Чи може золото замінити стейблкоїн? Битва за цінове закріплення, що триває тисячу років.
У травні 2022 року крах алгоритмічного стейблкоїна UST безжально розкрив рану світу криптовалют. Коли стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, як Tether, опинилися під загрозою втрати довіри, а стейблкоїни, такі як DAI, які залежать від механізму надмірного забезпечення, зазнали труднощів через вплив волатильних активів, людство знову звернуло увагу на вічне ціннісне визнання — золото, яке існує вже п’ять тисяч років. Блокчейн-аналітики вивчили, що середня денна волатильність фізичного золота становить лише 0,8%, що приблизно в шість разів менше, ніж у біткоїна (5,2%), і що коефіцієнт кореляції з ринком криптовалют протягом тривалого часу залишається нижчим за 0,3. Ці дані, здається, надають потужну математичну основу для концепції "цифрового золота": якщо кожен стейблкоїн закріпити за 1 грамом золота, а не за 1 доларом, чи можна створити більш стабільну криптоекосистему?
Лондонський золотий злиток вагою 400 унцій, що належить New York Trust Company, розділений за допомогою токенів ERC-20, відомих як PAX Gold (PAXG). Однак його 24-годинний обсяг торгів становить близько 50 мільйонів доларів, що становить менше однієї сотої USDT, що глибоко відображає проблеми з ліквідністю, з якими стикаються фізичні активи після того, як вони знаходяться в мережі. У 2023 році, під час різкого знецінення турецької ліри, добовий обсяг торгів «цифрової золотої ліри», запущеної місцевою біржею, свого часу перевищив 100 мільйонів доларів США. Користувачі можуть автоматично конвертувати баланс рахунку в золотий капітал, успішно уникаючи втрат, спричинених знеціненням фіатної валюти на 7% за один день. Але, на жаль, врешті-решт через примусову політику уряду щодо валютних розрахунків стейблкоїн загинув. Сальвадор, який вказує біткойн як законний платіжний засіб, планував випустити «вулканічні облігації» на суму 1 мільярд доларів, з яких 500 мільйонів будуть використані для покупки біткойнів, а ще 500 мільйонів будуть інвестовані в золото в якості хеджування. Але в підсумку, через високу вартість зберігання золота, яка поглинула очікувані вигоди, від проекту довелося відмовитися.
На кожні 100 мільйонів доларів у золотих токенах стягується щорічна комісія за умовне зберігання (ескроу) у розмірі близько 0,5%, яка включає страхування, транспортування тощо. Вартість управління банківським рахунком фіатних стейблкоїнів становить менше 0,1%. Згідно з моделюванням MakerDAO, застава золота повинна підтримувати коефіцієнт застави 300%, щоб ефективно протистояти коливанням ціни, що набагато вище, ніж 150% у DAI. CFTC США класифікує золоті токени як «товарні деривативи» і вимагає, щоб торгові платформи мали ліцензію ф'ючерсного брокера. Як наслідок, більшості проєктів доводиться звертатися до офшорного регулювання, але вони стикаються з труднощами відповідності, такими як вибух ф'ючерсних контрактів на золото FTX у 2023 році. Коли Шанхайська золота біржа закривається, цінова влада золотих токенів автоматично передається Чиказькій торговій раді. У квітні 2024 року на тлі напруженості на Близькому Сході відбулося миттєве відхилення на 2,3% між спотовими та токеновими цінами золота, чого було достатньо, щоб пробити захист від ліквідації більшості протоколів DeFi.
У 2024 РОЦІ ШВЕЙЦАРСЬКИЙ БАНК UB ЗАПРОПОНУВАВ МОДЕЛЬ «G-BASKET», ПРИВ'ЯЗАВШИ ВАРТІСТЬ СТЕЙБЛКОЇНІВ ДО 60% ЗОЛОТА, 30% КАЗНАЧЕЙСЬКИХ ОБЛІГАЦІЙ США ТА 10% БІТКОЇНА. Під час 3-місячного стрес-тесту портфель мав максимальне просідання лише на 1,8%, випереджаючи одну фіатну валюту або золотий пегг. Протокол «Golden Peg», розроблений фондом прямих інвестицій у Дубаї, дозволяє користувачам оплачувати комісію за газ золотими токенами. Суть полягає у використанні опціонів на пут золото для побудови «рову волатильності», перетворення коливань цін у дохід від премії опціонів, а річний рівень втрат можна контролювати в межах 0,8%. Африканська зона вільної торгівлі (AFTA) тестує «цифровий західний франк CFA», який дозволить центральним банкам-членам обміняти 20% своїх резервів на золоті токени. Цей крок не тільки обходить втручання ЄС у франкову зону, але й надає країнам з високою інфляцією річну перевагу у вартості транскордонних розрахунків у розмірі 15%.
Токенізація золота, по суті, є спробою примусово інтегрувати порожній запас вартості Ньютона в квантову торгову систему блокчейна. Коли у 2024 році ФРС таємно експериментувала з «програмованими золотими сертифікатами», вона виявила, що справжня перевага золота як носія вартісного консенсусу полягає саме в його фізичному дефіциті, який не може бути повністю оцифрований. Можливо, відповіддю в майбутньому буде не «підміна», а побудова нової екосистеми закріплення: використання золота для протистояння інфляційному занепокоєнню фіатних валют, використання фіатних стейблкоїнів для підтримки ефективності транзакцій, а потім використання біткойна як «кінцевого резерву». Подібно до того, як людству потрібне як сховище Форт-Нокс, так і розрахункова мережа SWIFT, якорем стабільності у світі криптовалют зрештою стане існування безлічі квантових станів, накладених на час і простір. #GUN Launchpool 开启##BTC##PI##ETH#
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи може золото замінити стейблкоїн? Битва за цінове закріплення, що триває тисячу років.
