Yüksek frekanslı ticaret (HFT): robotlar, milisaniyeler ve para

Bu sektörde üçüncü yılımı dolduruyorum ve size söyleyeyim - yüksek frekanslı ticaret sadece ticaret değil. Bu gerçek bir teknolojik savaş! Hayal edin: bilgisayarlar, sıradan yatırımcıların sadece göz kırpmasına yetecek kadar hızlı bir şekilde saniyede binlerce işlem gerçekleştiriyor.

Bana göre, HFT algoritmik bir delilik; makineler neredeyse insan katılımı olmadan piyasaları analiz ediyor ve kararlar alıyor, bunu yıldırım hızında yapıyorlar. Ve biliyor musunuz? Bence bu, basit piyasa katılımcılarına karşı adaletsiz.

Kim sahneye hakim?

Amerikan borsalarında bu robotlar tüm işlemlerin %50-60'ını kontrol ediyor! İsterseniz inanın, isterseniz inanmayın, ancak Virtu Financial ve Citadel Securities gibi büyük oyuncular, bilgisayarları sizin bilgisayarlarınızdan daha hızlı olduğu için milyonlar kazanıyor. Adil mi? Şüpheliyim.

Bu algoritmalarla rekabet etmeye ilk kez çalıştığımda, bu, bir tank karşısında bir bıçakla çıkmak gibiydi. Sunucuları borsa yanında yer alıyor, böylece sinyal milisaniyeler içinde geçiyor! Normal bir insanın şansı ne?

Güzel HFT faydası yalanı

Evet, bize yüksek frekanslı ticaretin "likidite" ve "verimlilik" getirdiği anlatılıyor. Ama ben bu algoritmaların sıradan traderların elinden kârı nasıl aldığını görüyorum! Piyasada tepki vermeden önce emirlerinizi görüyorlar.

2010 yılındaki flash çöküşü olduğunda, bu övülen "istikrar etkisi" nerede? Bu robotlar sadece durumu kötüleştirdi, anında pozisyonlarını boşaltarak piyasayı daha da çökertti.

Teknolojik silahlanma yarışı

Ticaret mühendislerin savaşına dönüştü. Pazar analizinde ne kadar iyi olursanız olun - eğer sinyaliniz milisaniye kadar uzun sürüyorsa, zaten kaybettiniz.

Pahalı terminallere para yatırdım ve yüksek hızlı bağlantılar için ödeme yaptım, ama her zaman benden daha iyi teknolojilere sahip olabilen biri vardı. Bu bir pazar değil, bir teknoloji silahlanma yarışı!

Düzenleyiciler sürekli geç kalıyor

Avrupalılar, MiFID II ile ilgili bir şeyler yapmaya çalışıyorlar, ama dürüst olalım - düzenleyiciler her zaman bir adım geride. Onlar mevcut HFT uygulamaları için kurallar geliştirirken, algoritmalar zaten yeni açıklar buldu.

Geçen yıl boyunca, bu firmaların operasyonlarını daha az katı kuralların olduğu yerlere taşıdığını gözlemledim. Para her zaman en az direnç gösteren yolu bulur.

Gerçek dünyada

Ticaret platformlarında büyük oyuncuların tüm altyapılarını yüksek frekanslı ticaret için kurduklarını görüyorum. Ama sıradan tüccarlara: "Gelişmiş araçlarımızı kullanın!" diyorlar - bu da bir bisikletçiye Formula 1 yarışına katılmasını önermek gibi.

Popüler platformlarda ticaret yaparken, algoritmaların her hareketimi okuduğunu neredeyse hissediyorum. Bazen fiyatın, butona basmadan önce aleyhime hareket ettiğini düşünüyorum!

Yüksek frekanslı ticaret, piyasalarda bir evrim değil, bir çarpılmadır. Bu, likidite ve verimlilik illüzyonu yaratırken, aslında sıradan katılımcılardan teknoloji devlerine zenginliği yeniden dağıtır. Ve biz "HFT'nin faydası" hakkında masallara inanmaya devam ettikçe, bu sıfır toplamlı oyun devam edecek, kazananlar ise yine aynı kişiler olacak.