Bir cümle ile özet: short squeeze, mevsimsel faktörler, duygu dip yapma, emeklilik fonu yeniden dengeleme, bireysel yatırımcıların sürekli alım yapması, nakit para dağıtımının olası olarak ribaundu tetikleyebilir.
20 Mart itibarıyla Goldman Sachs işlem masası verileri:
Amerika'nın temel hedge fonları net kaldıraç oranı (üstteki gri çizgi) iki yılın en düşük seviyesi olan %75.8'e hızlı bir şekilde düştü;
Ancak toplam kaldıraç oranı (üstteki mavi çizgi) %289.4'e kadar yükseldi ve son beş yılın en yüksek seviyesine ulaştı, bu açıkça shorts'un artmasından kaynaklanıyor.
Yukarıdaki grafik, fonların toplam kaldıraç oranının Mart ayında ABD'de %2.5 oranında önemli ölçüde arttığını, diğer dünya bölgelerinde ise deleveraging (kaldıraç azaltma) yaşandığını göstermektedir.
Uzun/Kısa (piyasa değeri hesaplanmış) oranı beş yılın en düşük seviyesi olan 1.64'e düştü;
CTA fonları, bir buçuk yıl aradan sonra ilk kez ABD hisse senetlerinde net kısa pozisyon aldı;
Yukarıda gösterilen yüksek kaldıraç azalırken, gümrük tarifeleri uygulanmadan önce hala kaldıraç azaltma alanı var, tersine dönmeye çok yakınız.
Toplam kaldıraç oranının artması, kaldıraçlı kısa pozisyonların artmasından kaynaklanıyor; bu iyi bir şey olabilir. Veriler, hedge fonlarının uzun pozisyonları fazla azaltmaya istekli olmadığını, bunun yerine dış finansmana dayanan kaldıraçlı kısa pozisyonlarla hedge yaptıklarını gösteriyor. Piyasa anormal dalgalanmalar yaşandığında, finansman sağlayan taraf margin call yapabilir ve bu durum kısa pozisyonların zorunlu olarak kapatılmasına veya diğer varlıkların satılması yoluyla teminat sağlanmasına yol açabilir; yani short squeeze olasılığı büyük ölçüde artar. Fonlar, diğer varlıkları satmayı seçerse, bu durum piyasanın anormal dalgalanmalarını daha da artırabilir.
Ama dikkat edin, burada kesin bir artış olduğu anlamına gelmiyor, aksine eğer artış olursa short squeeze'in desteği olacak.
Piyasa duygusu dip noktaya düştü, piyasa artık "iyi haberler iyi haberlerdir" ortamına döndü, duygu yeniden ısınma potansiyeline sahip:
Mevsimsel olumsuz trend sona eriyor:
1928'den bu yana verilerine göre, Mart ayının ikinci yarısı genellikle büyük dalgalanmalar gösteriyor, bu yıl da istisna değil.
Ancak S&P 500 endeksi 20 Mart ile 15 Nisan arasında ortalama %0.92 yükseldi, 31 Mart ile 15 Nisan arasında ise ortalama %1.1 yükseldi.
Bu, Nisan ayında mevsimsel Ribaund potansiyelinin olabileceğini ancak boyutunun sınırlı olduğunu gösteriyor. 2 Nisan'dan sonra, eğer önemli beklenmedik olaylar olmazsa, piyasanın istikrar kazanabileceği düşünülebilir.
Amerikan emeklilik fonlarının çeyrek sonunda 29 milyar dolar değerinde Amerikan hisse senedi alması bekleniyor ve bu, son 3 yılın mutlak değer tahmininin %89'unda, 2000 yılının Ocak ayından bu yana ise %91'inde yer alıyor. Bu adım, piyasaya bazı destekler sağlayabilir:
Piyasalarda dalgalanmalara rağmen, bireysel yatırımcıların katılım oranı hala stabil kalıyor. 2025'ten bu yana bireysel yatırımcılar yalnızca 7 işlem gününde net satış gerçekleştirdi, net alım miktarı toplamda 1.56 trilyon dolara ulaştı.
Ayrıca, para piyasa fonlarının (MMF'ler) varlık büyüklüğü ABD'de 8.4 trilyon dolara ulaşarak sürekli artış göstermektedir. Bu fonlar, bireysel yatırımcılar ve diğer yatırımcıların nakit rezervlerini temsil etmekte olup, piyasa duygusu iyileştiğinde veya yatırım fırsatları belirdiğinde, bu fonlar hızla hisse senedi piyasasına alım gücü olarak dönüşebilir.
Piyasa likiditesi hala düşük, bu yüzden genellikle gün içindeki dalgalanmaların büyük olmasının nedeni, riske dikkat etmek gerekiyor:
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Amerikan borsası peş peşe büyük düşüşler yaşadıktan sonra, tersine dönüş sinyalleri yavaş yavaş belirginleşiyor.
