Norveç Merkez Bankası Yatırım Yönetimi (NBIM) tarafından yönetilen Hükümet Emeklilik Fonu Küresel, 2025 Haziranı itibarıyla 7,161 Bitcoin'e ulaştı. Bu, 2024 sonunda 3,821 Bitcoin'den büyük bir artışı temsil ediyor.
Norveç'in Bitcoin Stoku Nasıl Oluştu
Fonun Bitcoin maruziyeti, büyük miktarda kripto para tutan şirketlerde hisse sahibi olmaktan gelmektedir. En büyük katkıyı, başka hiçbir halka açık şirketten daha fazla Bitcoin tutan MicroStrategy olarak bilinen Strategy sağlamaktadır.
NBIM, Strateji yatırımlarını 2025 Haziran'ına kadar 1.18 milyar $'a çıkardı, bu altı ay önce 514 milyon $'dan artış gösterdi. Fon, şu anda Strateji'nin toplam hisselerinin %1.05'ine sahip. Bu tek yatırım, Norveç'in dolaylı Bitcoin maruziyetinin çoğunu oluşturuyor.
Fonun portföyündeki diğer şirketler de Bitcoin varlıklarına katkıda bulunuyor:
Marathon Digital: 216.4 Bitcoin
Blok: 85.1 Bitcoin
Coinbase: 57.2 Bitcoin
Metaplanet: 50.8 Bitcoin
Fon, 2024'ten bu yana Coinbase varlıklarını %96 artırdı. Norveçli her bir vatandaş için hesaplandığında, her kişi ulusal fonları aracılığıyla yaklaşık 138 $ değerinde Bitcoin'e dolaylı olarak sahip olmaktadır.
Kasıtlı Bir Bitcoin Stratejisi Değil
Norveç, büyük bir Bitcoin sahibi olmayı hedeflemedi. Maruz kalma, fonun geniş piyasa endekslerini takip etmesiyle doğal olarak gerçekleşti. Bitcoin tutan şirketler değer kazandıkça, fonun portföyünün daha büyük bir kısmını oluşturuyorlar.
"Bu maruziyet muhtemelen kural bazlı sektör ağırlığından kaynaklanıyor, kasıtlı bir seçimden değil," dedi K33 Araştırma'dan Vetle Lunde. Fon, hisse senetleri, tahviller ve gayrimenkul gibi geleneksel yatırımlarla sınırlı olan sıkı kurallar altında çalışmaktadır.
Birçok egemen varlık fonu benzer kısıtlamalarla karşı karşıyadır. Doğrudan Bitcoin satın alamazlar, bu nedenle borsa yatırım fonları veya şirket hisseleri gibi yatırım araçları aracılığıyla Bitcoin'e maruz kalırlar.
Büyük Fonlar Arasındaki Küresel Trend
Norveç, Bitcoin pozisyonu oluşturan diğer büyük yatırım fonlarına katılıyor. Abu Dabi'nin kamu yatırım fonu, BlackRock'un Bitcoin ETF'sine 437 milyon dolar yatırım yaptı. Wisconsin eyaletinin emeklilik fonu, pozisyonunu azaltmadan önce Bitcoin ETF'lerinde 321 milyon dolar tutuyordu.
Kazakistan, bazı varlık fonu varlıklarını kripto para birimine dönüştürme planlarını duyurdu. Bu hamleler, Bitcoin'in geleneksel finansa arka kapıdan girdiğini gösteriyor.
Şirketler dünyası da Bitcoin'i bir hazine varlığı olarak benimsemeye başladı. Türkiye'den Japonya'ya kadar şirketler bu yıl yeni Bitcoin alım programları açıkladı. Bu eğilim, Norveç gibi fonların neden Bitcoin'e maruz kaldığını açıklamaya yardımcı oluyor.
Düzenleyici Zorluklar
Norveç'in artan Bitcoin maruziyeti potansiyel komplikasyonlar getiriyor. Fon, 2025'te kripto para ile ilgili şirketleri kara para aklama riskleri açısından gözden geçirmeyi planlıyor. Bu, etik yönergelere uymayan firmalardaki payların satılmasına yol açabilir.
Fon, çeşitli etik nedenlerle zaten 189 şirketi dışlamaktadır. Bitcoin'e sahip şirketler benzer bir incelemeyle karşılaşırsa, bu Norveç'in kripto para maruziyetini gelecekte etkileyebilir.
