GMX'in Yeni Dönemi: Arbitrum Teşvik Programı Altında Yükseliş ve Zorluklar
Son zamanlarda, GMX, Arbitrum'un kısa vadeli teşvik programı (STIP)'da 12 milyon ARB token aldı. Bu, Arbitrum'daki tüm projeler arasında en yüksek dağıtım miktarıdır. GMX, bu fonu V2 versiyonunu ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini desteklemek için kullanacağını belirtti. 8 Kasım'da planlanan başlangıcından bu yana, neredeyse 10 gün geçti. Gelin bu fonun kullanımını ve GMX'in gelişimi üzerindeki etkisini inceleyelim.
ARB tokenları esas olarak GMX V2'yi teşvik etmek için kullanılır.
STIP planı kapsamında GMX'e tahsis edilen 12 milyon ARB token, 12 hafta içinde dağıtılacak ve her hafta belirli bir miktar token bir dönem olarak dağıtılacak. Bu fon, esasen aşağıdaki alanlarda kullanılacaktır:
GMX V2 sürekli sözleşmeleri ve spot piyasaların likiditesini teşvik etme. V2'nin likidite sağlayıcıları artık işlem ücretleri temelinde ek ARB token ödülleri alabilirler. İlk hafta 200,000 ARB tahsis edilecek, ikinci hafta 300,000 ARB tahsis edilecek, bazı işlem çiftlerinin APR'si %50'ye kadar ulaşabilir.
V1'in GLP havuzundan V2'nin GM havuzuna likidite aktarımı için 350.000 ARB teşvik sağlandı. Aynı dönemde GLP'den çıkıp GM satın alan kullanıcılar işlem ücreti desteği alabilir.
İşlem ücretlerini sübvanse etme, ortalama işlem ücretini %0.02'ye düşürme. V2'de pozisyon açma ve kapama sırasında, ARB şeklinde %75'e kadar işlem ücreti iadesi alabilirsiniz. İlk dönem teşviki 300.000 ARB'dir.
V2 üzerinde geliştirme yapan ancak Arbitrum hibesi almayan projelere en fazla 2.000.000 ARB tahsis edilecektir.
Bu önlemler, GMX'in kayıpsız işlem avantajını korurken, işlem ücretleri açısından merkezi borsa ile rekabet etmesini sağlıyor. V2'nin daha yüksek sermaye verimliliği ve V1 likiditesinin V2'ye aktarılması için teşviklerin eklenmesi, GMX'in genel rekabet gücünü artırması bekleniyor.
GMX V2 likiditesi önemli ölçüde yükseliş gösterdi, ancak artış hızı yavaşladı
17 Kasım itibarıyla, GMX'in Arbitrum teşvikleri yaklaşık 10 gündür başlamış durumda ve ilk haftanın ARB ödülleri de airdrop yoluyla dağıtılmıştır. Bu süre zarfında, GMX'in genel performansı nasıl?
Genel Likidite: 17 Kasım'da 528 milyon dolar, 8 Kasım'daki 496 milyon dolara göre %6.45 artış.
V1 likidite: Mevcut 364 milyon dolar, 8 Kasım'daki 400 milyon dolara göre %9 azalmış, düşüş trendi devam ediyor.
V2 likidite: mevcut 164 milyon dolar, 8 Kasım'daki 96.77 milyon dolara göre %69.5 yükseliş.
V1+V2'nin toplam likidite artışı büyük olmasa da, V2 likiditesindeki kayda değer yükseliş GMX için hâlâ olumlu bir anlam taşıyor, çünkü V2 daha yüksek bir sermaye verimliliğine sahip. Ancak, V2 likiditesindeki artışın esasen teşviklerin başladığı ilk gün olan ( 11 Kasım 8'de ) meydana geldiği ve sonrasında artışın yavaşladığı hatta durma noktasına geldiği dikkat çekicidir.
Açık pozisyon açısından, 8 Kasım'da 1.52 milyon ABD doları, 13'ünde 1.82 milyon ABD dolarına yükseldi, 17'sinde ise 1.37 milyon ABD dolarına düştü ve hatta teşviklerin başlamasından önceki seviyenin altına indi.
