İleri ve Vadeli İşlemlerin Belirsiz Dünyası: Bir Tüccarın Perspektifi

Yıllardır türev ürünler ticareti yapıyorum ve size söyleyeyim - forwardlar ile futures arasındaki fark sadece akademik bir konu değil. Bu, kimin gücü elinde tuttuğu ve kimin riski taşıdığı ile alakalı.

Vadeli işlemler, denetimin sıfır olduğu taraflar arasında yapılan özel anlaşmalarla vahşi batıdır. Karşı tarafların bu el sıkışma anlaşmalarını yerine getirmediği durumlarda sayısız tüccarın tamamen mağdur olduğunu gördüm. Temelde, tanımadığınız birine, anlaşmanın tarafını yerine getirmesi için kör bir inançla güveniyorsunuz.

Bu arada, vadeli işlemler, düzenleyici platformlarda ticareti yapılan standartlaştırılmış sözleşmeler olarak sistemin yanıtıdır; büyük kardeş her zaman izliyor. Elbette, koruma sağlıyorlar ama ne pahasına? Özelleştirme özgürlüğünüz, düzenlemenin kurbanı oluyor.

Petrol vadeli işlemlerine ilk başladığımda hatırlıyorum. Uzlaşma mekanizması nakit bazlıydı, bu da pratik görünüyordu ta ki balinaların kapanış fiyatlarını ne kadar kolay manipüle edebileceğini fark edene kadar. "Kapanışı çarpmak" sadece bir piyasa terimi değil - bu benim için birden fazla kez binlerce dolara mal olmuş bir avcı taktiği.

Contango ve backwardation kalıpları, bu piyasalardaki psikolojik savaşı ortaya koyuyor. Contango genellikle, "rahatlık" için prim ödemeye istekli alıcıları avlayan satıcılara avantaj sağlar, oysa backwardation, genellikle gerçekleşmeyen gelecekteki kârların bir hayalini yaratır.

Kaldıraç unsuru özellikle tehlikeli. Borsalar bunu çok çekici hale getiriyor - "Sermayenizden 3 kat daha fazla varlığı kontrol edin!" Ancak reklamını yapmadıkları şey, bunun kayıpları ne kadar hızlı artırdığı ve hesapları patlattığıdır. Akıllı insanların saatler içinde her şeyi kaybettiğine şahit oldum çünkü kaldıraç, yönetilebilir olması gereken kayıpları büyüttü.

Takas günü kendi kaygılarını getiriyor. Fiziksel takas bir kabus olabilir - bir zamanlar, tahıl vadeli işlemlerini karşılamayı unutan bir arkadaşım vardı ve neredeyse gerçek mısır kamyonlarıyla ne yapacağını düşünmek zorunda kaldı! Nakit takas daha temiz görünüyor ama kendi manipülasyon risklerini de beraberinde getiriyor.

Risk yönetimi stratejileri? Lütfen. Çoğu, kumarı yatırım olarak gizlemenin karmaşık yollarıdır. Teknik ve temel analiz, büyük piyasa oyuncularının her şeyi tek bir büyük pozisyonla değiştirebileceği durumlarda genellikle çay yapraklarını okumakla eşdeğerdir.

Vadeli işlemler ticareti piyasa verimliliği ile ilgili değildir - güç dinamikleri ile ilgilidir. Genellikle ev sahibi kazanır ve küçük yatırımcılar kırıntıları toplamak zorunda kalır. Ama yine de geri dönüyoruz, nihayet bizi öne geçirecek mükemmel ticareti kovalıyoruz.