Гіпотези починають циркулювати, що в 2025 році ФРС може опосередковано допомогти Біткойну.
Хоча це гіпотези, засновані на непрямих кореляціях, вони підтримуються дійсними позитивними прогнозами ринку. У цих випадках ринки не завжди праві, але навіть є внутрішні джерела, які гіпотезують, що така логіка може виникати.
Очікуване зниження процентної ставки Федрезерву може знову запустити ризикові ринки, включаючи Біткойн.
Ключова проблема цього міркування пов'язана з процентними ставками в США.
З високою інфляцією 2022 року ФРС довелося підвищити ставки до значних рівнів.
Пік був досягнутий з липня 2023 року по серпень 2024 року, коли вони навіть були підняті до 5,5%, рівня, який навіть вищий за рівень кризи 2007 року, і який не спостерігався з 2000 року.
Починаючи з вересня минулого року, Федрезерв почав знижувати ставки, але базова інфляція в США в вересні 2024 року просто перестала знижуватися.
ФРС спочатку знизила ставки до 4.5% у грудні, а потім з тих пір вона перестала їх знижувати.
Тим часом, однак, основна інфляція почала знову знижуватися, тому теоретично Федрезерв також міг би почати знижувати їх знову.
Проблема інфляції
Процентні ставки підвищуються саме для стримування інфляції, оскільки низькі ставки заохочують надання кредитів, що, у свою чергу, сприяє споживанню, збільшуючи попит і ціни.
Отже, якщо інфляція зростає, центральні банки підвищують їх, тоді як намагаються знизити їх, коли інфляція низька.
В даний час базова інфляція на рівні 2,8% все ще вважається трохи високою, враховуючи, що ціль США категорично становить 2%.
Хоча з січня по березень 2025 року він зменшився з 3,3% до 2,8%, а в порівнянні з березнем 2024 року він зменшився на цілий відсотковий пункт, все ще існує ризик відновлення.
Проблема полягає в тарифах. Насправді, тарифи, введені Трампом на товари, що імпортуються в США з-за кордону, є витратою, яка в значній мірі буде перенесена на споживачів, і тому в кінцевому підсумку призведе до збільшення цін.
Що все ще залишається абсолютно невідомим, так це ступінь цього нового зростання інфляції, як у термінах значень, так і часу.
До теперішнього часу жодного ефекту поки не спостерігалося, але вважається, що до червня він має проявитися. Однак його ніяк не можна кількісно оцінити з точки зору впливу, хоча припущення, що обговорюються, свідчать про повернення вище 3%, або, можливо, навіть до 4%.
Чи знизить ФРС ставки?
Наразі передбачити, як Федеральна резервна система відреагує на все це, неможливо, також тому, що американський центральний банк насправді має дві мети: утримання інфляції на рівні 2% і стимулювання повної зайнятості.
На даний момент безробіття в США дуже низьке, тому Фед не потребує втручання в цьому відношенні, але можливо, що в найближчі місяці воно зросте через тарифи Трампа.
І незважаючи на ризики збільшення інфляції, ринки ставлять на кілька зниженнь ставок у 2025 році.
Слід зазначити, однак, що такі прогнози часто виявлялися неправильними в минулому, особливо в середньостроковій/довгостроковій перспективі, тоді як у короткостроковій перспективі вони зазвичай є правильними.
Ринки дають більше 80% ймовірності, що ФРС на наступному засіданні FOMC у травні не знизить ставки. Цей сценарій, враховуючи такі дані, здається надзвичайно ймовірним.
Що стосується місяця червня, ситуація вже починає ускладнюватися.
Насправді, хоча вищі ймовірності вказують на зниження на 25 базисних пунктів, що є мінімальним діапазоном, ймовірності зовсім не є мінімальними, що ФРС може вирішити не знижувати або знизити на 50 базисних пунктів.
Вплив рішень Федрезерву на ціну Біткойна (BTC)
Необхідно зазначити, що монетарна політика Фед не є єдиним елементом, який може вплинути на ціну Біткойна.
