2021'de stablecoin'lerin rekabet ortamı önemli ölçüde değişti. USDT borsalarda hâlâ baskın konumunu korurken, USDC DeFi pazarında liderlik avantajı elde etti. Veriler, USDC'nin DeFi kullanıcılarının beğenisini giderek kazandığını göstermektedir. Bu arada, stablecoin'ler artık yalnızca kripto kullanıcılarının risk yönetimi araçları değil, aynı zamanda geleneksel finansman kaynaklarının kripto ve DeFi pazarına girmesi için önemli bir uyum kanalı haline gelmektedir.
stablecoin, kripto pazarının merkezinde yer almıştır ve merkezi olmayan kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamaktadır. Özellikle merkezi borsa işlemleri ve para transferi senaryolarında, kullanıcıların varlık dalgalanma riskini azaltmalarına ve kazançlarını güvence altına almalarına yardımcı olur.
Bu yıl Ocak ayında, ABD Hazine Bakanlığı'na bağlı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ABD bankalarının USD stablecoin kullanarak ödeme ve hesaplama yapmalarına izin verdiğini duyurdu. Bu, stablecoin'in statüsünün düzenleyici otoriteler tarafından tanındığını gösteriyor. Bankalar, müşterilerin bağımsız düğüm doğrulama ağındaki ödeme işlemlerini kolaylaştırmak için stablecoin kullanabilir; bu, stablecoin ihraç etmeyi ve bunları yasal para birimine çevirmeyi de kapsar.
2021'de güçlü kripto piyasa koşullarında, ana uzlaşma varlığı olarak stablecoin talebi büyük ölçüde arttı. Önde gelen stablecoin ihraççıları sık sık yeni arzlar yaparak, toplam piyasa değeri yıl başındaki 28 milyar USD'den şimdi 108,1 milyar USD'ye yükseldi.
Son yıllarda, piyasa USDT'nin liderliğini azaltmak için yeni bir stablecoin'in ortaya çıkmasını bekliyordu; bu, potansiyel riskleri azaltmak amacını taşıyordu. USDC, BUSD gibi uyumlu stablecoin'ler sürekli olarak USDT'ye meydan okusa da, kullanıcı alışkanlıkları nedeniyle USDT merkeziyetsiz borsa üzerinde mutlak bir üstünlük sağlamaya devam ediyor.
Bu yıl Mayıs ayında, USDT ihraççısı ilk kez rezerv durumu hakkında detaylı bilgi verdi. 31 Mart 2021 itibarıyla, Tether'in yaklaşık %76'sı nakit veya nakit benzeri varlıklardan oluşmaktadır; bunlar arasında ticari senetler, tröst mevduatları, nakit vb. bulunmaktadır. Kalan kısım ise teminatlı krediler, tahviller ve diğer yatırımlardan (Bitcoin dahil) oluşmaktadır.
USDT'nin güvenliği başlangıçta doğrulanmış olsa da, piyasa durumu değişmiştir. Veri platformlarının istatistiklerine göre, şu anda USDT'nin toplam arzı 64.3 milyar USD'dir ve yılın başına göre neredeyse 3 kat artmış, stabilcoin toplam arzının %58'ini oluşturmaktadır. Yılın başında bu oran %75'e kadar çıkmıştı, bu da USDT'nin sektördeki genel etkisinin azaldığını göstermektedir; bu durum büyük ölçüde DeFi pazarının patlayıcı büyümesine atfedilmektedir.
Bu yıl itibarıyla, çok sayıda yeni DeFi projesi ortaya çıkıyor, özellikle getiri, DEX ve kredi projeleri. Yüksek likiditeyi korumak için, bu projeler stabilcoin likidite madenciliği etkinlikleri başlattı, erken dönem stabilcoin yıllık getirisi %50'yi aşarken, şu anda çoğu yaklaşık %10'a düştü.
