Рідкісна ставка Robinhood: Lighter і його блискучий засновник

Perp DEX став однією з найгарячіших тенденцій останніх місяців. Після того, як HyperLiquid здобув популярність, провідні проєкти продемонстрували власні унікальні переваги. HyperLiquid забезпечив стрімкий розвиток завдяки майстерності своєї команди, діючи повністю без зовнішніх інвестицій. Aster використав вплив Binance для швидкого захоплення ринку. Натомість Lighter зробив ставку на партнерство з ключовими інвесторами.

11 листопада видання Fortune повідомило про черговий раунд фінансування Lighter на суму 68 мільйонів доларів США за участю потужних інвесторів. Серед них—Founders Fund, Ribbit Capital, Haun Ventures, а також Robinhood—брокер, що рідко здійснює прямі інвестиції, але цього разу також приєднався.

Окрім новин про фінансування, у звіті вперше розкрито маловідому історію походження Lighter.

Від трейдингу до AI і знову назад

Засновник Lighter Володимир Новаковскі наочно демонструє просту істину: навіть найяскравіші розуми досягають успіху, зосереджуючись на своїх сильних сторонах. На відміну від багатьох Web3-підприємців, які кинулися у сферу AI, Влад вибрав протилежний шлях.

Влад емігрував із Росії до США у дитинстві. Ще до того, як більшість дітей навчились розв’язувати квадратні рівняння, він уже представляв США на міжнародних олімпіадах з інформатики та фізики. У 16 років він вступив до Гарварду, а вже через три роки достроково його закінчив. У 18 років генеральний директор Citadel Кен Гріффін особисто запросив його приєднатися до одного з найбільших у світі хедж-фондів і маркет-мейкерів.

Після майже 15 років інженерної та трейдерської кар’єри Влад у 2017 році разом зі Скоттом Ву, колегою з інвестиційної компанії Addepar, створив AI-соціальну мережу Lunchclub.

Lunchclub залучив приблизно 30 мільйонів доларів США, а його продукт привернув велику кількість користувачів, які на початку пандемії шукали нові знайомства. До 2022 року зростання зупинилося. «У нас було три варіанти: спробувати зробити Lunchclub прибутковим, але залишитися маленькими; намагатися перетворити його на щось на кшталт TikTok чи Snapchat, хоча це виглядало нереально»,—розповідає Влад. «Третій шлях: перейти до справи, якою ми справді захоплюємося».

Того року засновники розійшлися. Ву залишив Lunchclub і заснував Cognition—AI-компанію для програмування, яку нині оцінюють у понад 1 мільярд доларів США. Влад узяв на себе трансформацію Lunchclub, повернувши фокус на трейдинг—свою головну експертизу. Lunchclub перетворився на Lighter, зберігши 80% початкової команди. У 2024 році Lighter залучив 21 мільйон доларів США від Haun Ventures та Craft Ventures, до яких приєдналися Dragonfly і Robot Ventures. Тоді команда не афішувала цей раунд публічно.

Спочатку Lighter не планувався як Perp DEX. Коли Lighter з’явився на Arbitrum наприкінці 2022 року, це був спотовий DEX. Поворот до Perp DEX відбувся у 2023 році разом із розробкою власного ZK Rollup. Основна мережа стартувала в жовтні 2023 року. За трохи більше ніж місяць роботи Lighter вже став четвертим за величиною L2 за TVL, поступаючись лише Arbitrum One, Base і OP Mainnet. Навіть OG Blue Fox відзначив: дивовижно бачити, як власний L2 випереджає універсальні L2.

У чому унікальність ZK L2 від Lighter?

Коли домінував OP Rollup, багато експертів ринку казали: «ZK—це фінальна мета». З появою Brevis і ZKsync Airbender це стало реальністю—і Влад побачив це одним із перших.

Як інженер і трейдер, Влад створив L2, зосереджений виключно на DEX-операціях.

