Що таке кредит у криптоактивах? Розуміння системи кредитування криптоактивів та її ролі в Web3

Question

! [](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-374363ff6a651a3699e3f62c51b6a2ac)У традиційній фінансовій системі кредит є основою економічної діяльності – він дозволяє фізичним та юридичним особам отримувати капітал, створювати підприємства та управляти ліквідністю. У світі Web3, що швидко розвивається, кредитна система криптовалют швидко еволюціонує, прагнучи відтворити та вдосконалити цю функцію, не покладаючись на банки чи централізованих воріт. Від платформ кредитування до децентралізованих протоколів ідентифікації та репутації, екосистема кредитів у криптовалютах розширюється, пропонуючи нові фінансові моделі для користувачів на ланцюгу. Але як саме кредит працює в криптовалютах, і чому він важливий у більш широкій економіці блокчейнів?## Визначення кредиту в контексті криптовалютУ криптовалютах кредит означає здатність користувачів позичати цифрові активи без миттєвих гарантій або зменшення вимог до застави — це базується на їхній репутації, поведінці в мережі або заставлених активах. На відміну від традиційних систем, що покладаються на кредитні рейтинги, видані центральними уповноваженими органами, кредит на основі блокчейну має на меті створити децентралізовану мережу довіри, використовуючи смарт-контракти та прозорі дані.Моделі кредитування криптовалют мають два основні типи: надмірне забезпечення і недостатнє забезпечення або кредит на основі репутації. Перший тип вже став популярним завдяки таким протоколам, як Aave, Compound та Venus, де користувачі закладають активи як забезпечення для отримання інших токенів. Другий тип — більш експериментальний — покладається на ідентичність, історію транзакцій та механізми репутації для надання низькозабезпечених або беззабезпечених позик.## Чому кредит в криптовалюті є важливимКонцепція кредиту є надзвичайно важливою для розширення децентралізованих фінансів (DeFi). Без кредиту більшість користувачів на ланцюгу не можуть використовувати свої активи або брати участь у більш складних фінансових операціях. Кредитна система розблоковує капітальну ефективність, дозволяючи користувачам використовувати наявні активи в якості застави, а також позичати на основі їх історичної поведінки, замість вимоги надання повної попередньої застави.Крім того, кредитування криптовалюти вводить нову модель фінансової інклюзії. У регіонах, де традиційні банківські послуги обмежені або недоступні, децентралізовані кредитні протоколи можуть забезпечити доступ до ліквідності лише через активність у гаманцях і участь у Web3. Це змінює динаміку фінансової влади на користь користувачів і спільнот, а не інститутів.## Ключові складові системи кредитування криптовалютНормально функціонуюча кредитна система в Web3 зазвичай складається з кількох будівельних модулів:1. Історія гаманця та репутація в ланцюгу: деякі протоколи аналізують ваші торгові моделі, поведінку при ставках та взаємодії з протоколом, щоб встановити кредитоспроможність. Наприклад, користувачі, які часто надають ліквідність або вчасно погашають кредити, можуть отримати кращі умови.2. Модель кредитного рейтингу: проекти, такі як Spectral, Arcx та Masa Finance, створюють децентралізовану кредитну оцінку, агрегуючи дані на рівні гаманця та видаючи крипто-локальні кредитні ідентифікації.3. Ідентифікація та KYC-опції: хоча DeFi зазвичай підкреслює анонімність, деякі платформи намагаються використовувати токени, прив'язані до душі, нульові знання або необов'язкові шари KYC для підвищення довіри в умовах недостатнього забезпечення.4. Управління ризиками смарт-контрактів: всі кредитні системи виконуються через смарт-контракти, включаючи надання кредитів, відстеження виплат, ліквідацію та коригування процентних ставок. Вони повинні бути безпечними та підлягати аудиту.5. Рамки застави: навіть у випадках недостатнього забезпечення кредиту, зазвичай існує змішана система, де все ще потрібна часткова застава або заставлення. У випадках надмірного забезпечення кредиту, співвідношення застави, як правило, знаходиться в межах від 125% до 300%, залежно від активу та волатильності.