Безумовне купівля золота понад центральні банки, золота мрія короля стабільних монет Tether

Стаття: Liam, Deep Tide TechFlow

У 2025 році глобальні центральні банки запускають безпрецедентну хвилю купівлі золота.

Центральні банки таких країн, як Китай, Індія, Польща, Туреччина, за минулий рік загалом придбали понад 1100 тонн золота, встановивши новий рекорд з часів краху Бреттон-Вудської системи.

Однак у цій хвилі повернення до золота з’являється «неурядовий» покупець, який тихо зростає — володар стабільних монет USDT, материнська компанія Tether.

За повідомленням Bloomberg, Tether став одним із найбільших світових покупців золота. Останній звіт про резерви показує, що станом на вересень 2025 року компанія володіє золотом вартістю понад 12.9 мільярдів доларів, що перевищує центральні банки Австралії, Чехії, Данії та інших країн, і входить до топ-30 у світі.

Ще більш вражаючим є швидкість купівлі золота. За минулий рік, станом на вересень, Tether щотижня додає понад 1 тонну золота — третє місце у глобальній системі центральних банків, поступаючись лише Казахстану та Бразилії, і навіть випереджаючи Туреччину та Китай.

Це ще не враховує резерви у золотих стабільних монетах (XAU₮) та приватних інвестицій у золото на десятки мільярдів доларів.

Tether купує не паперове золото і не ETF, а справжні золоті злитки.

На відміну від більшості центральних банків, які зберігають золото у Банку Англії або Нью-Йоркському федеральному резерві, Tether обирає самостійно будувати сховища та управляти ними. Генеральний директор Paolo Ardoino у інтерв’ю повідомив, що Tether вже збудував «одне з найнадійніших сховищ у світі» у Швейцарії, але відмовився розголошувати точне місцезнаходження.

Deep Tide TechFlow дізнався, що Tether також будує друге сховище у Сінгапурі для обслуговування азійських резервів та розширення своєї золотої стабільної монети XAU₮.

Ця криптокомпанія копіює інфраструктуру центральних банків, створюючи власні сховища та глобальну децентралізовану резервну систему.

Нещодавно Tether зробив ще один амбітний крок — залучив фахівців у сфері золота безпосередньо до ключових вузлів ринку.

За повідомленням Bloomberg, Tether найняв двох провідних світових трейдерів дорогоцінних металів: керівника глобальної торгівлі металами Vincent Domien та керівника фінансування дорогоцінних металів у регіоні EMEA Mathew O’Neill. Вони наразі проходять процес звільнення і приєднаються до компанії за кілька місяців.

Domien також є членом ради Лондонського товарного ринку (LBMA), який фактично визначає стандарти на світовому ринку золота, а O’Neill працює у HSBC з 2008 року і є ключовою фігурою у сфері фінансування дорогоцінних металів у Європі.

Детальніше аналізуючи, можна побачити, що Tether не просто купує золото — у нього є більш амбітні цілі.

Від збирання злитків до контролю над родовищами: повний ланцюг виробництва

Якщо будувати схему, то перший крок — самостійне зберігання фізичного золота, що нагадує «активний» підхід центральних банків. Але справжня мета Tether — перетворити весь золотий ланцюг у частину своєї фінансової імперії.

Ця стратегія має три рівні: нижній — золотодобувні родовища та ліцензії, середній — золоті злитки, верхній — токенізоване золото на блокчейні.

Перший — найвідоміший: XAUT, золото, закодоване у смарт-контрактах. Tether Gold (XAU₮) — це токен, кожен з яких відповідає одній унції фізичного золота, зберігається у швейцарському сховищі та відповідає стандартам LBMA.

За останні дані, за кожним XAU₮ закріплено понад 370 тисяч унцій фізичного золота, що понад 11 тонн, зберігається у швейцарських сховищах. За зростанням цін на золото, ринкова капіталізація XAU₮ вже перевищила 2.1 мільярда доларів.

Це означає, що у Tether є два рівні золотого ризику:

• Перший — резерв у балансі компанії, що підвищує довіру до USDT та стабільності.

• Другий — резерв під токен XAU₮, який перетворений у фінансовий актив, що може циркулювати у блокчейні.

Наприклад, Tether запустив платформу Alloy by Tether, яка дозволяє використовувати XAUT як заставу для створення нових синтетичних стабільних монет, таких як aUSDT.

Однак Tether не зупиняється — він прагне більшого. Компанія інвестує у родовища, купуючи частки у компаніях, що мають ліцензії на видобуток золота.

У червні 2025 року Tether Investments оголосила про інвестиції у канадську компанію Elemental Altus Royalties, яка спеціалізується на ліцензіях та роялті у сфері золота і дорогоцінних металів. Вона має кілька родовищ у виробництві або близьких до запуску.

Згідно з відкритими даними, через угоди та додаткові інвестиції Tether може отримати понад третину акцій компанії, ставши її ключовим інвестором, і навіть додавши близько 100 мільйонів доларів для підтримки злиття з EMX Royalty, створюючи середній рівень платформи ліцензій на золото.

