Hindistan'ın en üst düzey ekonomik danışmanı, USD stablecoin'lerinden kaynaklanan para politikası zorluklarına dikkat çekiyor.

Dolar destekli stablecoinler önümüzdeki yıl önemli bir sorun haline gelecek ve para sistemlerini yönetmeye çalışan ülkeler için zorluklar yaratabilir, üst düzey bir Hindistan ekonomik yetkilisi Çarşamba günü uyardı.

Mumbai'de bir toplantıda, Hindistan'ın Baş Ekonomik Danışmanı V. Anantha Nageswaran, bu dijital para birimlerinin yaratabileceği potansiyel sorunlara dikkat çekti. “Bir dolar stabilcoin'in varlığı, herhangi bir ülkenin para politikası, para iletimi ve seigniorage faydaları için kendi zorluklarını beraberinde getirecektir,” dedi Nageswaran katılımcılara.

Seigniorage, hükümetlerin para basmaktan elde ettikleri kârı ifade eder; bu, paranın değerinin, üretilip dağıtılmasının maliyetinden çıkarılmasıyla hesaplanır.

Nageswaran'a göre, Hindistan, Avrupa Birliği gibi bölgelerdeki ülkelerle karşılaştırıldığında stablecoin benimseme konusunda daha az baskı ile karşılaşıyor çünkü ülkenin zaten Unified Payments Interface ya da UPI olarak adlandırılan hızlı bir yerel ödeme ağı var.

Ayrıca, stablecoinlerin bankalar için finansal işlemler için aracı olarak hizmet etme ve müşteri mevduatlarını çekme konusunda başka bir rekabet katmanı ekleyeceğini de belirtti.

Küresel stabilcoin piyasası $300 milyarı aştı

ABD dolarına bağlı stablecoin'lerin küresel piyasa değeri, Amerika'daki destekleyici kurallar ve dünya genelinde artan kabul ile $300 milyarın üzerine çıktı.

Bu arada, Hindistan, sınırları içinde kripto para birimlerini kontrol etmek için spesifik yasalar çıkarmaktan kaçınmaya istekli görünüyor. Hükümet yetkilileri, dijital para birimlerini normal finansal sisteme dahil etmenin, resmi bir belgede yer alan bilgilere dayanarak, ekonomide yayılabilecek tehlikeli riskler yaratabileceğinden endişe ediyor.

Belge, Hindistan Merkez Bankası'nın kripto para risklerini düzenlemelerle yönetmenin gerçek dünya uygulamasında zor olacağını değerlendirdiğini içermektedir.

Kripto para, ABD Başkanı Donald Trump'ın göreve başlamasından bu yana dünya genelinde daha geniş bir kabul görmüştür ve Bitcoin fiyatları yeni rekor zirvelere ulaşmıştır. Bitcoin, toplam piyasa değeri açısından en büyük kripto para olmaya devam etmektedir. ABD, ayrıca, geleneksel para ile desteklenen dijital para birimleri olan stablecoin'lerin daha geniş kullanımına izin veren yasaları onaylamıştır; bu da onları dramatik fiyat dalgalanmalarına karşı daha az hassas hale getirmektedir.

Çin, kripto paralara yönelik yasaklarını sürdürmekte ancak yuan ile desteklenen bir stablecoin oluşturmayı düşünmektedir. Japonya ve Avustralya, bu dijital varlıklar için düzenleyici sistemler kurmakta ancak dikkatli kalmakta ve sektörü aktif olarak teşvik etmemektedir.

Bu ay hazırlanan hükümet belgesi, Hindistan'da kripto paraların düzenlenmesinin onlara “meşruiyet” kazandıracağını ve “sektörün sistematik hale gelmesine neden olabileceğini” açıklıyor.

Diğer yandan, tamamen yasaklamak, çoğunlukla spekülatif kripto ticaretinden kaynaklanan “endişe verici” riskleri ele alabilirken, böyle bir yasak, kişiden kişiye transferleri veya merkeziyetsiz platformlarda ticareti durdurmayacaktır.

Hindistan'ın değişen kripto durumu

2021'de bildirildiği gibi, Hindistan özel kripto paraları yasaklamak için yasalar taslağı hazırladı ancak bunu ileriye götürmedi. Hindistan 2023'te G20 başkanlığını yürütürken, yetkililer bu varlıkları yönetmek için dünya genelinde kurallar oluşturulmasını teşvik ettiler. 2024'te kripto para politikası üzerine bir tartışma kağıdı yayınlama planları ertelendi; yetkililer, ABD'nin kripto para kullanımını nasıl resmileştireceğini görmek için bekleyeceklerini söylediler.

Şu anda, uluslararası kripto ticaret platformları, kara para aklama risklerini kontrol etmekle sorumlu bir devlet kurumu ile kaydolduktan sonra Hindistan'da çalışabilir. Hükümet ayrıca kripto para kazançları üzerinden ağır vergiler almaktadır. Ancak, merkez bankası onlarla işlem yapmanın tehlikeleri konusunda sürekli olarak uyarılarda bulundu, bu da Hindistan'ın resmi bankacılık sistemi ile kripto paralar arasındaki ticareti neredeyse dondurmuştur.

Hindistan'da yaşayanların kripto para yatırımları belgede belirtildiğine göre 4.5 milyar dolar değerindedir. Bu belge ayrıca kripto para kullanımının şu anda finansal istikrara ne önemli bir etkisi ne de sistemik bir tehlike oluşturduğunu ifade etmektedir.

Belgenin, sınırlı düzenleyici netliğin aslında düzenlenmiş finansal sistemde kripto para risklerini kontrol etmeye yardımcı olduğu önerilmektedir. Mevcut vergi politikaları ve diğer yasalar spekülatif kripto para ticaretini caydırmakta ve dolandırıcılık ve suç faaliyetlerini cezalandırmaktadır.

Farklı ülkelerin kripto para düzenlemesine farklı yaklaşımlar sergilediği göz önüne alındığında, “açık bir yol haritası çizmek veya tek tip bir politika yaklaşımını belirlemek kolay değildir,” belgede belirtiliyor.