WEB3 Mint To Be - Аналіз даних у блокчейні Біткойн

Ведучий: Алекс, партнёр з досліджень Mint Ventures

Гість: Колін, вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні

Час запису: 2025.2.15

Деякі дані показники та концепції, згадані в цьому випуску подкасту:

Glassnode: популярна платформа для аналізу даних у блокчейні, яка потребує оплати.

Реалізована ціна (Realized Price): обчислюється на основі ваги ціни останнього переміщення Біткойна у блокчейні, відображає історичну вартість Біткойна у блокчейні, підходить для оцінки загального стану прибутковості/збитковості ринку.

URPD: Реалізоване розподілення цін. Використовується для спостереження за розподілом цін на чіпси BTC.

RUP (Відносний нереалізований прибуток): відносний нереалізований прибуток. Використовується для вимірювання відношення нереалізованого прибутку всіх тримачів Біткойн до загальної ринкової капіталізації.

Cointime True Market Mean Price: індекс середньої ціни у блокчейні, заснований на системі Cointime Economics, що має на меті більш точно оцінити довгострокову вартість BTC шляхом введення "часового вагового" механізму для Біткойн. На відміну від поточної ринкової ціни BTC та реалізованої ціни (Realized Price), True Market Mean Price у системі Cointime також враховує вплив часу, що робить його придатним для оцінки цін у великих циклах BTC.

Shiller ECY: оцінковий показник, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, який використовується для оцінки довгострокового потенціалу прибутку фондового ринку та вимірювання привабливості акцій в порівнянні з іншими активами. Цей показник вдосконалений на основі показника Шиллера (CAPE) і в основному враховує вплив процентних ставок.

Заява: Теми, які ми обговорюємо в цьому випуску подкасту, не відображають точки зору організацій, до яких належать наші гості, і згадані проекти не є інвестиційними порадами.

Можливість вивчення аналізу даних у блокчейні

**Alex：**Сьогодні нашими гостем є вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні Colin, давайте спочатку попросимо Colin привітатися з нашими слухачами.

**Колін：**Всім привіт, спочатку дякую Олексію за запрошення. Коли я вперше отримав це запрошення, я був трохи здивований, адже я сам по собі є невідомим дрібним інвестором і не маю жодних особливих титулів, просто тихо займаюся своїми торгами. Мене звуть Колін, я веду акаунт у соціальних мережах під назвою містер Бег, і зазвичай ділюся деякими навчаннями з аналізу даних у блокчейні, аналізую поточну ринкову ситуацію і ділюся деякими концепціями торгівлі. Я бачу свою роль приблизно в трьох аспектах: перший - трейдер, що працює на основі подій, я зазвичай думаю про стратегії торгівлі на основі подій; другий - аналітик даних у блокчейні, це також те, чим я в основному ділюся в соціальних мережах; третій - більш консервативний, я називаю себе інвестором у індекси, я обираю розмістити частину капіталу в акціях американського ринку, використовуючи ці кошти для зменшення загальної волатильності моєї кривої активів, при цьому зберігаючи певний рівень захисту для загальної позиції. Ось так я бачу свою роль.

Олексій: Дякую Коліну за його самопрезентацію. Я запросив Коліна взяти участь у програмі, оскільки в соціальних мережах побачив його аналізу даних у блокчейні щодо Біткойна, що стало для мене дуже надихаючим. Це тема, про яку ми раніше говорили досить мало, а також частина, якої не вистачає у моєму власному розділі. Я прочитав його серію статей і вважаю, що логіка викладена чітко і змістовно, тому я вирішив запросити його. Хочу нагадати всім, що сьогодні як моя, так і думка гостей мають дуже суб'єктивний характер, і інформація та погляди можуть змінюватися в майбутньому, різні люди можуть по-різному інтерпретувати однакові дані та показники. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі будуть згадані деякі платформи для аналізу даних, які призначені лише для особистого використання та як приклади, а не як комерційні рекомендації. Ця програма не отримувала жодних комерційних спонсорських коштів від платформ. Давайте перейдемо до теми і поговоримо про аналіз даних у блокчейні криптоактивів. Щойно ми згадали, що Колін є трейдером, в яких обставинах ви почали вивчати аналіз даних у блокчейні криптоактивів?