Дійсно, часто є ще один фактор, який у середньостроковій/довгостроковій перспективі має більшу важливість, і це сила долара, виражена Індексом долара (DXY). Однак монетарна політика Федрезерву також впливає на сам долар, тому ці дві речі так чи інакше пов'язані.
Крім того, не потрібно чекати, коли виступить Фед, оскільки його рішення впливають на ціну Біткойна, адже коли існує невелика невизначеність, ринки враховують їх заздалегідь, як це вже було зроблено для рішення в травні.
Наразі все ще немає значної певності в тому, що ФРС знизить ставки в червні, тому дуже ймовірно, що ринки ще не враховують цю можливість.
Після рішення 7 травня, однак, сценарій має поступово ставати зрозумілішим, і можливо, що якщо Федрезерв вирішить знизити ставки 18 червня, ринки можуть почати позитивно враховувати цю новину ще заздалегідь.
Крім того, Індекс долара значно знизився з початку року, і це зниження теоретично повинно врешті-решт позитивно відобразитися на ціні Біткойна.
середньострокова/довгострокова
Однак слід зазначити, що до червня є можливість, що позитивний вплив всього цього на ціну Біткойна може бути обмежений лише припиненням його падіння або, в кращому випадку, створенням початкового відскоку.
Після рішення ФРС 18 червня, однак, коли ринки почнуть враховувати можливість подальших зниження ставок, ситуація може змінитися, особливо якщо Індекс Долара залишиться низьким або навіть впаде ще нижче.
Іншими словами, можна уявити сценарій для справжнього відновлення бичачого ринку Біткойна, хоча на сьогодні дуже важко сказати, наскільки це ймовірно.
Станом на сьогодні, насправді, найбільш ймовірною гіпотезою, здається, є те, що ФРС врешті-решт допоможе Біткойну до кінця року, але відтепер до наступних місяців так багато речей може ще змінитися, і так швидко, що ця гіпотеза також може зникнути в будь-який момент.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Чи допоможе Федрезерв Біткойну під час наступного FOMC?
Гіпотези починають циркулювати, що в 2025 році ФРС може опосередковано допомогти Біткойну.
Хоча це гіпотези, засновані на непрямих кореляціях, вони підтримуються дійсними позитивними прогнозами ринку. У цих випадках ринки не завжди праві, але навіть є внутрішні джерела, які гіпотезують, що така логіка може виникати.
Очікуване зниження процентної ставки Федрезерву може знову запустити ризикові ринки, включаючи Біткойн.
Ключова проблема цього міркування пов'язана з процентними ставками в США.
З високою інфляцією 2022 року ФРС довелося підвищити ставки до значних рівнів.
Пік був досягнутий з липня 2023 року по серпень 2024 року, коли вони навіть були підняті до 5,5%, рівня, який навіть вищий за рівень кризи 2007 року, і який не спостерігався з 2000 року.
Починаючи з вересня минулого року, Федрезерв почав знижувати ставки, але базова інфляція в США в вересні 2024 року просто перестала знижуватися.
ФРС спочатку знизила ставки до 4.5% у грудні, а потім з тих пір вона перестала їх знижувати.
Тим часом, однак, основна інфляція почала знову знижуватися, тому теоретично Федрезерв також міг би почати знижувати їх знову.
Проблема інфляції
Процентні ставки підвищуються саме для стримування інфляції, оскільки низькі ставки заохочують надання кредитів, що, у свою чергу, сприяє споживанню, збільшуючи попит і ціни.
Отже, якщо інфляція зростає, центральні банки підвищують їх, тоді як намагаються знизити їх, коли інфляція низька.
В даний час базова інфляція на рівні 2,8% все ще вважається трохи високою, враховуючи, що ціль США категорично становить 2%.
Хоча з січня по березень 2025 року він зменшився з 3,3% до 2,8%, а в порівнянні з березнем 2024 року він зменшився на цілий відсотковий пункт, все ще існує ризик відновлення.