Tether купує не лише вже видобуте золото, а й частки у майбутніх родовищах.

Компанія прагне не лише до окремих активів, а й до системного контролю над усім ланцюгом — від видобутку до переробки та торгівлі.

За даними Financial Times, Tether веде переговори з кількома компаніями у сфері золота, прагнучи інвестувати у всі етапи — від розробки родовищ до переробки, торгівлі та ліцензійних роялті, створюючи власну «золоту індустріальну матрицю».

Зокрема, компанія вела переговори з Terranova Resources, але угода не відбулася. Це свідчить про те, що Tether прагне системного впливу, а не просто фінансових інвестицій.

Об’єднуючи ці елементи, можна побачити, що стратегія Tether у сфері золота — це «згортання» з двох сторін: зверху — через фінансові продукти та токенізацію, знизу — через контроль над родовищами та виробництвом.

Звідки походить довіра до золота?

Зовні здається, що Tether робить ставку на золото через «золотий FOMO», слідуючи за центральними банками у пошуках безпечних активів.

Але якщо подивитися довше, враховуючи висловлювання керівництва за останні два роки та зміни у активах, стає зрозуміло, що це — частина цілісної філософії активів із чітким світоглядом:

Використовувати Bitcoin і золото, щоб створити двопідпірний безпечний баланс для «безнаціонального» балансу.

Paolo Ardoino, CEO Tether, не приховує, що не дуже любить фразу «Bitcoin — цифрове золото». Натомість він вважає, що золото — це «природне Bitcoin»: таке саме дефіцитне, довго випробуване, але існуюче у фізичному світі, тоді як Bitcoin — у цифровому.

У вересні 2025 року Ardoino заявив: «Зі зростанням темряви у світі, Tether продовжить інвестувати частину прибутків у Bitcoin, золото та землю — безпечні активи». На його думку, Bitcoin і золото «житимуть довше за будь-яку фіатну валюту» і стануть основою для довгострокової цінності.

Як говориться у промо-роликах XAU₮, золото протягом понад п’яти тисяч років символізує владу, стабільність і істину — його вимірюють вагою, а не словами.

За цим стоїть низка дій Tether за останні два роки:

З одного боку, щоквартальні аудити показують, що активи компанії переважно зосереджені у казначейських облігаціях США, обсяг яких перевищує 120 мільярдів доларів, що робить Tether одним із найбільших у світі власників американських облігацій.

З іншого — з 2023 року Tether активно заявляє, що частину прибутків використовує для купівлі «довгострокових активів», таких як Bitcoin і золото, щоб підсилити «жорсткість» активів і захистити від ризиків, пов’язаних із ставками, кредитами та геополітикою.

Отже, ставка Tether на золото має кілька чітких мотивів:

• Перша — найпряміша: перетворити прибутки у «щось, що не друкується жодним центральним банком».

• У період високих ставок Tether отримує понад 10 мільярдів доларів прибутку від американських облігацій, і очікує понад 15 мільярдів у 2025 році. Ardoino розуміє, що ця «прибуткова динаміка» циклічна, а зростання суверенного боргу — структурне.

• Друга — захист від ризиків у доларовій системі.

Обсяг USDT вже досяг рівня невеликих країн або регіональних банківських систем, що змушує Tether враховувати можливий сценарій: якщо у майбутньому американські регулятори або банки почнуть тиснути або заморожувати активи, або вся доларова система зазнає системного ризику, то залежність від американських облігацій і банківських депозитів стане вразливою.

Золото, яке не належить жодній державі і може зберігатися у власних сховищах, — ідеальний захист. Саме тому Tether будує сховища у Цюриху та Сінгапурі, а не залишає золото у Банку Англії чи Нью-Йоркському резерві.

Третя — у епоху RWA (реальних активів), золото є найприйнятнішим позацифровим активом.

У першому кварталі 2025 року Tether у своєму звіті назвав XAU₮ «одним із найбільших і найвідповідальніших токенізованих золотих продуктів» і підкреслив, що всі токени забезпечені фізичним золотом у швейцарських сховищах.

Це створює замкнене коло:

з одного боку, через купівлю золота та інвестиції у компанії, що мають ліцензії на видобуток, Tether закріплює фізичний і довгостроковий золотий ризик;

з іншого — через XAU₮ ці активи «розрізають» і перетворюють у глобальні торгівельні та DeFi-застави.

З бізнесової точки зору, це — перетворення грошових потоків і оцінки золота у «DeFi-формат».

Кожен крок Tether у сфері активів нагадує компанію, яка навчається бути центральним банком.

Вона не просто шукає прибуток, а створює новий порядок, базований на коді та прив’язаний до золота і Bitcoin.

Якщо світ дійде до мульти-валютної системи, то «USDT + Bitcoin + золото» стануть не лише портфелем активів, а й балансом «безнаціонального» центрального банку, що проходить через цикли.