En yüksek getirili ETH likit staking türevi (LSD) olarak, Frax Finance'in sunduğu frxETH son zamanlarda TVL'de büyük bir düşüşle karşılaştı. Bu makalede, bu olgunun arkasındaki nedenler ve ETH staking pazarındaki rekabetin yoğun olduğu bu ortamda daha derin anlamları incelenecektir.
frxETH Tanıtımı
frxETH, ETH'nin doğrudan stake edilmesiyle üretilen bir Ethereum stabilcoin'dir. İki token tasarımı olan (frxETH ve sfrxETH) kullanır, bu da onu mevcut en yüksek getirili ETH LSD ürünlerinden biri yapar. 2022'nin Kasım ayında piyasaya sürüldüğünden beri, sfrxETH'nin getirisi benzer ürünlerden önemli ölçüde daha yüksektir; stETH'den %24, rETH'den %40 daha fazladır.
Ancak, getiri avantajı belirgin olmasına rağmen, frxETH'nin TVL'si son 3 ayda 100,000 ETH kadar düştü. Bu durumun başlıca nedeni, özellikle Eigenlayer'in piyasaya sürülmesi ile ortaya çıkan yeni yeniden teminatlandırma dalgasıdır.
Yeniden Stake Etme Çılgınlığının Etkisi
Eigenlayer, kilitli ETH kullanıcılarına puan ödülleri sunarak büyük bir TVL çekti. Veriler, 5 Şubat'ta Eigenlayer'ın depozitoları açtığı zamanın, frxETH'nin TVL'sinin zirveye ulaştığı zamanla çakıştığını gösteriyor. Bu, birçok kullanıcının puan ödüllerini almak için fonlarını frxETH'den Eigenlayer'a taşıdığını gösteriyor.
frxETH ekosisteminin gelir dengesi
Frax Finance, frxETH kullanıcılarına iki ana gelir yolu sunmaktadır:
frxETH'yi Curve'ün frxETH/ETH likidite havuzuna yatırın, LP getirisi elde edin.
frxETH'i tekrar sfrxETH olarak stake ederek ek staking geliri elde edin.
Bu iki seçenek teorik olarak getiri oranı farkları nedeniyle dinamik bir arbitraj dengesi oluşturacak ve iki yöntemin getiri oranlarını benzer seviyelerde tutacaktır. 12 Haziran itibarıyla, Curve likidite havuzu (frxETH)'in getiri oranı %2.72 iken, ikincil staking (sfrxETH)'in getiri oranı %3.42'dir ve her ikisinin oranları da neredeyse yakındır.
LSD rekabet ortamında, puan ödülleri geçici teşvik önlemleri olarak kabul edilir ve yatırımcıları projeye çekmek için kullanılır. Ancak, bu strateji uzun vadede sürdürülebilir değildir. Tüm katılımcılar puan modelinin nihayetinde sona ereceğinin farkındadır ve yüksek ödüllerle çekilen kullanıcılar eninde sonunda diğer projelere yönlenecektir.
Yeniden staking teknolojisi, kullanıcılara ek gelir sağlamak için etkili bir anlatı sunar. Frax Finance, frxETH v2'de doğrudan yerel yeniden staking hizmeti sunmayı planlıyor. Uygun bir uzun vadeli teşvik mekanizmasının tasarlanıp tasarlanamayacağı, bu hizmetin sürdürülebilirliğini belirleyecektir.
Frax Finance'ın Yanıt Stratejisi
Pazar değişikliklerine yanıt olarak, Frax Finance yeni L2 ağı Fraxtal'ı geliştiriyor ve Flox teşvik programını başlatıyor. Flox, Fraxtal için blok alanı teşvik programı olarak, FXTL tokeni ile dağıtılacak. Kullanıcılar, Fraxtal'da frxETH bulundurdukları sürece FXTL kazanabilirler.
Fraxtal, aşağıdaki özelliklere sahip modüler bir Rollup blok zinciridir:
EVM uyumluluğu
Modüler Rollup mimarisi
Blok alanı teşvikleri ( Flox )
frxETH'i Gas ödeme tokeni olarak kullanın
frxETH v2 ayrıca merkeziyetsiz doğrulayıcılar, düğüm sermaye verimliliğini artırma, düğüm işletmecisi performans teşvikleri gibi yeni özellikler getirecektir. En önemlisi, Fraxtal frxETH'yi Gaz ücreti olarak kullanır, frxETH'nin yakılması sfrxETH'nin yıllık getirisini artırabilir.
Sonuç
Mevcut zorluklara rağmen, frxETH'nin Ethereum likit staking pazarında öne çıkma potansiyeli var. Frax Finance, piyasa değişikliklerine aktif olarak yanıt veriyor ve yeni özellikler ve teşvik mekanizmaları sunuyor. frxETH'nin LSD alanında dikkat çekici bir oyuncu olup olamayacağı, piyasa katılımcıları için sürekli bir takip konusu.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
5
Share
Comment
0/400
NestedFox
· 22h ago
Yüksek getiri insanları tutmakta zor mu? Pazar gerçekten buna inanmıyor.
View OriginalReply0
OffchainOracle
· 08-05 20:11
TVL dayanamaz, herkes bu kadar mı sarılıyor?
View OriginalReply0
SchroedingerAirdrop
· 08-05 20:10
TVL yine düştü mü? Kaçamadık, Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek.
