Аналіз ринку стейблкоїнів: можливості та виклики нових проєктів

стейблкоїн стає загальноприйнятим на ринку. Нещодавно на ринку з'явилося кілька інноваційних проєктів стейблкоїнів, таких як стейблкоїн з доходом (YBS) тощо, ці нові стейблкоїни змінюють традиційну картину стейблкоїнів.

Стейблкоїн з відсотками залучає користувачів через отримання відсотків, розподіляючи частину доходу від активів між ними, а після збору депозитів продовжує заробляти доходи від активів. Це має суттєву різницю з традиційними стейблкоїнами, такими як USDT, резерви яких відповідає проектна сторона і не мають відношення до користувачів.

YBS слідує логіці залучення та видачі кредитів на блокчейні, деконструюючи право на випуск активів. На відміну від Circle, який випускає USDC за допомогою політико-економічної співпраці, проект YBS демонструє сплеск активності. Історія криптоіндустрії - це історія інновацій у моделі випуску активів, цього разу під егідою стабільності, що виглядає більш помірковано в порівнянні з попередніми інноваціями, такими як ERC-20, NFT тощо.

Стабільні монети, що приносять дохід, потребують механізму отримання доходу та механізму стабільної монети. Активи, що приносять дохід, можуть походити з активів, які забезпечуються в ланцюзі, таких як stETH; вони також можуть походити з позасистемних активів з фіксованим доходом, таких як американські облігації. Обидва типи активів також можуть бути змішані.

Наразі на ринку активно функціонує близько 50 проектів зі стейблкоїнами, що приносять прибуток. Серед них є потенційні, такі як USDe від Ethena, USDS від Sky тощо. Ці проекти, окрім великих гравців DeFi та інституцій, в основному конкурують на ринку роздрібних інвесторів у сценаріях нарахування відсотків, ціноутворення та платежів.

Основні виклики, з якими стикаються проекти зі стейблкоїнів, включають:

1. Стійкість доходу потребує перевірки
2. Коливання цін основного токена протоколу може вплинути на стейблкоїн
3. Потрібно збалансувати доходи користувачів та прибуток протоколу

Проекти, які в майбутньому можуть стати новими лідерами галузі, можуть включати Resolv, Avalon, Falcon, Level та Noon Capital. Ці проекти мають свої власні інновації та конкурентні переваги.

Загалом, стейблкоїни з прибутковістю – це нова сфера, наповнена можливостями та викликами. Вона вимагає високого рівня надійності та резервів капіталу, на відміну від простого випуску монет. Успішні проекти стейблкоїнів з прибутковістю можуть відігравати важливу роль в екосистемі криптовалют.