MicroStrategy знову збільшила свої інвестиції в Біткойн. Ще раз компанія, яку очолює дуже публічний прихильник Біткойн Майкл Сейлор, купила більше Біткойна.
Загалом ще 3 459. І хоча загальна грошова вартість цього останнього придбання становить 285,8 мільйона доларів, воно, тим не менш, доводить загальну кількість біткойнів MicroStrategy до дійсно смішного числа в 531 644 BTC. Так, все вірно. Майже півмільйона біткоїнів.
Дотримуючись стратегії Сейлора щодо придбання біткойнів, MicroStrategy здобула культову популярність серед тих, хто вірить у біткойн, і серед інституційних криптобиків. Акції компанії, $MSTR, нерідко торгуються як проксі з високим бета-коефіцієнтом для Bitcoin. Але хоча на перший погляд може здатися, що MicroStrategy має просто непохитну впевненість у майбутньому найбільшої криптовалюти у світі, уважніший погляд показує, що оптика краща, ніж є насправді. Можна стверджувати, що компанія впевнено закликає до майбутнього успіху Bitcoin і, як наслідок, до того, щоб ціна BTC продовжувала свою висхідну траєкторію. Але шлях придбання BTC від MicroStrategy пов'язаний з кредитним плечем і ризиком.
Приховані витрати переконання
На перший погляд, агресивне накопичення BTC від MicroStrategy здається сильним показником довгострокової впевненості. Фірма постійно купує біткойн з 2020 року, і вони не дозволили зниженню цін зупинити їх. Але це накопичення не було суто органічним. Значна його частина була профінансована за рахунок боргових зобов'язань, включаючи конвертовані облігації, забезпечені позики та розміщення акцій. Це дозволило MicroStrategy накопичити величезний резерв біткойнів, але це також означає, що вони прив'язали свій фінансовий стан безпосередньо до ціни BTC.
Ця стратегія надзвичайно добре працює, коли ціна біткойна має тенденцію до зростання. Але він набагато менш стабільний і безпечний, коли ринки рухаються вбік або стають ведмежими. Який тиск може чинити ставка MicroStrategy на біткойн на баланс компанії? Згідно з дослідженням Lighthouse, близько 52 відсотків тиску на прибуток від потенційних маржин-коллів та інших наслідків використання біткойнів як застави. (Bullish цінові цілі — від прогнозу ціни в 9 000 в останньому розділі до поточної цільової ціни в 68 000 доларів — зменшують цей тиск. Це не показник того, що, на нашу думку, станеться далі. Хочу підкреслити: наше дослідження маяка ґрунтується на дуже бичачому припущенні, що біткойн врешті-решт досягне цих цілей.)
Цей страх не тільки реальний, але і досить потужний. Якщо ціна біткойна продовжить нудитися на рівні 60 000 доларів США або нижче протягом тривалого періоду, MicroStrategy, можливо, доведеться вжити деяких дуже радикальних заходів, щоб залишитися на плаву. Як ми обговорювали вчора, на той момент компанія може бути змушена внести набагато більше застави або, в гіршому випадку, почати розпродавати частину свого величезного холдингу в розмірі 108 992 BTC, щоб виконати зобов'язання і зберегти платоспроможність компанії.
$MSTR Під тиском, оскільки макроекономічні ризики зростають
Вже починають з'являтися індикатори деформації. Акції MicroStrategy ($MSTR), які зросли разом із біткоїном під час останнього бичачого забігу, зараз впали більш ніж на 20% від своїх останніх максимумів. Нещодавнє падіння акцій точно відображає відкат біткойна від діапазону в 73 000 доларів, підкреслюючи, наскільки тісно ці два активи тепер пов'язані у свідомості інвесторів.
Зростаючий тиск пов'язаний із загальною макроекономічною кон'юнктурою. Посилення глобальної геополітичної напруженості, туманна політика процентних ставок з боку Федеральної резервної системи та ознаки уповільнення світового зростання тепер є ризиковими активами, включаючи криптовалюту, які стикаються із зустрічними вітрами. Для MicroStrategy цей зовнішній тиск ризикує посилити наш внутрішній ризик, особливо створюючи стійкий тиск на ціну біткойна в бік зниження.
Фірма все ще перебуває на довгостроковому шляху, який вона намітила. Майкл Сейлор, як і раніше, вважає біткойн кращою формою грошей і засобом захисту від знецінення фіатних грошей. В епоху, коли традиційні активи стають все більш об'єктом політичних і монетарних маніпуляцій, біткойн – завдяки абсолютному обмеженню його пропозиції – здається Сейлору найкращим засобом заощадження.