Son günlerde işlem hacmi oldukça dalgalı, piyasa dalgalılığı ile ilgili. 9 Kasım'da en yüksek seviyeye ulaşarak 5.55 milyon dolara; 16 Kasım'da ise ikinci sırada 3.65 milyon dolara ulaştı. Son günlerde V1'in işlem hacmi hala V2'nin üzerinde.
Karşılaştırıldığında, işlem hacmi ve açık pozisyonlar piyasa koşullarından daha fazla etkilenirken, likiditedeki değişiklikler GMX'in doğru yönde geliştiğini yansıtır, ancak yükseliş esas olarak teşviklerin başladığı ilk iki günde yoğunlaşmaktadır.
GM havuzundaki uzun ve kısa pozisyon oranı dengesizliği sorunu hâlâ var
GMX V1'in sürekli eleştirilen bir sorunu, uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki oranın aşırı dengesini sınırlayan önlemlerin eksikliğidir. Bu durum, trend hareketlerinde GLP'nin yüksek riskle karşılaşmasına neden olabilir. 17 Kasım itibarıyla, bu sorun hala ciddiyetini korumaktadır. V1'in uzun pozisyonları 19.26 milyon dolar, kısa pozisyonlar ise sadece 687 bin dolardır; aradaki fark neredeyse 30 katıdır.
GMX V2, bir dizi ücret ayarlaması ile arbitrajcıları uzun ve kısa pozisyonları dengelemeye ve likidite sağlayıcılarının riskini azaltmaya çekmeyi umuyor. Ancak, V2 bu hedefe ulaştı mı?
GMX verilerine göre, V2'de toplam uzun pozisyon açık pozisyonu 51.66 milyon dolar, kısa pozisyon ise 28.67 milyon dolar olup, hala büyük bir fark bulunmaktadır. V2'de her varlığın işleminin bağımsız bir likidite havuzuna karşılık gelmesi gerektiğinden, ayrı ayrı tartışmak gerekir:
SOL, DOGE, XRP gibi varlıkların long pozisyonları üst limite ulaşmış durumda, açılacak long pozisyon sayısı sıfır, long/short oranı belirgin bir şekilde farklı. XRP'nin long pozisyonu short pozisyonun 4.42 katı; SOL'un long pozisyonu short pozisyonun 2 katı.
XRP/USD örneğinde, boğaların her saat %0.0045 ödünç verme ücreti ve yıllık %39.42 ödünç verme ücreti ödemesi gerekmektedir. Kısa pozisyonlar ise her saat %0.0199 yıllık %174 ödünç verme ücreti geliri elde edebilir. Görünüşte bir arbitraj fırsatı olsa da, mevcut kısa pozisyonların azlığı nedeniyle kısa pozisyonların artırılması, getirinin önemli ölçüde düşmesine yol açabilir. Ayrıca, bu veriler hızlı bir şekilde değişebilir ve hatta ücret ödenmesi gerekebilir; pozisyon açma ve kapama işlemlerinin de maliyeti vardır. Bu faktörler, V2'nin beklenen uzun-kısa dengeyi sağlamasını engelleyebilir.
XRP/USD gibi işlem çiftlerinin likiditesi ve teminatı ETH/USDC olmasına rağmen, likidite sağlayıcıları için uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki dengesizlik ve piyasa dalgalanması yüksek riskler taşımaktadır.
Sonuç
Arbitrum teşvik programının başlamasından yaklaşık 10 gün sonra, GMX V2'nin likiditesi %69.5'lik bir yükseliş sağladı, ancak yükseliş ivmesinin yavaşladığı görülüyor. Açık pozisyon ve işlem hacminde belirgin bir artış gözlemlenmedi, bu göstergeler muhtemelen daha çok piyasa etkilerinden etkileniyor.