Bir cümle ile özet: short squeeze, mevsimsel faktörler, duygu dip yapma, emeklilik fonu yeniden dengeleme, bireysel yatırımcıların sürekli alım yapması, nakit para dağıtımının olası olarak ribaundu tetikleyebilir.
20 Mart itibarıyla Goldman Sachs işlem masası verileri:
Amerika'nın temel hedge fonları net kaldıraç oranı (üstteki gri çizgi) iki yılın en düşük seviyesi olan %75.8'e hızlı bir şekilde düştü;
Ancak toplam kaldıraç oranı (üstteki mavi çizgi) %289.4'e kadar yükseldi ve son beş yılın en yüksek seviyesine ulaştı, bu açıkça shorts'un artmasından kaynaklanıyor.
Yukarıdaki grafik, fonların toplam kaldıraç oranının Mart ayında ABD'de %2.5 oranında önemli ölçüde arttığını, diğer dünya bölgelerinde ise deleveraging (kaldıraç azaltma) yaşandığını göstermektedir.
Uzun/Kısa (piyasa değeri hesaplanmış) oranı beş yılın en düşük seviyesi olan 1.64'e düştü;
CTA fonları, bir buçuk yıl aradan sonra ilk kez ABD hisse senetlerinde net kısa pozisyon aldı;
Yukarıda gösterilen yüksek kaldıraç azalırken, gümrük tarifeleri uygulanmadan önce hala kaldıraç azaltma alanı var, tersine dönmeye çok yakınız.
Toplam kaldıraç oranının artması, kaldıraçlı kısa pozisyonların artmasından kaynaklanıyor; bu iyi bir şey olabilir. Veriler, hedge fonlarının uzun pozisyonları fazla azaltmaya istekli olmadığını, bunun yerine dış finansmana dayanan kaldıraçlı kısa pozisyonlarla hedge yaptıklarını gösteriyor. Piyasa anormal dalgalanmalar yaşandığında, finansman sağlayan taraf margin call yapabilir ve bu durum kısa pozisyonların zorunlu olarak kapatılmasına veya diğer varlıkların satılması yoluyla teminat sağlanmasına yol açabilir; yani short squeeze olasılığı büyük ölçüde artar. Fonlar, diğer varlıkları satmayı seçerse, bu durum piyasanın anormal dalgalanmalarını daha da artırabilir.
Ama dikkat edin, burada kesin bir artış olduğu anlamına gelmiyor, aksine eğer artış olursa short squeeze'in desteği olacak.
Piyasa duygusu dip noktaya düştü, piyasa artık "iyi haberler iyi haberlerdir" ortamına döndü, duygu yeniden ısınma potansiyeline sahip:
Mevsimsel olumsuz trend sona eriyor:
1928'den bu yana verilerine göre, Mart ayının ikinci yarısı genellikle büyük dalgalanmalar gösteriyor, bu yıl da istisna değil.
Ancak S&P 500 endeksi 20 Mart ile 15 Nisan arasında ortalama %0.92 yükseldi, 31 Mart ile 15 Nisan arasında ise ortalama %1.1 yükseldi.
Bu, Nisan ayında mevsimsel Ribaund potansiyelinin olabileceğini ancak boyutunun sınırlı olduğunu gösteriyor. 2 Nisan'dan sonra, eğer önemli beklenmedik olaylar olmazsa, piyasanın istikrar kazanabileceği düşünülebilir.
Amerikan emeklilik fonlarının çeyrek sonunda 29 milyar dolar değerinde Amerikan hisse senedi alması bekleniyor ve bu, son 3 yılın mutlak değer tahmininin %89'unda, 2000 yılının Ocak ayından bu yana ise %91'inde yer alıyor. Bu adım, piyasaya bazı destekler sağlayabilir:
Piyasalarda dalgalanmalara rağmen, bireysel yatırımcıların katılım oranı hala stabil kalıyor. 2025'ten bu yana bireysel yatırımcılar yalnızca 7 işlem gününde net satış gerçekleştirdi, net alım miktarı toplamda 1.56 trilyon dolara ulaştı.
Ayrıca, para piyasa fonlarının (MMF'ler) varlık büyüklüğü ABD'de 8.4 trilyon dolara ulaşarak sürekli artış göstermektedir. Bu fonlar, bireysel yatırımcılar ve diğer yatırımcıların nakit rezervlerini temsil etmekte olup, piyasa duygusu iyileştiğinde veya yatırım fırsatları belirdiğinde, bu fonlar hızla hisse senedi piyasasına alım gücü olarak dönüşebilir.
Piyasa likiditesi hala düşük, bu yüzden genellikle gün içindeki dalgalanmaların büyük olmasının nedeni, riske dikkat etmek gerekiyor: