Стейблкоїн для отримання доходу: новий двигун прибутку на крипторинку

У світі криптовалют стейблкоїни тихо змінюються. Вони більше не є лише інструментами збереження вартості, а поступово стають новими шляхами для інвесторів заробляти пасивний дохід. Від державних облігацій США до арбітражу безстрокових контрактів, стейблкоїни з прибутком стають новим джерелом доходів для криптоінвесторів. Наразі існує десятки пов'язаних проєктів з ринковою капіталізацією понад 20 мільйонів доларів, загальна вартість яких перевищує 10 мільярдів доларів. У цій статті ми розглянемо джерела доходу основних стейблкоїнів з прибутком та підсумуємо найпредставніші проєкти на ринку.

Вступ до стейблкоїнів

На відміну від традиційних стейблкоїнів, стейблкоїни з доходом дозволяють користувачам отримувати додатковий дохід під час утримання. Їхня основна перевага полягає в тому, що вони створюють дохід для власників монет, підтримуючи стабільність цін.

Аналіз джерел доходу

Джерела доходу від стейблкоїнів для зберігання різноманітні, головним чином включають:

1. Інвестиції в реальні світові активи (RWA): вкладення коштів у державні облігації США, фонди грошового ринку або корпоративні облігації, які є активами з низьким ризиком.

2. DeFi стратегії: участь у ліквідних пулах децентралізованих фінансів, майнінг або використання стратегії "дельта-нейтраль".

3. Позика: позичати депозити позичальникам, отримуючи прибуток з відсотків.

4. Підтримка боргу: дозволяє користувачам закладати шифровані активи для отримання стейблкоїнів, а прибуток надходить з комісій за стабільність або відсотків за заставою.

5. Змішане джерело: поєднання токенізованих RWA, DeFi-протоколів та централізованих фінансових платформ.

Огляд основних проектів зі стейблкоїнів для отримання прибутку

1. Підтримка RWA

Цей тип стейблкоїн переважно отримує дохід від інвестування в низькоризикові активи реального світу.

• USDtb (13 мільярдів доларів США ): підтримується відомою компанією з управління активами.
• USD0 (6.19 мільярдів доларів США ): підтримується надкороткостроковими RWA 1:1.
• USDY (5.60 мільярдів доларів США ): повністю підтримується державними облігаціями США.
• USDO (2.80 мільярдів доларів США ): прибуток отримується від державних облігацій США та угод зворотного викупу.
• USDz (1.228 мільярда доларів ): підтримується різноманітним токенізованим портфелем RWA.
• USDN (1.069 мільярдів доларів США ): підтримується на 103% державними облігаціями США.
• USDL (9400万美元): підтримується державними облігаціями США та грошовими еквівалентами, щоденно автоматично капіталізується.
• AUSD (8900万美元): підтримується доларами США та короткостроковими державними облігаціями США.
• cgUSD (7090 тисяч доларів США ): підтримується короткостроковими державними облігаціями, щоденно автоматично коригується баланс, щоб відобразити доходи.
• frxUSD (6290万美元): багатоланцюговий стейблкоїн, підтримуваний фондами однієї компанії з управління активами.

2. Стратегія арбітражу/торгівлі на основі базового активу

Цей тип стейблкоїнів отримує прибуток за рахунок ринково-нейтральних стратегій, таких як арбітраж фінансових ставок безстрокових контрактів і арбітраж між платформами.

• USDe (60 мільярдів доларів ): підтримка прив'язки через хеджування дельти з використанням спотових застав.
• USDX (6.71 мільйонів доларів США ): використання стратегії дельта-нейтрального арбітражу між різними шифруваннями.
• USDf (5.73 мільярдів доларів США ): отримання прибутку за допомогою нейтральних ринкових стратегій.
• USR (2.16 мільярдів доларів США ): підтримується заставою ETH, хеджуючи ризики через безстрокові ф'ючерси.
• deUSD (1.72 мільярдів доларів ): використовуючи stETH та sDAI як заставу, створити дельта нейтральну позицію шляхом короткого продажу ETH.
• USDF (1.10 мільярдів доларів ): підтримується шифрування активів та відповідними ф'ючерсами на коротку позицію.
• xUSD/xUSDT (6500万美元): заробіток через ринкову нейтральну арбітражу на централізованих торгових платформах.
• yUSD (2300万美元): Прибуток отримується від дельта-нейтральної стратегії, кредитних платформ та угод з доходу.
• USDh (550万美元): підтримується біткоїнами за допомогою хеджування Дельта, заробляючи витрати на фінансування через короткі позиції у безстрокових ф'ючерсах.

