визначення front running

Що таке front-running?

Front-running — це маніпулятивна торгова практика, коли особа використовує привілейовану інформацію для здійснення операцій раніше за інших з метою отримання прибутку. Це означає, що людина отримує ранній доступ до інформації про транзакцію іншого учасника або прогнозує її, розміщуючи власний ордер перед нею, щоб отримати вигоду з різниці в ціні.

У блокчейнах front-running зазвичай виникає при моніторингу транзакцій у публічній черзі очікування (mempool) до їх підтвердження в блоці. Надсилаючи транзакцію з підвищеною комісією, front-runner забезпечує пріоритетність власної транзакції, змінюючи початковий порядок виконання для отримання прибутку.

У традиційних фінансах front-running є порушенням, коли співробітники або брокери використовують інформацію про ордери клієнтів для власних угод. В ончейні front-running — це, передусім, маніпулювання порядком транзакцій, часто за участю пропозерів блоків або ботів, які оптимізують порядок транзакцій для додаткового доходу. Таку поведінку відносять до ширшого поняття MEV (Maximal Extractable Value).

Чому важливо розуміти front-running?

Front-running безпосередньо підвищує ваші витрати на торгівлю та сліпейдж. Ви купуєте дорожче або продаєте дешевше, і це поступово зменшує ваш прибуток.

Для звичайних користувачів front-running найбільш помітний під час торгівлі на децентралізованих біржах (DEX), коли виконана ціна значно відрізняється від очікуваної через "sandwich" з боку інших угод. Для маркет-мейкерів і команд проєктів front-running порушує процес формування ціни та справедливість, негативно впливає на досвід користувачів і репутацію бренду. Для розробників розуміння front-running дозволяє впроваджувати захист у смартконтрактах і фронтенді для мінімізації втрат користувачів.

Як працює front-running?

Front-running використовує публічну чергу і конкуренцію за комісію для зміни порядку транзакцій і отримання прибутку на ціновій різниці.

1. Спочатку транзакція транслюється у mempool — публічну чергу очікування перед включенням у блок. Будь-хто може переглянути деталі, зокрема максимальний допустимий сліпейдж.
2. Далі бот або пропозер блоку надсилає транзакцію з більшою чайовою або загальною комісією, щоб її виконали раніше (або пізніше) вашої, змінюючи фінальний порядок виконання.
3. Після цього вони використовують вашу угоду для зміни ринкової ціни, а далі швидко виконують зворотну транзакцію для фіксації прибутку. На DEX це зазвичай виглядає як "sandwich-атака": купівля перед вашим ордером для підняття ціни, виконання вашого ордера за гіршою ціною та подальший продаж для отримання різниці.

Сліпейдж — це різниця між очікуваною ціною виконання та фактичною ціною угоди. Front-runners отримують прибуток, перестрибуючи чергу та збільшуючи сліпейдж. Висока толерантність до сліпейджу суттєво підвищує ризик атаки.

Поширені форми front-running у криптовалютах

Front-running найчастіше виникає у сценаріях із публічними ончейн-чергами. Форми різні, але мета завжди одна — отримання прибутку на зміні порядку транзакцій і ціновій різниці.

• На DeFi DEX sandwich-атаки найпоширеніші: боти знаходять великі ордери на купівлю, спочатку купують самі, піднімаючи ціну, а потім продають одразу після виконання вашого ордера — отримуючи спред. Токени з низькою ліквідністю або високими параметрами сліпейджу особливо вразливі.
• Під час популярних NFT-мінтів боти платять вищі комісії, щоб мінтити раніше або масово до звичайних користувачів — навіть якщо ви натиснете вчасно, можете опинитися далі в черзі або заплатити значно більше.
• В Ethereum і деяких L2 мережах пропозери або білдери блоків можуть маніпулювати порядком транзакцій для прибутку — це часто називають MEV. Не кожна активність MEV є шкідливою, але front-running часто призводить до поганого користувацького досвіду.
• На централізованих біржах front-running суворо заборонено. Наприклад, Gate використовує систему матчінгу за пріоритетом ціни та часу; ані співробітники, ані системи не мають права використовувати інформацію про ордери користувачів для front-running. Користувачі бірж рідко стикаються з перестрибуванням черги, як це буває ончейн.

Як знизити ризики front-running

Зменшити ризики front-running можна шляхом приховування намірів, усунення можливостей перестрибування черги та контролю середовища матчінгу.

1. Під час ончейн-обміну використовуйте приватну відправку транзакцій. Перемкніть RPC-гейтвей гаманця на провайдера із підтримкою приватних транзакцій (наприклад, із функцією "protected transactions" RPC), щоб угоди надходили безпосередньо до білдерів блоків, минаючи публічний mempool.
2. Застосовуйте лімітні ордери та RFQ-маршрутизацію через агрегатори, якщо це можливо. Це знижує видимість ваших параметрів сліпейджу й торгового шляху, ускладнюючи атаки.
3. Встановлюйте жорсткі параметри сліпейджу та розбивайте великі угоди на менші частини. Наприклад, встановіть сліпейдж ≤0,5% залежно від ліквідності; розбивайте великі ордери, щоб мінімізувати вплив на ціну й виявлення ботами.
4. Уникайте великих угод у пулах із низькою ліквідністю. Спочатку тестуйте невеликими сумами, щоб перевірити маршрути й ціни — це підвищує стійкість до помилок.
5. Під час торгівлі спотом або деривативами на Gate віддавайте перевагу лімітним і стоп-лосс ордерам; уникайте маркет-ордерів у періоди низької ліквідності для зменшення пасивного сліпейджу. Формуйте звички розбивати ордери та уникати FOMO-покупок.

