Джин Квон, співзасновник і головний стратегічний директор, Saga, CoinTelegraph
Переклад: Байшуй, Золотий фінансовий
Криптовалюта досягла значного прогресу у підвищенні пропускної здатності транзакцій. Нові перші рівні (L1) та бокові мережі пропонують швидші та дешевші транзакції, ніж будь-коли. Однак одним з основних викликів стала фрагментація ліквідності — капітал і користувачі розподілені серед зростаючого лабіринту блокчейн-технологій.
Віталік Бутерін у нещодавній статті в блозі підкреслив, як успіх розширення призводить до непередбачуваних викликів координації. Оскільки існує так багато ланцюгів, і в них розподілено так багато вартості, учасники щодня стикаються з проблемами мостів, обміну та перемикання гаманців.
Ці проблеми впливають не лише на Ethereum, а й майже на всю екосистему. Незалежно від того, наскільки нова блокчейн-технологія є сучасною, вона може стати важкодоступним «островом» ліквідності, що буде важко з'єднати.
Справжня ціна фрагментації
Розподіл ліквідності означає, що трейдери, інвестори або програми децентралізованих фінансів (DeFi) не мають єдиного активу «басейну», який можна було б використовувати. Натомість кожен блокчейн або сайдчейн має свою фіксовану ліквідність. Для користувачів, які хочуть придбати токени або отримати доступ до певних кредитних платформ, така ізоляція створює численні проблеми.
Переключення мереж, відкриття спеціальних гаманців і оплата кількох комісій за транзакції далеко не безшовні, особливо для тих, хто не дуже розуміється на технологіях. Кожен ізольований пул також має меншу ліквідність, що призводить до збільшення цінових розбіжностей і сліпих втрат при торгівлі.
Багато користувачів використовують мости для переміщення коштів між блокчейнами, але ці мости часто стають мішенню для атак, що викликає страх і недовіру. Якщо переміщення ліквідності буде занадто складним або ризикованим, DeFi не зможе отримати основний імпульс розвитку. Тим часом, проекти змагаються за розгортання на кількох мережах, інакше їм загрожує ризик витіснення.
Деякі спостерігачі висловлюють занепокоєння, що фрагментація може змусити людей повернутися до кількох домінуючих блокчейнів або централізованих бірж, що підриває ідею децентралізації, яка сприяла зростанню блокчейну.
Знайоме виправлення, все ще існує розрив
Вже з'явилося рішення цієї проблеми. Мости та упаковані активи забезпечили основну взаємодію, але досвід користувачів все ще залишається складним. Кросчейн-агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай не об'єднують базову ліквідність. Вони лише допомагають користувачам орієнтуватися.
У той же час такі екосистеми, як Cosmos і Polkadot, досягають сумісності у своїх рамках, хоча це різні сфери в ширшому криптоландшафті.
Проблема дуже фундаментальна: кожен ланцюг вважає себе різним. Будь-який новий ланцюг або підмережа повинні бути «вставлені» на рівні основи, щоб насправді об'єднати ліквідність. Інакше це збільшить ще одну область ліквідності, яку користувачам потрібно виявити та з'єднати. Оскільки блокчейни, мости та агрегатори вважають один одного конкурентами, це призводить до навмисної ізоляції та робить фрагментацію ще більш очевидною, що ускладнює цю проблему.
інтеграція ліквідності на базовому рівні
Інтеграція базового шару вирішує проблему фрагментації ліквідності шляхом безпосереднього вбудовування функцій моста та маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга. Цей підхід з'являється в деяких протоколах 1-го рівня та спеціалізованих фреймворках, де взаємодія вважається базовим елементом, а не необов'язковим додатковим компонентом.
Валідаторські вузли автоматично обробляють міжланцюгові з'єднання, тому нові ланцюги або бокові мережі можуть негайно запускатися та отримувати доступ до ліквідності більш широкої екосистеми. Це зменшує залежність від третіх сторін, які часто несуть ризики безпеки та викликають тертя для користувачів.
Виклики, з якими стикається сама Ethereum у гетерогенних рішеннях другого рівня (L2), підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — Ethereum як рівень розрахунків, L2, що зосереджується на виконанні, та різноманітні місткові сервіси — мають свої власні мотиви, що призводить до розподілу ліквідності.
Згадка Віталіка про це питання підкреслила необхідність більш узгодженого дизайну. Інтегрована базова модель об'єднує ці компоненти під час випуску, забезпечуючи вільний рух коштів без примусу користувачів до перегляду кількох гаманців, рішень для мостів або агрегаторів.
Інтегрований механізм маршрутизації також об'єднує переміщення активів, симулюючи єдиний пул ліквідності у фоновому режимі. Зменшуючи тертя та заохочуючи капітальний рух у всій мережі, такі протоколи захоплюють невелику частину загального ліквідного потоку, а не стягують плату з користувачів за кожну транзакцію. Розробники, які розгортають нові блокчейни, можуть негайно отримати доступ до спільної бази ліквідності, тоді як кінцеві користувачі можуть уникати використання кількох інструментів або стикатися з неочікуваними витратами.
