Стейкінг Ethereum ETF зазнав шоку через затримку SEC

Ви підписалися на захоплюючу, а іноді й розчаровуючу подорож Ethereum ETF у США? Відбулося помітне розвитку щодо однієї конкретної заявки, яка привернула увагу крипторинку.

Що нового від SEC щодо Franklin Templeton?

Останні звіти вказують на те, що Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) зробила крок назад щодо ключової особливості в одному з чинних заявок на Spot Ethereum ETF. Зокрема, новини, що поширюються з джерел, таких як @PhoenixNewsIO у X, згадані Odaily, свідчать про те, що SEC запросила Franklin Templeton вилучити компонент стейкінгу зі свого запропонованого Spot Ethereum ETF.

Це не є прямим відхиленням ETF, а скоріше конкретною інструкцією щодо функції, яку багато заявників включили, щоб зробити свої продукти більш привабливими для інвесторів. Це сигналізує про постійний нагляд SEC над аспектами криптовалюти, які стирають межі між товарами та цінними паперами, зокрема крипто-стейкінгом.

Розуміння Ставлення криптовалют та чому це важливо для ETF Ethereum

Отже, що таке стейкінг криптовалюти і чому його потенційне включення ( або виключення ) в ETF на Етер є такою великою справою?

Простими словами, стейкінг криптовалюти в мережах з доказом частки, таких як Ethereum, передбачає блокування криптовалюти для підтримки роботи мережі, такої як валідація транзакцій та забезпечення безпеки блокчейну. У відповідь на стейкінг свого Етер (ETH), учасники можуть отримувати винагороди, подібно до отримання відсотків у традиційному банківському рахунку або дивідендів від акцій.

Для Ethereum ETF ідея полягала в тому, щоб потенційно поставити на стейкінг частину базового ETH, що належить фонду. Це може принести інвесторам дохід від їхніх інвестицій на додаток до будь-якого потенційного підвищення ціни ETH. Цей компонент прибутковості розглядався як значна перевага, що потенційно робить ETF більш привабливим у порівнянні з простим зберіганням ETH безпосередньо або через інші інвестиційні інструменти без стейкінгу.

Потенційні переваги включення стейкінгу в Ethereum ETF (Тепер затримано для Franklin)

• Потенційний дохід: Отримуйте пасивний дохід на основі утримуваного Етер.
• Покращена привабливість для інвесторів: Зробить ETF потенційно більш конкурентоспроможним та привабливим для ширшого кола інвесторів, які шукають дохід.
• Участь у мережі: Непрямо підтримує безпеку та операції мережі Ethereum.

Виклики та занепокоєння SEC щодо крипто-стейкінгу

Позиція SEC щодо крипто стейкінгу була предметом обговорення. Однією з основних проблем є те, чи становлять стейкінгові послуги інвестиційний контракт, що може класифікувати стейкований актив ( або саму стейкінгову послугу ) як цінний папір відповідно до законодавства США. Це має значні регуляторні наслідки.

Інші занепокоєння можуть включати:

• Складність зберігання: Як процес стейкінгу та отримані винагороди будуть управлятися та забезпечуватися в рамках структури ETF.
• Ризик штрафу: Хоча це рідкість, стейкований Етер може бути (slashed), якщо вузол валідатора діє зловмисно або виходить з мережі, що може вплинути на активи ETF.
• Регуляторна ясність: Загальна відсутність чітких регуляторних вказівок, що стосуються стейкінгових послуг, які пропонуються великим інвестиційним інструментам.

Що це означає для ширшого Spot Ethereum ETF ландшафту?

Хоча цей конкретний звіт стосується заявки Franklin Templeton, він, ймовірно, має наслідки і для інших заявників. Великі гравці, такі як BlackRock, Fidelity, Grayscale та інші, також мають невирішені заявки на Spot Ethereum ETF, і багато з них спочатку включили функції стекингу.

