Röportaj | 2025'te başarılı bir DeFi token'ını nasıl keşfederiz: CoinTerminal

CoinTerminal yöneticisi Maximiliano Stochyk, bir DeFi projesini başarılı kılan ana faktörleri açıklıyor.

Özet

• Gerçek gelir, herhangi bir başarılı blockchain projesinin anahtarıdır.
• Büyük lansman sinyalleri arasında destekçiler, borsa listelemeleri ve KOL'ler bulunur.
• Daha fazla Web2 projesi, para toplamak için Web3'e giriyor.
• Gerçek Dünya Varlıkları, AI ve kuantum bilişim şu anda en popüler trendler.

Token lansmanları her zamankinden daha kolay, bu da iyi projelerin her zamankinden daha zor tespit edilmesini sağlıyor. Sermaye daha seçici hale geldikçe, yatırımcılar temel unsurlara geri dönüyor. Bu, şeffaflık, güçlü token ekonomisi ve kritik olarak, gerçek gelir sunan projelere bakmak anlamına geliyor.

Başarılı bir projeyi başlatmak ve keşfetmek için nelerin gerektiği hakkında daha fazla bilgi edinmek amacıyla, token launchpad CoinTerminal'da yönetici olan Maximiliano Stochyk ile konuştuk. 2014'ten bu yana kripto kurucularının $25 milyonun üzerinde fon toplamasına yardımcı olan Stochyk, bir tokenin başarılı olmasını sağlayan ana faktörleri açıklıyor.

Token lansmanlarını değerlendirirken, bir projenin başarılı olacağına dair hangi faktörler sizi güvende hissettirir?

Üzerinde durduğumuz üç ana unsur var — bunlara sosyal kanıt göstergeleri diyoruz. Perakende ve yatırımcılarla güven inşa etmek için kritik öneme sahipler.

İlk olarak, projenize yatırım yapan destekçileriniz var. Güçlü VC'ler veya melek yatırımcılar, size hemen bir güvenilirlik kazandırır. Eğer üst düzey isimler arkanızdaysa, insanlar bunu dikkate alır.

İkincisi, borsa listelemeleri. Likidite önemlidir. Token'ınız sadece düşük hacimli bir DEX'te ise, ciddi alıcıları çekmek zorlaşır ve muhtemelen volatilite sorunlarınız olur. En az bir sağlam CEX listelemesi olan projeleri tercih ediyoruz. Bu, token'ınıza ihtiyacı olan görünürlüğü sağlar ve launchpad'lerden ve erken katılımcılardan gelen doğal satış baskısını dengelemeye yardımcı olur.

Üçüncüsü dağıtım — projenizi kim tanıtıyor? Kuruculara KOL'ler ve influencer stratejisi konusunda tavsiyelerde bulunuyoruz. Deneyimlerimize göre, daha küçük KOL'ler genellikle büyük isimlerden daha iyi performans gösteriyor. Daha sıkı topluluklara, daha iyi etkileşime ve daha fazla güvene sahipler. Büyük influencer'lar kağıt üzerinde iyi görünebilir, ancak genellikle beklenenin altında kalırlar.

Güçlü bir token projesinde hangi temel unsurları arıyorsunuz?

En iyi projeler, hayatta kalmak için token'larına güvenmez — bu, aradığımız ilk şeydir. İdeal olarak, ekip zaten bir gelir getiren iş modeline sahiptir, genellikle SaaS gibi Web2 tabanlı bir şey veya ödeme yapan kullanıcıları olan başka bir ürün. Bu durumda, token, yönetim, büyüme veya kullanıcı teşvikleri için bir araç haline gelir — ancak şirketin hayatta kalması için gerekli değildir.

Eğer tüm hazineyinizi tokenleri piyasaya satarak oluşturuyorsanız, doğal bir alım baskısı olmadan uzun vadeli satış baskısı yaratıyorsunuz. Sonunda, token değeri çöker. Bu sürdürülebilir değil.