## Приклади кредиту в криптовалютіТакі проекти, як Aave та Compound, все ще є еталоном надмірного заставного кредитування. Користувачі можуть вносити ETH, USDT або інші основні активи, щоб заробляти відсотки або використовувати їх як заставу для позик, всі операції управляються смарт-контрактами та порогами ліквідації.Нові платформи, такі як Goldfinch, Maple Finance та TrueFi, досліджують реальні кредити та недостатньо забезпечені кредити, орієнтуючись на установи-кредитори або фінансові стартапи, які потребують фінансування без повного забезпечення криптовалютою.Інші моделі, засновані на репутації, такі як Spectral Finance або Masa Protocol, мають на меті перетворити дані гаманця на кредитний рейтинг, прокладаючи шлях до беззаставних DeFi-кредитів на основі довіри, історії використання або визнання спільноти.## Ризики та викликиКредитна система криптовалют не позбавлена ризиків. Раптові коливання цін можуть спричинити масові ліквідації в умовах надмірної застави, як це було видно під час минулих крахів ринку DeFi. Вразливості смарт-контрактів, недоліки в управлінні та неточні кредитні моделі також можуть призвести до системних збоїв.У моделі з недостатньою заставою ризики більші, якщо сигнали репутації слабкі або маніпулюються. Якщо немає належного узгодження стимулів і зменшення ризиків, протокол може зіткнутися з дефолтом по кредиту, зменшенням ліквідності та подіями каскадних втрат.Тому рекомендується, щоб користувачі повністю зрозуміли механізми та ризики кожної платформи перед тим, як позичати, особливо в умовах недостатності застави.## Майбутнє кредиту в Web3Кредитування криптовалют у найближчі кілька років може суттєво розвинутися. Завдяки прогресу в децентралізованій ідентичності (DID), нульових знань та міжланцюговому аналізу, кредитування на основі репутації стане більш стійким та масштабованим. Ми можемо спостерігати зростання нативних кредитних рейтингів Web3, які можуть переноситися між платформами DeFi, іграми, DAO та екосистемами NFT.Інституційні гравці також входять у цю сферу. Платформи, такі як Maple і Clearpool, вже надали криптоорієнтованим компаніям кредитів без забезпечення на кілька сотень мільйонів доларів, що свідчить про сильний попит на децентралізовану кредитну інфраструктуру.Екосистема Gate, що зростає, також може відігравати роль у підтримці кредитних інновацій, як через інтеграцію з третім сторонами, так і через надання кредитних продуктів або розробку внутрішніх інструментів оцінки ризиків для підтримки позик на основі спільноти в DeFi.## ВисновокКредит у криптовалютах — це не лише позики, а й встановлення довіри, розблокування ліквідності та надання можливостей користувачам на базовому рівні децентралізованої економіки. У міру зрілості екосистеми Web3 моделі кредитування розширяться з простих забезпечених позик до складних систем, основаних на репутації, які підтримують реальну корисність і фінансову інклюзивність. Незалежно від того, чи ви позичальник, який шукає капітал, не бажаючи ліквідувати активи, чи будівельник, що прагне створити більш справедливу фінансову систему, кредит у криптовалютах готовий переписати способи, якими цінності циркулюють в мережі. Розуміння того, як це працює сьогодні, є першим кроком до участі у майбутньому децентралізованих фінансів.Автор: команда блогу*Цей контент не є будь-якою пропозицією, запрошенням або рекомендацією. Перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення ви завжди повинні шукати незалежну професійну пораду.*Зверніть увагу, що Gate може обмежити або заборонити використання всіх або частини послуг з обмежених місць. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтеся з умовами користування.