Aynı zamanda, V2'nin her bir GM havuzu hala boğa ve ayı oranı dengesizliği sorunu ile karşı karşıya. Bazı GM havuzları yaklaşık %50 APR sunsa da ve likidite ETH ve USDC şeklinde mevcut olsa da, işlem gören ( gibi dalgalı küçük piyasa değerine sahip coinler olan DOGE, XRP, LTC gibi ) nedeniyle, likidite sağlayıcıları daha yüksek risklerle karşılaşabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
10 Likes
Reward
10
8
Share
Comment
0/400
BakedCatFanboy
· 08-04 12:09
Yine bir scamcoin eyewash.
View OriginalReply0
MysteriousZhang
· 08-04 08:56
Ben gmx için Boğa!
View OriginalReply0
AirdropHunter
· 08-04 03:04
1200w yeterince kazanç sağlamaz
View OriginalReply0
DAOTruant
· 08-02 22:51
1200w yeterli değil
View OriginalReply0
NFTFreezer
· 08-02 22:41
Şimdi GMX, para basmak gibi.
View OriginalReply0
FudVaccinator
· 08-02 22:39
Görünüşe göre gmx kaybetmiyor
View OriginalReply0
DefiPlaybook
· 08-02 22:38
Veriler, TVL'nin %69.4 oranında bir yükseliş gösterdiğini, ancak uzun ve kısa pozisyonların hala dengesiz olduğunu, risk yönetimi sorunlarının hala önemsenmesi gerektiğini göstermektedir.
GMX, Arbitrum'un teşvikiyle: V2 likiditesi %69 arttı ancak uzun-kısa dengesizliği sorunu devam ediyor.
GMX'in Yeni Dönemi: Arbitrum Teşvik Programı Altında Yükseliş ve Zorluklar
Son zamanlarda, GMX, Arbitrum'un kısa vadeli teşvik programı (STIP)'da 12 milyon ARB token aldı. Bu, Arbitrum'daki tüm projeler arasında en yüksek dağıtım miktarıdır. GMX, bu fonu V2 versiyonunu ve Arbitrum DeFi ekosisteminin ortak gelişimini desteklemek için kullanacağını belirtti. 8 Kasım'da planlanan başlangıcından bu yana, neredeyse 10 gün geçti. Gelin bu fonun kullanımını ve GMX'in gelişimi üzerindeki etkisini inceleyelim.
ARB tokenları esas olarak GMX V2'yi teşvik etmek için kullanılır.
STIP planı kapsamında GMX'e tahsis edilen 12 milyon ARB token, 12 hafta içinde dağıtılacak ve her hafta belirli bir miktar token bir dönem olarak dağıtılacak. Bu fon, esasen aşağıdaki alanlarda kullanılacaktır:
GMX V2 sürekli sözleşmeleri ve spot piyasaların likiditesini teşvik etme. V2'nin likidite sağlayıcıları artık işlem ücretleri temelinde ek ARB token ödülleri alabilirler. İlk hafta 200,000 ARB tahsis edilecek, ikinci hafta 300,000 ARB tahsis edilecek, bazı işlem çiftlerinin APR'si %50'ye kadar ulaşabilir.
V1'in GLP havuzundan V2'nin GM havuzuna likidite aktarımı için 350.000 ARB teşvik sağlandı. Aynı dönemde GLP'den çıkıp GM satın alan kullanıcılar işlem ücreti desteği alabilir.
İşlem ücretlerini sübvanse etme, ortalama işlem ücretini %0.02'ye düşürme. V2'de pozisyon açma ve kapama sırasında, ARB şeklinde %75'e kadar işlem ücreti iadesi alabilirsiniz. İlk dönem teşviki 300.000 ARB'dir.
V2 üzerinde geliştirme yapan ancak Arbitrum hibesi almayan projelere en fazla 2.000.000 ARB tahsis edilecektir.
Bu önlemler, GMX'in kayıpsız işlem avantajını korurken, işlem ücretleri açısından merkezi borsa ile rekabet etmesini sağlıyor. V2'nin daha yüksek sermaye verimliliği ve V1 likiditesinin V2'ye aktarılması için teşviklerin eklenmesi, GMX'in genel rekabet gücünü artırması bekleniyor.