Колін: Це питання, я думаю, слід розділити на дві частини для відповіді. По-перше, я вважаю, що всі, хто хоче увійти в фінансовий ринок або вже знаходиться на ньому, включаючи мене, мають на меті заробіток, використовуючи прибуток для покращення якості свого життя. Тож моя концепція завжди була дуже послідовною: я вчу те, що може допомогти моєму заробітку. Через цей підхід я підвищую очікувану цінність моєї загальної торгової системи; простіше кажучи, я вчу все, що може приносити прибуток. Другий аспект полягає в тому, що спочатку я зіткнувся з у блокчейні даними абсолютно випадково, приблизно шість-сім років тому, коли я зовсім не розумів, що це таке, лише дивився на це і те. Під час дослідження різних областей я побачив цікаву теорію дослідження і захотів її вивчити; тоді я випадково натрапив на Біткойн і так звану область аналізу у блокчейні даних, і почав вивчати та досліджувати це. На пізнішому етапі я поєднав знання з інших галузей, що стосуються розробки квантової торгівлі, з у блокчейні даними, а потім розробив кілька торгових моделей, і зрештою інтегрував ці моделі у свою торгову систему.

**Alex：**Скільки років ти вже систематично вивчаєш і досліджуєш аналіз даних у блокчейні з моменту, коли ти офіційно почав цим займатися?

**Colin：**Я вважаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не вчився систематично. Тому що з давніх-давен у мене виникає одна проблема: я насправді ніколи не бачив жодного систематичного навчання. З самого початку, коли я вперше побачив цю сферу, мабуть, це було кілька років тому, я тоді дізнався про це, але не заглиблювався в дослідження, просто прочитав пару-трійку статей, щоб дізнатися про це. Через деякий час я повернувся, щоб переглянути деякі більш глибокі матеріали, в той час я зосередився на вивченні інших речей, а потім повернувся сюди, побачив це досить цікаво і продовжував вивчати. Не було часу для систематичного навчання, просто збирав інформацію з різних джерел.

**Alex：**Зрозуміло, скільки часу ти вже навчаєшся даним у блокчейні та застосовуєш їх у своїх реальних інвестиційних практиках?

**Колін：**Цю межу досить важко визначити, але я вважаю, що це близько до двох циклів Біткойна...... хоча це не зовсім два цикли, все залежить від того, з якого ринку - бичачого чи ведмежого - ви починаєте визначати. Приблизно з 2020 або 2019 року я почав знайомитися, але тоді не було практичного застосування, тому що я боявся, адже ще не був занадто знайомий з цим, але вже починав навчатися.

Вартість і принципи аналізу даних у блокчейні

**Alex：**Зрозуміло. Ми поговоримо про багато конкретних концепцій аналізу даних у блокчейні, включаючи деякі індекси. Які платформи для спостереження за даними у блокчейні ти зазвичай використовуєш у повсякденному житті?

**Colin：**Я зараз в основному користуюсь одним сайтом, а саме Glassnode. Спочатку коротко про нього: він є платним. Є два рівні підписки, один є професійним і досить дорогим, я пам'ятаю, що один місяць коштує понад 800 доларів. Другий я трохи забув, приблизно коштує від тридцяти до сорока U на місяць. Є також безкоштовна версія, але в безкоштовній версії насправді дуже мало інформації. Звичайно, окрім Glassnode, є багато інших, але я врешті-решт вибрав його, тому що спочатку під час відбору та дослідження цей сайт найкраще відповідав моїм уподобанням.

**Alex：**Розумію, після того, як переглянув багато інформації від Коліна, я також зареєструвався на Glassnode, став їхнім платним членом. Дійсно, я відчуваю, що їхні дані дуже багаті, до того ж їхня своєчасність також досить хороша. Тож давайте обговоримо друге питання, ти тільки що сказав, що ти трейдер, і ти надаєш значення тому, як це допомагає в інвестиційній практиці. Яка ж основна цінність аналізу даних у блокчейні у твоїх інвестиціях? Який принцип лежить в основі? Розкажи нам про це.

