Introducción

En el centro del movimiento de Finanzas Descentralizadas (DeFi) se encuentra el objetivo de reinventar productos y conceptos financieros tradicionales para la cadena de bloques. Para avanzar en este objetivo, la comunidad DeFi ha sido pionera en muchos mecanismos, la mayoría de los cuales ahora se consideran estándar.

Entre estos mecanismos se encuentra el concepto de activos sintéticos, un grupo de activos que proporciona a los inversores exposición al valor de activos no disponibles en la cadena de bloques. Uno de los protocolos pioneros en la emisión de activos sintéticos o synths es Synthetix, un protocolo DeFi que está abriendo el camino para que los activos sintéticos se conviertan en un sector significativo en el espacio de las criptomonedas.

Este artículo discutirá el protocolo, la tecnología detrás de Synthetix y su token nativo, SNX. También explorará el modelo de gobernanza del protocolo y explicará cómo comenzar a operar synths como principiante.

¿Qué es Synthetix?

Construido en Ethereum, el hogar de DeFi, Synthetix es una plataforma descentralizada de activos sintéticos que acuña activos sintéticos utilizando un mecanismo de sobrecolateralización. Los activos sintéticos, o synths, son versiones en cadena de derivados de las finanzas tradicionales. Con activos sintéticos, los inversores pueden obtener beneficios del valor de un activo subyacente sin tener realmente el activo.

Synthetix es un protocolo DeFi que emite synths como tokens ERC-20en la cadena de bloques. Los activos compatibles con el protocolo DeFi incluyen monedas fiduciarias, materias primas como el Oro, y criptomonedas, todas representadas por su nombre de token y un prefijo de "s". La plataforma también tiene disposiciones para un tipo diferente de sintético llamado synths inversos, creados para seguir lo opuesto al activo subyacente. En resumen, un usuario que tiene el sintético inverso de BTC (iBTC) tiene la posibilidad de obtener beneficios si el precio de BTC cae.

Synthetix tiene como objetivo aumentar el acceso a activos que no existen en la cadena de bloques. Junto a las monedas fiduciarias y las materias primas, Synthetix también permite crear sintéticos para fondos de índice para que los traders puedan beneficiarse de un grupo de activos en lugar de un solo activo subyacente. Synthetix también permite a sus usuarios negociar sintéticos en suintercambio descentralizado (DEX), Kwenta.

Un vistazo a la evolución de Synthetix

Synthetix comenzó originalmente como una plataforma llamada Havven. En 2017, Kain Warwick fundó Havven como emisor de stablecoin respaldado por colateral. Sin embargo, el equipo detrás del proyecto decidió tomar un rumbo diferente.

Así, en 2018, la empresa cambió su nombre a Synthetix para representar mejor la capacidad del protocolo de admitir activos sintéticos además de la principal stablecoin USD. Tras esta decisión, la empresa recaudó $30 millones en financiación a través de su ICO y venta del token nativo del protocolo, SNX.

Desde entonces, el protocolo ha evolucionado hasta convertirse en uno de los nombres estándar en la comunidad DeFi.

¿Cómo funciona Synthetix?

La arquitectura de Synthetix es increíblemente técnica, ya que cuenta con varios contratos inteligentes y otros mecanismos complicados. Sin embargo, un aspecto fundamental de la arquitectura de Synthetix es el precio descentralizado Oráculos. Todos los feeds de precios en la plataforma Synthetix son proporcionados por independiente nodooperadores en Chainlink, la red de oráculos descentralizada. Así, el valor de cada activo subyacente para un activo sintético es suministrado y actualizado por los oráculos para garantizar la precisión.

En lugar de depender de reservas reales, como es el caso de las stablecoins, cada synth simplemente depende del precio de un activo. Los contratos inteligentes dentro de la infraestructura de Synthetix hacen que poseer un sUSD represente exposición al precio del USD y no la propiedad del USD en sí mismo.

Debido a que Synthetix está construido en la cadena de bloques de Ethereum, todos los synths son tokens ERC-20 y son compatibles con otros intercambios descentralizados como Uniswap.

Fuente: Synthetix - Synths

Ecosistema Synthetix

Infraestructura:

• Mintr: Interfaz para acuñar y quemar activos sintéticos
• Intercambiador: Intercambio descentralizado para negociar activos sintéticos
• Depósito: Interfaz para comprar y vender activos base en Synthetix
• Staking: Interfaz para apostar tokens de SNX para ganar recompensas

Aplicaciones: Los activos sintéticos de Synthetix se pueden utilizar ampliamente en escenarios como el comercio de derivados financieros y la cobertura de riesgos. Se ha convertido en uno de los protocolos más activos e innovadores en el campo de DeFi. A medida que el ecosistema de Synthetix continúa expandiéndose, su influencia en la innovación financiera aumentará aún más.