GMX V2 likiditesi önemli ölçüde yükseliş gösterdi, ancak artış hızı yavaşladı
17 Kasım itibarıyla, GMX'in Arbitrum teşvikleri yaklaşık 10 gündür başlamış durumda ve ilk haftanın ARB ödülleri de airdrop yoluyla dağıtılmıştır. Bu süre zarfında, GMX'in genel performansı nasıl?
V1+V2'nin toplam likidite artışı büyük olmasa da, V2 likiditesindeki kayda değer yükseliş GMX için hâlâ olumlu bir anlam taşıyor, çünkü V2 daha yüksek bir sermaye verimliliğine sahip. Ancak, V2 likiditesindeki artışın esasen teşviklerin başladığı ilk gün olan ( 11 Kasım 8'de ) meydana geldiği ve sonrasında artışın yavaşladığı hatta durma noktasına geldiği dikkat çekicidir.
Açık pozisyon açısından, 8 Kasım'da 1.52 milyon ABD doları, 13'ünde 1.82 milyon ABD dolarına yükseldi, 17'sinde ise 1.37 milyon ABD dolarına düştü ve hatta teşviklerin başlamasından önceki seviyenin altına indi.
Son günlerde işlem hacmi oldukça dalgalı, piyasa dalgalılığı ile ilgili. 9 Kasım'da en yüksek seviyeye ulaşarak 5.55 milyon dolara; 16 Kasım'da ise ikinci sırada 3.65 milyon dolara ulaştı. Son günlerde V1'in işlem hacmi hala V2'nin üzerinde.
Karşılaştırıldığında, işlem hacmi ve açık pozisyonlar piyasa koşullarından daha fazla etkilenirken, likiditedeki değişiklikler GMX'in doğru yönde geliştiğini yansıtır, ancak yükseliş esas olarak teşviklerin başladığı ilk iki günde yoğunlaşmaktadır.
GM havuzundaki uzun ve kısa pozisyon oranı dengesizliği sorunu hâlâ var
GMX V1'in sürekli eleştirilen bir sorunu, uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki oranın aşırı dengesini sınırlayan önlemlerin eksikliğidir. Bu durum, trend hareketlerinde GLP'nin yüksek riskle karşılaşmasına neden olabilir. 17 Kasım itibarıyla, bu sorun hala ciddiyetini korumaktadır. V1'in uzun pozisyonları 19.26 milyon dolar, kısa pozisyonlar ise sadece 687 bin dolardır; aradaki fark neredeyse 30 katıdır.
GMX V2, bir dizi ücret ayarlaması ile arbitrajcıları uzun ve kısa pozisyonları dengelemeye ve likidite sağlayıcılarının riskini azaltmaya çekmeyi umuyor. Ancak, V2 bu hedefe ulaştı mı?
GMX verilerine göre, V2'de toplam uzun pozisyon açık pozisyonu 51.66 milyon dolar, kısa pozisyon ise 28.67 milyon dolar olup, hala büyük bir fark bulunmaktadır. V2'de her varlığın işleminin bağımsız bir likidite havuzuna karşılık gelmesi gerektiğinden, ayrı ayrı tartışmak gerekir:
XRP/USD gibi işlem çiftlerinin likiditesi ve teminatı ETH/USDC olmasına rağmen, likidite sağlayıcıları için uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki dengesizlik ve piyasa dalgalanması yüksek riskler taşımaktadır.
Sonuç
Arbitrum teşvik programının başlamasından yaklaşık 10 gün sonra, GMX V2'nin likiditesi %69.5'lik bir yükseliş sağladı, ancak yükseliş ivmesinin yavaşladığı görülüyor. Açık pozisyon ve işlem hacminde belirgin bir artış gözlemlenmedi, bu göstergeler muhtemelen daha çok piyasa etkilerinden etkileniyor.
Aynı zamanda, V2'nin her bir GM havuzu hala boğa ve ayı oranı dengesizliği sorunu ile karşı karşıya. Bazı GM havuzları yaklaşık %50 APR sunsa da ve likidite ETH ve USDC şeklinde mevcut olsa da, işlem gören ( gibi dalgalı küçük piyasa değerine sahip coinler olan DOGE, XRP, LTC gibi ) nedeniyle, likidite sağlayıcıları daha yüksek risklerle karşılaşabilir.