**Colin：**Добре. Спочатку поговоримо про перше, це цінність і принципи аналізу даних у блокчейні. Я планую об'єднати ці два питання, оскільки вони насправді досить прості. У нашому традиційному фінансовому ринку, незалежно від того, чи це торгівля акціями, ф'ючерсами, облігаціями, опціонами, навіть нерухомістю або деякими сировинними товарами, Біткойн має одну фундаментальну відмінність — він використовує технологію блокчейн. Найважливішою та найчастіше обговорюваною цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про передачу цих Біткойнів є відкритою і прозорою, тому ви можете безпосередньо в блокчейні побачити, наприклад, як 300 Біткойнів передаються з однієї адреси на іншу, це можна перевірити на блокчейн-браузері. Хоча я не можу знати, хто стоїть за цією адресою, це не важливо, оскільки жодна окрема особа не може вплинути на загальний тренд і цінову динаміку Біткойна. Тому, зазвичай, коли ми вивчаємо дані в блокчейні, ми дивимося на загальний ринок, його тренди, консенсус і поведінку групи. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за цією адресою чи тією, я можу проаналізувати всі адреси, щоб зрозуміти напрямок їхніх капіталів, подивитися, чи вони вже зафіксували прибутки чи збитки, як виглядає їхній прибуток, як виглядає їхній збиток, на якому рівні ціни вони більше схильні купувати велику кількість Біткойнів або на якому рівні їм не подобається купувати Біткойн, ці дані насправді всі доступні. Це те, що я вважаю найбільшою цінністю аналізу даних Біткойна в порівнянні з іншими фінансовими ринками, оскільки інші ринки не можуть зробити цього.

**Alex：**Дійсно, це дуже важливо. Як і в криптоінвестиціях, так і в акціях або інших продуктах, потрібно аналізувати фундаментальні дані. Як ти щойно сказав, дані у блокчейні є прозорими, і кожен може їх спостерігати. Якщо інші професійні інвестори дивляться на дані у блокчейні, а ти ні, це буде фактично означати, що ти маєш менше важливу зброю в інвестуванні, ніж інші.

Важливі моменти аналізу даних у блокчейні

Алекс: Коли ти займаєшся аналізом даних у блокчейні на практиці, які, на твою думку, є основні труднощі та виклики?

Колін: Я думаю, що це дуже гарне запитання, і я збираюся відповісти на нього у двох частинах. Перш за все, простіше вирішити першу частину, тому що в навчанні буде складніший момент, тобто базові знання. Для більшості людей, включаючи мене в той час, як я вже згадував раніше, важко знайти по-справжньому систематичне вчення. Звичайно, я не питав в офлайні, чи є такі платні курси, але якби вони були, я, напевно, не наважився б їх купити, тому що до цього часу я робив власні транзакції, і я не дуже плачу за покупку деяких курсів. Я не стикався з жодними систематичними викладацькими курсами, тому фактично весь контент доводиться досліджувати та досліджувати самостійно. Існує багато типів ончейн-даних, і в процесі дослідження моя власна філософія полягає в тому, щоб з'ясувати методи розрахунку та принципи, що стоять за кожним показником, який я бачив. Насправді це дуже трудомісткий процес, тому що якщо ви просто подивитеся на певний показник, він видасть вам формулу розрахунку, і моя ідея полягає в тому, щоб з'ясувати, що відбувається за формулою розрахунку, чому вона повинна бути розроблена саме так. Після того, як я розібрався з цими показниками, наступне, що потрібно зробити, це зробити другу річ, яка називається скринінгом. Якщо у вас є досвід розробки кількісних стратегій або ви вивчали показники, ви знаєте одне, тобто кореляція багатьох показників дуже висока. Занадто велика релевантність може створити проблему, яка полягає в тому, що ви можете легко створити шум у своїй інтерпретації, або ви будете її надмірно інтерпретувати. Наприклад, скажімо, у мене сьогодні система top-out, і ця система top-out може мати 10 сигналів від 1 до 10, і скажімо, якщо кореляція між 1 і 4 занадто висока, це спричинить проблему. Наприклад, якщо ціна біткойнов має певну поведінку або змінюється сьогодні, це може безпосередньо змусити світло з 1-го по 4-е включатися одночасно, що насправді дуже клопітно. Тому що, якщо вони занадто актуальні, це даність. Якщо сьогодні горять 4 з 10 лампочок, ви говорите, що це небезпечно, але це не дуже розумно, тому що вони будуть горіти. Це дуже легко зробити, якщо не вирізати їх відповідно до їх актуальності. Після того, як я вивчив принцип роботи кожного показника і даних, я фактично дізнався, висока їх кореляція чи ні, подивившись на формулу розрахунку, і розрізав її відповідно до кореляції. Наприклад, якщо ці 5 сильно корелюють, то я їх трохи скороти і виберу одну або дві.

Ця перша частина насправді досить зрозуміла.