DeFi pazarında, uyum ve güvenlik nedenleriyle, çoğu proje ETH ve USDC kullanarak işlem çiftleri havuzları oluşturmaya daha yatkındır. USDT artık merkezi borsa benzeri işlem derinliği ve likidite avantajına sahip değildir. Kullanıcılar AMM mekanizması sayesinde daha fazla seçenek elde ederken, daha yüksek uyumluluğa sahip USDC, DeFi kullanıcıları ve projeleri için tercih edilen stablecoin haline gelmiştir.
1 Temmuz itibarıyla, bir DEX likidite havuzundaki USDC kilitlenme miktarı 3.34 milyar USD olup, USDT'nin iki katından fazladır. İşlem hacmi açısından, USDC işlem çiftleri 6.02 milyar USD'ye ulaşmış ve bu, USDT'nin üç katından fazladır; bu da kullanıcıların USDC ile işlem yapmayı tercih ettiğini göstermektedir.
En yüksek TVL'ye sahip borç verme platformunda, USDC mevduat miktarı 3.89 milyar USD, borç miktarı ise 2.77 milyar USD'dir ve her ikisi de platformun en yüksek değerleridir. USDT mevduat miktarı 950 milyon USD, borç miktarı ise 820 milyon USD'dir; USDC, mevduat ve borç alanında USDT'yi çok aşmaktadır.
Bu veriler, USDC'nin DeFi kullanıcıları tarafından en çok tercih edilen stablecoin varlığı haline geldiğini ve DeFi ekosistemindeki ticaret ve kredi işlemlerinde vazgeçilmez bir rol oynadığını göstermektedir.
USDC'nin son hareketleri, Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki mevcut durumuyla yetinmediğini, aksine geleneksel finans piyasalarındaki fonların kripto ve Merkezi Olmayan Finans piyasalarına girmesi için ana geçiş noktası olmayı hedeflediğini ve daha yüksek bir düzeyde USDT'ye meydan okumak istediğini gösteriyor.
USDC, uyumluluğu ile öne çıkmaktadır ve ihraççısı sektörde oldukça yüksek bir konuma sahiptir. Bunlardan biri, New York eyaletinin BitLicense lisansını alan ilk şirket olup, ardından İngiltere ve Avrupa Birliği'nden ödeme lisansı almıştır. Diğeri ise, dünya genelinde en fazla düzenleyici lisansa sahip olan kripto para borsasıdır.
Bu nedenle, ABD'nin düzenleyici tutumundaki değişiklikle birlikte, USDC birçok geleneksel finans kurumu tarafından kabul edildi ve kullanım senaryoları belirgin şekilde arttı. Bu yılın Mart ayında, bir ödeme devi, USDC'nin ödeme ağındaki işlemler için kullanılmasına izin vereceğini açıkladı.
Bu yıl Mayıs ayında, USDC ihraççısı kripto sektörünün tarihindeki en yüksek tek seferlik finansmanı elde etti - 440 milyon dolar; yatırımcılar ise çoğunlukla geleneksel finans alanındaki tanınmış girişim sermayesi kuruluşları ve hedge fonlardan oluşuyor. Bunun ardından, şirket USDC'nin finansal kuruluşlara yönelik piyasa tanıtım hızını belirgin bir şekilde artırdı ve "bir bütün olarak dijital para yerel ödeme ve finansal altyapı seti" kurmayı hedefliyor.
Bu yıl Haziran ayında, birçok kurum art arda USDC tasarruf getirisi ürünleri sundu, getiriler yaklaşık %4 civarında. Bu ürünlerin getirileri farklı kaynaklardan gelmektedir; bazıları kurumsal borç alanlardan, bazıları kredi gelirleri ve madencilik gelirlerinin kombinasyonundan, bazıları ise platform tarafından doğrulanan borç verenlerden gelmektedir.
Aynı zamanda, USDC'nin ihraççısı DeFi API'sini de piyasaya sürdü, böylece kurumsal kullanıcılar çeşitli DeFi protokollerine kolayca erişebilirler. "DeFi API'sini kullanarak, işletmeler DeFi protokollerine kolay ve hızlı bir şekilde erişebilecekler; burada faiz, yönetim token'ları alabilir ve müşterilerine aynı erişim imkanını sunabilirler."
