Morpho ortakları, bazı fon havuzlarının "Likidite yetersizliği" ile ilgili yanıt verdi: bu, bir sistem hatası değil, baskı altındaki doğal bir çalışma mekanizmasıdır.

6 Kasım'da, Morpho kurucu ortağı Merlin Egalite, bazı fon havuzlarının “Likidite yetersizliği” durumuna yanıt olarak şunları belirtti: "Pazar baskı altında olduğunda, insanlar genellikle riskleri azaltmayı tercih eder, bu da birçok borç verenin aynı anda tüm fonlarını çekmeye çalışacağı anlamına gelir. Bu da fon kullanım oranının yükselmesi ve likiditenin düşmesiyle sonuçlanır ve aşırı durumlarda kısa vadede kullanılabilir likiditenin olmaması durumu ortaya çıkabilir. Bu bir sistem hatası değildir, borç verme havuzunun baskı altındaki doğal tepki mekanizmasıdır. Dengeyi sağlamak için faiz oranı modeli otomatik olarak borç alma faiz oranını artırır. Morpho örneğinde, hedef fon kullanım oranı %90'dır, bu da çoğu durumda yatırılan fonların yaklaşık %90'ının borç verileceği anlamına gelir. Kullanım oranı %100'e fırladığında, faiz oranı 4 katına çıkar. Çoğu durumda, piyasa faiz oranları genellikle birkaç dakika içinde dengeyi yeniden sağlar (yaklaşık %90 kullanım oranı) ve piyasa baskısının yoğun olduğu zamanlarda bu dengeyi sağlamak saatler sürebilir. Ayrıca, sözde “likidite yetersizliği” durumu yerel ve kontrol edilebilir olup, yalnızca bireysel dengesizlik yaşayan piyasalarda ortaya çıkar. Önceki gün, Morpho'nun 320 fon havuzunda yalnızca 3-4 tanesinde kısa süreli likidite yetersizliği gözlemlenirken, diğer tüm havuzlar normal şekilde çalışıyordu. Bu nedenle, “tüm protokolün likiditeye doyması” şeklindeki iddialar yanıltıcıdır. Likidite yetersizliği, zarar veya kötü alacak anlamına gelmez. Bu sadece kısa vadede fonların büyük miktarda borç verildiği ve pazarın anlık olarak tepki vererek riskleri yeniden fiyatlandırıp yeni bir denge noktası aradığı anlamına gelir.