Stablecoin, kripto para alanında vazgeçilmez bir anahtar unsur haline geldi. Eşsiz değeri, yalnızca kripto varlık ticaretinin aracılık işlevinde değil, aynı zamanda sınır ötesi ödemeler ve hesaplamalar gibi geleneksel finansal senaryolarda devrim niteliğinde bir potansiyel sergilemektedir. Son endüstri verileri, küresel stablecoin dolaşım piyasa değerinin 236,7 milyar dolara yükseldiğini göstermektedir. En üst düzey varlık yönetim kuruluşları da dahil olmak üzere birçok taraf, stablecoin alanında hızla pozisyon alıyor. Yakın zamanda bir stablecoin ihraççısı, ABD SEC'ye resmi olarak bir halka arz başvurusu yapmış ve yüksek bir değerleme ile Nasdaq'a giriş yapması bekleniyor; bu, sektörün hızla büyüdüğünün bir yansımasıdır.
1. Stablecoin'un Tanımı ve Uygulamaları
Stablecoin, teorik olarak belirli bir fiyat seviyesinde uzun süre kalabilen bir kripto para birimidir; temel özelliği, belirli mekanizmalar aracılığıyla coin değerinin göreceli istikrarını sürdürmektir. Açıkça belirtmek gerekir ki, merkez bankası dijital parası stablecoin kategorisine girmemektedir.
Stablecoin'ların ortaya çıkması, kripto para dünyasında değer saklama sorununu çözdü. Yatırımcılar, istedikleri kripto parayı satın almak için stablecoin kullanabilir, yatırım kazancı veya kaybı sonrası ilgili kripto parayı stablecoin'e çevirerek kazancı veya kaybı kilitleyebilir.
Kripto para piyasası dışında, stablecoin'ler DeFi, sınır ötesi ödeme ve hesaplama gibi alanlarda da yaygın olarak kullanılmaktadır. Geleneksel sınır ötesi ödemelerin verimsizlik, yüksek maliyet gibi zorluklarla karşılaştığı bir ortamda, stablecoin'ler belirgin verimlilik ve maliyet avantajları göstermektedir.
Merkeziyetsiz finans ( DeFi ) alanında, stablecoin ekosistemin işleyişinin temel varlığı haline gelmiştir. DeFi protokollerinde önemli bir değer aracı olarak, stablecoin çeşitli merkeziyetsiz platformlara istikrarlı ve yeterli likidite desteği sağlar ve DeFi platformlarındaki ticaret ve borçlanma ekonomik modellerini daha da optimize eder.
İki, Ana Akım Stabilcoin Sınıflandırması ve Karşılaştırması
Şu anda piyasada yaygın olarak kullanılan stablecoin'ler şunlara ayrılabilir: Fiat para ile teminatlandırılan stablecoin'ler, kripto para ile teminatlandırılan stablecoin'ler, fiziksel varlıklarla teminatlandırılan stablecoin'ler ve algoritmaya dayalı stablecoin'ler.
1. Yasal para birimlerine bağlı stablecoin
USDC
İhraçcı: Bir Şirket
Dolaşım Piyasa Değeri: yaklaşık 60 milyar dolar
Coin değer stabilizasyon mekanizması: aşırı rezerv dolar nakit ve kısa vadeli Amerikan Hazine bonoları
Uyum çerçevesi: ABD eyalet yasaları tarafından denetlenen lisanslı para transferi kuruluşu ve AB MiCA yasası kapsamında ihraç izni almıştır.
USDT
İhraçcı: Bir Şirket
Piyasa Değeri: yaklaşık 60 milyar dolar
Coin değer stabilizasyon mekanizması: 1:1 rezerv nakit ve diğer nakit olmayan varlıklar
Uyum Çerçevesi: Rezervlerin şeffaf olmaması nedeniyle ceza almış, yaptırım düzenlemelerini ihlal ettiği iddiasıyla soruşturulmuş, AB MiCA izni almamıştır.
2. Kripto varlıklarla bağlantılı stablecoin
DAI
İhraçcı: Bir merkeziyetsiz özerk kuruluş
Piyasa Değeri: yaklaşık 3.1 milyar dolar
Coin değer istikrar mekanizması: Kripto varlıkların aşırı teminatı
Uyum çerçevesi: Belirgin bir hukuki öznenin olmaması, geleneksel denetim çerçevesi ile değerlendirmeyi zorlaştırıyor.
3. Fiziksel varlık destekli stablecoin
PAXG
İhraçcı: Bir Şirket
Piyasa değeri: yaklaşık 18.7 milyon dolar
Coin değer stabilizasyon mekanizması: Altın fiziksel rezerv saklama, bir token bir altın ons standart külçe ile ilişkilidir.
Uyum çerçevesi: New York Eyalet Finansal Hizmetler Departmanı tarafından denetlenmektedir
4. Algoritmaya dayalı stablecoin
Algoritmik stablecoin'ler, akıllı sözleşme algoritmaları aracılığıyla coin değerini sabit tutar, fiziksel rezervlere dayanmaz. Ancak algoritma tasarımına ve piyasa koşullarına aşırı bağımlılık nedeniyle, saldırılara maruz kalma riski yüksek ve bu da coin fiyatlarının çökmesine neden olabilir. 2022'deki bir algoritmik stablecoin patlak verme olayı sonrasında, bu tür projeler genel olarak yüksek riskli alanlar arasında yer almaktadır.
