Ünlü Yatırım Şirketi Büyük Bir Sağlık Sigortacısında Hisse Edindi: Onların İzinden Gitme Zamanı mı?

28 Ekim 2025 — 11:17 EDT Elizabeth Chen tarafından yazılmıştır

Ana Noktalar

• Sağlık sigortası devinin hisseleri, önemli bir yatırım firmasının 5 milyon hisse satın aldığına dair haberlerin ortaya çıkmasından bu yana, ağustos ortasından itibaren %14 artış gösterdi.
• Artan sağlık harcamaları ve devam eden bir hükümet soruşturması gibi zorluklarla karşılaşmasına rağmen, sigortacı dayanıklılığını koruyor.
• Şirket, temettülerde %5,2'lik bir artış duyurdu ve 2. çeyrek gelirinde %13'lük bir büyüme bildirdi.

Yıllarca, sağlık sigortası devi yenilmez gibi görünüyordu. Piyasa değeri 2010 ile 2025 arasında şaşırtıcı bir şekilde %7,266 arttı ve bu dönemde hisse senedi fiyatları %1,700'e kadar yükseldi.

Ancak, şirketin hisseleri yılbaşından bu yana yaklaşık %40 düşerek bir dizi zorlukla karşı karşıya kaldı. Bu zorluklar, önemli bir yöneticinin trajik kaybından, Medicare faturalama uygulamalarındaki iddia edilen usulsüzlüklerle ilgili federal soruşturmalarına kadar uzanıyor.

Yine de, hisse senedi 14 Ağustos'ta önde gelen bir yatırım firmasının 5 milyondan fazla hisse satın aldığına dair açıklamanın ardından %12'lik bir artış yaşadı.

Bu hamle, şirketin potansiyelinin güçlü bir onayı olarak yorumlandı ve ünlü finansörün stratejisini taklit etmek isteyen bir yatırımcı dalgasını tetikledi. Ama bu sizin için doğru bir hamle mi?

Tüm Bölümlerde Umut Verici Büyüme Beklentileri

Sağlık sigortası şirketi dört ana segment üzerinden faaliyet göstermektedir. Bunlar, işverene yönelik sağlık fayda planları sunan bir bölüm, sağlık yönetimi ve finansal hizmetler kolu, sağlık hizmeti sağlayıcıları için veri analitiği ve teknoloji çözümleri sunan bir birim ve her yıl milyonlarca ABD hanelerine eczane hizmetleri sunan doğrudan tüketici platformunu içermektedir.

29 Temmuz tarihli 2. Çeyrek raporunda şirket, çeyrek dönem kazancının 111.6 milyar $ olduğunu ve bu rakamın geçen yıla göre %13 artış gösterdiğini açıkladı. Ancak, kârlılık bir endişe kaynağı haline geldi. En büyük segmentin işletme marjı, 2025'in 1. çeyreğinde %6.2'den 2. çeyrekte %2.4'e düştü. Benzer şekilde, diğer üç segmentin birleşik marjı aynı dönemde %6.1'den %4.6'ya geriledi.

Bu keskin düşüşler, gelir artışına rağmen, 2025'in 1. çeyreğinde 9.1 milyar dolardan 2. çeyrekte 5.2 milyar dolara düşen kazançlarda bir azalmaya yol açtı.

Ana zorluk artan tıbbi maliyetlerdir. Temmuz kazanç çağrısında, yeni atanan CEO, tıbbi harcamalardaki artışı, projeksiyonları 6.5 milyar dolar aşacak şekilde, hafife aldığını kabul etti.

Ancak, yönetim artık durumun tam olarak farkında. Verimliliği artırmak ve israfı ortadan kaldırmak için, klinik politikaların ve ödeme bütünlüğü sistemlerinin denetimlerini yoğunlaştırmayı ve hizmet sunumunu iyileştirmek için maliyetleri azaltırken yapay zeka girişimlerini genişletmeyi içeren önlemler uyguluyorlar. Şirket, bu yapay zeka destekli girişimler aracılığıyla neredeyse $1 milyar tasarruf sağlamayı hedefliyor. Önemli olan, 2025'te belirli sağlık planlarını düşük fiyatlandırdıklarını kabul ettikten sonra primleri de artırıyor olmaları.

Önümüzdeki dönemde, her segmentin önemli bir büyüme potansiyeli var. İşveren ve bireysel sigorta bölümü 30. eyaletine genişlerken, eczane hizmetleri kolu yıllık %5-%8 büyüme projeksiyonu yapıyor. Veri analitiği segmenti %18-%22 işletme marjı hedefliyor ve sağlık yönetimi bölümü şu anda yaklaşık 340 milyon Amerikalık potansiyel pazarın yalnızca bir kısmına hizmet veriyor.

