торгів на блокчейні. Станом на 2 липня, загальний обсяг торгів SPY, TSLA, CRCL, MSTR та NVDA перевищив 1 мільйон доларів США. Крім того, AAPL, GOOGL, QQQ, META та AMZN також зафіксували угоди користувачів.

Після отримання підтримки від певних торгових платформ обсяги торгівлі xStocks значно зросли. 1 липня обсяг торгівлі досяг 6,641,000 доларів США, кількість торгових користувачів перевищила 6500, а кількість угод перевищила 17,800. У цей день денний обсяг торгівлі TSLA, SPY і CRCL перевищив 1,000,000 доларів США.

Механізм випуску токенів

xStocks використовує механізм, при якому 1 токен прив'язується до 1 акції. Професійні інвестори або відповідні інвестори можуть подати заявку на Backed Account, щоб купити акції через Backed. Backed допоможе цим первинним інвесторам купити акції у брокера, а потім зберігатиме акції у третьої сторони, а через xStocks кількість куплених акцій буде випущена у відповідній кількості токенів, які будуть повернені первинним інвесторам. Первинні інвестори з Backed Account можуть в будь-який час випускати та викуповувати токени акцій.

Джерело ліквідності

Ліквідність токенів акцій в основному залежить від маркет-мейкерів торгової платформи. xStocks співпрацює з торговими платформами не лише для надання каналів розподілу токенів акцій, але й для того, щоб торгові платформи стали частиною первинного випуску, використовуючи ресурси маркет-мейкерів торгової платформи для забезпечення кращої ліквідності.

Щоб подальше підвищити ліквідність, xStocks планує співпрацювати з публічними блокчейнами та основними децентралізованими біржами, використовуючи токени сторонніх протоколів для стимулювання та напрямку роздрібних інвесторів у наданні ліквідності токенів акцій. Наразі xStocks співпрацює з децентралізованим фінансовим протоколом на Solana, включаючи деякі агрегатори DEX та кредитні протоколи.

Аналіз режиму Robinhood

Стан розгортання токенів

Robinhood обрала випуск своїх токенів акцій на Arbitrum, вже розгорнувши 213 токенів акцій, загальна вартість яких становить лише 5,35 доларів, середня вартість розгортання кожного токена становить лише 0,03 доларів. Низькі комісії є одним з важливих факторів, чому Robinhood обрала Arbitrum.

токени акцій недержавних компаній

Robinhood оголосив про запуск перших у світі токенів акцій не публічних компаній, включаючи токени OpenAI та SpaceX. Цей крок може дати користувачам криптовалюти можливість раніше, ніж інвесторам традиційного фондового ринку, отримати доступ до акцій компаній, що готуються до виходу на ринок. Наразі Robinhood випустив 2,309 токенів OpenAI.

Відповідність дизайн

Контракти на токени акцій Robinhood вбудовані у вимоги щодо Відповідності. Кожен переказ потребує перевірки затвердженого реєстру гаманців (KYC/AML). Ці токени можуть не мати можливості взаємодії з децентралізованими фінансами, але централізовані фінансові платформи з функцією розподілу можуть отримати вигоду. Навіть користувачі з ЄС, купуючи акції в ланцюгу, не можуть переказувати токени акцій на інші адреси, які не входять до реєстру.

незабаром запуститься токен акцій

Окрім OpenAI, адреси, пов'язані з Robinhood, вже налаштували метадані для 79 розгорнутого токена акцій, включаючи акції Robinhood Markets, Trump Media & Technology Group, GameStop, а також ETF Schwab US Dividend Equity ETF, Yieldmax MSTR Option Income Strategy. Деякі токени акцій, для яких вже налаштовані метадані, були частково емісовані.

В цілому, xStocks і Robinhood представляють дві різні стежки для токенізації акцій: одна прагне до відкритості та комбінованості, інша суворо дотримується вимог відповідності. Обидві моделі мають свої переваги і в майбутньому продовжать оптимізуватися та вдосконалюватися.