Üç, stablecoin'in değer temeli ve riskleri
Stablecoin'in değeri, sabit varlıklar ve piyasa konsensüsünün çift destek üzerine inşa edilmiştir. Ancak bu "stabil" özelliği mutlak değildir, esasen dinamik bir dengenin sonucudur. Piyasa konsensüsü çatlaklar ortaya çıktığında veya rezerv varlıklar sistemik risklerle karşılaştığında, stablecoin fiyat dalgalanmaları veya hatta sabitlikten çıkma riskiyle karşılaşabilir. Sahiplerin haklarını korumak için, ilgili düzenleyici çerçeve ve teknik güvence mekanizmaları daha da geliştirilmelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Küresel stablecoin piyasa değeri 230 milyar doları aştı. Ana akım türlerin sınıflandırılması ve risk Derinlik analizi.
Stablecoin'in Önemi ve Özelliklerinin Analizi
Stablecoin, kripto para alanında vazgeçilmez bir anahtar unsur haline geldi. Eşsiz değeri, yalnızca kripto varlık ticaretinin aracılık işlevinde değil, aynı zamanda sınır ötesi ödemeler ve hesaplamalar gibi geleneksel finansal senaryolarda devrim niteliğinde bir potansiyel sergilemektedir. Son endüstri verileri, küresel stablecoin dolaşım piyasa değerinin 236,7 milyar dolara yükseldiğini göstermektedir. En üst düzey varlık yönetim kuruluşları da dahil olmak üzere birçok taraf, stablecoin alanında hızla pozisyon alıyor. Yakın zamanda bir stablecoin ihraççısı, ABD SEC'ye resmi olarak bir halka arz başvurusu yapmış ve yüksek bir değerleme ile Nasdaq'a giriş yapması bekleniyor; bu, sektörün hızla büyüdüğünün bir yansımasıdır.
1. Stablecoin'un Tanımı ve Uygulamaları
Stablecoin, teorik olarak belirli bir fiyat seviyesinde uzun süre kalabilen bir kripto para birimidir; temel özelliği, belirli mekanizmalar aracılığıyla coin değerinin göreceli istikrarını sürdürmektir. Açıkça belirtmek gerekir ki, merkez bankası dijital parası stablecoin kategorisine girmemektedir.
Stablecoin'ların ortaya çıkması, kripto para dünyasında değer saklama sorununu çözdü. Yatırımcılar, istedikleri kripto parayı satın almak için stablecoin kullanabilir, yatırım kazancı veya kaybı sonrası ilgili kripto parayı stablecoin'e çevirerek kazancı veya kaybı kilitleyebilir.
Kripto para piyasası dışında, stablecoin'ler DeFi, sınır ötesi ödeme ve hesaplama gibi alanlarda da yaygın olarak kullanılmaktadır. Geleneksel sınır ötesi ödemelerin verimsizlik, yüksek maliyet gibi zorluklarla karşılaştığı bir ortamda, stablecoin'ler belirgin verimlilik ve maliyet avantajları göstermektedir.
Merkeziyetsiz finans ( DeFi ) alanında, stablecoin ekosistemin işleyişinin temel varlığı haline gelmiştir. DeFi protokollerinde önemli bir değer aracı olarak, stablecoin çeşitli merkeziyetsiz platformlara istikrarlı ve yeterli likidite desteği sağlar ve DeFi platformlarındaki ticaret ve borçlanma ekonomik modellerini daha da optimize eder.
İki, Ana Akım Stabilcoin Sınıflandırması ve Karşılaştırması
Şu anda piyasada yaygın olarak kullanılan stablecoin'ler şunlara ayrılabilir: Fiat para ile teminatlandırılan stablecoin'ler, kripto para ile teminatlandırılan stablecoin'ler, fiziksel varlıklarla teminatlandırılan stablecoin'ler ve algoritmaya dayalı stablecoin'ler.
1. Yasal para birimlerine bağlı stablecoin
USDC
USDT
2. Kripto varlıklarla bağlantılı stablecoin
DAI
3. Fiziksel varlık destekli stablecoin
PAXG
4. Algoritmaya dayalı stablecoin
Algoritmik stablecoin'ler, akıllı sözleşme algoritmaları aracılığıyla coin değerini sabit tutar, fiziksel rezervlere dayanmaz. Ancak algoritma tasarımına ve piyasa koşullarına aşırı bağımlılık nedeniyle, saldırılara maruz kalma riski yüksek ve bu da coin fiyatlarının çökmesine neden olabilir. 2022'deki bir algoritmik stablecoin patlak verme olayı sonrasında, bu tür projeler genel olarak yüksek riskli alanlar arasında yer almaktadır.
Üç, stablecoin'in değer temeli ve riskleri
Stablecoin'in değeri, sabit varlıklar ve piyasa konsensüsünün çift destek üzerine inşa edilmiştir. Ancak bu "stabil" özelliği mutlak değildir, esasen dinamik bir dengenin sonucudur. Piyasa konsensüsü çatlaklar ortaya çıktığında veya rezerv varlıklar sistemik risklerle karşılaştığında, stablecoin fiyat dalgalanmaları veya hatta sabitlikten çıkma riskiyle karşılaşabilir. Sahiplerin haklarını korumak için, ilgili düzenleyici çerçeve ve teknik güvence mekanizmaları daha da geliştirilmelidir.