Дослідження активів RWA та ключові аспекти відповідності для внутрішніх інвесторів

RWA(Реальні активи) – це процес перетворення реальних фізичних або традиційних фінансових активів у цифрові токени за допомогою технології блокчейн. Ця токенізація підвищує ліквідність, прозорість та доступність активів, відкриваючи нові інвестиційні можливості для інвесторів. Ринок RWA розвивається швидко, і очікується, що до 2025 року його глобальний обсяг перевищить 50 мільярдів доларів, а довгостроковий потенціал досягне 18,9 трильйона доларів.

Сполучені Штати завдяки зрілому фінансовому ринку та чіткій регуляторній структурі стали важливим ринком для розвитку RWA. Європейський Союз, Сінгапур, Гонконг та інші регіони також активно сприяють розвитку RWA. Однак для інвесторів з материкового Китаю участь в інвестиціях RWA несе як можливості, так і виклики. Через різницю в регуляторному середовищі інвестори повинні дотримуватися як національних, так і міжнародних законодавчих норм.

Токенізація активів RWA принесла кілька переваг:

1. Підвищення ліквідності: перетворення традиційних активів з низькою ліквідністю на торговані токени розширює потенційну групу покупців.

2. Покращення доступності: зниження інвестиційного бар'єру, що дозволяє малим інвесторам брати участь у інвестиціях у високоякісні активи.

3. Підвищення прозорості: використання технології блокчейн для надання інформації, що підлягає відстеженню та аудиту, з метою зменшення ризику шахрайства.

4. Вивільнення комбінованості: поєднання з DeFi екосистемою для створення нових фінансових продуктів і послуг.

Класифікація властивостей активів RWA в основному базується на типі підлягаючих активів і правовій структурі токенізації. Звичні активи RWA включають:

• Цінні папери: такі як токенізовані акції, облігації тощо
• Реальні активи: такі як токенізована нерухомість, товари тощо
• Нематеріальні активи: такі як інтелектуальна власність, авторські права тощо

У США SEC може використовувати тест Хоуі для визначення того, чи токенізовані активи є цінними паперами. Більшість RWA-активів, які приносять прибуток, схильні розглядатися як цінні папери.

Для інвесторів з материкового Китаю, які беруть участь в інвестиціях у закордонні RWA, головним чином потрібно звернути увагу на такі вимоги до Відповідності:

1. Валютний контроль:

   • Особистий річний ліміт на зручний обмін валюти в 50 000 доларів США не може бути використаний для інвестицій у закордонні цінні папери.
   • Підприємствам ODI необхідно зареєструватися, забороняється без дозволу виводити кошти
   • Торгівля через неприпустимих закордонних брокерів або бірж може вважатися незаконною трансакцією цінними паперами за кордоном.
   • Торгівля віртуальними валютами не підлягає правовому захисту

2. Податкове законодавство:

   • США стягує податок на утримання з іноземних інвесторів
   • Китай може обкладати податком на приріст капіталу за ставкою 20%
   • Слід звернути увагу на обмін інформацією про міжнародне оподаткування в рамках CRS

У майбутньому тренді ринок RWA в усьому світі продовжує зростати, регуляторна структура поступово вдосконалюється. Однак регуляторне середовище в материковому Китаї все ще перебуває в "сірій зоні". Інвестори повинні обережно оцінювати ризики, суворо дотримуватися національних та міжнародних норм, брати участь в інвестиціях RWA через відповідні канали. Прагнучи до прибутку, обов'язково слід забезпечити безпеку коштів та відповідність.