Ethereum’da son zamanlarda birkaç dikkat çekici gelişme yaşandı.

Önce en sansasyonelinden başlayalım—SWIFT, 2025’te Ethereum L2 kullanacağını resmen açıkladı. Otuz banka birden işin içinde, bu öyle ufak bir test falan değil; ciddi miktarda para zincire taşınıyor. Spesifik olarak, ConsenSys ile iş birliği yapıp Linea zincirini kurdular, böylece geleneksel finansın giriş bariyerleri tamamen indirildi diyebiliriz.

Piyasa da boş durmadı. Eski bir balina adresi aniden aktifleşti, tek seferde 450.000 ETH topladı; mevcut fiyata göre 1,2 milyar dolardan fazla. Geçmiş işlemlerine bakınca, bu kişinin her büyük alımı piyasanın diplerinden yaptığı görülüyor, bu seferki zamanlaması da oldukça ilginç.

Bir diğer gözden kaçan nokta ise Aralık’taki Fusaka yükseltmesi. Bitwise’ın dahili raporunda, bu yükseltmenin ETH’nin değer yakalama kapasitesini artırma etkisinin ciddi şekilde hafife alındığı belirtilmiş—L2’de işlem ücretleri neredeyse sıfıra inecek, fakat bu durum ETH’nin ana yerleşim katmanı olarak konumunu daha da sağlamlaştıracak. Teknik detaylara girmiyorum, ama önemli olan şu ki bu mantık zincirini çoğu kişi tam kavrayabilmiş değil.

Ama Vitalik son zamanlarda üst üste uyarılar yayınladı. En çok kurumların pozisyon oranından endişe ediyor: Şu anda dokuz büyük kurum 18 milyar dolar değerinde ETH’yi elinde tutuyor, bu toplam arzın yaklaşık %10’u. Bir kırmızı çizgi çekti—kurumların payı %20’yi aşarsa, ağın merkeziyetsizlik özelliği ciddi şekilde tehlikeye girer. Teknik tarafta ise, blok süresi 150 milisaniyenin altına düşerse, sıradan node’lar yetişemez, tüm ağ adeta kurumların özel oyun alanına dönüşür.

Şu anki tablo oldukça hassas: Bir yanda geleneksel sermaye çılgınca akıyor, bir yanda kurucu ekibi var gücüyle dengeyi korumaya çalışıyor. L2 ekosisteminde gerçekten fırsat var, ama o %20 eşiğine sürekli dikkat etmek lazım. Yatırım tarafında ise herkesin risk iştahı farklı, parça parça alım yapmak toptan girmekten daha akıllıca olabilir.

Siz bu kurumsal giriş dalgası hakkında ne düşünüyorsunuz? L2 tarafında özellikle takip ettiğiniz projeler var mı?