Bitcoin’ın Tanıdık Deseni Yeniden Ortaya Çıkıyor, Uzun Süreli Tutucular Yeni Düzeltmeyi Yönetiyor

Bitcoin tekrar kritik bir aşamaya girdi ve grafik ürkütücü bir şekilde tanıdık görünüyor. 2023 sonlarından bu yana üçüncü kez, sürekli tekrar eden bir fiyat modeli ortaya çıktı - bu, bu devam eden boğa pazarında soğuma aşamalarının başlangıcını sürekli olarak işaret eden bir model. Salı günü $100,000'in altına düşmek sadece sembolik bir kayma değildi; bu, hareketli ortalamalar ve uzun vadeli yatırımcı davranışı tarafından şekillenen piyasanın ritminin, boğaların inancını tekrar test ettiğine dair teknik bir sinyaldi.

Aylarca süren sürekli kazançlar ve tekrar eden toparlanmaların ardından, Bitcoin’in fiyatı yaklaşık $98,951 seviyesine düştü ve bu durum, daha geniş bir yükseliş trendini tanımlayan iki ana uzun vadeli destek seviyesinin altına kısa bir süre düştü. 365 günlük basit hareketli ortalama (SMA) ve 365 günlük üssel hareketli ortalama (EMA) — şu anda $102,055 ve $99,924 civarında yer alıyor — bu döngü boyunca fiyat yapısı için ana koruma hatları olarak işlev gördü. Bitcoin’in son iki yılda bu seviyelere dokunduğu her seferde, ya güçlü bir şekilde sıçramış ya da keskin bir düzeltmeye düşmeden önce stabil hale gelmiştir.

İlk dikkate değer test, 2024 Ağustos'unda geldi, Bitcoin'in fiyatı yaklaşık 48,963 $ seviyesinden 365 günlük SMA'yı bir fırlatma rampası olarak kullandı. İkincisi, 2025 Nisan'ında meydana gelen "tarife öfkesi" sırasında gerçekleşti, bu varlık 76,500 $'a düştü ve ardından her iki ortalamayı da klasik bir geri dönüşle yeniden kazandı. Şimdi, bu tekrar oluyor - ve bir kez daha, bu modelin bir tekrarlayan faktöre bağlı olduğu görülüyor: uzun vadeli yatırımcıların satışları.

Bu grup, genellikle Bitcoin'in "güçlü elleri" olarak tanımlanır ve en az 155 gündür coinlerini tutan yatırımcıları içerir. Tarihsel olarak, piyasa zayıf olduğunda satın almayı ve güçlenme dönemlerinde satmayı tercih ederler, karlarını kilitleyip coinleri yeni katılımcılara dağıtırlar. Ancak 2023'ün sonlarından bu yana, davranışları giderek daha öngörülebilir bir hale değişti. Her seferinde, varlıklarını azaltmaya başladıklarında, piyasa kısa vadeli bir düzeltme aşamasına giriyor. Ve her seferinde, bu dağıtım dalgası Bitcoin'i %10 veya daha fazla geri çekiyor, ardından yeni bir taban oluşuyor.

Şu anda, on-chain veriler, uzun vadeli yatırımcı arzının Temmuz ayında 14.7 milyon BTC'nin üstünden yaklaşık 14.4 milyon BTC'ye düştüğünü gösteriyor; bu, erken dönem alıcılarının bir kısmının tekrar kar elde ettiğini öne süren anlamlı bir değişim. Bu coinler, nispeten ince bir piyasaya satıldığında, fiyat volatilitesini artırma eğilimindedir - özellikle 365 günlük EMA gibi teknik seviyelerin aynı anda test edildiği durumlarda.

Desen, Bitcoin'in en güvenilir kısa vadeli göstergelerinden biri haline geldi. Uzun vadeli sahipler uzun birikim dönemlerinden sonra satış yaptıklarında, bu genellikle piyasanın biraz fazla ısındığını işaret eder. 2023'ün sonlarında, dağıtımları, o döngünün ilk büyük düzeltmesiyle çakıştı ve durmaksızın süren bir yükselişin ardından kazançları azalttı. Aynı dinamik, Kasım 2024 seçim rallisinden sonra tekrar meydana geldi; siyasi değişimlerle ilgili heyecan, Bitcoin'in fırlamasına neden oldu, ardından uzun vadeli sahipler kar almak için devreye girdi.