Piyasa volatilitesi de riskler taşımaktadır. Fon, 2025'in ilk çeyreğinde teknoloji hisselerinin düşmesiyle birlikte 40 milyar $ kaybetti. Birçok Bitcoin bulunduran şirket teknoloji odaklı olduğu için, piyasa düşüşleri sırasında kayıpları artırabilirler.
Piyasa Etkisi ve Gelecek Görünümü
Bitcoin'in fiyatı Temmuz 2025'te 123,000 $'ın üzerine çıkarak Norveç'in varlık değerini artırdı. Ancak, Bitcoin'in dolar kazançlarının çoğu, saf Bitcoin gücünden ziyade daha zayıf bir ABD doları kaynaklıydı.
Devlet yatırım fonlarının şirket hisseleri aracılığıyla Bitcoin pozisyonu alma trendinin devam etmesi muhtemeldir. Daha fazla şirket Bitcoin'i bilançosuna ekledikçe, çeşitlendirilmiş fonlar otomatik olarak kripto para birimi pozisyonu kazanır.
Norveç'in durumu, Bitcoin'in kurumsal planlamalara bakılmaksızın ana akım finansmana nasıl girdiğini göstermektedir. Fonun 844 milyon dolarlık Bitcoin pozisyonu, kripto paranın küresel portföylerdeki büyüyen rolünü göstermektedir.
Bitcoin İçin Ne Anlama Geliyor
Norveç'in dev dolaylı Bitcoin varlıkları, kripto para benimsemekte bir dönüm noktasını temsil ediyor. Fon, Norveç'in petrol gelirlerinden elde edilen parayı yönetiyor ve bu da onu dünyanın en muhafazakar yatırım araçlarından biri haline getiriyor.
Böylesine geleneksel bir fonun şimdi önemli ölçüde Bitcoin maruziyeti bulundurması, kripto paranın ne kadar ilerlediğini gösteriyor. Bu, Bitcoin'in çeşitlendirilmiş portföylerde yer alabilecek meşru bir varlık sınıfı olarak rolünü doğruluyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Norveç'in 1,9 Trilyon Dolar Fon'u Gizlice Büyük Bir Bitcoin Pozisyonu Oluşturuyor - Brave New Coin
Norveç Merkez Bankası Yatırım Yönetimi (NBIM) tarafından yönetilen Hükümet Emeklilik Fonu Küresel, 2025 Haziranı itibarıyla 7,161 Bitcoin'e ulaştı. Bu, 2024 sonunda 3,821 Bitcoin'den büyük bir artışı temsil ediyor.
Norveç'in Bitcoin Stoku Nasıl Oluştu
Fonun Bitcoin maruziyeti, büyük miktarda kripto para tutan şirketlerde hisse sahibi olmaktan gelmektedir. En büyük katkıyı, başka hiçbir halka açık şirketten daha fazla Bitcoin tutan MicroStrategy olarak bilinen Strategy sağlamaktadır.
NBIM, Strateji yatırımlarını 2025 Haziran'ına kadar 1.18 milyar $'a çıkardı, bu altı ay önce 514 milyon $'dan artış gösterdi. Fon, şu anda Strateji'nin toplam hisselerinin %1.05'ine sahip. Bu tek yatırım, Norveç'in dolaylı Bitcoin maruziyetinin çoğunu oluşturuyor.
Fonun portföyündeki diğer şirketler de Bitcoin varlıklarına katkıda bulunuyor:
Fon, 2024'ten bu yana Coinbase varlıklarını %96 artırdı. Norveçli her bir vatandaş için hesaplandığında, her kişi ulusal fonları aracılığıyla yaklaşık 138 $ değerinde Bitcoin'e dolaylı olarak sahip olmaktadır.
Kasıtlı Bir Bitcoin Stratejisi Değil
Norveç, büyük bir Bitcoin sahibi olmayı hedeflemedi. Maruz kalma, fonun geniş piyasa endekslerini takip etmesiyle doğal olarak gerçekleşti. Bitcoin tutan şirketler değer kazandıkça, fonun portföyünün daha büyük bir kısmını oluşturuyorlar.