Diğer Önemli Yatırımcılar Mücadeleye Katılıyor

Önde gelen yatırım firmasının hamlesi dikkatleri üzerine çekerken, diğer büyük oyuncular da hisse senetlerindeki paylarını artırdı. Milyarder David Tepper 2,3 milyon hisse satın aldı ve “The Big Short” filmindeki rolüyle tanınan Michael Burry, hisse senedinin yükselişi üzerine bahis yapmak için 350.000 alım opsiyonu satın aldı.

Ayrıca, dünyanın en büyük varlık yöneticisi geçen çeyrekte 1 milyonun üzerinde hisse satın aldı. Önde gelen bir yatırım bankası 1.1 milyonun üzerinde hisse alırken, tanınmış bir nicel hedge fonu 1.35 milyonun üzerinde hisse satın aldı.

İçeriden bilgiler de güven gösteriyor. Yeni CEO, görevi devraldıktan kısa bir süre sonra $25 milyon yatırım yaptı ve CFO, hisselere başka $5 milyon ekledi. Genel olarak, içeriden alım, geçen çeyrekte satışları neredeyse 4:1 oranında geçti.

Efsanevi bir yatırımcının bir kez belirttiği gibi, içerden bilgiler çeşitli hisse senedi performansıyla ilgisi olmayan nedenlerle satabilirler, ancak yalnızca bir nedenden dolayı alırlar: Hissenin değer kazanacağına inanıyorlardır.

Neden Bu Sağlık Sigortacısı Bireysel Yatırımcılar İçin Akıllı Bir Yatırım Olabilir

Yatırım firması satın alma için kamuya açık bir şekilde gerekçesini açıklamamış olsa da, olası nedenler üzerinde spekülasyon yapabiliriz.

Nakit akışı, bir işletmenin potansiyelini değerlendirmede en kritik ölçüt olarak tanımlanmıştır. 2000 yılında hissedarlara yazılan bir mektupta, ünlü bir yatırımcı, temettü verimi, fiyat-kazanç oranı, defter değeri ve hatta büyüme oranları gibi faktörlerin “işletmeye giren ve çıkan nakit akışlarının hacmi ve zamanlaması hakkında içgörüler sağladıkları ölçüde yalnızca ilgili olduğunu” yazmıştır.

Pozitif nakit akışı, bir şirketin yükümlülüklerini yerine getirme, hissedarları ödüllendirme ve potansiyel olarak büyümeyi sürdürme yeteneğini gösterir. Zorlu bir 2024'ün ardından, sağlık sigortacısının son 12 aylık işletme nakit akışı $29 milyar dolara geri dönmüştür; bu, geçen yılın sonunda 24.2 milyar dolardan yüksektir.

Ayrıca, fiyat-kazanç, temettü verimi ve büyüme oranları gibi metrikler nakit akışının ikincil göstergeleri ise, bu rakamlar sağlık sigortacısının sağlığı için de umut verici bir tablo çizmektedir.

Şirketin 13.7'lik fiyat-kazanç oranı, S&P 500'ün ortalama yaklaşık 26'sına kıyasla cazip bir seviyede, ayrıca yıllık %13'lük gelir büyümesi boğa durumunu daha da güçlendiriyor. Ayrıca, son %5.2'lik temettü artışı - ardışık 15. yıllık artışı işaret ediyor - yazım anında getiriyi %2.8'e getiriyor, bu da S&P 500 ortalamasının neredeyse üç katı.

Uzun vadeli bir bakış açısı benimsemeye istekli ve bu süreçte artan gelirden faydalanmak isteyen yatırımcılar için, bu sağlık sigortası devi cazip bir fırsat sunuyor.

Bu Sağlık Sigortası Şirketine 1.000 $ Yatırım Yapmayı Mı Düşünüyorsunuz?

Bu sağlık sigortası şirketinin hisselerini satın almadan önce, aşağıdakileri göz önünde bulundurun:

Bir grup finans analisti, yakın gelecekteki en iyi yatırım fırsatlarını belirlediklerini düşünüyor… ve bu sağlık sigortacısı bunların arasında değildi. Seçilen 10 hisse senedinin önümüzdeki yıllarda önemli getiriler sağlama potansiyeli var.

Bağlam için, 17 Aralık 2004'te önerilen popüler bir akış hizmetini düşünün… o zaman yapılan 1,000 dolarlık bir yatırım bugün 670,781 dolar değerinde! Ya da 15 Nisan 2005'te önerilen önde gelen bir çip üreticisini düşünün… o zaman yapılan 1,000 dolarlık bir yatırım şimdi 1,023,752 dolar olarak değerlendiriliyor!

Bu danışmanlık hizmetinin genel ortalama getirisi %1,052 olarak dikkat çekmektedir - S&P 500'ün %185'lik performansını önemli ölçüde geride bırakmaktadır. Hizmete abone olduğunuzda, en son ilk 10 listesini kaçırmayın.