Пухир мем монет луснув, спричинивши кризу довіри на ринку, крипторинок потрапив у застій

У першому кварталі 2025 року крипторинок зазнав різкої корекції. Основні монети та деякі монети з невеликою капіталізацією впали в ціні, при цьому загальні втрати основних монет перевищили 30%. Причинами суттєвого падіння ринку стали часті випадки втечі проектів, різке зростання низькоякісних проектів, а також досягнення історичного максимуму явища збору коштів у роздрібних інвесторів за допомогою ефекту знаменитостей. Ці події викликали ланцюгову реакцію, що призвела до загального падіння довіри до ринку, поширення песимістичних настроїв серед користувачів та різкого зниження ліквідності. Дані показують, що загальна капіталізація криптовалют на даний момент зменшилася на 28% від пікових значень на початку року, а ліквідність на ринку знизилася до рівня ведмежого ринку 2023 року.

Ця криза, спровокована спекулятивними бульбашками, вразливостями в безпеці та регуляторним тиском, чи означає, що крипторинок вступає в зимовий період?

Один. Огляд подій: від свята до краху ринку Meme-коінів

(1) Бульбашка мем-монет лопнула: обвал TRUMP-монети та розповсюдження фальшивих проєктів

• Падіння концептуальної монети Трампа: Мем-монета TRUMP, пов'язана з родиною Трампа, колись мала капіталізацію понад 15 мільярдів доларів, але після виходу на ринок впала на 60%, а кошти були перерозподілені в інші політичні токени, довіра до ринку швидко розвалилася.

• Фальшива інформація та хакерські атаки: обліковий запис співзасновника певного проекту був зламаний, фальшиві Meme монети рекламувалися від імені родини Трампа, що призвело до втрати активів користувачів приблизно на 27 мільйонів доларів та викликало Кризу довіри. Подібні інциденти вже неодноразово відбувалися в січні 2025 року.

(2) Дані ринку вказують на ризик: частка спекулятивних торгів зростає

• Обсяг торгівлі мем монетами становить 11% від 300 найбільших криптоактивів (без стабільних монет), але висока волатильність призвела до ліквідації на суму 346 мільйонів доларів за 24 години.

• На певному публічному блокчейні різко зросла кількість нових випущених токенів, статистичні дані показують, що кількість криптовалют наближається до 11 мільйонів, більшість з яких є безкоштовними мем-коінами. Велика кількість спекулятивних угод призвела до "боротьби за увагу" на ринку, що посилило ефект розбавлення капіталу, і криза довіри поступово проявляється.

Два, багаторазові причини, що призвели до краху

1. Спільнота, що керує вразливістю

Мем монета залежить від суспільної згоди та емоційного спекулювання, бракує технологічної або прикладної підтримки. Наприклад, певна мем монета швидко зросла завдяки культурному символу, її коливання цін мають кореляцію з індексом емоцій у соціальних мережах на рівні 0.93, і як тільки негативні події або висловлювання знаменитостей викликають паніку, ризик краху різко зростає.

2. Вразливості безпеки та витік інформації користувачів

• Часті хакерські атаки: Проекти Meme монет через низький технічний бар'єр та слабкі заходи безпеки стали основними цілями для хакерів. Інцидент зі зл stolen funds користувачів на біржі у листопаді 2024 року вже виявив недоліки безпеки в галузі.

• Поширення фальшивих проєктів: використання впливу знаменитостей для спекуляцій стало звичним методом злочинців, інвестори зазнають збитків через інформаційну асиметрію. Нещодавно як хвиля, спричинена домашнім собакою засновника певної біржі, так і випадок з просуванням певної монети президентом Аргентини, були використані деякими спекулянтами для маніпуляції цінами, щоб витягнути кошти нових інвесторів.

3. Регуляторний тиск та погіршення ринкового середовища

• Посилення регулювання: Американські регуляторні органи почали переходити до "регулювання через настанови", новий законопроект намагається чітко визначити розподіл обов'язків між різними регуляторними органами, але ризик розриву в реалізації політики ще більше посилив невизначеність на ринку. Водночас, регуляторні органи Дубаю 17 лютого видали попередження про ризики, пов'язані з Meme монетами.

• Надмірне насичення ринку та макроекономічні шоки: Мем-монети забрали спекулятивну надбавку технічних альткойнів, 36 мільйонів альткойнів змагаються за обмежені кошти, що призводить до розмивання ліквідності на ринку. Пробиття державного боргу США в 36 трильйонів доларів, зниження кредитного рейтингу та загострення торгової війни посилили очікування скорочення глобальної ліквідності, крипторинок зазнає тиску разом з іншими ризиковими активами.