Тим не менш, найсильніше переконання не може запобігти безпосереднім наслідкам непередбачуваності ринку. Нинішнє занепокоєння полягає в тому, що колись далекоглядне прагнення MicroStrategy стати центром біткойнів, можливо, відсунуло компанію занадто далеко в спектрі ризиків під час нещодавнього бичачого забігу. Якщо біткойну не вдасться зберегти щось близьке до того, що він має зараз, MicroStrategy може опинитися не тільки на неправильному кінці волатильності, але й допомогти її стимулювати.
Сценарій ланцюгової реакції
Ширші аналітики ринку почали піднімати питання про можливий значний вплив на фінансові ринки, якщо MicroStrategy опиниться в ситуації, коли їй доведеться продавати.
Продаж буде означати величезний зсув для компанії, яка зробила більше, ніж майже будь-яка інша, щоб просунути Біткойн у традиційні фінансові кола.
Потенційна ланцюгова реакція може виглядати наступним чином: якщо біткойн впаде нижче 67 000 доларів, це викличе певний внутрішній тиск на борг MicroStrategy. Таким чином, якщо біткойн впаде ще більше, компанія може бути змушена (in формі ліквідаційного clause) продати частину своїх BTC. Якщо це станеться, ринок відреагує, і ми побачимо зниження цін на BTC. Тоді запуск будь-яких додаткових маржин-колів по всій екосистемі, ймовірно, буде розглядатися як додатковий доказ слабкості, про яку всі вже знають. Все це, швидше за все, станеться в такому середовищі, як сьогоднішнє, яке є особливо вразливим.
На даний момент MicroStrategy зберігає свою позицію. Однак, оскільки Біткойн коливається навколо своєї середньої вартості, а світові ринки на межі підвищеного періоду невизначеності, ніколи не було настільки малого запасу помилки.
Розкриття: Це не є порадою щодо торгівлі чи інвестицій. Завжди проводьте своє дослідження перед купівлею будь-якої криптовалюти або інвестуванням у будь-які послуги.
Слідкуйте за нами в Twitter @themerklehash, щоб бути в курсі останніх новин про Крипто, NFT, AI, Кібербезпеку та Метавсесвіт!
Пост "Ставка MicroStrategy на Біткойн зростає — але ризики важелів становлять серйозну загрозу" вперше з'явився на The Merkle News.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
МікроСтратегії ставка на Біткойн зростає — але ризики важелів великими.
MicroStrategy знову збільшила свої інвестиції в Біткойн. Ще раз компанія, яку очолює дуже публічний прихильник Біткойн Майкл Сейлор, купила більше Біткойна.
Загалом ще 3 459. І хоча загальна грошова вартість цього останнього придбання становить 285,8 мільйона доларів, воно, тим не менш, доводить загальну кількість біткойнів MicroStrategy до дійсно смішного числа в 531 644 BTC. Так, все вірно. Майже півмільйона біткоїнів.
Дотримуючись стратегії Сейлора щодо придбання біткойнів, MicroStrategy здобула культову популярність серед тих, хто вірить у біткойн, і серед інституційних криптобиків. Акції компанії, $MSTR, нерідко торгуються як проксі з високим бета-коефіцієнтом для Bitcoin. Але хоча на перший погляд може здатися, що MicroStrategy має просто непохитну впевненість у майбутньому найбільшої криптовалюти у світі, уважніший погляд показує, що оптика краща, ніж є насправді. Можна стверджувати, що компанія впевнено закликає до майбутнього успіху Bitcoin і, як наслідок, до того, щоб ціна BTC продовжувала свою висхідну траєкторію. Але шлях придбання BTC від MicroStrategy пов'язаний з кредитним плечем і ризиком.
Приховані витрати переконання
На перший погляд, агресивне накопичення BTC від MicroStrategy здається сильним показником довгострокової впевненості. Фірма постійно купує біткойн з 2020 року, і вони не дозволили зниженню цін зупинити їх. Але це накопичення не було суто органічним. Значна його частина була профінансована за рахунок боргових зобов'язань, включаючи конвертовані облігації, забезпечені позики та розміщення акцій. Це дозволило MicroStrategy накопичити величезний резерв біткойнів, але це також означає, що вони прив'язали свій фінансовий стан безпосередньо до ціни BTC.
Ця стратегія надзвичайно добре працює, коли ціна біткойна має тенденцію до зростання. Але він набагато менш стабільний і безпечний, коли ринки рухаються вбік або стають ведмежими. Який тиск може чинити ставка MicroStrategy на біткойн на баланс компанії? Згідно з дослідженням Lighthouse, близько 52 відсотків тиску на прибуток від потенційних маржин-коллів та інших наслідків використання біткойнів як застави. (Bullish цінові цілі — від прогнозу ціни в 9 000 в останньому розділі до поточної цільової ціни в 68 000 доларів — зменшують цей тиск. Це не показник того, що, на нашу думку, станеться далі. Хочу підкреслити: наше дослідження маяка ґрунтується на дуже бичачому припущенні, що біткойн врешті-решт досягне цих цілей.)
