Bugünün Pazarında Akıllı Yatırımcılar için İki Önde Gelen Banka Hisse Senedi

27 Ekim 2025 — 23:06 EDT Finans Analistleri Ekibi tarafından yazılmıştır

Anahtar Bilgiler

• Kanada'daki güçlü düzenleyici ortam, bankaları için daha az düzenlenmiş ABD'li muadillerine kıyasla belirgin bir temel sunmaktadır.
• Kanada Ulusal Bankası, cazip %3,9 getiri sunmakta, operasyonlarını geliştirmekte ve dayanıklılık göstermektedir.
• Kanada Kraliyet Bankası, stratejik olarak büyümeye odaklanmayı yeniden değerlendirirken önemli bir %4,9 getiri sunmaktadır; bu, ABD pazarına yenilenen bir vurgu ile birlikte.

Yüksek getiri arayan yatırımcılar, büyük ABD bankalarının sunduğu %2,3'lük ortalamanın üzerinde cazip alternatifler bulabilirler. Kanada'nın dev bankaları olan Kanada Ulusal Bankası ve Kanada Kraliyet Bankası sırasıyla %3,9 ve %4,9 getiri sağlamaktadır.

Ancak, bu yüksek temettü getirileri yalnızca etkileyici bir hikayenin başlangıcıdır. Bugün yatırımcılara sunulan en umut verici banka hisselerinden ikisi olarak bilinen Ulusal Banka ve RBC'yi neden keşfetmemiz gerektiğini inceleyelim.

Kanada Bankacılık Avantajı

National Bank ve RBC'nin Kanada kökeni, dikkate alınması gereken önemli bir faktördür. Kanada'nın bankacılık düzenlemeleri, Amerika Birleşik Devletleri'ndekilerden önemli ölçüde daha katıdır ve bu da iki avantajlı özellik ortaya çıkarmaktadır.

Öncelikle, Ulusal Banka ve RBC gibi büyük Kanadalı bankalar, düzenleyiciler tarafından esasen köklü pazar konumları ile donatılmıştır. Bu, yerel pazarlarında oligopolistik bir ortam oluşturmuştur. Kamu hizmetlerinin sahip olduğu tekellerle tam olarak eşdeğer olmasa da, bankacılık sektöründeki birkaç büyük kurumun hakimiyeti yatırımcılar için son derece cazip olabilir. Kamu hizmetlerinin hükümet düzenlemeleriyle fiyatlandırma karşılığında tekel statüsü elde etmesi gibi, Kanadalı bankalar, ABD'deki muadillerine göre daha kapsamlı düzenleyici denetimle karşı karşıyadır.

İkincisi, bu yoğun düzenleme, Kanada'nın büyük bankaları arasında bir ihtiyat kültürü geliştirmiştir. Bu temkinli yaklaşımın kanıtı, Ulusal Banka ve RBC'nin temettü performansında görülmektedir. Hiçbir kurum, 2007-2009 yıllarındaki ciddi ekonomik durgunluk sırasında temettüleri azaltmaya zorlanmamıştır; bu, Citibank ve Bank of America gibi ABD bankalarının aksine bir durumdur. Dahası, hem Ulusal Banka hem de RBC, bir yıldan fazla bir süredir sürekli temettü ödemelerini sürdürmektedir, bu da onları işletme olarak güvenilir kılmaktadır - bu özellik kısmen Kanada'nın düzenleyici çerçevesine atfedilebilir.

Özünde, güvenilir gelir akışları arayan temettü odaklı yatırımcılar için Kanada Ulusal Bankası ve Kanada Kraliyet Bankası mükemmel başlangıç noktaları sunmaktadır. Ancak her iki kurum hakkında takdir edilecek daha çok şey var.

Ulusal Bankanın Stratejik Yeniden Yapılandırılması

Kanada Ulusal Bankası'nın temel gücü, Kanada operasyonlarında yatmaktadır, ancak ABD bölümü ana büyüme kaynağı olmuştur. Ancak bu strateji, bankanın ABD kolunun bir kara para aklama skandalına karışmasıyla önemli bir darbe aldı. Sonuçları arasında önemli bir ceza, iç kontrol sistemlerini güçlendirme gerekliliği ve ABD bölümüne varlık sınırı getirilmesi yer aldı. Kanada Ulusal Bankası düzenleyici onurunu yeniden kazanana kadar, ABD pazarındaki genişleme etkili bir şekilde durdurulmuş durumdadır, bu da bankanın kısa vadede genel büyüme oranını yavaşlatma potansiyeline sahiptir.

