Оригінальна назва: «Saga Співзасновники: Кожен ланцюг — це окремий острів Криптоактиви стикаються з кризою ліквідності»
Оригінальний автор: співзасновник та головний стратег Saga Jin Kwon, CoinTelegraph
Оригінальний текст: Бай Шуй, Золотий фінансовий
Шифрування досягло значного прогресу у підвищенні пропускної здатності транзакцій. Нові рівні 1 (L1) та бічні мережі забезпечують швидші та дешевші транзакції, ніж будь-коли. Однак, одна з основних проблем стала в центрі уваги: Ліквідність фрагментації — капітал і користувачі розподілені в постійно зростаючому лабіринті блокчейнів.
Віталік Бутерін у нещодавній статті в блозі підкреслив, як успішне розширення призвело до непередбачуваних викликів координації. Оскільки існує так багато ланцюгів і в них розподілено так багато вартості, учасники щодня стикаються з проблемами моста, обміну та перемикання гаманців.
Ці проблеми впливають не лише на ефіріум, але й на майже всі екосистеми. Незалежно від того, наскільки нова блокчейн-технологія є прогресивною, вона може стати важко взаємопов'язаним островом ліквідності.
Справжня ціна фрагментації
Ліквідність розподілу означає, що трейдери, інвестори або додатки децентралізованих фінансів (DeFi) не мають єдиного активу «пулу», яким можна скористатися. Натомість, кожен блокчейн або бічна мережа має свою фіксовану ліквідність. Для користувачів, які хочуть купити монету або отримати доступ до певної платформи кредитування, така ізоляція може створити численні проблеми.
Перемикання мережі, відкриття спеціалізованого гаманця та сплата декількох комісій за транзакції далеко не безшовні, особливо для тих, хто не дуже розуміє технології. Ліквідність у кожному ізольованому пулі також є слабкою, що призводить до збільшення цінових розбіжностей та ковзання при торгівлі.
Багато користувачів використовують мости для переказу коштів між ланцюгами, але ці мости часто стають об'єктом атак, викликаючи страх і недовіру. Якщо перекази ліквідності будуть занадто громіздкими або занадто ризикованими, DeFi не набере масового імпульсу. У той же час проєкти намагаються розгорнутися в кількох мережах або ризикують застаріти.
Деякі спостерігачі стурбовані тим, що фрагментація може змусити людей повернутися до кількох домінуючих блокчейнів або централізованих торгових платформ, що підриває ідею децентралізації, яка сприяла підйому блокчейну.
Знайоме виправлення, все ще існує розрив
Вже з'явилося рішення цієї проблеми. Мости та упаковані активи забезпечили основну взаємодію, але досвід користувачів все ще залишається проблемним. Крос-чейн агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай не об'єднують базову ліквідність. Вони лише допомагають користувачам орієнтуватися.
Водночас екосистеми, такі як Cosmos і Polkadot, реалізували взаємодію в межах своїх рамок, хоча вони є різними сферами у більш широкій галузі криптоактивів.
Проблема дуже суттєва: кожен блокчейн вважає себе унікальним. Будь-який новий блокчейн або підмережа повинні «вставлятися» на базовому рівні, щоб справді об'єднати ліквідність. В іншому випадку це створить ще одну область ліквідності, яку користувачам доведеться виявляти та з'єднувати. Оскільки блокчейни, мости та агрегатори вважають один одного конкурентами, це ускладнює завдання навмисною ізоляцією та робить фрагментацію більш очевидною.
Інтеграція ліквідності на базовому рівні
Інтеграція базового шару вирішує проблему фрагментації ліквідності шляхом безпосереднього вбудовування функцій мосту та маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга. Цей підхід з'являється в деяких протоколах 1-го рівня та спеціалізованих фреймворках, де взаємодія розглядається як основний елемент, а не як додатковий компонент.
Вузли верифікації автоматично обробляють крос-ланцюгові з'єднання, тому нові ланцюги або бічні мережі можуть бути негайно запущені та отримати доступ до більш широкої екосистеми ліквідності. Це зменшує залежність від сторонніх мостів, які часто приносять ризики безпеки та тертя для користувачів.
Виклики, з якими стикається Ethereum в гетерогенних рішеннях другого рівня (L2), підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — Ethereum як рівень розрахунків, L2, що зосереджується на виконанні, а також різноманітні мости — мають свої власні мотивації, що призводить до розподілу ліквідності.
Згадка Віталіка про це питання підкреслила необхідність більш згуртованого дизайну. Інтегрована базова модель об'єднує ці компоненти під час випуску, забезпечуючи вільний рух коштів без примусу користувачів переходити між кількома гаманцями, мостовими рішеннями або агрегаторами.