Цей страх не тільки реальний, але і досить потужний. Якщо ціна біткойна продовжить нудитися на рівні 60 000 доларів США або нижче протягом тривалого періоду, MicroStrategy, можливо, доведеться вжити деяких дуже радикальних заходів, щоб залишитися на плаву. Як ми обговорювали вчора, на той момент компанія може бути змушена внести набагато більше застави або, в гіршому випадку, почати розпродавати частину свого величезного холдингу в розмірі 108 992 BTC, щоб виконати зобов'язання і зберегти платоспроможність компанії.
$MSTR Під тиском, оскільки макроекономічні ризики зростають
Вже починають з'являтися індикатори деформації. Акції MicroStrategy ($MSTR), які зросли разом із біткоїном під час останнього бичачого забігу, зараз впали більш ніж на 20% від своїх останніх максимумів. Нещодавнє падіння акцій точно відображає відкат біткойна від діапазону в 73 000 доларів, підкреслюючи, наскільки тісно ці два активи тепер пов'язані у свідомості інвесторів.
Зростаючий тиск пов'язаний із загальною макроекономічною кон'юнктурою. Посилення глобальної геополітичної напруженості, туманна політика процентних ставок з боку Федеральної резервної системи та ознаки уповільнення світового зростання тепер є ризиковими активами, включаючи криптовалюту, які стикаються із зустрічними вітрами. Для MicroStrategy цей зовнішній тиск ризикує посилити наш внутрішній ризик, особливо створюючи стійкий тиск на ціну біткойна в бік зниження.
Фірма все ще перебуває на довгостроковому шляху, який вона намітила. Майкл Сейлор, як і раніше, вважає біткойн кращою формою грошей і засобом захисту від знецінення фіатних грошей. В епоху, коли традиційні активи стають все більш об'єктом політичних і монетарних маніпуляцій, біткойн – завдяки абсолютному обмеженню його пропозиції – здається Сейлору найкращим засобом заощадження.
Тим не менш, найсильніше переконання не може запобігти безпосереднім наслідкам непередбачуваності ринку. Нинішнє занепокоєння полягає в тому, що колись далекоглядне прагнення MicroStrategy стати центром біткойнів, можливо, відсунуло компанію занадто далеко в спектрі ризиків під час нещодавнього бичачого забігу. Якщо біткойну не вдасться зберегти щось близьке до того, що він має зараз, MicroStrategy може опинитися не тільки на неправильному кінці волатильності, але й допомогти її стимулювати.
Сценарій ланцюгової реакції
Ширші аналітики ринку почали піднімати питання про можливий значний вплив на фінансові ринки, якщо MicroStrategy опиниться в ситуації, коли їй доведеться продавати.
Продаж буде означати величезний зсув для компанії, яка зробила більше, ніж майже будь-яка інша, щоб просунути Біткойн у традиційні фінансові кола.
Потенційна ланцюгова реакція може виглядати наступним чином: якщо біткойн впаде нижче 67 000 доларів, це викличе певний внутрішній тиск на борг MicroStrategy. Таким чином, якщо біткойн впаде ще більше, компанія може бути змушена (in формі ліквідаційного clause) продати частину своїх BTC. Якщо це станеться, ринок відреагує, і ми побачимо зниження цін на BTC. Тоді запуск будь-яких додаткових маржин-колів по всій екосистемі, ймовірно, буде розглядатися як додатковий доказ слабкості, про яку всі вже знають. Все це, швидше за все, станеться в такому середовищі, як сьогоднішнє, яке є особливо вразливим.
На даний момент MicroStrategy зберігає свою позицію. Однак, оскільки Біткойн коливається навколо своєї середньої вартості, а світові ринки на межі підвищеного періоду невизначеності, ніколи не було настільки малого запасу помилки.
Розкриття: Це не є порадою щодо торгівлі чи інвестицій. Завжди проводьте своє дослідження перед купівлею будь-якої криптовалюти або інвестуванням у будь-які послуги.
Слідкуйте за нами в Twitter @themerklehash, щоб бути в курсі останніх новин про Крипто, NFT, AI, Кібербезпеку та Метавсесвіт!
Пост "Ставка MicroStrategy на Біткойн зростає — але ризики важелів становлять серйозну загрозу" вперше з'явився на The Merkle News.