Чотири періоди паралельно: Біткойн повільний бик, бульбашка мемних монет, технологічні інновації та обертання малих гарячих тем

Нещодавно у криптосвіті деякі досвідчені особи активно обговорюють важливу тему - традиційна теорія "один цикл кожні чотири роки" можливо, вже застаріла.

Якщо ви все ще наполягаєте на довгостроковому утриманні в очікуванні різкого зростання, сподіваючись на те, що бик на ринку принесе десятки або сотні разів легкий прибуток, ви, ймовірно, вже відірвалися від ринку. Чому так відбувається?

Бо розумні інвестори на ринку вже усвідомили одну ключову зміну: тепер ринок криптоактивів більше не є єдиною моделлю функціонування, а одночасно існує чотири абсолютно різні циклічні моделі:

Кожен цикл має свій унікальний ритм, стратегію та логіку прибутку.

Біткоїн наддовгий цикл: вихід роздрібних інвесторів, десятирічний повільний бичачий ринок може стати трендом

Традиційна модель періоду зменшення вдвічі більше не підходить. Біткоїн еволюціонував з об'єкта спекуляцій у актив для інституційних інвестицій, логіка роботи великих капіталів, таких як Уолл-стріт, публічні компанії, ETF, абсолютно відрізняється від мислення роздрібних інвесторів про "бики та ведмеді".

Ключова зміна полягає в тому, що пропорція роздрібних інвесторів у монетах значно знизилася, тоді як інституційний капітал, представлений певною технологічною компанією, активно купує. Ця фундаментальна зміна в структурі володіння монетами перепроектує механізм ціноутворення біткоїна та його характеристики волатильності.

Роздрібні інвестори стикаються з подвійним тиском часу та можливостей. Інституційні інвестори можуть витримувати 3-5 років утримання, щоб дочекатися реалізації довгострокової вартості біткоїна, тоді як роздрібним інвесторам очевидно важко мати таку терплячість і фінансову потужність.

У майбутньому ми можемо спостерігати повільний зростаючий тренд біткоїна, що триватиме більше десяти років. Річна дохідність може стабільно коливатися в межах 20-30%, але денна волатильність стане помітно нижчою, більше схожою на стабільний ріст акцій технологічних компаній. Щодо цінового максимуму біткоїна, з точки зору нинішніх роздрібних інвесторів, його важко буде прогнозувати.

Міни монета короткий цикл: від народного свята до професійного зрізання трави

Твердження про те, що мем-монети з часом зростають, має певний сенс. У періоди відсутності технологічного наративу, наратив мем-монет завжди заповнює "нудний вакуум" на ринку, узгоджуючись з емоціями ринку, капіталом та рівнем уваги.

Яка суть мем-монет? Це своєрідний "мгновений задоволення" спекулятивний інструмент. Він не потребує білого паперу, технічної верифікації чи дорожньої карти, лише один символ, що викликає резонанс. Від теми домашніх тварин до політичних питань, від концепцій ШІ до спільнотних IP, мем-монети вже перетворилися на повноцінний ланцюг "монетизації емоцій".

Більш важливо, що швидкісні характеристики мем-монет роблять їх барометром ринкових емоцій та резервуаром для капіталу. Коли грошей багато, мем-монети стають першим вибором для гарячих грошей; коли грошей не вистачає, вони перетворюються на останній притулок для спекуляцій.

Однак реальність дуже жорстка, ринок мем-монет переходить від "народного святкування" до "професійних змагань". Звичайним інвесторам стає все важче отримувати прибуток у цих умовах високочастотного обігу.

Історії про те, як дрібні інвестори продовжують тримати свої активи та в кінцевому підсумку отримують величезний прибуток, можуть ставати все рідшими. Вхід професійних команд, технічних експертів та великих капіталів зробить це колишнє "рай для простих людей" більш конкурентним.

Технічні інновації на тривалий період: низькі позиції для розміщення, старт з 10-кратного зростання через 3 роки?

Технічний наратив не зник. Справжні інновації з технічними бар'єрами, такі як розширення Layer2, технологія нульових знань, інфраструктура AI тощо, потребують 2-3 років або навіть більше часу на розробку, щоб побачити реальні результати. Такі проекти слідують кривій зрілості технологій, а не емоційним циклам капітального ринку — між ними існує фундаментальне часовий розрив.

Критика технологічного наративу на ринку пов'язана з тим, що коли проекти ще знаходяться на стадії концепції, їм надають надто високу оцінку, а потім, коли технологія справді починає реалізовуватися, в "долині" відбувається недооцінка вартості. Це визначає, що вивільнення вартості технологічних проектів має нелінійний стрибкоподібний характер.

Для інвесторів з терпінням і технічними судженнями, розміщення справжніх цінних технологічних проектів під час "долин" може бути найкращою стратегією для отримання надприбутків. Але при умові, що ви зможете витримати тривалі періоди очікування і випробувань ринку, а також потенційні голоси сумніву.

Маленька гаряча точка короткого циклу: вікно 1-3 місяці, формування великої тенденції основного зростання

Перед формуванням основного технологічного наративу різні невеликі гарячі теми швидко змінювались: від токенізації фізичних активів до децентралізованої фізичної інфраструктури, від AI-інтелектуальних агентів до AI-інфраструктури (протокол контексту моделей + комунікація між агентами), кожна маленька гаряча тема могла мати лише 1-3 місяці вікна.

Ця фрагментована наративність та часта ротація відображають подвійне обмеження на дефіцит уваги на поточному ринку та ефективність пошуку прибутку.

Не важко помітити, що типовий малий гарячий цикл проходить шість етапів: перевірка концепції, тестування фінансування, розширення громадської думки, панічний вхід, надмірна оцінка, вихід капіталу. Хочете отримати прибуток у цій моделі? Ключовим є вхід на етапі "перевірка концепції" до "тестування фінансування" і вихід на піку "панічного входу".

Конкуренція між маленькими гарячими точками по суті є нульовою грою ресурсів уваги. Але між гарячими точками існує технологічна взаємозв'язок і концептуальні прогресії. Наприклад, протоколи контексту моделей у інфраструктурі ШІ та стандарти зв'язку між агентами насправді є технічним переробленням наративу агентів ШІ. Якщо подальший наратив зможе продовжити попередні гарячі точки, створивши систематичну оновлювальну взаємодію, і в процесі взаємодії справді закріпить стійкий ціннісний замкнутий цикл, є ймовірність, що виникне супертренд, схожий на бум DeFi.

З огляду на існуючу структуру малих гарячих точок, найімовірніше, що прорив спочатку відбудеться на рівні інфраструктури ШІ. Якщо базові технології, такі як протоколи контексту моделей, стандарти комунікації між агентами, розподілена обчислювальна потужність, висновки, мережі даних, можуть бути органічно інтегровані, то дійсно є потенціал створити супернаратив, подібний до "буму ШІ".

В цілому, усвідомлення сутності цих чотирьох паралельних циклічних моделей дозволяє знайти відповідну стратегію в кожному з ритмів. Безсумнівно, однозначна думка "циклічність кожні чотири роки" вже зовсім не відповідає складності сучасного ринку.

Адаптація до нової нормальності "паралельного режиму з кількома періодами" можливо є ключем до справжнього прибутку в цьому ринку.