Ця увага до інтеграції допомагає зберегти безшовний досвід, навіть коли в мережі з'являється більше нових елементів.
не лише проблема ефіру
Хоча публікація в блозі Бутеріна зосереджена на агрегації Ethereum, фрагментація не має нічого спільного з екосистемою. Незалежно від того, чи побудований проєкт на ланцюжку, сумісному з віртуальною машиною Ethereum, платформі на основі WebAssembly чи чомусь іншому, пастки фрагментації виникають, якщо ліквідність відокремлена.
Зі збільшенням кількості протоколів, що досліджують рішення для базового рівня — вбудовуючи автоматичну взаємодію в дизайн своїх ланцюгів — люди сподіваються, що майбутні мережі не розділять капітал ще більше, а навпаки, сприятимуть його об'єднанню.
Виник принцип: без зв'язності пропускна здатність не має сенсу.
Користувачам не потрібно турбуватися про L1, L2 чи бічні ланцюги. Вони просто хочуть безперешкодно отримувати доступ до децентралізованих додатків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо відчуття роботи на новому ланцюзі буде таким самим, як і на знайомій мережі, то він буде прийнятий.
Крок до єдиного, мобільного майбутнього
Увага криптоспільноти до пропускної здатності交易揭示了一个意想不到的悖论：ми створюємо все більше ланцюгів для підвищення швидкості, тим більше наші переваги в екосистемі стають розподіленими, а ці переваги полягають у спільній ліквідності. Кожен новий ланцюг, що має на меті підвищення потужності, створює ще один ізольований капітальний пул.
Вбудування взаємодії безпосередньо в інфраструктуру блокчейн забезпечує чіткий шлях для вирішення цієї проблеми. Коли протоколи автоматично обробляють з'єднання між блокчейнами та ефективно маршрутизують активи, розробники можуть розширюватися, не розпорошуючи свою користувацьку базу чи капітал. Успіх цієї моделі полягає у вимірюванні та покращенні плавності переміщення вартості в усій екосистемі.
Технічна основа цього методу вже існує. Ми повинні серйозно впроваджувати ці заходи та звертати увагу на безпеку та користувацький досвід.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Кожен ланцюг — це окремий острів, криптоактиви стикаються з кризою ліквідності.
Джин Квон, співзасновник і головний стратегічний директор, Saga, CoinTelegraph
Переклад: Байшуй, Золотий фінансовий
Криптовалюта досягла значного прогресу у підвищенні пропускної здатності транзакцій. Нові перші рівні (L1) та бокові мережі пропонують швидші та дешевші транзакції, ніж будь-коли. Однак одним з основних викликів стала фрагментація ліквідності — капітал і користувачі розподілені серед зростаючого лабіринту блокчейн-технологій.
Віталік Бутерін у нещодавній статті в блозі підкреслив, як успіх розширення призводить до непередбачуваних викликів координації. Оскільки існує так багато ланцюгів, і в них розподілено так багато вартості, учасники щодня стикаються з проблемами мостів, обміну та перемикання гаманців.
Ці проблеми впливають не лише на Ethereum, а й майже на всю екосистему. Незалежно від того, наскільки нова блокчейн-технологія є сучасною, вона може стати важкодоступним «островом» ліквідності, що буде важко з'єднати.
Справжня ціна фрагментації
Розподіл ліквідності означає, що трейдери, інвестори або програми децентралізованих фінансів (DeFi) не мають єдиного активу «басейну», який можна було б використовувати. Натомість кожен блокчейн або сайдчейн має свою фіксовану ліквідність. Для користувачів, які хочуть придбати токени або отримати доступ до певних кредитних платформ, така ізоляція створює численні проблеми.
Переключення мереж, відкриття спеціальних гаманців і оплата кількох комісій за транзакції далеко не безшовні, особливо для тих, хто не дуже розуміється на технологіях. Кожен ізольований пул також має меншу ліквідність, що призводить до збільшення цінових розбіжностей і сліпих втрат при торгівлі.
Багато користувачів використовують мости для переміщення коштів між блокчейнами, але ці мости часто стають мішенню для атак, що викликає страх і недовіру. Якщо переміщення ліквідності буде занадто складним або ризикованим, DeFi не зможе отримати основний імпульс розвитку. Тим часом, проекти змагаються за розгортання на кількох мережах, інакше їм загрожує ризик витіснення.
Деякі спостерігачі висловлюють занепокоєння, що фрагментація може змусити людей повернутися до кількох домінуючих блокчейнів або централізованих бірж, що підриває ідею децентралізації, яка сприяла зростанню блокчейну.
