18 Ağustos'ta, Coindesk'in bildirdiğine göre, Galaxy Research raporu, kripto piyasasında Q2 teminatlı kredi büyüklüğünün %27 artarak 53.1 milyar dolara ulaştığını, bu seviyenin 2022'nin başından beri en yüksek seviye olduğunu gösteriyor. Bu artış, esasen DeFi kredi talebi ve risk iştahındaki artışla destekleniyor. Bitcoin, 124.000 dolardan 118.000 dolara gerileyerek, kripto türevler piyasasında 1 milyar dolardan fazla tasfiyeye yol açtı; bu, Ağustos başından bu yana en büyük uzun pozisyon likidasyonu. Analistler, bunun daha çok sağlıklı bir kar alımına benzer olduğunu, tersine dönüşün başlangıcı olmadığını düşünüyor, ancak hızlı bir şekilde artan kaldıraçla birlikte piyasanın kırılganlığını da vurguluyor. Galaxy analistleri, baskı noktalarının belirginleşmeye başladığını belirtti. Temmuz ayında, Aave'de büyük bir çekim yaşandı ve ETH kredi faiz oranları, Ethereum stake getirilerinin üzerine çıktı, bu da "döngüsel arbitraj" işlem mantığını bozdu - yani stake edilen ETH'yi teminat olarak kullanarak daha fazla ETH'yi borç almak. Bu kaldıraç azaltma süreci, stake pozisyonlarında banka kaçışını tetikledi ve Ethereum beacon ağına çıkış sırasının 13 gün boyunca tarihsel bir rekor kırmasına neden oldu. Galaxy, Temmuz'dan bu yana, tezgah üstü piyasada USDC'nin borçlanma maliyetinin sürekli arttığını, ancak on-chain borçlanma faiz oranlarının sabit kaldığını belirtti. İki arasındaki faiz farkı, 2024 sonundan beri en yüksek seviyeye ulaştı. Bu ayrışma, off-chain'de dolara olan talebin on-chain'deki likiditeden daha fazla olduğunu gösteriyor; eğer piyasa koşulları daha da sıkılaşırsa, dalgalanmayı artırabilir. Kredi hacminin patlaması, kredi gücünün yoğunlaşması, DeFi likiditesinin daralması ve on-chain ile off-chain dolar piyasası arasındaki farkın giderek açılması ile sistem daha fazla baskı noktası göstermeye başlıyor. Perşembe günü gerçekleşen bu 1 milyar dolarlık tasfiye, kaldıraç etkisinin iki yönlü olduğunu hatırlatıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Galaxy Digital: Kripto piyasası kaldıraç oranı hızlı bir şekilde yükseliş gösterdi, bu da piyasanın kırılganlığının artmasına neden oldu.
18 Ağustos'ta, Coindesk'in bildirdiğine göre, Galaxy Research raporu, kripto piyasasında Q2 teminatlı kredi büyüklüğünün %27 artarak 53.1 milyar dolara ulaştığını, bu seviyenin 2022'nin başından beri en yüksek seviye olduğunu gösteriyor. Bu artış, esasen DeFi kredi talebi ve risk iştahındaki artışla destekleniyor. Bitcoin, 124.000 dolardan 118.000 dolara gerileyerek, kripto türevler piyasasında 1 milyar dolardan fazla tasfiyeye yol açtı; bu, Ağustos başından bu yana en büyük uzun pozisyon likidasyonu. Analistler, bunun daha çok sağlıklı bir kar alımına benzer olduğunu, tersine dönüşün başlangıcı olmadığını düşünüyor, ancak hızlı bir şekilde artan kaldıraçla birlikte piyasanın kırılganlığını da vurguluyor. Galaxy analistleri, baskı noktalarının belirginleşmeye başladığını belirtti. Temmuz ayında, Aave'de büyük bir çekim yaşandı ve ETH kredi faiz oranları, Ethereum stake getirilerinin üzerine çıktı, bu da "döngüsel arbitraj" işlem mantığını bozdu - yani stake edilen ETH'yi teminat olarak kullanarak daha fazla ETH'yi borç almak. Bu kaldıraç azaltma süreci, stake pozisyonlarında banka kaçışını tetikledi ve Ethereum beacon ağına çıkış sırasının 13 gün boyunca tarihsel bir rekor kırmasına neden oldu. Galaxy, Temmuz'dan bu yana, tezgah üstü piyasada USDC'nin borçlanma maliyetinin sürekli arttığını, ancak on-chain borçlanma faiz oranlarının sabit kaldığını belirtti. İki arasındaki faiz farkı, 2024 sonundan beri en yüksek seviyeye ulaştı. Bu ayrışma, off-chain'de dolara olan talebin on-chain'deki likiditeden daha fazla olduğunu gösteriyor; eğer piyasa koşulları daha da sıkılaşırsa, dalgalanmayı artırabilir. Kredi hacminin patlaması, kredi gücünün yoğunlaşması, DeFi likiditesinin daralması ve on-chain ile off-chain dolar piyasası arasındaki farkın giderek açılması ile sistem daha fazla baskı noktası göstermeye başlıyor. Perşembe günü gerçekleşen bu 1 milyar dolarlık tasfiye, kaldıraç etkisinin iki yönlü olduğunu hatırlatıyor.