Yine de, bankanın temel istikrarı sarsılmamıştır. Devam eden değişiklikler, ABD işinin gelecekteki performansını artırma potansiyeline sahipken, bankanın geri kalan kısmı büyük ölçüde etkilenmeden faaliyet göstermeye devam etmektedir. Hisse senetleri, skandalın ilk etkisinden büyük ölçüde toparlanmış olsa da, temettü getirisi göz önüne alındığında ABD bankalarına göre hala cazip bir değer sunmaktadır.

Kritik nokta, Ulusal Banka'nın bir varlık sınırının altında kalmasıdır. Bu kısıtlama kaldırıldığında, bankanın büyüme eğiliminin önemli ölçüde hızlanması muhtemeldir. Şu anda harekete geçen yatırımcılar, bu beklenen yükselişten önce kendilerini avantajlı bir konuma getirme fırsatına sahipler.

Kanada Krallık Bankası'nın Stratejik Dönüşü

National Bank büyüme için ABD pazarına odaklanırken, RBC kendisini Orta ve Güney Amerika'ya odaklanarak farklılaştırmaya çalıştı. Bu strateji, bu bölgelerdeki finansal ve politik istikrarsızlıklar göz önüne alındığında beklenen sonuçları vermedi. Stratejik esneklik gösteren RBC, yön değiştirmeye karar verdi. Yeni hedef, Meksika'dan Kanada'ya kadar olan müşterilere hizmet veren birinci sınıf bankacılık kurumu olarak kendini kurmaktır; bu da ABD pazarındaki varlığını artırmayı gerektiriyor.

Bu yöndeki önemli bir adım, RBC'nin büyük bir ABD bankasında neredeyse %15'lik bir hisse alımıdır. Aynı zamanda, banka Güney Amerika'daki daha az umut verici piyasalardan çıkış yapmaktadır. Bu hamlelerin, RBC'nin iş profilini uzun vadede geliştirmesi beklenmektedir, ancak banka sektördeki ortalama getirinin oldukça üzerinde bir getiri sunmaya devam etmektedir.

RBC, daha agresif bir yatırım seçeneğini temsil edebilir. Ancak, bu geçişte güçlü bir güven oyu, 2025 ortasında yönetim kurulu bir temettü artışını onayladığında geldi; bu, yeniden yapılandırmanın başladığı 2024'te sabit bir ödeme sonrasında gerçekleşti. Bu artış, RBC'nin stratejik planlarının iyi ilerlediğini gösteriyor. Şimdi katılan yatırımcılar, devam eden iyileşmelerin piyasa tarafından tanınmasını beklerken önemli bir getiri elde edebilir.

Tanıdık İsimlerin Ötesine Bakmak

Citibank ve Bank of America evrensel olarak tanınan isimler olabilir, ancak sadece isim tanınırlığı yatırım yapmayı haklı çıkarmaz. Örneğin, Citigroup'un hisse senedi son bir yılda %70 arttı ve fiyat/ satış ile fiyat/ defter değeri oranları beş yıllık ortalamalarını aştı. Yine de, hem temettüsü hem de hisse fiyatı 2007-09'daki durgunluk öncesi seviyelerin altında kalmaya devam ediyor ve getiri, bankacılık sektörü ortalaması olan %2,3 ile eşleşiyor - bu da pek de ikna edici bir yatırım hikayesi değil.

Buna karşılık, Kanada Ulusal Bankası ve Kanada Kraliyet Bankası daha yüksek getiri sunuyor. Temel Kanada operasyonları sağlam bir temel sağlıyor. Son fiyat artışları, bu bankaların daha önceki kadar değersiz olmadığını gösterse de, her ikisi de Citigroup ( veya Bank of America )'ye göre daha düşük çarpanlarla işlem görüyor, bu da piyasanın her bankanın iş dönüşümünde mevcut olan büyüme potansiyelini hafife alıyor olabileceğini gösteriyor. Bu senaryo, çok daha ilginç bir yatırım önerisi sunuyor.