У травні 2022 року крах алгоритмічного стейблкоїна UST безжально розкрив рану світу криптовалют. Коли стейблкоїни, забезпечені фіатними валютами, як Tether, опинилися під загрозою втрати довіри, а стейблкоїни, такі як DAI, які залежать від механізму надмірного забезпечення, зазнали труднощів через вплив волатильних активів, людство знову звернуло увагу на вічне ціннісне визнання — золото, яке існує вже п’ять тисяч років. Блокчейн-аналітики вивчили, що середня денна волатильність фізичного золота становить лише 0,8%, що приблизно в шість разів менше, ніж у біткоїна (5,2%), і що коефіцієнт кореляції з ринком криптовалют протягом тривалого часу залишається нижчим за 0,3. Ці дані, здається, надають потужну математичну основу для концепції "цифрового золота": якщо кожен стейблкоїн закріпити за 1 грамом золота, а не за 1 доларом, чи можна створити більш стабільну криптоекосистему?
Лондонський золотий злиток вагою 400 унцій, що належить New York Trust Company, розділений за допомогою токенів ERC-20, відомих як PAX Gold (PAXG). Однак його 24-годинний обсяг торгів становить близько 50 мільйонів доларів, що становить менше однієї сотої USDT, що глибоко відображає проблеми з ліквідністю, з якими стикаються фізичні активи після того, як вони знаходяться в мережі. У 2023 році, під час різкого знецінення турецької ліри, добовий обсяг торгів «цифрової золотої ліри», запущеної місцевою біржею, свого часу перевищив 100 мільйонів доларів США. Користувачі можуть автоматично конвертувати баланс рахунку в золотий капітал, успішно уникаючи втрат, спричинених знеціненням фіатної валюти на 7% за один день. Але, на жаль, врешті-решт через примусову політику уряду щодо валютних розрахунків стейблкоїн загинув. Сальвадор, який вказує біткойн як законний платіжний засіб, планував випустити «вулканічні облігації» на суму 1 мільярд доларів, з яких 500 мільйонів будуть використані для покупки біткойнів, а ще 500 мільйонів будуть інвестовані в золото в якості хеджування. Але в підсумку, через високу вартість зберігання золота, яка поглинула очікувані вигоди, від проекту довелося відмовитися.
На кожні 100 мільйонів доларів у золотих токенах стягується щорічна комісія за умовне зберігання (ескроу) у розмірі близько 0,5%, яка включає страхування, транспортування тощо. Вартість управління банківським рахунком фіатних стейблкоїнів становить менше 0,1%. Згідно з моделюванням MakerDAO, застава золота повинна підтримувати коефіцієнт застави 300%, щоб ефективно протистояти коливанням ціни, що набагато вище, ніж 150% у DAI. CFTC США класифікує золоті токени як «товарні деривативи» і вимагає, щоб торгові платформи мали ліцензію ф'ючерсного брокера. Як наслідок, більшості проєктів доводиться звертатися до офшорного регулювання, але вони стикаються з труднощами відповідності, такими як вибух ф'ючерсних контрактів на золото FTX у 2023 році. Коли Шанхайська золота біржа закривається, цінова влада золотих токенів автоматично передається Чиказькій торговій раді. У квітні 2024 року на тлі напруженості на Близькому Сході відбулося миттєве відхилення на 2,3% між спотовими та токеновими цінами золота, чого було достатньо, щоб пробити захист від ліквідації більшості протоколів DeFi.
У 2024 РОЦІ ШВЕЙЦАРСЬКИЙ БАНК UB ЗАПРОПОНУВАВ МОДЕЛЬ «G-BASKET», ПРИВ'ЯЗАВШИ ВАРТІСТЬ СТЕЙБЛКОЇНІВ ДО 60% ЗОЛОТА, 30% КАЗНАЧЕЙСЬКИХ ОБЛІГАЦІЙ США ТА 10% БІТКОЇНА. Під час 3-місячного стрес-тесту портфель мав максимальне просідання лише на 1,8%, випереджаючи одну фіатну валюту або золотий пегг. Протокол «Golden Peg», розроблений фондом прямих інвестицій у Дубаї, дозволяє користувачам оплачувати комісію за газ золотими токенами. Суть полягає у використанні опціонів на пут золото для побудови «рову волатильності», перетворення коливань цін у дохід від премії опціонів, а річний рівень втрат можна контролювати в межах 0,8%. Африканська зона вільної торгівлі (AFTA) тестує «цифровий західний франк CFA», який дозволить центральним банкам-членам обміняти 20% своїх резервів на золоті токени. Цей крок не тільки обходить втручання ЄС у франкову зону, але й надає країнам з високою інфляцією річну перевагу у вартості транскордонних розрахунків у розмірі 15%.
Токенізація золота, по суті, є спробою примусово інтегрувати порожній запас вартості Ньютона в квантову торгову систему блокчейна. Коли у 2024 році ФРС таємно експериментувала з «програмованими золотими сертифікатами», вона виявила, що справжня перевага золота як носія вартісного консенсусу полягає саме в його фізичному дефіциті, який не може бути повністю оцифрований. Можливо, відповіддю в майбутньому буде не «підміна», а побудова нової екосистеми закріплення: використання золота для протистояння інфляційному занепокоєнню фіатних валют, використання фіатних стейблкоїнів для підтримки ефективності транзакцій, а потім використання біткойна як «кінцевого резерву». Подібно до того, як людству потрібне як сховище Форт-Нокс, так і розрахункова мережа SWIFT, якорем стабільності у світі криптовалют зрештою стане існування безлічі квантових станів, накладених на час і простір. #GUN Launchpool 开启# #BTC# #PI# #ETH#