Проблема полягає в тарифах. Насправді, тарифи, введені Трампом на товари, що імпортуються в США з-за кордону, є витратою, яка в значній мірі буде перенесена на споживачів, і тому в кінцевому підсумку призведе до збільшення цін.
Що все ще залишається абсолютно невідомим, так це ступінь цього нового зростання інфляції, як у термінах значень, так і часу.
До теперішнього часу жодного ефекту поки не спостерігалося, але вважається, що до червня він має проявитися. Однак його ніяк не можна кількісно оцінити з точки зору впливу, хоча припущення, що обговорюються, свідчать про повернення вище 3%, або, можливо, навіть до 4%.
Чи знизить ФРС ставки?
Наразі передбачити, як Федеральна резервна система відреагує на все це, неможливо, також тому, що американський центральний банк насправді має дві мети: утримання інфляції на рівні 2% і стимулювання повної зайнятості.
На даний момент безробіття в США дуже низьке, тому Фед не потребує втручання в цьому відношенні, але можливо, що в найближчі місяці воно зросте через тарифи Трампа.
І незважаючи на ризики збільшення інфляції, ринки ставлять на кілька зниженнь ставок у 2025 році.
Слід зазначити, однак, що такі прогнози часто виявлялися неправильними в минулому, особливо в середньостроковій/довгостроковій перспективі, тоді як у короткостроковій перспективі вони зазвичай є правильними.
Ринки дають більше 80% ймовірності, що ФРС на наступному засіданні FOMC у травні не знизить ставки. Цей сценарій, враховуючи такі дані, здається надзвичайно ймовірним.
Що стосується місяця червня, ситуація вже починає ускладнюватися.
Насправді, хоча вищі ймовірності вказують на зниження на 25 базисних пунктів, що є мінімальним діапазоном, ймовірності зовсім не є мінімальними, що ФРС може вирішити не знижувати або знизити на 50 базисних пунктів.
Вплив рішень Федрезерву на ціну Біткойна (BTC)
Необхідно зазначити, що монетарна політика Фед не є єдиним елементом, який може вплинути на ціну Біткойна.
Дійсно, часто є ще один фактор, який у середньостроковій/довгостроковій перспективі має більшу важливість, і це сила долара, виражена Індексом долара (DXY). Однак монетарна політика Федрезерву також впливає на сам долар, тому ці дві речі так чи інакше пов'язані.
Крім того, не потрібно чекати, коли виступить Фед, оскільки його рішення впливають на ціну Біткойна, адже коли існує невелика невизначеність, ринки враховують їх заздалегідь, як це вже було зроблено для рішення в травні.
Наразі все ще немає значної певності в тому, що ФРС знизить ставки в червні, тому дуже ймовірно, що ринки ще не враховують цю можливість.
Після рішення 7 травня, однак, сценарій має поступово ставати зрозумілішим, і можливо, що якщо Федрезерв вирішить знизити ставки 18 червня, ринки можуть почати позитивно враховувати цю новину ще заздалегідь.
Крім того, Індекс долара значно знизився з початку року, і це зниження теоретично повинно врешті-решт позитивно відобразитися на ціні Біткойна.
середньострокова/довгострокова
Однак слід зазначити, що до червня є можливість, що позитивний вплив всього цього на ціну Біткойна може бути обмежений лише припиненням його падіння або, в кращому випадку, створенням початкового відскоку.
Після рішення ФРС 18 червня, однак, коли ринки почнуть враховувати можливість подальших зниження ставок, ситуація може змінитися, особливо якщо Індекс Долара залишиться низьким або навіть впаде ще нижче.
Іншими словами, можна уявити сценарій для справжнього відновлення бичачого ринку Біткойна, хоча на сьогодні дуже важко сказати, наскільки це ймовірно.
Станом на сьогодні, насправді, найбільш ймовірною гіпотезою, здається, є те, що ФРС врешті-решт допоможе Біткойну до кінця року, але відтепер до наступних місяців так багато речей може ще змінитися, і так швидко, що ця гіпотеза також може зникнути в будь-який момент.