"Bu maruziyet muhtemelen kural bazlı sektör ağırlığından kaynaklanıyor, kasıtlı bir seçimden değil," dedi K33 Araştırma'dan Vetle Lunde. Fon, hisse senetleri, tahviller ve gayrimenkul gibi geleneksel yatırımlarla sınırlı olan sıkı kurallar altında çalışmaktadır.
Birçok egemen varlık fonu benzer kısıtlamalarla karşı karşıyadır. Doğrudan Bitcoin satın alamazlar, bu nedenle borsa yatırım fonları veya şirket hisseleri gibi yatırım araçları aracılığıyla Bitcoin'e maruz kalırlar.
Büyük Fonlar Arasındaki Küresel Trend
Norveç, Bitcoin pozisyonu oluşturan diğer büyük yatırım fonlarına katılıyor. Abu Dabi'nin kamu yatırım fonu, BlackRock'un Bitcoin ETF'sine 437 milyon dolar yatırım yaptı. Wisconsin eyaletinin emeklilik fonu, pozisyonunu azaltmadan önce Bitcoin ETF'lerinde 321 milyon dolar tutuyordu.
Kazakistan, bazı varlık fonu varlıklarını kripto para birimine dönüştürme planlarını duyurdu. Bu hamleler, Bitcoin'in geleneksel finansa arka kapıdan girdiğini gösteriyor.
Şirketler dünyası da Bitcoin'i bir hazine varlığı olarak benimsemeye başladı. Türkiye'den Japonya'ya kadar şirketler bu yıl yeni Bitcoin alım programları açıkladı. Bu eğilim, Norveç gibi fonların neden Bitcoin'e maruz kaldığını açıklamaya yardımcı oluyor.
Düzenleyici Zorluklar
Norveç'in artan Bitcoin maruziyeti potansiyel komplikasyonlar getiriyor. Fon, 2025'te kripto para ile ilgili şirketleri kara para aklama riskleri açısından gözden geçirmeyi planlıyor. Bu, etik yönergelere uymayan firmalardaki payların satılmasına yol açabilir.
Fon, çeşitli etik nedenlerle zaten 189 şirketi dışlamaktadır. Bitcoin'e sahip şirketler benzer bir incelemeyle karşılaşırsa, bu Norveç'in kripto para maruziyetini gelecekte etkileyebilir.
Piyasa volatilitesi de riskler taşımaktadır. Fon, 2025'in ilk çeyreğinde teknoloji hisselerinin düşmesiyle birlikte 40 milyar $ kaybetti. Birçok Bitcoin bulunduran şirket teknoloji odaklı olduğu için, piyasa düşüşleri sırasında kayıpları artırabilirler.
Piyasa Etkisi ve Gelecek Görünümü
Bitcoin'in fiyatı Temmuz 2025'te 123,000 $'ın üzerine çıkarak Norveç'in varlık değerini artırdı. Ancak, Bitcoin'in dolar kazançlarının çoğu, saf Bitcoin gücünden ziyade daha zayıf bir ABD doları kaynaklıydı.
Devlet yatırım fonlarının şirket hisseleri aracılığıyla Bitcoin pozisyonu alma trendinin devam etmesi muhtemeldir. Daha fazla şirket Bitcoin'i bilançosuna ekledikçe, çeşitlendirilmiş fonlar otomatik olarak kripto para birimi pozisyonu kazanır.
Norveç'in durumu, Bitcoin'in kurumsal planlamalara bakılmaksızın ana akım finansmana nasıl girdiğini göstermektedir. Fonun 844 milyon dolarlık Bitcoin pozisyonu, kripto paranın küresel portföylerdeki büyüyen rolünü göstermektedir.
Bitcoin İçin Ne Anlama Geliyor
Norveç'in dev dolaylı Bitcoin varlıkları, kripto para benimsemekte bir dönüm noktasını temsil ediyor. Fon, Norveç'in petrol gelirlerinden elde edilen parayı yönetiyor ve bu da onu dünyanın en muhafazakar yatırım araçlarından biri haline getiriyor.
Böylesine geleneksel bir fonun şimdi önemli ölçüde Bitcoin maruziyeti bulundurması, kripto paranın ne kadar ilerlediğini gösteriyor. Bu, Bitcoin'in çeşitlendirilmiş portföylerde yer alabilecek meşru bir varlık sınıfı olarak rolünü doğruluyor.