Lighter інтегрував основну біржову логіку—матчинг, кліринг і керування ризиками—у власну SNARK-схему, що якірно фіксує фінальні стани пакетів на Ethereum L1. Отже, Lighter L2 «зашиває» біржову логіку безпосередньо у ZK-схеми, оптимізуючи виконання й перевірку угод. Секвенсер лише визначає порядок ордерів; логіка матчингу закладена у схемі, тож секвенсер не може вибирати чи вставляти ордери.

Ця архітектура—“Lighter Core”—описана так у документації: «Масштабованість Lighter Core забезпечує новий proof engine, розроблений спеціально для біржових навантажень. Він використовує нові алгоритми й оптимізовані структури даних для ефективної генерації доказів біржових операцій. Усі дії виконуються детерміновано через підписані користувачами транзакції, кожен пакет формує новий стан і стислий криптографічний доказ».

Як зазначено у “ZKsync, яку хвалив Віталік, може бути справді недооціненою”, ZK забезпечує значні переваги у верифікації. Після ZK-перевірки трейди вважаються завершеними; їх подання в Ethereum L1—лише формальність. Lighter спрощує докази, ускладнюючи їх генерацію, але прискорюючи торгівлю.

Безкомісійна торгівля для роздрібних користувачів також привернула увагу до Lighter. Компанія не розкриває причини відсутності комісій, але її архітектура та інвестиція Robinhood дають певні підказки.

Згідно з документацією Lighter, протокол не стягує комісій із роздрібних трейдерів, але затримка виконання й розміщення ордерів становить 300 мс і 200 мс відповідно. Для маркет-мейкерів і HFT-трейдерів передбачена комісія 0,002% за розміщення ордеру та 0,02% за виконання, із затримками 0 і 150 мс відповідно. Ідея полягає у тому, щоб надати роздрібним трейдерам безкоштовні, але повільніші угоди (аналогічно моделі Payment for Order Flow від Robinhood), а для професійних акаунтів—комісії, подібні до ринкових ставок Robinhood.

Ця модель утримує роздрібних трейдерів і дозволяє професіоналам заробляти на високочастотній торгівлі. Lighter отримує комісії саме з професійних акаунтів, забезпечуючи кращий досвід для всіх і значні доходи від маркет-мейкерів. Це стимулює зростання обсягів торгів і суттєво знижує витрати на газ.

Другий сезон програми балів Lighter триває, винагороджуючи як роздрібних трейдерів, так і маркет-мейкерів. Роздрібні користувачі можуть заробляти до 200 000 балів щотижня, що обраховуються за обсягом торгів, відкритими позиціями й прибутком, та нараховуються щоп’ятниці. Як зазначає Fortune, у нещодавньому фінансуванні брали участь токен-варанти, тому бали Lighter, ймовірно, стануть ключовим елементом майбутніх airdrop.

Навіть генії не можуть усе

Вступ до Гарварду у 16, диплом за три роки, персональне запрошення від CEO Citadel—ця унікальна історія належить засновнику Lighter Володимиру Новаковскі. Але навіть такий фахівець, як Влад, зіштовхнувся з труднощами у ролі AI-підприємця.

Завдяки інженерним і трейдерським компетенціям Влад запустив Lighter у Web3, зібравши коло зацікавлених інвесторів. Партнер Founders Fund Джої Круг відзначив, що Влад із командою визначили 85–90% інвестиційного рішення.

За даними DefiLlama, обсяги торгів Lighter нещодавно стали рекордними. Хоча політика нульових комісій приваблює airdrop-хантерів, важливо, що те, що для Perp DEX з HyperLiquid вважалося фінішем, насправді може бути лише стартом.

Застереження:

1. Ця стаття опублікована повторно з [Foresight News]. Авторські права належать оригінальному автору [Eric, Foresight News]. Якщо у вас виникли питання щодо публікації, звертайтеся до команди Gate Learn для оперативного вирішення згідно з чинними процедурами.
2. Відмова від відповідальності: викладені тут думки й погляди є особистою позицією автора і не складають інвестиційної поради.
3. Переклади іншими мовами виконані командою Gate Learn. Не копіюйте, не поширюйте та не плагіюйте переклади без посилання на Gate.