Uzun zamandır, Amerikan geleneksel bankalarının tasarruf hesapları faiz oranları düşüktür; örneğin, büyük bir bankanın küçük mevduat yıllık getiri oranı (APY) %0.05'i geçmemektedir. Bazı yüksek faizli tasarruf hesaplarında bile, APY genellikle sadece %0.60 civarındadır.
Aynı zamanda, geleneksel finans kullanıcıları DeFi pazarına girdiğinde genellikle yüksek engellerle karşılaşmaktadır, örneğin özel anahtar yönetimi, zincir üzerindeki etkileşim gibi, bu da yönetim maliyetlerini ve düzenleme maliyetlerini artırmakta, büyük ölçekli fonların DeFi pazarına girmesini sınırlamaktadır. Önceki kuruluşlar bu karmaşık işlem süreçlerini basitleştirerek, kullanıcıların yalnızca ABD doları yatırarak %4'lük yıllık getiri elde etmelerini sağlamaktadır.
Görülüyor ki, büyük miktarda geleneksel finans piyasası fonları kripto piyasasına akacak ve Merkezi Olmayan Finans (DeFi) pazarına daha fazla USD likiditesi getirecek, "DeFi'yi bağlayan ilk kurumsal köprü" haline gelecektir.
Bir sektör uzmanı şunu belirtti: "Bu, birkaç yıl sonra geri dönüp bakacağımız önemli bir olay olacak, çünkü bu, Merkezi Olmayan Finans'ın kurumsallaşma sürecini başlattı; tıpkı bir borç verme platformunun token'inin piyasaya sürülmesi gibi, bu da likidite madenciliği çılgınlığını tetikledi."
DeFi pazarındaki talep ve geleneksel finans piyasasındaki talebin etkisiyle, bu yılın başından bu yana USDC'nin arzı yaklaşık 20 kat artarak 1.3 milyar dolardan 25.1 milyar dolara yükseldi. Önümüzdeki birkaç ay içinde, USDC ayrıca Avalanche, Celo, Flow gibi 10 blockchain ağında ihraç edilecektir, böylece zincir üstü DeFi pazarındaki avantajını daha da genişletecektir.
Şu anda, kripto pazarında stablecoin'lerin yapısı giderek daha net hale geliyor. USDT ve USDC, pazarın gelişimini iki çekirdek olarak yönlendirirken, USDT uyum sorunları nedeniyle mevcut durumuyla yetinmekte ve esas olarak merkezi borsa işlemleri ve transfer senaryolarına hizmet etmektedir. USDC ise geleneksel finans dünyası ile kripto dünyası arasında ana aracı olmayı hedeflemekte, finansal kurumların kripto para birimlerini benimseme oranını artırmakta ve geleneksel fonların uyumlu ve basit bir şekilde DeFi hizmetlerinden yararlanmasına yardım etmektedir.
Ayrıca, DAI ve BUSD'nin her birinin belirli uygulama senaryoları ve konumları vardır. DAI, esas olarak Merkezi Olmayan Finans alanındaki yerel kullanıcıların çeşitli ihtiyaçlarını karşılamak için hizmet verirken, BUSD belirli bir borsa ve belirli bir blockchain üzerinde ana stabilcoin olarak sağlam bir şekilde yer almaktadır. Diğer stabilcoinler ise daha çok piyasa eklemeleri olarak bulunmaktadır.