Три, ланцюгова реакція: сигнал ведмежого ринку вже надійшов?

1. Інвесторська впевненість під загрозою: дані показують, що лише 0,412% гаманців отримали прибуток понад 10 000 доларів через торгівлю Meme монетами, понад 99% учасників стали "жертвами бульбашки".

2. Втеча капіталу та виснаження ліквідності: крах Meme монет викликав масову втечу капіталу з крипторинку, ціна Bitcoin зросла з високих 100 тисяч доларів до 96 тисяч доларів, ринок увійшов у "режим захисту", ліквідність знизилась.

3. Посилення кризи довіри в галузі: децентралізовані проекти звинувачуються в перетворенні на "придаток влади", як, наприклад, один проект, що зазнав збитків у десятки мільйонів доларів, виявив приховані ризики політичних маніпуляцій та капіталістичного збору.

4. Відсутність технологічного наративу: незважаючи на те, що Ethereum пройшов оновлення, намагаючись підвищити продуктивність через абстракцію рахунків та оптимізацію Layer2, деякі нові публічні блокчейни мають завищені оцінки, а технологічні інновації не змогли компенсувати спекулятивні настрої на ринку.

5. Відчуження між розробниками та проектними командами: ринок переповнений проектами, що «зривають врожай», та фальшивими спільнотами, які не дають якісним проектам отримати належну увагу. Наприклад, один проект RWA обіцяв підтримку активів на 4,5 мільярда доларів, але фактичний TVL становив лише 64 мільйони доларів, що сильно підкосило довіру розробників та проектних команд.

! [Лопнула бульбашка мемів викликає кризу довіри до ринку, і крипторинок входить у ведмежий ринок?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d08913eac542a097a494b926ac2f21f.webp)

Чотири, вихід та рекомендації: стратегії виживання на ведмежому ринку — шість золотих правил для звичайних гравців

У контексті нинішньої кризи довіри на ринку та виснаження фінансів, як звичайним гравцям зберегти себе та знайти вихід під час ведмежого ринку? Основний принцип виживання в ведмежому ринку: зберігати спокій у безумстві, накопичувати в низькій точці. Ось шість золотих правил, які можуть надати інвесторам деякі ідеї:

1. Раціональний аналіз, відмова від сліпого наслідування: зберігайте спокій, незалежно мисліть, зосередьтеся на фундаментальному дослідженні, будьте обережні з проектами, що залежать від спекуляцій та реклами.

2. Диверсифікація інвестицій, зниження ризику окремих активів: уникати надмірної концентрації капіталу в одному класі високоризикових активів, підвищуючи загальну здатність до ризиків через диверсифікацію інвестицій.

3. Посилення безпеки, підвищення свідомості щодо захисту: використання апаратних гаманців, двофакторної автентифікації та інших заходів, детальне дослідження фону проекту, щоб уникнути втрат через безпекові вразливості або фішингові шахрайства.

4. Розумно управляйте позиціями, звертайте увагу на контроль ризиків: розробіть і суворо дотримуйтеся стратегії управління позиціями, встановлюйте розумні рівні прибутку та збитків, уникайте гонитви за зростанням і падінням.

5. Уважно стежте за регуляторними та ринковими динаміками: своєчасно звертайте увагу на останні тенденції регуляторних органів в країні та за кордоном, а також на макроекономічні дані, гнучко коригуючи інвестиційну стратегію.

6. Виховувати довгострокову інвестиційну концепцію, зосереджуючи увагу на внутрішній вартості проекту: уникати короткострокових спекуляцій, терпляче вкладати в якісні проекти, які мають надійну технологію, чітку бізнес-модель та підтримку відмінної команди.

Висновок

Цикли ніколи не повторюються, але закономірності вічні. Історія свідчить, що кожен цикл на крипторинку відрізняється, але основні закономірності завжди присутні. Падіння Meme монети є не лише відображенням циклічної корекції ринку, а й можливістю для криптоіндустрії перейти від "спекулятивного божевілля" до "будування вартості". Хоча наразі ринкові настрої низькі, а ліквідність різко зменшується, кожна криза може стати важливою точкою повороту для відновлення довіри в індустрії та переходу до зрілості.

Короткочасний ведмежий ринок, ймовірно, неминучий, але в довгостроковій перспективі тільки через технологічні інновації, вдосконалення регулювання та підвищення обізнаності користувачів щодо безпеки можна відновити довіру до галузі та сприяти розвитку екосистеми шифрування в здоровому та прозорому напрямку. Майбутнє крипторинку залежить від кожного свідомого вибору сьогодні.