dYdX випустив версію AppChain на базі Cosmos: аналіз стимулів для міграції торгівлі та ринкової поведінки

13 листопада dYdX v4, розроблений на основі Cosmos SDK та Tendermint, офіційно перейшов у бета-стадію, відкривши функцію торгівлі. Ця нова версія називається dYdX Chain і наразі працює паралельно з версією v3 на StarkEx. Більшість обсягів торгівлі все ще зосереджені на v3, така паралельна модель зберігає функціональність та користувацьку базу v3, а також надає простір для інноваційного розвитку v4 на новій платформі.

У умовах значних коливань на ринку платформи на базі безперервних контрактів отримали помітний обсяг торгівлі, а токени платформи показали вражаючі результати. Станом на 16 листопада ціна токена DYDX досягла 4,02 долара, зростання за 7 днів становить 54,45%. Дані показують, що середній денний обсяг торгів dYdX останнім часом становить близько 1,7 мільярда доларів, що перевищує пікові значення денного обсягу торгів за перші два місяці з останніх трьох. Як проект з найбільшою капіталізацією в цій галузі, ринкові показники dYdX відображають значний інтерес та активну реакцію інвесторів.

Аналіз прибутковості DYDX

Після оновлення dYdX найпомітнішою зміною є те, що всі торгові комісії розподіляються між стейкерами та валідаторами токенів DYDX у формі USDC, що суттєво відрізняється від раніше використовуваної моделі, коли комісії стягувалися компанією.

На відміну від інших рішень для безстрокових контрактів та спотових DEX, dYdX використовує торговий порядок, не має пасивних постачальників ліквідності, а активні маркет-мейкери можуть отримувати винагороди через невикористані токени DYDX. Ця модель дозволяє повністю розподілити торгові комісії між стейкерами, що значно підвищує прибутковість.

За даними поточних даних, обсяги обігу DYDX становлять 720 мільйонів доларів, прогнозовані річні витрати становлять 105 мільйонів доларів, співвідношення ціни до витрат становить 6.6, а прогнозована доходність стейкінгу досягає 14.6%. Проте, цей метод оцінки має певні обмеження, і необхідно враховувати зміни обсягу торгівлі, співвідношення стейкінгу токенів та інші фактори.

Різні заходи для сприяння переходу обсягу торгівлі з v3 на v4

dYdX v4 працює як незалежний ланцюг, DYDX буде використовуватися для плати за газ для торгівлі. Щоб заохотити переходи з v3 на v4, dYdX вжила наступних заходів:

1. Виділення 20 мільйонів доларів США на стимулювання DYDX v4, яке очолює Chaos Labs, зосереджуючи увагу на дослідженні розподілу винагород та запобіганні накруткам.

2. Запуск нової моделі торгових винагород, яка розподіляє винагороди відповідно до торгових зборів кожного блоку, одночасно контролюючи кількість винагород, щоб уникнути їх надмірного надання.

3. Поступово зменшити знижки на комісії за交易v3,交易винагороди та LP-винагороди, очікується, що до 16 січня 2024 року повністю скасувати винагороди v3.

4. Відкрити модуль стейкінгу v4, що дозволяє перемістити DYDX з Ethereum на dYdX Chain та здійснити стейкінг.

Підтримка проєктів екосистеми Cosmos

Як проект з ринковою вартістю понад 4 мільярди доларів, dYdX користується широкою підтримкою в екосистемі Cosmos:

• Circle запустила нативний USDC на Noble та підтримає протокол міжланцюгових передач (CCTP).

• Stride планує розробити ліквідний стейкінг токен stDYDX для DYDX, автоматично використовуючи USDC для винагороди за купівлю DYDX та повторне інвестування.

• DYDX може використовуватись у DeFi додатках на Cosmos, таких як Levana та Shade Protocol, щоб надавати ліквідність або брати участь у торгах.

Підсумок

dYdX у вигляді AppChain запустився в екосистемі Cosmos, що представляє собою інноваційний напрямок розвитку. Тримачі токенів DYDX отримають всі комісії за транзакції, водночас несучи відповідальність за управління мережею та її безпеку. Хоча обсяги торгівлі v4 наразі невеликі, завдяки ряду стимулюючих заходів, прогнозується, що на початку наступного року обсяги торгівлі зосередяться переважно на версії v4. Ця зміна не тільки демонструє технологічні інновації dYdX, але й відображає тенденції розвитку децентралізованих фінансових платформ.