Kripto pazarının giderek olgunlaşmasıyla birlikte, stablecoin'lerin oynadığı rol de giderek artmaktadır. USDC şu anda bu alandaki bir ölçüt haline gelmiş ve gelişimi teşvik etmektedir; tıpkı bazı tanınmış borsalar gibi, işlem hacmi en yüksek olmasa da, uyumluluğu sayesinde pazarın en etkili borsası olmayı başarmıştır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
USDC'nin Yükselişi: Merkezi Olmayan Finans Alanında Yeni Stabilcoin Kralı
Stablecoin pazarındaki değişim: USDC'nin DeFi alanındaki yükselişi
2021'de stablecoin'lerin rekabet ortamı önemli ölçüde değişti. USDT borsalarda hâlâ baskın konumunu korurken, USDC DeFi pazarında liderlik avantajı elde etti. Veriler, USDC'nin DeFi kullanıcılarının beğenisini giderek kazandığını göstermektedir. Bu arada, stablecoin'ler artık yalnızca kripto kullanıcılarının risk yönetimi araçları değil, aynı zamanda geleneksel finansman kaynaklarının kripto ve DeFi pazarına girmesi için önemli bir uyum kanalı haline gelmektedir.
stablecoin, kripto pazarının merkezinde yer almıştır ve merkezi olmayan kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamaktadır. Özellikle merkezi borsa işlemleri ve para transferi senaryolarında, kullanıcıların varlık dalgalanma riskini azaltmalarına ve kazançlarını güvence altına almalarına yardımcı olur.
Bu yıl Ocak ayında, ABD Hazine Bakanlığı'na bağlı Para Birimi Denetleme Ofisi (OCC), ABD bankalarının USD stablecoin kullanarak ödeme ve hesaplama yapmalarına izin verdiğini duyurdu. Bu, stablecoin'in statüsünün düzenleyici otoriteler tarafından tanındığını gösteriyor. Bankalar, müşterilerin bağımsız düğüm doğrulama ağındaki ödeme işlemlerini kolaylaştırmak için stablecoin kullanabilir; bu, stablecoin ihraç etmeyi ve bunları yasal para birimine çevirmeyi de kapsar.
2021'de güçlü kripto piyasa koşullarında, ana uzlaşma varlığı olarak stablecoin talebi büyük ölçüde arttı. Önde gelen stablecoin ihraççıları sık sık yeni arzlar yaparak, toplam piyasa değeri yıl başındaki 28 milyar USD'den şimdi 108,1 milyar USD'ye yükseldi.
Son yıllarda, piyasa USDT'nin liderliğini azaltmak için yeni bir stablecoin'in ortaya çıkmasını bekliyordu; bu, potansiyel riskleri azaltmak amacını taşıyordu. USDC, BUSD gibi uyumlu stablecoin'ler sürekli olarak USDT'ye meydan okusa da, kullanıcı alışkanlıkları nedeniyle USDT merkeziyetsiz borsa üzerinde mutlak bir üstünlük sağlamaya devam ediyor.
Bu yıl Mayıs ayında, USDT ihraççısı ilk kez rezerv durumu hakkında detaylı bilgi verdi. 31 Mart 2021 itibarıyla, Tether'in yaklaşık %76'sı nakit veya nakit benzeri varlıklardan oluşmaktadır; bunlar arasında ticari senetler, tröst mevduatları, nakit vb. bulunmaktadır. Kalan kısım ise teminatlı krediler, tahviller ve diğer yatırımlardan (Bitcoin dahil) oluşmaktadır.
USDT'nin güvenliği başlangıçta doğrulanmış olsa da, piyasa durumu değişmiştir. Veri platformlarının istatistiklerine göre, şu anda USDT'nin toplam arzı 64.3 milyar USD'dir ve yılın başına göre neredeyse 3 kat artmış, stabilcoin toplam arzının %58'ini oluşturmaktadır. Yılın başında bu oran %75'e kadar çıkmıştı, bu da USDT'nin sektördeki genel etkisinin azaldığını göstermektedir; bu durum büyük ölçüde DeFi pazarının patlayıcı büyümesine atfedilmektedir.
Bu yıl itibarıyla, çok sayıda yeni DeFi projesi ortaya çıkıyor, özellikle getiri, DEX ve kredi projeleri. Yüksek likiditeyi korumak için, bu projeler stabilcoin likidite madenciliği etkinlikleri başlattı, erken dönem stabilcoin yıllık getirisi %50'yi aşarken, şu anda çoğu yaklaşık %10'a düştü.
