Регулювання MiCA ЄС викликало суперечки: Швидке затвердження Мальти викликало запитання

Невдовзі після впровадження регулювання ринку криптоактивів ЄС (MiCA) Мальта швидко видала ліцензії кільком провідним біржам, дозволивши їм вести бізнес у 30 країнах Європейської економічної зони. Цей крок викликав запитання та побоювання в галузі щодо процедури затвердження на Мальті.

Мальта ще в 2018 році впровадила Законодавство про віртуальні фінансові активи (VFA), що заклало основу для переходу до системи MiCA. Офіційно визнано, що VFA та MiCA "по суті еквівалентні", що дозволяє підприємствам, які мають ліцензію VFA до 30 грудня 2024 року, користуватися прискореним доступом до MiCA та правом на попереднє затвердження.

Проте швидка адаптація Мальти викликає сумніви щодо суті її регулювання. Деякі експерти стурбовані тим, що швидка затвердження може бути без відповідних повноважень для правозастосування. Віце-президент Elliptic Ліат Шетрет зазначила, що постійні механізми регулювання та професійні команди з крипто-правозастосування є ключовими.

Генеральний директор найбільшої біржі в Польщі Zondacrypto Пржемислав Крал порівняв регуляторні відмінності між Мальтою та Естонією, висловивши думку, що схвалення MiCA не повинно бути надто простим. Крал зазначив, що випадок, коли одна з торгових платформ отримала офіційну ліцензію всього за чотири дні, ілюструє серйозність проблеми.

Декілька криптогігантів обрали отримати ліцензію MiCA на Мальті. Проте, рекорди дотримання цих компаній викликали більше запитань. Наприклад, одна торгова платформа уклала угоду на 500 мільйонів доларів зі Міністерством юстиції США через звинувачення в незаконній діяльності, всього через місяць після отримання попереднього дозволу.

Франція та інші країни висловили занепокоєння щодо швидкої процедури затвердження в Мальті. Голова Управління фінансових ринків Франції (AMF) попередив про ризик "фастфудного" схвалення, закликавши посилити координацію Європейського управління з цінних паперів та ринків (ESMA), щоб запобігти вибору компаніями найліберальнішого місця для затвердження.

Проблема прозорості процесу авторизації MiCA також викликала занепокоєння. Стандарти схвалення в різних країнах-членах суттєво відрізняються, хоча ESMA та Європейська банківська адміністрація (EBA) встановили механізм координації, фактичне виконання залишається неоднорідним.

Регулятори ЄС розпочали перевірку Мальти. За повідомленнями, ESMA проводить аудит фінансового регулятора Мальти та розпочала "рецензування" деяких країн-членів з м'якими регуляціями.

Цей спір відображає основну суперечність у впровадженні MiCA в ЄС: як збалансувати централізоване регулювання та автономію держав-членів. Марк Фостер, керівник політики Комісії з криптоінновацій, поставив ключове запитання: чи має ЄС обрати федеральну централізовану модель ухвалення рішень для протистояння США та Китаю, чи залишити децентралізовану модель на користь поваги до професійних переваг країн?

Окрім регуляторних питань, Мальта також стала предметом судового спору з Європейською комісією через свою "програму інвестиційного громадянства". Нещодавно Європейський суд ухвалив рішення, що програма "золотих віз" Мальти, що продає громадянство ЄС інвесторам, є незаконною. Це ще більше загострило питання щодо політики Мальти щодо залучення іноземних інвестицій.

Загалом, процес впровадження MiCA виявив проблеми в системі регулювання криптовалют ЄС. Як забезпечити ефективність регулювання, не обмежуючи при цьому інновації та розвиток, стане важливим питанням, яке ЄС потрібно вирішити в майбутньому.