Знайоме виправлення, все ще існує розрив
Вже з'явилося рішення цієї проблеми. Мости та упаковані активи забезпечили основну взаємодію, але досвід користувачів все ще залишається складним. Кросчейн-агрегатори можуть маршрутизувати токени через ряд обмінів, але зазвичай не об'єднують базову ліквідність. Вони лише допомагають користувачам орієнтуватися.
У той же час такі екосистеми, як Cosmos і Polkadot, досягають сумісності у своїх рамках, хоча це різні сфери в ширшому криптоландшафті.
Проблема дуже фундаментальна: кожен ланцюг вважає себе різним. Будь-який новий ланцюг або підмережа повинні бути «вставлені» на рівні основи, щоб насправді об'єднати ліквідність. Інакше це збільшить ще одну область ліквідності, яку користувачам потрібно виявити та з'єднати. Оскільки блокчейни, мости та агрегатори вважають один одного конкурентами, це призводить до навмисної ізоляції та робить фрагментацію ще більш очевидною, що ускладнює цю проблему.
інтеграція ліквідності на базовому рівні
Інтеграція базового шару вирішує проблему фрагментації ліквідності шляхом безпосереднього вбудовування функцій моста та маршрутизації в основну інфраструктуру ланцюга. Цей підхід з'являється в деяких протоколах 1-го рівня та спеціалізованих фреймворках, де взаємодія вважається базовим елементом, а не необов'язковим додатковим компонентом.
Валідаторські вузли автоматично обробляють міжланцюгові з'єднання, тому нові ланцюги або бокові мережі можуть негайно запускатися та отримувати доступ до ліквідності більш широкої екосистеми. Це зменшує залежність від третіх сторін, які часто несуть ризики безпеки та викликають тертя для користувачів.
Виклики, з якими стикається сама Ethereum у гетерогенних рішеннях другого рівня (L2), підкреслюють важливість інтеграції. Різні учасники — Ethereum як рівень розрахунків, L2, що зосереджується на виконанні, та різноманітні місткові сервіси — мають свої власні мотиви, що призводить до розподілу ліквідності.
Згадка Віталіка про це питання підкреслила необхідність більш узгодженого дизайну. Інтегрована базова модель об'єднує ці компоненти під час випуску, забезпечуючи вільний рух коштів без примусу користувачів до перегляду кількох гаманців, рішень для мостів або агрегаторів.
Інтегрований механізм маршрутизації також об'єднує переміщення активів, симулюючи єдиний пул ліквідності у фоновому режимі. Зменшуючи тертя та заохочуючи капітальний рух у всій мережі, такі протоколи захоплюють невелику частину загального ліквідного потоку, а не стягують плату з користувачів за кожну транзакцію. Розробники, які розгортають нові блокчейни, можуть негайно отримати доступ до спільної бази ліквідності, тоді як кінцеві користувачі можуть уникати використання кількох інструментів або стикатися з неочікуваними витратами.
Ця увага до інтеграції допомагає зберегти безшовний досвід, навіть коли в мережі з'являється більше нових елементів.
не лише проблема ефіру
Хоча публікація в блозі Бутеріна зосереджена на агрегації Ethereum, фрагментація не має нічого спільного з екосистемою. Незалежно від того, чи побудований проєкт на ланцюжку, сумісному з віртуальною машиною Ethereum, платформі на основі WebAssembly чи чомусь іншому, пастки фрагментації виникають, якщо ліквідність відокремлена.
Зі збільшенням кількості протоколів, що досліджують рішення для базового рівня — вбудовуючи автоматичну взаємодію в дизайн своїх ланцюгів — люди сподіваються, що майбутні мережі не розділять капітал ще більше, а навпаки, сприятимуть його об'єднанню.
Виник принцип: без зв'язності пропускна здатність не має сенсу.
Користувачам не потрібно турбуватися про L1, L2 чи бічні ланцюги. Вони просто хочуть безперешкодно отримувати доступ до децентралізованих додатків (DApps), ігор та фінансових послуг. Якщо відчуття роботи на новому ланцюзі буде таким самим, як і на знайомій мережі, то він буде прийнятий.
Крок до єдиного, мобільного майбутнього
Увага криптоспільноти до пропускної здатності交易揭示了一个意想不到的悖论：ми створюємо все більше ланцюгів для підвищення швидкості, тим більше наші переваги в екосистемі стають розподіленими, а ці переваги полягають у спільній ліквідності. Кожен новий ланцюг, що має на меті підвищення потужності, створює ще один ізольований капітальний пул.
Вбудування взаємодії безпосередньо в інфраструктуру блокчейн забезпечує чіткий шлях для вирішення цієї проблеми. Коли протоколи автоматично обробляють з'єднання між блокчейнами та ефективно маршрутизують активи, розробники можуть розширюватися, не розпорошуючи свою користувацьку базу чи капітал. Успіх цієї моделі полягає у вимірюванні та покращенні плавності переміщення вартості в усій екосистемі.
Технічна основа цього методу вже існує. Ми повинні серйозно впроваджувати ці заходи та звертати увагу на безпеку та користувацький досвід.