DeFi pazarında, uyum ve güvenlik nedenleriyle, çoğu proje ETH ve USDC kullanarak işlem çiftleri havuzları oluşturmaya daha yatkındır. USDT artık merkezi borsa benzeri işlem derinliği ve likidite avantajına sahip değildir. Kullanıcılar AMM mekanizması sayesinde daha fazla seçenek elde ederken, daha yüksek uyumluluğa sahip USDC, DeFi kullanıcıları ve projeleri için tercih edilen stablecoin haline gelmiştir.
1 Temmuz itibarıyla, bir DEX likidite havuzundaki USDC kilitlenme miktarı 3.34 milyar USD olup, USDT'nin iki katından fazladır. İşlem hacmi açısından, USDC işlem çiftleri 6.02 milyar USD'ye ulaşmış ve bu, USDT'nin üç katından fazladır; bu da kullanıcıların USDC ile işlem yapmayı tercih ettiğini göstermektedir.
En yüksek TVL'ye sahip borç verme platformunda, USDC mevduat miktarı 3.89 milyar USD, borç miktarı ise 2.77 milyar USD'dir ve her ikisi de platformun en yüksek değerleridir. USDT mevduat miktarı 950 milyon USD, borç miktarı ise 820 milyon USD'dir; USDC, mevduat ve borç alanında USDT'yi çok aşmaktadır.
Bu veriler, USDC'nin DeFi kullanıcıları tarafından en çok tercih edilen stablecoin varlığı haline geldiğini ve DeFi ekosistemindeki ticaret ve kredi işlemlerinde vazgeçilmez bir rol oynadığını göstermektedir.
USDC'nin son hareketleri, Merkezi Olmayan Finans ekosistemindeki mevcut durumuyla yetinmediğini, aksine geleneksel finans piyasalarındaki fonların kripto ve Merkezi Olmayan Finans piyasalarına girmesi için ana geçiş noktası olmayı hedeflediğini ve daha yüksek bir düzeyde USDT'ye meydan okumak istediğini gösteriyor.
USDC, uyumluluğu ile öne çıkmaktadır ve ihraççısı sektörde oldukça yüksek bir konuma sahiptir. Bunlardan biri, New York eyaletinin BitLicense lisansını alan ilk şirket olup, ardından İngiltere ve Avrupa Birliği'nden ödeme lisansı almıştır. Diğeri ise, dünya genelinde en fazla düzenleyici lisansa sahip olan kripto para borsasıdır.
Bu nedenle, ABD'nin düzenleyici tutumundaki değişiklikle birlikte, USDC birçok geleneksel finans kurumu tarafından kabul edildi ve kullanım senaryoları belirgin şekilde arttı. Bu yılın Mart ayında, bir ödeme devi, USDC'nin ödeme ağındaki işlemler için kullanılmasına izin vereceğini açıkladı.
Bu yıl Mayıs ayında, USDC ihraççısı kripto sektörünün tarihindeki en yüksek tek seferlik finansmanı elde etti - 440 milyon dolar; yatırımcılar ise çoğunlukla geleneksel finans alanındaki tanınmış girişim sermayesi kuruluşları ve hedge fonlardan oluşuyor. Bunun ardından, şirket USDC'nin finansal kuruluşlara yönelik piyasa tanıtım hızını belirgin bir şekilde artırdı ve "bir bütün olarak dijital para yerel ödeme ve finansal altyapı seti" kurmayı hedefliyor.
Bu yıl Haziran ayında, birçok kurum art arda USDC tasarruf getirisi ürünleri sundu, getiriler yaklaşık %4 civarında. Bu ürünlerin getirileri farklı kaynaklardan gelmektedir; bazıları kurumsal borç alanlardan, bazıları kredi gelirleri ve madencilik gelirlerinin kombinasyonundan, bazıları ise platform tarafından doğrulanan borç verenlerden gelmektedir.
Aynı zamanda, USDC'nin ihraççısı DeFi API'sini de piyasaya sürdü, böylece kurumsal kullanıcılar çeşitli DeFi protokollerine kolayca erişebilirler. "DeFi API'sini kullanarak, işletmeler DeFi protokollerine kolay ve hızlı bir şekilde erişebilecekler; burada faiz, yönetim token'ları alabilir ve müşterilerine aynı erişim imkanını sunabilirler."
Uzun zamandır, Amerikan geleneksel bankalarının tasarruf hesapları faiz oranları düşüktür; örneğin, büyük bir bankanın küçük mevduat yıllık getiri oranı (APY) %0.05'i geçmemektedir. Bazı yüksek faizli tasarruf hesaplarında bile, APY genellikle sadece %0.60 civarındadır.
Aynı zamanda, geleneksel finans kullanıcıları DeFi pazarına girdiğinde genellikle yüksek engellerle karşılaşmaktadır, örneğin özel anahtar yönetimi, zincir üzerindeki etkileşim gibi, bu da yönetim maliyetlerini ve düzenleme maliyetlerini artırmakta, büyük ölçekli fonların DeFi pazarına girmesini sınırlamaktadır. Önceki kuruluşlar bu karmaşık işlem süreçlerini basitleştirerek, kullanıcıların yalnızca ABD doları yatırarak %4'lük yıllık getiri elde etmelerini sağlamaktadır.
Görülüyor ki, büyük miktarda geleneksel finans piyasası fonları kripto piyasasına akacak ve Merkezi Olmayan Finans (DeFi) pazarına daha fazla USD likiditesi getirecek, "DeFi'yi bağlayan ilk kurumsal köprü" haline gelecektir.
Bir sektör uzmanı şunu belirtti: "Bu, birkaç yıl sonra geri dönüp bakacağımız önemli bir olay olacak, çünkü bu, Merkezi Olmayan Finans'ın kurumsallaşma sürecini başlattı; tıpkı bir borç verme platformunun token'inin piyasaya sürülmesi gibi, bu da likidite madenciliği çılgınlığını tetikledi."
DeFi pazarındaki talep ve geleneksel finans piyasasındaki talebin etkisiyle, bu yılın başından bu yana USDC'nin arzı yaklaşık 20 kat artarak 1.3 milyar dolardan 25.1 milyar dolara yükseldi. Önümüzdeki birkaç ay içinde, USDC ayrıca Avalanche, Celo, Flow gibi 10 blockchain ağında ihraç edilecektir, böylece zincir üstü DeFi pazarındaki avantajını daha da genişletecektir.
Şu anda, kripto pazarında stablecoin'lerin yapısı giderek daha net hale geliyor. USDT ve USDC, pazarın gelişimini iki çekirdek olarak yönlendirirken, USDT uyum sorunları nedeniyle mevcut durumuyla yetinmekte ve esas olarak merkezi borsa işlemleri ve transfer senaryolarına hizmet etmektedir. USDC ise geleneksel finans dünyası ile kripto dünyası arasında ana aracı olmayı hedeflemekte, finansal kurumların kripto para birimlerini benimseme oranını artırmakta ve geleneksel fonların uyumlu ve basit bir şekilde DeFi hizmetlerinden yararlanmasına yardım etmektedir.
Ayrıca, DAI ve BUSD'nin her birinin belirli uygulama senaryoları ve konumları vardır. DAI, esas olarak Merkezi Olmayan Finans alanındaki yerel kullanıcıların çeşitli ihtiyaçlarını karşılamak için hizmet verirken, BUSD belirli bir borsa ve belirli bir blockchain üzerinde ana stabilcoin olarak sağlam bir şekilde yer almaktadır. Diğer stabilcoinler ise daha çok piyasa eklemeleri olarak bulunmaktadır.
Kripto pazarının giderek olgunlaşmasıyla birlikte, stablecoin'lerin oynadığı rol de giderek artmaktadır. USDC şu anda bu alandaki bir ölçüt haline gelmiş ve gelişimi teşvik etmektedir; tıpkı bazı tanınmış borsalar gibi, işlem hacmi en yüksek olmasa da, uyumluluğu sayesinde pazarın en etkili borsası olmayı başarmıştır.