Останні тенденції та дані щодо front-running

За останній рік публічні дані свідчать, що прибутки від зміни порядку ончейн-транзакцій залишаються високими, а sandwich-атаки становлять значну частку активності на DEX.

За даними дашбордів і дослідницьких установ у 2024 році, частка блоків Ethereum, створених через MEV-канали, стабільно висока (приблизно 90%), що вказує на зростання спеціалізації екосистеми навколо порядку транзакцій. У III кварталі 2024 року відстеження показало, що sandwich-атаки на основних DEX становили 50–70% атак або екстрагованої вартості — залежно від токена та періоду.

Ці тенденції збереглися у 2025 році: основні сервіси бандлінгу та маршрутизації стали поширенішими; більше користувачів використовують інструменти захисту; зростає частка транзакцій через захищені канали. Однак під час резонансних подій (запуск нових токенів, популярні NFT-мінти) ризики front-running та сліпейджу залишаються високими — тому користувачам варто застосовувати лімітні ордери, низький slippage та приватну маршрутизацію у такі періоди.

Примітка щодо джерела даних: наведені цифри базуються на публічних дашбордах і статистиці дослідницьких платформ за 2024 та III квартал 2024 року; останні тенденції відображають поточні спостереження за спільнотою та використанням інструментів, але конкретні числа можуть змінюватися залежно від ринку та ончейн-умов.

Чим front-running відрізняється від MEV?

Front-running — це негативний підвид MEV, який фокусується саме на виконанні угод раніше за інших для отримання прибутку, тоді як MEV — ширше поняття.

MEV (Maximal Extractable Value) охоплює весь прибуток, який можна отримати від зміни порядку, вставки чи видалення транзакцій у блоці — включаючи арбітраж, ліквідації, оптимізацію маршрутів між пулами тощо. Деякі такі дії можуть мати нейтральний або навіть позитивний вплив на ліквідність ринку. Front-running більш вузько стосується експлуатації намірів інших трейдерів для отримання цінової різниці — зазвичай це шкодить користувацькому досвіду та справедливому ціноутворенню.

Розуміння цієї різниці допомагає точно оцінювати ризики: не весь прибуток від зміни порядку транзакцій є шкідливим, але ви можете використовувати приватну відправку, лімітні ордери та жорсткий контроль сліпейджу для захисту від найбільш небезпечних типів.

Ключові терміни

• Front-running: Торгова стратегія, коли учасник отримує прибуток, подаючи власну транзакцію раніше за інших, використовуючи інформацію про публічно видимі транзакції, що очікують виконання.
• Mempool: Простір, у якому транзакції очікують на включення до блоку; майнери та валідатори відбирають транзакції звідси для обробки.
• Gas fees: Вартість, необхідна для виконання транзакцій у блокчейн-мережі; стимулює майнерів або валідаторів.
• Transaction ordering: Процес, за допомогою якого майнери або валідатори визначають послідовність транзакцій у блоці, що безпосередньо впливає на результати торгівлі.
• Maximal Extractable Value (MEV): Максимальний прибуток, якого можна досягти, контролюючи порядок транзакцій у блокчейні; включає front-running і sandwich-атаки.

FAQ

Як front-running впливає на мої угоди?

Front-running може призвести до виконання вашої угоди за гіршою ціною або із затримками. Атакуючі купують перед вашим великим ордером, підвищують ціну, а потім продають після вашої покупки — змушуючи вас переплатити. Ризик найбільший під час торгівлі на DEX або великих трансферів, особливо при високому навантаженні мережі.

Як звичайним трейдерам захиститися від front-running?

Використовуйте кілька стратегій захисту: приватні пули транзакцій або агрегатори для приховування намірів; встановлюйте розумні параметри сліпейджу (зазвичай 1–3%); обирайте торгівлю через офчейн-ордербук замість ончейн AMM; здійснюйте угоди в періоди низького навантаження мережі для зниження ризику моніторингу. Основні платформи, зокрема Gate, мають вбудовані інструменти захисту від сліпейджу.

Чому front-running особливо поширений в Ethereum?

Mempool Ethereum повністю прозорий: будь-хто може бачити всі деталі та обсяги транзакцій, що очікують виконання. Майнеры та арбітражні боти в реальному часі відстежують ці дані, щоб здійснювати вигідні угоди з перестрибуванням черги. Це наслідок базового дизайну Ethereum, в якому прозорість переважає над приватністю, хоча останнім часом приватні пули частково вирішують ці проблеми.

Яка різниця між front-running і sandwich-атаками?

Front-running — це виконання угоди перед вашою; sandwich-атака — це купівля перед вашим ордером і продаж після нього. Якщо front-runner отримує прибуток лише за рахунок пріоритету, sandwich-атакуючий отримує вигоду з обох сторін, використовуючи складніші стратегії, але по суті експлуатуючи несправедливий порядок транзакцій.

Чи може використання приватних RPC повністю запобігти front-running?

Приватні RPC допомагають приховати ваші транзакції від публічного моніторингу у mempool, але не можуть повністю усунути ризики front-running — валідатори або білдери все одно можуть змінити порядок транзакцій під час формування блоку. Більш надійні рішення — використання сервісів захисту MEV Flashbots або мереж із підтримкою PBS (Proposer-Builder Separation), які знижують ймовірність front-running на структурному рівні.

Джерела та додаткова література

• https://en.wikipedia.org/wiki/Front_running
• https://corporatefinanceinstitute.com/resources/career-map/sell-side/capital-markets/front-running/
• https://dictionary.cambridge.org/us/dictionary/english/front-running
• https://www.nasdaq.com/glossary/f/front-running
• https://coinmarketcap.com/academy/glossary/front-running
• https://hacken.io/discover/front-running/