Synthetix V3

Synthetix V3 introduce una arquitectura completamente nueva con tecnologías avanzadas destinadas a mejorar la escalabilidad, eficiencia y seguridad del protocolo. Innovaciones como Optimistic Rollups y Chainlink Oracles ayudan a aumentar significativamente la capacidad de transacción, reducir las tarifas de transacción y mejorar la seguridad general del sistema.

Nuevos activos sintéticos: Además de la actualización arquitectónica, Synthetix V3 también introduce una variedad de nuevos activos sintéticos, incluyendo criptomonedas, acciones, materias primas y más. La introducción de estos nuevos activos enriquece aún más el ecosistema de Synthetix, proporcionando a los usuarios más opciones de trading e inversión.

Minería de liquidez: Para atraer más participación de usuarios, el equipo de Synthetix ha lanzado un nuevo programa de minería de liquidez que ofrece recompensas en tokens SNX. Esto anima a los usuarios a proporcionar liquidez en Synthetix, ayudando a aumentar la actividad y liquidez de todo el ecosistema.

Integración con Otros Protocolos: Synthetix V3 también fortalece la integración con otros protocolos DeFi, como la colaboración profunda con Curve Finance, lo que permite a los usuarios negociar activos sintéticos de Synthetix en Curve. Esta interoperabilidad entre protocolos cruzados amplía aún más la influencia de Synthetix en el campo DeFi.

¿Qué es el token SNX?

Como la mayoría de los demás protocolos descentralizados, Synthetix emite su token nativo. Como la plataforma antes se llamaba Havven, su token nativo, HAV, en ese momento correspondía con el nombre de la plataforma. HAV fue lanzado inicialmente en el tercer mes de 2018, y el suministro total era de $100 millones. En su lanzamiento, el 60 por ciento del suministro total de tokens se emitió por un total de $30 millones durante la Oferta Inicial de Monedas (ICO).

Los 40 millones restantes de HAV se dividieron de la siguiente manera:

• 8 millones entre marketing y asociaciones;
• 12 millones para la fundación Havven (para ser distribuidos en un cronograma durante los próximos 12 meses);
• Y la suma más grande, 20 millones, fue para el equipo fundador, vinculada a otro cronograma de distribución, que duró más de dos años.

Después de que el protocolo fue rebrandeado, el token fue renombrado de SNX para que coincidiera con el nuevo nombre, Synthetix. Para 2021, una ronda de financiación de varios millones de dólares disparó el precio de SNX a un máximo histórico de $28.77.

Casos de uso de SNX

Además de ser el token de gobernanza para la plataforma Synthetix, el token SNX tiene algunos casos de uso adicionales.

• Gobernanza: Los titulares de SNX pueden participar en las decisiones de gobernanza de Synthetix.
• Staking: Los usuarios necesitan apostar tokens SNX para acuñar activos sintéticos.
• Recompensas: Los usuarios que participan en el ecosistema de Synthetix pueden ganar recompensas de tokens SNX.

Recompensas y Incentivos de Staking

El modelo de negocio de Synthetix ofrece incentivos y recompensas a los usuarios que apuestan sus tokens SNX. Apostar SNX se puede hacer de muchas formas, y las recompensas también varían.

• Recompensas del intercambio: Se genera una tarifa en cada intercambio que realiza un usuario en la plataforma de intercambio descentralizado de Synthetix, Kwenta. La tarifa de intercambio varía entre el 0,1% y el 0,6% de la transacción. La coalición de estas tarifas de intercambio se distribuye semanalmente a los apostadores de SNX.
• Inflación: El Protocolo Synthetix incorpora una política monetaria inflacionaria. Como tal, los validadores obtienen beneficios si mantienen sus tokens SNX durante un período prolongado.

Sobrecolateralización y creación de Synths

El token SNX es un actor clave en la creación de activos sintéticos en la plataforma Synthetix. Para crear un synth, los usuarios deben depositar hasta el 400% del valor de su token synth como garantía. Debido a que la creación de un activo sintético en el protocolo Synthetix implica incurrir en deuda, los tokens SN de cada usuario se mantienen hasta que queman sus Synths acuñados para pagar la deuda.

Modelo de Gobernanza de Synthetix

Synthetix fue originalmente supervisado por una fundación sin fines de lucro en Australia. Sin embargo, en apoyo de la descentralización, la administración del protocolo se trasladó y se dividió entre cuatro consejos directivos, Spartan, Grants, Ambassador y Treasury.

