Stablecoin Güvenlik İkilemi - Kişisel Görüşüm

Yıllardır kripto para dünyasında yol alıyorum ve öğrendiğim bir şey varsa, o da "istikrar" teriminin bu çılgın ekosistemde göreceli bir kavram olduğu. Stablecoin'ler $124 milyar dolarlık 1.3 trilyon dolarlık kripto piyasasını temsil ederken, doğru olanı seçmek sadece kolaylık meselesi değil—bu, paranın korunması ile ilgili.

Açık olmak gerekirse: Tüm stablecoin'ler eşit yaratılmamıştır. Hepsi aynı şeyi vaat etse de—istikrar—arkalarındaki mekanizmalar gece ile gündüz kadar farklı olabilir ve bazen aynı derecede belirsizdir.

Stabilite İllüzyonu

Stablecoin'leri kullanmaya ilk başladığımda, naif bir şekilde hepsinin temelde aynı olduğunu düşündüm. Tanrım, ne kadar yanıldım. Gerçek şu ki, varlık teminatı, düzenleyici denetim ve denetim uygulamaları büyük farklar yaratıyor.

Burada gerçekten önemli olan şudur:

• Düzenleme: Yetkisi olan birisi bu insanları gözlemliyor mu? New York Finansal Hizmetler Departmanı'nın en katı kuralları var ve izlemeleri altındaki stablecoin'ler genellikle daha düzgün davranıyor.

• Varlık destekleme: Gerçekten 1:1 destekleniyor mu yoksa bu sadece pazarlama söylemi mi? Birçok umut verici "tamamen desteklenen" coin, karttan evler olarak ortaya çıktı.

• Ağ güvenliği: Üzerinde çalıştığı blockchain, çoğu kişinin fark ettiğinden daha önemlidir. Ethereum, işlemler için pahalı olabilir, ancak bu sağlam güvenliğin bir nedeni var.

• Rezerv riski: Kısa vadeli Hazine bonoları, ticari senetlerden veya bazı şüpheli kurumsal borçlardan daha güvenlidir. Nokta.

Güvenlik Hiyerarşisi

Birkaç kez yanıldıktan sonra, kişisel sıralamamda karar kıldım:

USDC benim listemin en üstünde. Circle gerçekten düzenleyici uyuma önem veriyor gibi görünüyor ve geri alınabilecek 1:1 dolar rezervlerine sahip. BlackRock ve BNY Mellon ile olan hazine yönetimleri, dijital dolarlarımın bir gecede kaybolmayacağına dair bana biraz güven veriyor.

USDT hala piyasayı domine ediyor, ama dürüst olmak gerekirse, Tether'ın şeffaflık eksikliği beni gerçekten korkutuyor. DOJ dolandırıcılık suçlamaları da dahil olmak üzere hukuki savaşlarla karşılaştılar. Evet, çoğu gün iyi çalışıyor, ama Tether'da çok fazla tutmamayı tercih ediyorum.

Merkeziyetsizlik puristleri için DAI öne çıkıyor. Merkezi varlıklara olan bağımlılığı %50'den yalnızca %4.9'a düşürmelerinin ne kadar ilginç olduğunu düşünüyorum, bunun yerine teminat olarak WETH ve wstETH gibi Ethereum türevlerini kullanıyorlar. %213'lük aşırı teminat oranı, fırtınalara dayanacak şekilde inşa edildiği anlamına geliyor, ancak merkeziyetsiz olmak her zaman felaketten korumak anlamına gelmiyor.

Neden Kişisel Olarak USDC ile Devam Ediyorum

Bak, çok fazla kripto projenin çöküşüne tanık oldum, bu yüzden kolayca güvenemem. USDC'nin $4 milyar günlük işlem hacmi, ihtiyacım olduğunda hızlı bir şekilde girip çıkabileceğim anlamına geliyor. Rezervleri geleneksel finans devleri tarafından yönetiliyor ve gerçekten de düzgün denetimlere tabi tutuluyorlar.

Kripto piyasasında işler kötüye gittiğinde ( ve sonunda her zaman kötüye gider ), istiyorum ki stabil varlıklarım gerçekten stabil kalsın. USDC, birçok piyasa çöküşü boyunca kendini kanıtladı.

Seçtiğiniz stablecoin, risk toleransınızı ve daha çok neyi değerli bulduğunuzu ortaya koyar: mutlak güvenlik mi yoksa teorik merkeziyetsizlik mi. Mükemmel bir seçenek yoktur; sadece kendi önceliklerimize dayalı olarak yaptığımız ödünler vardır.

Bu pazarda herkesin ay vaat ettiği yerde, dijital dolarıma her zaman sıkıcı, düzenlenmiş seçeneği tercih ederim.