Криптоактиви: швидке піднесення від маргінесу до політичного ядра

Криптоактиви в США відіграють нову роль на політичній арені. Деякі високопосадовці інвестують величезні суми в цифрові активи, шифрувальні ентузіасти беруть участь в управлінні регуляторами, а найбільші компанії в цій сфері стають основними донаторами виборчих кампаній. Біржі та емітенти інвестують сотні мільйонів доларів у підтримку дружніх законодавців і боротьбу з опонентами. Діти президента просувають свої інвестиції в криптоактиви по всьому світу. Великі інвестори в Trump Meme монети мають можливість пообідати з президентом. Криптоактиви, що належать першій родині, оцінюються в десятки мільярдів доларів і можуть стати найбільшим єдиним джерелом їхнього багатства.

Ця ситуація контрастує з походженням криптоактивів. Коли в 2009 році народився Біткойн, утопічний антиавторитарний рух зустрів його з відкритими обіймами. Ранні користувачі мали благородні цілі, сподіваючись кардинально змінити фінансову систему, захистити осіб від грабунку активів і впливу інфляції. Вони прагнули передати владу малим інвесторам, а не залежати від великих фінансових установ. Це не просто актив, а й рух за технічне звільнення.

Сьогодні ці ідеали були забуті. Криптоактиви не лише сприяли масовому шахрайству, відмиванню грошей та іншим фінансовим злочинам, але й ця галузь встановила більш тісні зв'язки з адміністративними відомствами США, ніж Уолл-стріт чи будь-яка інша галузь. Криптоактиви стали найтиповішими "болотними активами".

Це різко контрастує з ситуацією поза США. У останні роки такі юрисдикції, як ЄС, Японія, Сінгапур, Швейцарія та ОАЕ, розробили нові регуляторні рамки для цифрових активів, що підвищило прозорість. При цьому вони не зіткнулися з такими загальними конфліктами інтересів, як у США. У країнах, що розвиваються, явище реквізиції з боку урядів широко поширене, рівень інфляції найвищий, ризик знецінення валюти серйозний, а Криптоактиви все ще виконують роль, яку очікували ранні ідеалісти.

!7371385

Усе це відбувається в той час, коли технології, що лежать в основі цифрових активів, поступово зріють. Незважаючи на те, що залишається багато припущень, основні фінансові компанії та технологічні компанії все більше звертають увагу на криптоактиви. Протягом останніх 18 місяців кількість реальних активів, які були "токенізовані" та торгуються на блокчейні, включаючи приватні кредити, державні облігації США та сировинні товари, майже зросла вдвічі. Традиційні фінансові установи, такі як BlackRock і Franklin Templeton, є основними емітентами токенізованих грошових ринкових фондів. Крипто-компанії також беруть участь у цьому, випускаючи токени, прив'язані до активів, таких як золото.

Можливо, найперспективнішим застосуванням є сфера платежів. Деякі компанії вже використовують стабільні монети (, які підтримуються традиційними активами цифрові токени ). Лише за минулий місяць Mastercard оголосила, що дозволить клієнтам і торговцям використовувати стабільні монети для платежів і розрахунків. Фінансово-технологічна компанія Stripe запровадила фінансові рахунки зі стабільними монетами у 101 країні. Цього року Stripe також придбала платформу стабільних монет Bridge. Meta, можливо, знову спробує через три роки після відмови від проєкту Diem.

!7371386

Це можливість, яку крипто компанії повинні використовувати, незважаючи на ризики. Прихильники стверджують, що коли Байден увійде до Білого дому, у них не буде вибору, окрім як робити все можливе в США. Під керівництвом Генслера SEC має песимістичний погляд на цю індустрію, залучаючи багато відомих компаній до правоохоронних дій та судових справ. Банки налякані не наважуються надавати послуги крипто компаніям, а також не хочуть мати справу з криптоактивами, особливо зі стабільними монетами. З цієї точки зору індустрія має свої причини. Уточнення правового статусу криптоактивів через суд, а не через Конгрес, не є особливо ефективним і не завжди справедливим. Нині регуляторні ваги різко змістилися в протилежному напрямку, більшість справ проти крипто компаній було відкликано.

Результат полягає в тому, що криптоактиви в США потребують самопорятунку. Необхідно розробити нові правила, щоб забезпечити, що ризики не потраплять у фінансову систему. Якщо політики не зможуть належним чином регулювати криптоактиви через страх впливу цієї галузі на вибори, наслідки в довгостроковій перспективі будуть шкідливими. Небезпека недостатньої кількості заходів захисту не є лише теоретичною. Три найбільші банки, які збанкрутували в 2023 році — SilverGate, Signature та Silicon Valley Bank — мали значний ризик експозиції до коливань депозитів у криптоіндустрії. Стабільні монети піддаються впливу виведення коштів і повинні регулюватися так само, як банки.

!7371387

Якщо не буде таких змін, лідери криптоіндустрії врешті-решт пожаліють про угоду, досягнуту в Вашингтоні. Галузь переважно мовчить щодо конфлікту інтересів, викликаного криптоінвестиціями родини Трампа. Потрібно законодавство, щоб чітко визначити статус галузі та активів, а також забезпечити криптокомпаніям давно очікувану більш раціональну регуляторну безпеку. Переплетення бізнес-інтересів президента з урядовими справами вже ускладнило ситуацію. 8 травня, через те, що кілька сенаторів від демократів і троє сенаторів від республіканців відкликали свою підтримку проекту закону про криптоактиви, цей законопроект не зміг пройти процедурне голосування в Сенаті.

Будь-яка галузь, яка настільки тісно пов'язана з певною політичною партією, не може бути вільною від впливу емоцій виборців США. Ця галузь прославляла Трампа як рятівника і стала улюбленим "болотним активом", що свідчить про те, що вона вже обрала сторону. Криптоактиви відіграють нову роль у формуванні політики. Але сьогодні репутація та доля цієї галузі тісно пов'язані з піднесенням та падінням її політичних покровителів. Криптоактиви завжди добре ставилися до сім'ї Трампа. Але врешті-решт, вигоди від цієї угоди будуть тільки односторонніми.

!7371388