View OriginalReply0
GasGuru
· 08-05 20:08
Ücret danışmanları nihayet görüşlerini ifade etme fırsatı buldu! Kazanç ne kadar güzel olursa olsun, fon havuzunun güvenilir olup olmadığına bakmak gerekiyor.
View OriginalReply0
DaoGovernanceOfficer
· 08-05 20:05
*sigh* deneysel olarak konuşursak, frxETH'nin getiri üstünlüğü sağlam protokol sağlık metrikleri olmadan hiçbir anlam ifade etmiyor...
frxETH TVL düşüşü ve LSD pazarındaki yeni yapı
frxETH TVL'deki düşüşün arkasındaki LSD piyasa rekabeti
En yüksek getirili ETH likit staking türevi (LSD) olarak, Frax Finance'in sunduğu frxETH son zamanlarda TVL'de büyük bir düşüşle karşılaştı. Bu makalede, bu olgunun arkasındaki nedenler ve ETH staking pazarındaki rekabetin yoğun olduğu bu ortamda daha derin anlamları incelenecektir.
frxETH Tanıtımı
frxETH, ETH'nin doğrudan stake edilmesiyle üretilen bir Ethereum stabilcoin'dir. İki token tasarımı olan (frxETH ve sfrxETH) kullanır, bu da onu mevcut en yüksek getirili ETH LSD ürünlerinden biri yapar. 2022'nin Kasım ayında piyasaya sürüldüğünden beri, sfrxETH'nin getirisi benzer ürünlerden önemli ölçüde daha yüksektir; stETH'den %24, rETH'den %40 daha fazladır.
Ancak, getiri avantajı belirgin olmasına rağmen, frxETH'nin TVL'si son 3 ayda 100,000 ETH kadar düştü. Bu durumun başlıca nedeni, özellikle Eigenlayer'in piyasaya sürülmesi ile ortaya çıkan yeni yeniden teminatlandırma dalgasıdır.
Yeniden Stake Etme Çılgınlığının Etkisi
Eigenlayer, kilitli ETH kullanıcılarına puan ödülleri sunarak büyük bir TVL çekti. Veriler, 5 Şubat'ta Eigenlayer'ın depozitoları açtığı zamanın, frxETH'nin TVL'sinin zirveye ulaştığı zamanla çakıştığını gösteriyor. Bu, birçok kullanıcının puan ödüllerini almak için fonlarını frxETH'den Eigenlayer'a taşıdığını gösteriyor.
frxETH ekosisteminin gelir dengesi
Frax Finance, frxETH kullanıcılarına iki ana gelir yolu sunmaktadır:
Bu iki seçenek teorik olarak getiri oranı farkları nedeniyle dinamik bir arbitraj dengesi oluşturacak ve iki yöntemin getiri oranlarını benzer seviyelerde tutacaktır. 12 Haziran itibarıyla, Curve likidite havuzu (frxETH)'in getiri oranı %2.72 iken, ikincil staking (sfrxETH)'in getiri oranı %3.42'dir ve her ikisinin oranları da neredeyse yakındır.
LSD Pazarında Rekabetin Derinlemesine Değerlendirilmesi
LSD rekabet ortamında, puan ödülleri geçici teşvik önlemleri olarak kabul edilir ve yatırımcıları projeye çekmek için kullanılır. Ancak, bu strateji uzun vadede sürdürülebilir değildir. Tüm katılımcılar puan modelinin nihayetinde sona ereceğinin farkındadır ve yüksek ödüllerle çekilen kullanıcılar eninde sonunda diğer projelere yönlenecektir.
Yeniden staking teknolojisi, kullanıcılara ek gelir sağlamak için etkili bir anlatı sunar. Frax Finance, frxETH v2'de doğrudan yerel yeniden staking hizmeti sunmayı planlıyor. Uygun bir uzun vadeli teşvik mekanizmasının tasarlanıp tasarlanamayacağı, bu hizmetin sürdürülebilirliğini belirleyecektir.
Frax Finance'ın Yanıt Stratejisi
Pazar değişikliklerine yanıt olarak, Frax Finance yeni L2 ağı Fraxtal'ı geliştiriyor ve Flox teşvik programını başlatıyor. Flox, Fraxtal için blok alanı teşvik programı olarak, FXTL tokeni ile dağıtılacak. Kullanıcılar, Fraxtal'da frxETH bulundurdukları sürece FXTL kazanabilirler.
Fraxtal, aşağıdaki özelliklere sahip modüler bir Rollup blok zinciridir:
frxETH v2 ayrıca merkeziyetsiz doğrulayıcılar, düğüm sermaye verimliliğini artırma, düğüm işletmecisi performans teşvikleri gibi yeni özellikler getirecektir. En önemlisi, Fraxtal frxETH'yi Gaz ücreti olarak kullanır, frxETH'nin yakılması sfrxETH'nin yıllık getirisini artırabilir.
Sonuç
Mevcut zorluklara rağmen, frxETH'nin Ethereum likit staking pazarında öne çıkma potansiyeli var. Frax Finance, piyasa değişikliklerine aktif olarak yanıt veriyor ve yeni özellikler ve teşvik mekanizmaları sunuyor. frxETH'nin LSD alanında dikkat çekici bir oyuncu olup olamayacağı, piyasa katılımcıları için sürekli bir takip konusu.