Bu üçüncü satış dalgası aynı kalıba uyuyor. Genel duygu hala boğa piyasasına işaret ederken ve makro koşullar riskli varlıkları desteklemeye devam ederken, Bitcoin’in teknik yapısı artık baskı altında. 365 günlük SMA ve EMA'nın kapanış bazında kaybedilmesi, bu boğa döngüsünü 2023'ün başından beri destekleyen trend çizgisinin net bir şekilde kırılacağını gösterecek. Traderlar için bu, önümüzdeki birkaç haftalık mumun bu düzeltmenin yüzeysel bir dipte kalıp kalmayacağını veya daha derin bir şeye dönüşüp dönüşmeyeceğini belirleyebileceği anlamına geliyor.

Bu kurulumun arkasındaki psikoloji, verinin kendisi kadar önemlidir. Birçok kısa vadeli trader, düşüşlerin agresif bir şekilde alındığını gördükten sonra, artık 365 günlük ortalamaları neredeyse mükemmel giriş bölgeleri olarak görüyor. Ancak bir destek seviyesi ne kadar sık test edilirse, o kadar zayıflama eğiliminde olur. Eğer Bitcoin bu seviyeleri hızla geri alamazsa, momentum odaklı algoritmalar ve spot trader'lar savunma pozisyonuna kayabilir, bu da kısa vadede aşağı yönlü baskıyı artırabilir.

Yine de, bunu sağlıklı bir döngünün parçası olarak görmek için bir sebep var. Dönemsel uzun vadeli yatırımcı satışları tarihi olarak daha yüksek fiyatları sürdürebilmek için gerekli likiditeyi sağlamıştır. Bu dalgalar tarafından tetiklenen her düzeltme, piyasa kaldıraçlarını sıfırlamış, spekülatif aşırılıkları dışarı atmış ve daha sürdürülebilir yükselişler için yol açmıştır. Bu anlamda, bu geri çekilmeler mutlaka düşüş eğiliminde değildir - olgunlaşan bir yükseliş trendi içerisindeki mekanik yeniden kalibrasyonlardır.

Daha geniş anlatı değişmeden kalıyor: Bitcoin hala güçlü kurumsal akışlar, artan ETF katılımı ve büyüyen makro farkındalıkla tanımlanan uzun vadeli bir boğa aşamasında. Ancak bu son aşama gelişirken, sabırlı tutucular ile fırsatçı traderlar arasındaki çekişme, disiplin gerektiren bir ortam yaratıyor. Ritmi — uzun vadeli tutucu davranışı ile teknik yapı arasındaki etkileşim — fark edenler, bu anları stratejik bir şekilde pozisyon almak için kullanabilirler; duygusal olarak tepki vermek yerine.

Eğer bu desen tekrar geçerli olursa, Bitcoin 2023'ün sonları ve 2024'ün ortalarında oluşanlara benzer başka bir birikim bölgesinin eşiğinde olabilir. 365 günlük hareketli ortalamalar, önümüzdeki haftalarda muhtemelen bir savaş alanı işlevi görecek, boğalar savunma yaparken uzun vadeli sahipler kar almaya devam edecek. Bunun başka bir toparlanmaya mı yoksa daha derin bir düzeltmeye mi yol açacağı, piyasanın bu devam eden dağıtım aşamasını ne kadar iyi absorbe ettiğine bağlı olacaktır.

Şu anda, kurulum önceki örneklere neredeyse aynı görünüyor - deneyimli sahiplerden sürekli bir satış, biraz uzun vadeli destek ve kısa vadeli tüccarlar arasında artan bir kaygı. Bu, Bitcoin'in genişleme ve yeniden ayar ritminde tanıdık bir hikaye. Ve eğer son iki yıl bir rehber niteliğindeyse, bu model bir kez daha piyasanın fazla ısısını atıp atmadığını tamamladıktan sonra bir sonraki yükseliş için sahneyi kurabilir.

$BTC #Bitcoin ‌