Takımlarla konuştuğumda, sorduğum ilk sorulardan biri şudur: “Gelir modeliniz nedir?” Çoğu zaman, bunun bir yanıtı yoktur. Sadece token fiyat hareketleri, heyecan ve listelemeler açısından düşünüyorlar. Bu tehlikeli. Sadece bir beyaz kağıdınız ve bir yol haritanız olmamalı, bir işiniz olmalı.

CoinTerminal'da, daha fazla Web2 şirketinin gerçek çekişle — gelir, kullanıcılar, ürün-pazar uyumu — bize geldiğini görüyoruz ve Web3'e genişlemek, sermaye toplamak, kullanıcı tabanlarını büyütmek veya tokenomics ile deneyler yapmak istiyorlar. Bu, her şeyi token etrafında inşa etmeye çalışmaktan çok daha güçlü bir temeldir.

Şeffaflık da kritik öneme sahiptir, özellikle hazine yönetimi ve topluluğunuzla iletişim söz konusu olduğunda. Kurucular, token arzının ne kadarını sattıklarını, bu fonları nasıl kullandıklarını ve hangi cüzdanların hazine varlıklarını tuttuğunu açık bir şekilde belirtmelidir.

İdeal olarak, hazine cüzdanları kamuya açıktır ve token hareketleri on-chain olarak görünür. Ama daha da önemlisi, ekiplerin proaktif bir şekilde iletişim kurmasıdır. Eğer bir listeleme gecikmesi, bir token satışı ya da planlarda bir değişiklik varsa — bunu açıkça belirtin. Sessizlik korku, dedikodular ve topluluk güvenini zedeler. Gördük ki, en iyi performans gösteren ekipler, zor zamanlarda bile şeffaf ve tutarlı kalanlardır.

Web2 şirketlerinin gelir artırmak için token çıkarması hakkında ne düşünüyorsunuz? Bu model onlara işe yarıyor mu?

Aslında şu anda gördüğümüz en güçlü modellerden biri. Yerleşik bir müşteri tabanına ve gelire sahip bir Web2 şirketi, Web3'e girmek için harika bir konumda. Hayatta kalmak için token satışlarına güvenmeleri gerekmiyor ve zaten pazarlama, geliştiriciler ve operasyonlar için paraları var.

Bu şirketlerle konuştuğumuzda, tokeni nasıl kullanmayı planladıklarına bakıyoruz. Bazıları bunu yönetişim için istiyor. Bazıları topluluklarıyla gelir paylaşmak için istiyor. Diğerleri kullanıcı edinimi için kullanıyor. Anahtar, faydanın gerçek olmasıdır — sadece bir fon toplama bahanesi olmamalıdır.

Bir konumlandırma açısından, Web3'e giren kârlı bir Web2 şirketini tanıtmak, hiçbir çekişi olmayan bir kripto yerel projeden çok daha kolaydır. Güvenilirlik zaten mevcut.

Web3 çok daha hızlı olabilir. Birçok durumda, iyi bir hikayeniz ve gerçek bir çekişiniz varsa, sermaye artırmak token lansmanları ve launchpad'ler aracılığıyla geleneksel girişim turlarından daha kolaydır.

Bu yüzden Web2 şirketleri tokenizasyonu araştırıyor. Milyonlarca gelir elde etseler bile, genellikle ölçeklenmek için finansmana ihtiyaçları var — ve Web3, hızlı hareket eden, küresel ve açık bir sermaye piyasası sunuyor.

Hile, alanı sorumlu bir şekilde girmektir. Eğer tokenomiklerin bozuksa veya faydan belirsizse, perakende hızla güven kaybedecektir. Ama doğru yaparsan, sermaye artırabilir ve aynı anda güçlü bir topluluk inşa edebilirsin.

Şeffaflıktan bahsettiniz. Kripto para birimlerinde şeffaflık eksikliğine yönelik gerçek çözüm nedir? Bu, takımların kendilerinin düzeltmesi gereken bir şey mi, yoksa bu bir teknoloji mi yoksa düzenleyici bir problem mi?