Інтегрований механізм маршрутизації також об'єднує переміщення активів, симулюючи єдиний пул ліквідності за лаштунками. Зменшуючи тертя та заохочуючи капітальний потік по всій мережі, такі протоколи беруть невелику частину загального ліквідного потоку замість того, щоб стягувати плату з користувачів за кожну транзакцію. Розробники, які впроваджують новий блокчейн, можуть миттєво отримати доступ до спільної бази ліквідності, тоді як кінцеві користувачі можуть уникнути використання різноманітних інструментів або несподіваних витрат.
Ця увага до інтеграції допомагає зберегти безшовний досвід, навіть коли онлайн з'являється більше мереж.
Це не лише проблема ефіру
Хоча блог-пост Бутеріна зосереджується на узагальненні Ethereum, фрагментація не має відношення до екосистеми. Незалежно від того, чи проєкт побудований на ланцюгах, сумісних з віртуальною машиною Ethereum, на платформах на основі WebAssembly чи на інших платформах, якщо ліквідність ізольована, виникає пастка фрагментації.
Зі збільшенням кількості протоколів, що досліджують рішення для базового шару — вбудовуючи автоматичну міжоперабельність у свій дизайн ланцюга — люди сподіваються, що майбутні мережі не будуть ще більше розділяти капітал, а навпаки, сприятимуть його об'єднанню.
Ясний принцип виникає: без зв'язності пропускна спроможність не має сенсу.
Користувачам не потрібно думати про L1, L2 або бічні ланцюги. Вони просто хочуть безшовно отримувати доступ до децентралізованих додатків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо відчуття роботи з новим ланцюгом буде таким же, як і на знайомій мережі, то це буде прийнято.
Крок до єдиного, ліквідного майбутнього
Увага криптоспільноти до обсягу торгівлі виявляє несподіване парадокс: чим більше ланцюгів ми створюємо для підвищення швидкості, тим більше наші переваги в екосистемі розподіляються, а ця перевага полягає в спільній ліквідності. Кожен новий ланцюг, що має на меті підвищення пропускної спроможності, створює ще один ізольований капітальний пул.
Пряме впровадження взаємодії в інфраструктуру блокчейну надає чіткий шлях для вирішення цієї проблеми. Коли протоколи автоматично обробляють крос-ланцюгові з'єднання та ефективно маршрутизують активи, розробники можуть масштабуватися, не відволікаючи свою користувацьку базу чи капітал. Успіх цієї моделі полягає в оцінці та покращенні плавності руху вартості в усій екосистемі.
Технічна основа цього методу вже існує. Ми повинні серйозно реалізувати ці заходи та звертати увагу на безпеку і досвід користувачів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Saga联创：шифрування світу Ліквідність обдурювати людей, як лохів, ми повинні як відновити «новий континент»?
Шифрування досягло значного прогресу у підвищенні пропускної здатності транзакцій. Нові рівні 1 (L1) та бічні мережі забезпечують швидші та дешевші транзакції, ніж будь-коли. Однак, одна з основних проблем стала в центрі уваги: Ліквідність фрагментації — капітал і користувачі розподілені в постійно зростаючому лабіринті блокчейнів.
Віталік Бутерін у нещодавній статті в блозі підкреслив, як успішне розширення призвело до непередбачуваних викликів координації. Оскільки існує так багато ланцюгів і в них розподілено так багато вартості, учасники щодня стикаються з проблемами моста, обміну та перемикання гаманців.
Ці проблеми впливають не лише на ефіріум, але й на майже всі екосистеми. Незалежно від того, наскільки нова блокчейн-технологія є прогресивною, вона може стати важко взаємопов'язаним островом ліквідності.
Справжня ціна фрагментації
Ліквідність розподілу означає, що трейдери, інвестори або додатки децентралізованих фінансів (DeFi) не мають єдиного активу «пулу», яким можна скористатися. Натомість, кожен блокчейн або бічна мережа має свою фіксовану ліквідність. Для користувачів, які хочуть купити монету або отримати доступ до певної платформи кредитування, така ізоляція може створити численні проблеми.
Перемикання мережі, відкриття спеціалізованого гаманця та сплата декількох комісій за транзакції далеко не безшовні, особливо для тих, хто не дуже розуміє технології. Ліквідність у кожному ізольованому пулі також є слабкою, що призводить до збільшення цінових розбіжностей та ковзання при торгівлі.
Багато користувачів використовують мости для переказу коштів між ланцюгами, але ці мости часто стають об'єктом атак, викликаючи страх і недовіру. Якщо перекази ліквідності будуть занадто громіздкими або занадто ризикованими, DeFi не набере масового імпульсу. У той же час проєкти намагаються розгорнутися в кількох мережах або ризикують застаріти.
Деякі спостерігачі стурбовані тим, що фрагментація може змусити людей повернутися до кількох домінуючих блокчейнів або централізованих торгових платформ, що підриває ідею децентралізації, яка сприяла підйому блокчейну.
