стейблкоїн нова хвиля: ринкова структура та інвестиційні можливості після ясності регулювання

стейблкоїн є видом цифрового активу, який прив'язаний до фіатної валюти (зазвичай до долара США), і по суті є набором стандартизованих смартконтрактів. Вони не є фіатною валютою і відрізняються від цифрової валюти центрального банку (CBDC).

Під час президентства Трампа уряд мав дружнє ставлення до стейблкоїнів, вважаючи, що вони сприяють зміцненню глобальної позиції долара. Навпаки, вони виступали проти цифрової валюти центрального банку, побоюючись, що це може посилити владу уряду та порушити особисті свободи. На відміну від цього, ЄС та Китай підтримують цифрову валюту центрального банку, але регулювання стейблкоїнів є більш суворим.

З поступовим уточненням регуляторної рамки стабільних монет у США, індустрія стабільних монет глибоко інтегрується з існуючою доларовою системою, що може викликати жорстку ринкову конкуренцію. Деякі великі фінансові установи вже почали займатися цією сферою.

Основні функції стейблкоїнів включають зберігання вартості, засіб для торгових операцій і платіжний інструмент, більшість з яких походить з прив'язаних до них законних валют. Однак миттєве підтвердження та програмованість стейблкоїнів роблять їх ефективнішими в міжнародних транзакціях та розрахунках, ніж традиційна система SWIFT. На сьогодні річний обсяг розрахунків стейблкоїнів вже вдвічі перевищує обсяг відомої платіжної мережі.

Перший етап розвитку стейблкоїнів (2018-2019 роки) був зосереджений на регуляторних дозволах та резервуванні активів, що призвело до того, що більшість проектів зазнали невдачі через нехтування ефектом мережевої ліквідності та досвідом користувачів. У другій хвилі, яка наближається, завдяки поступовому проясненню регуляторних рамок, проекти більше зосереджуються на обсязі активів, ефекті мережевої ліквідності та досвіді користувачів.

Окрім деяких проектів стейблкоїнів, що їх запустили великі фінансові установи, на ринку також з'явиться безліч нових проектів стейблкоїнів.

Для звичайних інвесторів ця хвиля принесла дві основні інвестиційні можливості: по-перше, участь у прибутковій фермерстві децентралізованих CDP стейблкоїнів, по-друге, увага до інфраструктурних проектів стейблкоїнів. Останнє є відносно простим і більше підходить для більшості інвесторів.

Проекти інфраструктури стейблкоїнів в основному поділяються на два типи: один тип — це проекти, які надають підтримку ліквідності, а інший — це проекти, які розробляють нові сценарії використання стейблкоїнів. Ці проекти надають важливу підтримку розвитку екосистеми стейблкоїнів.