Цей запит від SEC вказує на потенційний стандартизований підхід: регулятор може вимагати, щоб усі затверджені продукти Spot Ethereum ETF спочатку виключали стейкінг. Це спростить процес регуляторного затвердження, усуваючи суперечливий елемент і наближаючи ці ETF до структури затверджених спотових Bitcoin ETF, які не містять стейкінг.

Якщо стейкінг буде універсально виключений, це може вплинути на потенційні доходи для інвесторів у порівнянні з утриманням та стейкінгом ETH безпосередньо. Однак це також може прокласти більш чіткий шлях для отримання схвалення ETF, що, можливо, відкриє двері для більш широкого доступу інституційних та роздрібних інвесторів до експозиції Ethereum через регульований інвестиційний продукт.

Давайте розглянемо спрощене порівняння потенційних сценаріїв:

Ця таблиця підкреслює, що хоча неактивний ETF може не мати компонента доходу, це може бути необхідним компромісом для отримання регуляторного схвалення та надання знайомої, регульованої інвестиційної оболонки для отримання експозиції до ETH.

Що означає це Ethereum ETF затримка для інвесторів? Дії та висновки

Для інвесторів, які з нетерпінням чекають Spot Ethereum ETF в США, ця новина, хоча й потенційно розчаровує щодо доходності стейкінгу, не обов’язково означає кінець шляху для схвалення. Це може бути просто кроком у процесі переговорів з SEC, щоб правильно налаштувати структуру.

Ось кілька ключових висновків та дієвих порад:

• Терпіння - це ключ: Регуляторний процес часто є повільним і включає обговорення між емітентами та SEC. Затримки та запитані поправки - це звичайна практика.
• Увага зосереджується на основному затвердженні: Увага ринку тепер може більше зосередитися на ймовірності *будь-якого* Spot Ethereum ETF затвердження, навіть без стейкінгу, до ключових термінів у травні.
• Зрозумійте продукт: Якщо ETF буде затверджено, зрозумійте, чи включає він стекинг, оскільки це вплине на потенційні доходи.
• Прямий ETH проти ETF: Розгляньте компроміси між володінням ETH безпосередньо (, що дозволяє ставити, якщо ви оберете ), та інвестуванням у потенційно неставлений ETF (, який пропонує регуляторну структуру та зручний доступ через традиційні брокерські рахунки ).
• Слідкуйте за регуляторними сигналами: Уважно стежте за подальшими комунікаціями або поданнями від SEC та заявників на ETF, таких як Franklin Templeton.

Хоча виключення стейкінгу може дещо зменшити потенціал доходу в порівнянні з прямим стейкінгом, основна привабливість Spot Ethereum ETF для багатьох інвесторів полягає в регульованому доступі до коливань ціни Етер в рамках знайомої інвестиційної структури.

Висновок: Опанування шляху до Спотового Ефірного ETF

Новина про те, що SEC нібито попросила Franklin Templeton прибрати стейкінг з їхньої заявки на Spot Ethereum ETF, є значним сигналом щодо регуляторного шляху вперед. Це підкреслює обережний підхід SEC, особливо стосовно таких аспектів, як крипто стейкінг, які мають неясну регуляторну класифікацію.

Цей розвиток, хоча й затримка для бажаної функції, може врешті-решт допомогти спростити процес схвалення базового Spot Ethereum ETF продукту, усунувши потенційний бар’єр. Інвестори повинні залишатися в курсі і бути готовими до можливості, що початкові американські Ethereum ETF можуть зосередитися виключно на наданні доступу до ціни Етер, без додаткового шару доходу від стейкінгу.

Подорож до регульованих продуктів інвестування в криптовалюту є складною, але кожен крок, включаючи ці детальні запити від SEC до заявників, таких як Franklin Templeton, приносить більше ясності, навіть якщо це супроводжується тимчасовими труднощами для специфічних функцій, таких як крипто-стейкінг.

Щоб дізнатися більше про останні тенденції Ethereum ETF та розвиток SEC, ознайомтеся з нашою статтею про ключові події, що формують інституційну адопцію Ethereum.