Знайоме виправлення, все ще існує розрив
Вже з'явилося рішення цієї проблеми. Мости та упаковані активи забезпечили основну взаємодію, але досвід користувачів все ще залишається проблемним. Крос-чейн агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай не об'єднують базову ліквідність. Вони лише допомагають користувачам орієнтуватися.
Водночас екосистеми, такі як Cosmos і Polkadot, реалізували взаємодію в межах своїх рамок, хоча вони є різними сферами у більш широкій галузі криптоактивів.
Проблема дуже суттєва: кожен блокчейн вважає себе унікальним. Будь-який новий блокчейн або підмережа повинні «вставлятися» на базовому рівні, щоб справді об'єднати ліквідність. В іншому випадку це створить ще одну область ліквідності, яку користувачам доведеться виявляти та з'єднувати. Оскільки блокчейни, мости та агрегатори вважають один одного конкурентами, це ускладнює завдання навмисною ізоляцією та робить фрагментацію більш очевидною.
Інтеграція ліквідності на базовому рівні
Інтеграція базового шару вирішує проблему фрагментації ліквідності шляхом безпосереднього вбудовування функцій мосту та маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга. Цей підхід з'являється в деяких протоколах 1-го рівня та спеціалізованих фреймворках, де взаємодія розглядається як основний елемент, а не як додатковий компонент.
Вузли верифікації автоматично обробляють крос-ланцюгові з'єднання, тому нові ланцюги або бічні мережі можуть бути негайно запущені та отримати доступ до більш широкої екосистеми ліквідності. Це зменшує залежність від сторонніх мостів, які часто приносять ризики безпеки та тертя для користувачів.
Виклики, з якими стикається Ethereum в гетерогенних рішеннях другого рівня (L2), підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — Ethereum як рівень розрахунків, L2, що зосереджується на виконанні, а також різноманітні мости — мають свої власні мотивації, що призводить до розподілу ліквідності.
Згадка Віталіка про це питання підкреслила необхідність більш згуртованого дизайну. Інтегрована базова модель об'єднує ці компоненти під час випуску, забезпечуючи вільний рух коштів без примусу користувачів переходити між кількома гаманцями, мостовими рішеннями або агрегаторами.
Інтегрований механізм маршрутизації також об'єднує переміщення активів, симулюючи єдиний пул ліквідності за лаштунками. Зменшуючи тертя та заохочуючи капітальний потік по всій мережі, такі протоколи беруть невелику частину загального ліквідного потоку замість того, щоб стягувати плату з користувачів за кожну транзакцію. Розробники, які впроваджують новий блокчейн, можуть миттєво отримати доступ до спільної бази ліквідності, тоді як кінцеві користувачі можуть уникнути використання різноманітних інструментів або несподіваних витрат.
Ця увага до інтеграції допомагає зберегти безшовний досвід, навіть коли онлайн з'являється більше мереж.
Це не лише проблема ефіру
Хоча блог-пост Бутеріна зосереджується на узагальненні Ethereum, фрагментація не має відношення до екосистеми. Незалежно від того, чи проєкт побудований на ланцюгах, сумісних з віртуальною машиною Ethereum, на платформах на основі WebAssembly чи на інших платформах, якщо ліквідність ізольована, виникає пастка фрагментації.
Зі збільшенням кількості протоколів, що досліджують рішення для базового шару — вбудовуючи автоматичну міжоперабельність у свій дизайн ланцюга — люди сподіваються, що майбутні мережі не будуть ще більше розділяти капітал, а навпаки, сприятимуть його об'єднанню.
Ясний принцип виникає: без зв'язності пропускна спроможність не має сенсу.
Користувачам не потрібно думати про L1, L2 або бічні ланцюги. Вони просто хочуть безшовно отримувати доступ до децентралізованих додатків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо відчуття роботи з новим ланцюгом буде таким же, як і на знайомій мережі, то це буде прийнято.
Крок до єдиного, ліквідного майбутнього
Увага криптоспільноти до обсягу торгівлі виявляє несподіване парадокс: чим більше ланцюгів ми створюємо для підвищення швидкості, тим більше наші переваги в екосистемі розподіляються, а ця перевага полягає в спільній ліквідності. Кожен новий ланцюг, що має на меті підвищення пропускної спроможності, створює ще один ізольований капітальний пул.
Пряме впровадження взаємодії в інфраструктуру блокчейну надає чіткий шлях для вирішення цієї проблеми. Коли протоколи автоматично обробляють крос-ланцюгові з'єднання та ефективно маршрутизують активи, розробники можуть масштабуватися, не відволікаючи свою користувацьку базу чи капітал. Успіх цієї моделі полягає в оцінці та покращенні плавності руху вартості в усій екосистемі.
Технічна основа цього методу вже існує. Ми повинні серйозно реалізувати ці заходи та звертати увагу на безпеку і досвід користувачів.
Оригінальне посилання
：