1、Henüz az önce, ABD Merkez Bankası faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek federal fon faizini %4.00 ile %4.25 arasına indirdi. Bu, Merkez Bankası'nın son 9 ayda yaptığı ilk faiz indirimidir ve Trump'ın "İkinci Dönemi" itibarıyla yapılan ilk faiz indirimidir. Faiz indirimine dair haberin ardından, offshore RMB'nin ABD Doları karşısındaki kuru 7.0845, New York altın fiyatı 3744 Dolar/ons, ABD borsa endeksi hafif bir artış gösterdi, Dolar endeksi ise 96.22'ye yükseldi. ABD'nin 10 yıllık Hazine tahvilleri getirisi %4'ün altına düştü. 2、Bu faiz indiriminin gücü beklentilere uygundur, beklenmedik bir sürpriz yoktur. Ancak bu, bir dönüm noktası anlamı taşımaktadır: Önümüzdeki 1 yıl ile 1.5 yıl içinde, Merkez Bankası sadece faiz indirimine devam etmekle kalmayacak, aynı zamanda bu indirimlerin büyüklüğü de oldukça büyük olacaktır. ABD'de "pandemi - para pompalama" döneminde yükselen faiz oranları, yavaş yavaş normal seviyelerine dönecek ve düşük faiz oranları dönemine geri dönecektir. 3、Merkez Bankası neden bu anda faiz indirimine gidiyor? Çünkü ABD'deki istihdam verileri pek iç açıcı değil, işsizlik oranı %4.3'e yükseldi. Enflasyon oranı henüz %2'nin altına düşmemiş olsa da, ekonominin düşüşe geçmesini önlemek amacıyla faiz indirimine gitme kararı alındı. 4、Trump, emlakçı kökenli olduğu için doğal olarak düşük faiz oranlarını sever. Şu anda ABD faiz oranları tarihsel olarak yüksek seviyelerde, 30 yıllık konut kredisi faiz oranı %6.3'e kadar çıkmıştır (Çin'de yaklaşık %3). Bu, ekonomik canlılığı kısıtlamaktadır. ABD'nin şu anki yüksek faiz oranları, pandemiden sonra yapılan para pompalamanın getirdiği yüksek enflasyon ile ilgilidir. Merkez Bankası, Trump'ın gümrük politikalarının enflasyonu teşvik edip etmeyeceğini gözlemlemek için 9 ay boyunca faiz indirimini durdurdu. 5、Önümüzdeki dönemde, ABD faiz oranları pandemi öncesi seviyelere yavaş yavaş dönecektir. Trump'ın planına göre, ABD'nin temel faiz oranı bir an önce %2'nin altına düşmelidir. Gelecek yıl Kasım ayında ara seçimler yapılacak ve Trump, Cumhuriyetçi Parti'nin seçimleri kazanması için hızlı bir şekilde siyasi başarı elde etmeye çalışıyor. Faiz indiriminin etkili olması genellikle 1 yıl sürmektedir, bu yüzden sürekli olarak Merkez Bankası'na faiz indirmesi için baskı yapmaktadır. 6、Merkez Bankası faiz indirimine yeniden başladı ve bu hızlandırılabilir, bu da küresel varlık fiyatları için olumlu bilgiler anlamına geliyor. ABD borsası, şifreleme, altın için de orta ve uzun vadede olumlu bir etki yaratacaktır. Bu yıl içinde, Merkez Bankası'nın en az 1 kez daha 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapması bekleniyor, ancak daha muhtemel olan iki kez her biri 25 baz puanlık indirimi yapmasıdır. Merkez Bankası'nın bu yıl içinde iki adet para politikası toplantısı daha var, biri 28-29 Ekim, diğeri 9-10 Aralık (her ikisi de Washington saatiyle). 7、Merkez Bankası'nın büyük bir faiz indiriminden sonra, ABD-Çin faiz farkının azalması bekleniyor, Çin'in para politikası alanı da genişleyecektir. Bu ay Çin'in LPR faiz oranı önümüzdeki Pazartesi (22 Eylül) açıklanacak ve 10-15 baz puanlık bir faiz indirimi yapılabilir. Mevcut konut piyasasının soğuk olması sebebiyle, büyük ihtimalle faiz indirimine gideceğiz. Bu ay faiz indirimi yapılmasa bile, Ekim ayında yapılacaktır. LPR faiz indiriminden önce, Merkez Bankası 7 günlük ters repo faizini düşürerek faiz indirimine dair bir sinyal verecektir. 8、Hong Kong Doları, ABD Doları'na bağlı olduğu için Hong Kong Doları'ndaki faiz indirimi ABD Doları ile eş zamanlı olacaktır; ancak RMB'nin faiz farkı nedeniyle gelecekteki faiz indirim miktarı ABD Doları'ndan daha az olacaktır. RMB, ABD Doları ve Hong Kong Doları arasındaki senkronize olmayan faiz indirimleri, ana karada fonların tutulmasına yardımcı olacaktır. Geçmişte, mevduat faiz oranlarındaki belirgin farklılıklar nedeniyle, Hong Kong'da mevduat açan kişi sayısı oldukça fazlaydı. Gelecekte bu rakam azalacaktır. 9、Merkez Bankası'nın faiz indirimleri, Çin borsa, konut piyasası ve ekonomisi için de olumlu bir etki yaratacaktır. Özellikle Hong Kong Doları'nın faiz indirim miktarının RMB'den daha fazla olması nedeniyle, Hong Kong borsa ve konut piyasası daha büyük bir olumlu etki ile karşılaşacaktır. 10、Gelecek dönemde, ABD Doları'nın faiz indirim hızı, RMB'den daha hızlı olacaktır, bu nedenle RMB'nin ABD Doları karşısındaki kuru yavaş yavaş değer kazanma dönemine girmiştir, ticaret müzakereleri bu durumu güçlendirecektir. Bu yıl içinde, RMB'nin ABD Doları karşısındaki kuru 7'nin altına geri dönebilir, gelecek yıl daha fazla değer kazanma alanı olacaktır. Değer kazanmanın önemli ön koşulu, tarafların bir ticaret anlaşmasına varmasıdır; aksi takdirde, durum farklı olacaktır. #BTC战略储备市场影响# #美联储降息预期升温#