Portakal Akşam Yorumu 11.18

Büyük para nihayet 90k'yi koruyamadı, ama bu çok da önemli değil. Kripto para piyasası bana yıllar içinde öğretti ki, büyük para ne zaman yükselse ya da düşse, her zaman beklentilerinizi aşabiliyor. Bu yüzden lütfen önceki seviyeleri gelecekteki fiyatlara bahse girmekte kullanmayın, bu durumda sonuç çok kötü olabilir. Son zamanlarda hype'da aktif olan bazı büyük balinalar da düştü, hatta internetten bu dalgadan sonra artık Mahji'nin olmayacağına dair şakalar bile yayılmaya başladı.

Bu sefer büyük kesim gerçekten çok kaybettirdi, ardı ardına tasfiye oldum, yaklaşık 20 milyon kaybettim, Bitcoin sanki sürekli ileri giden dev bir gemi, eğer gemide kalırsan varlıkların doğal olarak değer kazanacak, ama süreçte çok fazla fırtına ve dalga var, sözleşme yapmak ya da Bitcoin satıp altcoinlere yönelmek, dalgalar içinde spekülasyon yapmak gibi, başarısızlıklar da genelde çok başarılı olmak istemekten kaynaklanıyor. En iyisi bugün araca binmek, yarın on kat kazanmak, bu tür insanlar sonunda araçtan atılır ve şimdi piyasa büyük dalgaların içinde. Önceden yaşadığımız deneyimler fazla değil, bu yılın Ocak ayında Bitcoin 110 binlerden 75 bine düştü, düşüş oranı %32'yi aştı, bu, bu döngüde 126 binden 89 bine düşüşten daha derin. Ama Bitcoin sadece bir ayda 110 binin üzerine geri döndü ve yeni zirveye ulaştı, o zaman birçok kişi boğa piyasasının sona erdiğini söyleyip duruyordu, hatta o zaman şu anki durumdan daha boğa piyasası gibi görünüyordu. O dönemde altcoin sezonunun belirtileri belirmeye başlamıştı, hatta birçok altcoin hala Bitcoin'in 75 bin olduğu zamandaki fiyatına geri dönmedi. Şimdi piyasanın daha karamsar olmasının sebebi, 2021 ve 2017'deki iki boğa piyasasının etkisi. Şu an boğa tepe zaman dilimindeyiz, birçok yatırımcı Bitcoin'in dört yıllık döngü teorisine tamamen inanıyor, bu yüzden zirve görünmese de, hala önceden zirveye kaçmayı ya da alım yapmayı tercih ediyorlar.

Uzun vadeli risk yönetimi deneyimi olanlar için bence bir sakınca yok, ama moda olup zarar kesmek ya da ayı piyasasının geldiğine bahse girmek konusunda daha dikkatli olmak gerektiğini düşünüyorum. Muhtemelen bir önceki boğa piyasası sona erdikten sonra söylemiştim, Bitcoin'in dört yıllık döngü teorisi muhtemelen son kez olacak, çünkü Bitcoin madenciliği artık çok az çıktı veriyor ve piyasada dolaşan toplam 19,95 milyon adet. Şu anda piyasadaki baskı tamamen madencilerden değil, gerçekten kontrol edenler kurumlar ve borsalar. Bu seferki ETF ve DAT'ın yükselişi, onların satıp satmamaları yeni bir piyasa döngüsü yaratabilir. Kurumların elinde tuttuğu varlık yapısı, daha önceki bireysel yatırımcılar ve sektördeki madencilerin ağırlıkta olduğu yapıya göre daha mantıklı, çok fazla kayıptan dolayı elinde tutma psikolojisi yok. Birçok OG, satmamayı ısrarla sürdürse de, kurumlar belirli bir zarara ulaştıklarında kesinlikle zarar durdurma yapacaklar. Elbette, kurumların kazançları ile bireysel yatırımcıların bakış açıları da farklı. Herhangi bir bireysel yatırımcı a8 veya a9 kazandığında hayatını iyileştirmek için harekete geçecektir, ancak kurumlar bunu yapmaz. Ayrıca kurumlar varlıklarını getiriyi göz önünde bulundurmadan, yalnızca kazanç ölçeğine odaklanarak tutar. Bu da mstr ve bmnr'nın, kripto fiyatı ne olursa olsun sürekli alım yapmalarının sebebidir; onlar birinci olmak istiyorlar. Bu nedenle şu anki ve önceki piyasa varlık yapısı tamamen farklı. Dört yıllık döngü muhtemelen sona erdi; bunun yerine daha kısa döngüler var, örneğin bu sefer birçok DAT korkudan zarar keserek çıkış yaptı. Bu tür kalitesiz yatırımcılar neredeyse ayrıldıktan sonra, ana güç piyasayı yeniden devralacak, fiyatı yeni bir seviyeye çekecek ve ardından yeni kurumları ve yeni sermayeyi piyasaya çekerek döngü devam edecek. Nihai sonuç, herkesin maliyetinin giderek artması ve makul değerinin yükselmesi olacak. Bu nedenle, şu an 90 binin altındaki Bitcoin'i ve 3 binin altındaki Ethereum'u kıymetini bilin; muhtemelen gelecek ay artık göremeyeceksiniz. Hatta birkaç yıl sonra, 312'yi özlediğiniz gibi, bugünü de özleyeceksiniz.