Bu bir karışım. Bazıları teknik — hazine fonlarının nereye gittiğini göstermek için panolar ve izleme araçları oluşturabilirsiniz. Bunun çoğu zincir üzerinde görünür olabilir, ancak tokenlar veya fonlar borsalara hareket ettiğinde görünürlük azalır. İşte o zaman işler belirsizleşir.

Aynı zamanda, ekiplerin şeffaflık sahibi olmaları gerekiyor. Eğer bir listelemede gecikme varsa, bunu belirtin. Hazine varlıklarınızın bir kısmını satıyorsanız, nedenini açıklayın. Kurucular sessiz kalmanın kendilerini koruduğunu düşünüyor, ama bu sadece daha fazla korku ve spekülasyon yaratıyor.

Uzun vadede, düzenleyicilerin bunu zorlayacağını düşünüyorum. Projelerden token arzlarının ne kadarının satıldığını, paranın nereye gittiğini ve fonlar üzerinde kimin kontrolü olduğunu açıklamalarını isteyecekler. Bunun önüne geçmek şimdi daha iyi.

Şu anda piyasayı hangi anlatılar yönlendiriyor? Hangileri popüler, hangileri soğumaya yüz tutmuş?

Şu anda en popüler anlatı RWA — Gerçek Dünya Varlıkları. Gerçek dünya değerini blok zincirine bağlayan her şey — ister tokenleştirilmiş hisse senetleri, ister gayrimenkul, isterse de emtia olsun. Bu hızla ilgi görüyor.

AI hala popüler, ancak bazı doygunluk belirtileri görmeye başlıyoruz. Herkes projesine “AI” eklemek istiyor, gerçek bir kullanım durumu olmasa bile. Bu nedenle, AI kullanımının gerçekten anlamlı olmadığı sürece yenilik biraz solmaya başlıyor.

GameFi soğuk. Oyna-kazan patlaması ve çöküşünden sonra, çoğu GameFi projesi mücadele ediyor. Yeni mekaniklere sahip olanlar bile şu anda pek fazla piyasa ilgisi görmüyor.

Kuantum hesaplama hakkında ne dersiniz?

Evet, bu iyi bir konu. Kuantum işlemeye ve veri hesaplamaya odaklanan birçok yeni katman-1 geliyor. Son zamanlarda bize kuantum bilgisayar kavramları etrafında inşa eden en az üç veya dört proje yaklaştı. Kesinlikle güçlü bir yükselen alan — bunun büyüyeceğini düşünüyorum, %100.

DeFi yatırımcıları için — özellikle alana yeni olanlar için en büyük tavsiyeniz nedir?

İlk: Her zaman kendi araştırmanızı yapın. Sadece bir web sitesinde yazılanlara güvenmeyin. Sözleşmelere, cüzdanlara, hacme, TVL'ye bakın — ve mümkünse bunu zincir üzerinde doğrulayın.

İkincisi: Çeşitlendirin. Bir projeyi sevseniz bile, kendinizi fazla açmayın. Hackler olur, istismarlar olur ve hatta güvenilir platformlar bir gecede kaybolabilir. Büyük bir borsa büyük bir uyanış çağrısıydı. Benim de orada sıkışmış fonlarım vardı ve onları ancak doğrudan bir irtibatım olduğu için ve hızlı hareket ettiğim için çıkarabildim — ama neredeyse her şeyi kaybediyordum.

Üçüncü: Getiriler konusunda şüpheci olun. Eğer stablecoin'lerde çift haneli APY'ler görüyorsanız, bu getirinin nereden geldiğini kendinize sormalısınız. Çoğu zaman, sürdürülebilir değildir. Yüksek APY'ler genellikle yüksek riski ifade eder.

Ve son olarak: Güvenlik önemlidir. Birçok DeFi platformu hala cüzdanları manuel olarak bağlamanızı, işlemleri imzalamanızı ve anahtar kelimeleri saklamanızı gerektiriyor. Çoğu kullanıcı için bu, çok riskli veya çok kafa karıştırıcı. Tüm bunları basitleştiren platformlar — DeFi arka planının görünmez olduğu yerler — benimseme oranını artıracak olanlardır.