Під впливом постійно зростаючих потреб в AI-серверах та високопродуктивних обчисленнях увага ринку здебільшого прикута до GPU, пам’яті та накопичувальних пристроїв. Проте ще на початку цього року в галузевому звіті Fusion було зазначено, що один довго ігнорований сегмент — пасивні компоненти (Passive Components) — тихо перетворюється на потенційну точку ризику в ланцюгах постачання 2026 року, а також може повторити кризу дефіциту 2018–2019 років.
Fusion-повідомлення: пасивні компоненти схожі на дефіцит MLCC у 2018 році
У звіті зазначено, що на нинішньому ринку не спостерігається повномасштабного дефіциту, але вже проявляються численні структурні чинники, що вказують на те, що дисбаланс попиту та пропозиції формується. Перш за все, на боці попиту відбуваються помітні зміни. У міру того, як AI-сервери, платформи високої щільності обчислень і нові покоління архітектур дата-центрів стають поширеними, кількість пасивних компонентів на одну систему — таких як конденсатори, роз’єми тощо — істотно зростає. Навіть якщо загальні обсяги відвантажень зростають обмежено, «споживання пасивних компонентів на кожен пристрій» продовжує підвищуватися, ставши ключовим джерелом швидкого посилення попиту.
Ця тенденція дуже схожа на період дефіциту MLCC у 2018 році (багатошарові керамічні конденсатори). Тоді попит одночасно стимулювали смартфони та електромобілі, а також на старті розширення інтернету речей різко зріс попит на конденсатори; водночас основні постачальники, такі як Murata, TDK і Taiyo Yuden, перенаправляли потужності на високоприбуткові продукти, скорочуючи пропозицію універсальних виробів, що в підсумку призвело до тривалого існування дисбалансу попиту та пропозиції.
Чи повторить пасивний компонент сценарій дисбалансу попит/пропозиція як у пам’яті?
Схожі обставини зараз повертаються. У звіті зазначено, що в 2024 році ринок уже мав надлишок, через що виробники переходили до контролю витрат замість розширення виробництва, тож загальні потужності залишалися стабільними або навіть дещо скорочувалися. Коли ж попит у другій половині 2025 року знову відновився, ланцюг постачання не мав буферного простору, що ще більше загострило напруження на початку 2026 року.
Інше ключове питання — структурні обмеження розширення потужностей. На відміну від високостандартизованих напівпровідників, таких як CPU та GPU, пасивні компоненти охоплюють тисячі специфікацій: від розмірів і напруги до матеріалів і умов сертифікації — усе відрізняється. Навіть якщо загальний попит зростає, він розподіляється між великою кількістю різних part number, через що розширення потужностей на одній виробничій лінії не може комплексно зняти тиск дефіциту. Крім того, виробництво таких компонентів, як конденсатори, пов’язане зі складними процесами нашарування та тривалими циклами сертифікації; розширення зазвичай потребує 8–12 місяців і більше, тож складно швидко реагувати на коливання попиту.
Ціни на мідь і срібло зростають — зростають і розцінки на пасивні компоненти
Фінансовий тиск зростає паралельно. У звіті зазначено, що починаючи з 2025 року ціни на мідь і срібло постійно йдуть вгору, безпосередньо підвищуючи виробничі витрати конденсаторів і роз’ємів. Мідь широко використовується в провідниках і конструкційних матеріалах, тоді як срібло застосовується для електродів і провідних шарів; зростання цін на обидва матеріали створює для постачальників тиск щодо перекладання витрат. Крім того, спостерігається інфляція матеріалів, пов’язаних із друкованими платами (PCB), таких як мідна фольга та ламінати, що додатково впливає на ціноутворення всього ланцюга постачання.
На цьому тлі низку категорій пасивних компонентів уже названо як зони високого ризику на початок 2026 року, зокрема: танталові конденсатори, полімерні конденсатори, алюмінієві електролітичні конденсатори, високовольтні MLCC та роз’єми. При цьому для частини продуктів терміни постачання вже суттєво подовжилися, а також намітився висхідний тренд у цінах.
Оскільки потужності поступово фіксуються довгостроковими контрактами та великими проєктами, доступні запаси на ринку можуть зникнути протягом короткого часу, що призведе до ситуації з обмеженими варіантами в закупівлях у подальшому та неконтрольованими витратами. У результаті аналізу зазначено, що якщо компанії й надалі плануватимуть закупівлі на пізніших етапах у звичному ритмі, їм буде складно впоратися з таким структурним звуженням.
Ця стаття «Пасивні компоненти 2026 повторять шторм дефіциту AI-пам’яті?» вперше з’явилася в ланцюгових новинах ABMedia.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