• El consejo espartano está en el centro del modelo de gobernanza de Synthetix, compuesto por ocho miembros. Los ocho miembros votan sobre lo siguiente:
• Propuestas para mejorar el protocolo
• Cambios en los parámetros, como la ratio de colateralización y las comisiones de gas.
• El consejo de subvenciones tiene una agenda más específica y está formado por 5 miembros. El consejo de subvenciones es responsable de subvenciones, recompensas de iniciativas y premios de competición para impulsar la plataforma.
• Con cinco miembros, el Consejo de Embajadores representa los intereses del protocolo Synthetix en la cadena de bloques de Ethereum y en el ecosistema DeFi más amplio.
• Finalmente, el Consejo del Tesoro actúa como cualquier otro órgano de tesorería. Los miembros gestionan los fondos de la plataforma Synthetix y supervisan los pagos de estipendios e incentivos discrecionales.

Todos los miembros de los cuerpos de gobierno de Synthetix reciben 2000 tokens SNX como estipendio.

¿Cómo interactuar con Synthetix?

Hay dos formas principales de interactuar con la plataforma Synthetix, ambas implican negociar o crear synths. Un método es a través de los intercambios descentralizados que admiten Synthetix, y el otro es apostar.

Operaciones con Derivados

Synthetix ofrece una potente plataforma de trading de derivados a través de aplicaciones como Kwenta, Polynomial y Thales, que permiten a los usuarios comerciar con varios activos sintéticos (Synths). Kwenta es un intercambio descentralizado de derivados que proporciona liquidez infinita y soporta 42 diferentes activos, incluyendo forex, criptomonedas, materias primas e índices. Los usuarios pueden realizar operaciones sin deslizamiento en esta plataforma independientemente del tamaño de la operación, capturando oportunidades de crecimiento del mercado. El innovador modelo de liquidez de Synthetix permite realizar estas operaciones sin un intermediario, abordando los problemas de liquidez y deslizamiento comúnmente encontrados en los intercambios descentralizados tradicionales.

Minería de liquidez

La función de minería de liquidez de Synthetix se implementa principalmente a través de la Aplicación de Liquidez, que permite a los usuarios apostar tokens SNX para proporcionar liquidez y ganar recompensas y comisiones. Los usuarios pueden depositar activos como SNX, USDC y ETH y elegir diferentes exposiciones de liquidez en función de las preferencias de riesgo. Este mecanismo de minería de liquidez no solo facilita la operación del ecosistema de Synthetix, sino que también proporciona a los usuarios un flujo de ingresos estable, mejorando aún más la liquidez general y la eficiencia de la plataforma.

Intercambios Descentralizados

La plataforma de intercambio descentralizado para negociar Synth es Kwenta. Kwenta difiere de otros DEXs porque reemplaza el mecanismo genérico del libro de órdenes con el trading peer-to-contract. Esto significa que un contrato inteligente ejecuta cada intercambio en la plataforma. Para comerciar un synth en Kwenta, debes tener ETH y una billetera de Ethereum como MetaMask. Una vez que tengas esos dos, sigue estos pasos:

• Visita el sitio web de Kwenta y haz clic en "Comenzar a operar".

• Haga clic en "Conectar billetera" en la siguiente página para vincular su billetera Ethereum con el intercambio.
• En Kwenta, intercambia tu ETH por sUSD
• Ahora que has intercambiado tu primer sintético, puedes intercambiar el sUSD por otros sintéticos como el sBTC.

Staking

Si un usuario prefiere crear un activo sintético desde cero, la forma principal de hacerlo es mediante el staking. Como se mencionó, Synthetix opera con un mecanismo de sobrecolateralización; los usuarios deben hacer staking de SNX para emitir synths. Estos tokens están disponibles para su compra en plataformas de intercambio de criptomonedas como Gate.io.

Una vez que hayas comprado SNX, el siguiente paso es depositarlo en una billetera de Ethereum. Después de hacerlo, sigue estos pasos:

• Visita el sitio web de Synthetix Staking.
• En la esquina derecha de la página, haz clic en el menú desplegable y conecta tu billetera.

• Las carteras disponibles incluyen Coinbase, Portis, WalletConnect, Torus y Ledger.
• Deposite SNX desde su billetera y cree su sintético preferido, utilizando su SNX como garantía. Recuerde que debe depositar al menos el 400% del valor del sintético que le gustaría acuñar.
• Para retirar tus tokens SNX, simplemente quemas synths.

Además, Synthetix ofrece a los usuarios la opción de utilizar ETH como garantía. En este caso, la relación de garantía es del 150%.

Conclusión

Synthetix proporciona a los usuarios un canal para acceder a derivados on-chain a través de activos sintéticos. Aunque el concepto de Synthetix es más complejo que otros protocolos, su integración con otros intercambios descentralizados hace que su uso sea más conveniente. A pesar de ser uno de los primeros proyectos DeFi, el protocolo Synthetix aún no ha liberado completamente su potencial. Con la rápida expansión del mundo DeFi y la emergencia e innovación de varias nuevas tecnologías, es probable que el protocolo Synthetix crezca y prospere con esta ola de desarrollo.