3. Позика/підтримка боргу

Ці стейблкоїни отримують дохід від витрат на стабільність, які виникають внаслідок відсотків за кредитами або позиціями заставних боргів (CDP), а також від доходу від ліквідацій.

• DAI (53 мільярдів доларів США ): на базі CDP, шляхом застави ETH, BTC LSTs та sUSDS для емісії.
• crvUSD (8.40 мільярдів доларів США ): надмірно забезпечений стейблкоїн, підтримуваний ETH.
• syrupUSDC (6.31 мільярда доларів США ): підтримується фіксованими процентними ставками заставних кредитів, наданих криптоінститутам.
• MIM (2.41 мільярда доларів США ): через блокування прибуткових шифрування монет, доходи походять із відсотків та витрат на ліквідацію.
• GHO (2.51 мільярдів доларів ): емісія через заставу на певній платформі кредитування.
• DOLA (2 мільйонів доларів ): шляхом заставного кредитування емісія, прибуток надходить з доходів від кредитування.
• lvlUSD (1.84 мільярдів доларів США ): підтримується USDC або USDT, внесеними в DeFi-кредитний протокол.
• NECT (1.69 мільярда доларів США ): рідний CDP стейблкоїн, підтримуваний iBGT.
• USDa (1.93 мільярда доларів ): шляхом використання моделі CeDeFi CDP для створення монет з активів, таких як BTC.
• BOLD (9500万美元): підтримується надмірно заставленим ETH, отримуючи прибуток через відсотки від позичальників та прибуток від ліквідації.
• lisUSD (6290万美元): шляхом використання BNB, ETH та стейблкоїн як застави для карбування CDP.
• fxUSD (650000000 доларів США ): випуск з використанням підкріплених stETH або WBTC кредитних позицій.
• BUCK (7200万美元): підтримка стейблкоїн на основі надмірного забезпечення CDP на певній публічній блокчейн.
• feUSD (710000000 доларів США ): стейблкоїн з надмірною заставою, випущений за допомогою HYPE або UBTC як застави.
• superUSDC (5100万美元): сховище, підтримуване USDC, автоматично відновлює баланс у провідних кредитних протоколах.
• USD3 (4900万美元): підтримується кошиком біржових монет 1:1.

4. змішане джерело доходу

Ці стейблкоїни використовують комбінацію різних стратегій для розподілу ризиків і оптимізації прибутку.

• rUSD (2.305 мільярда доларів ): підтримується комбінацією RWA та капітальних розподільників, заснованих на доларах, і кредитних сховищ.
• csUSDL (1.266 мільярдів доларів ): підтримується державними облігаціями США та DeFi кредитуванням, забезпечує регульований низькоризиковий дохід.
• серія mEGDE (1.10 мільярдів доларів ): представляє собою боргові зобов'язання активів з реальним забезпеченням (RWA) та стратегій DeFi з активним управлінням.
• upUSDC (3280 тисяч доларів США ): прибуток походить з кредитних стратегій, LP та стейкінгу.
• USD* (1990万美元): заробляйте дохід через обміни та ліквідність, керовану IBT.

Висновок

Стабільні монети з відсотковим доходом пропонують нові можливості для криптоінвесторів, але також супроводжуються різними ризиками. Інвестори повинні ретельно розуміти ризики смарт-контрактів, ризики протоколів, ринкові ризики та ризики застави, а також обережно оцінити перед прийняттям рішення.