İkinci Çeyrek Şifreleme Girişim Sermayesi Dinamiklerini Derinlemesine İnceleme

İkinci çeyrekteki şifreleme risk yatırımları pazarı bazı ilginç eğilimler gösterdi. Ancak, girişim sermayesi kuruluşları ayı piyasasının onların yeteneklerini sergilemesi için bir fırsat olduğunu iddia etmesine rağmen, aslında en büyük şirketler bile son zamanlarda girişim yatırımlarını azalttı. Bu makale, ikinci çeyrekteki girişim finansmanı durumuna odaklanacak ve hangi yeni projelerin risk sermayesi ilgisini çektiğini inceleyecek.

Genel yatırımcılar için, halka açık şifreleme varlıkları piyasası en yaygın yatırım kanalıdır. Ancak, kripto para birimlerinin özel piyasa çoğu insan için ulaşılması zor bir alandır. Çoğu yargı alanı, yatırımcıların özel pazara girmeden önce yeterlilik sertifikası almasını gerektirir. Örneğin Amerika Birleşik Devletleri'nde, nitelikli yatırımcı kimliği esas olarak gelir ve net varlık eşiğine bağlıdır, belirli uzmanlık niteliklerine sahip bazı bireyler de yeterlilik elde edebilir.

Özel sermaye piyasası çoğu yatırımcı için kapalı olsa da, şifreleme endüstrisi için önemi göz ardı edilemez. Bu alternatif piyasa yapısı olmadan, yeni projelerin ürünlerini geliştirmek ve piyasaya sürmek için gerekli başlangıç sermayesini elde etmeleri zor olacaktır.

Şifreleme Risk Yatırım Finansmanı Durumu

Risk sermayesi ( VC ), özel piyasalarda aktif olan şirketler ve bireylerdir. Bu kişiler, kendi sermayelerini, bağlantılarını ve sektör içgörülerini kullanarak girişimlerin başarısına katkıda bulunurlar.

2022 yılında şifreleme piyasası büyük bir darbe aldı, ancak şifreleme girişim sermayesi şirketleri yine de rekor seviyede 21.6 milyar dolar yeni fon çekmeyi başardı. Ancak, 2023'te Ethereum ve Bitcoin gibi varlıklar belirgin bir toparlanma gösterse de, girişim sermayesi bu yıl yatırımcılardan sektöre daha fazla yatırım alma konusunda pek fazla ilgi görmedi. Kısacası, bu yıl itibarıyla yatırım miktarı düz bir çizgi halinde düşüş gösterdi ve geçen yıla göre %98 azaldı.

Finansman arayan şifreleme girişimleri için bu açıkça zorlu bir yıl. Veri platformunun istatistiklerine göre, ikinci çeyrekte şifreleme girişimlerinin toplam finansmanı 2.34 milyar dolar olup, 382 işlem içeriyor. Dikkate değer olan, bu durumun 2022'nin birinci çeyreğinden bu yana risk sermayesinin beşinci çeyrek üst üste düşüş yaşaması; o dönemde şifreleme girişimlerine enjekte edilen fon 12.14 milyar dolara ulaşmıştı.

Bu sürekli düşüş, bu döngüdeki ayı piyasasında şifreleme girişimlerine yapılan yatırımların henüz tabanını bulmadığımızı gösteriyor. Bu durum, belirli ağla ilgili varlıklara yönelik düzenleyici kurumların baskı başlatmasının ardından bu dikey sektörde düzenleyici engellerle karşılaşması nedeniyle şaşırtıcı değil. Düzenleyici kurumların sert tutumu, yatırımcıların gelecekte belirli bir fiyatla belirli bir miktar token alma hakkına sahip olmasını sağlayan "token satın alma hakkı"nın ekonomik yapısını tehdit edebilir. Anlaşılabilir bir şekilde, risk sermayesi şirketleri (ve sınırlı ortakları) son birkaç yıla göre şifreleme piyasasının likit olmayan özel alanına daha temkinli bir şekilde girmektedir.

Haziran Popüler Finansman Projeleri

Genel ortamın sıkılaşmasına rağmen, şifreleme para yatırıcılarının tamamen fırsatları kaybetmediği için sevindirici. Bu yıl fon havuzlarını büyük ölçüde artırmamış olsalar da, hala önemli bir fon rezervine sahipler. Şüphesiz, özel piyasalardaki işlem aktiviteleri belirgin şekilde yavaşladı, ancak gerçekten değerli şifreleme projeleri hala yeterli finansal destek alabiliyor.

Veriler, risk sermayesinin hâlâ yatırım yapacak büyük miktarda parası olduğunu doğruladı. Geçen ay, bazı az bilinen şifreleme girişimleri dikkat çekici finansman başarıları açıkladı. İşte dikkate değer birkaç proje:

Efsanevi Oyunlar

Finansman Tutarı: 37 milyon dolar

Sektör: Oyun

Mythical Games, tamamen hizmet veren bir Web3 oyun stüdyosudur. Bu stüdyo, birden fazla şifreleme oyunu geliştirmiştir ve bu oyunları desteklemek için özel şifreleme ürünleri yaratmıştır. Mythical platformu, bu oyunları entegre eder ve her oyunun isteğe bağlı Web3 özellikleri için bir şifreleme katmanı olarak hizmet eder. Platform, lisanslı otorite kanıtı zinciri üzerinde çalışır, fiat para ve şifreleme para birimi işlemlerini destekler ve dolandırıcılık koruma, maliyet optimizasyonu ve alıcı-satıcı fiyat önerileri gibi özelliklere sahiptir.

Mythical Games, NFL ve NFL Oyuncular Derneği ile işbirliği yaparak geliştirdiği "NFL Rivals" oyununu 26 Nisan'da iOS ve Android platformlarında ilk kez piyasaya sürdü ve hızla spor oyunları listesinde zirveye yerleşti. Şu anda bu oyun, App Store'daki ücretsiz spor oyunları listesinde hala 11. sırada yer alıyor. Bir yerel şifreleme oyunu için bu, oldukça iyi bir pazar penetrasyon oranı olup, gelecekteki çıkışlar için olumlu bir sinyal sağlıyor. Oyun endüstrisi, yalnızca bir devrim niteliğinde eserle tamamen değişebilir ve Mythical Games, böyle bir oyunun geliştiricisi olma potansiyeline sahip.

Taiko

Finansman Tutarı: 22 milyon dolar

Sektör: L2

Taiko, Ethereum'un ölçeklenebilirlik sorunlarını çözmeye çalışıyor ve bunu teknik ve felsefi olarak mümkün olduğunca Ethereum'a benzer şekilde yapıyor. Taiko ekibi, Ethereum ile uyumluluğu öncelikli olarak dikkate alan, en düşük kanıtlayıcı maliyetini minimize etmekten ziyade, Ethereum'a eşdeğer bir Type 1 zkEVM Layer 2 rollup çözümü inşa ediyor. Bu, L1'e dağıtılmış protokollerin kod veya dağıtım ortamını değiştirmeden Taiko'ya geçiş yapmasına olanak tanıyacak.

Taiko'nun geliştirilmesi "başından itibaren merkeziyetsizlik" ilkesine dayanmaktadır. Taiko için bu, merkeziyetsiz önericiler ve kanıtlayıcılarla birlikte dağıtım yapmayı, herkesin izin almaksızın zincirin altyapı katmanına katılmasına ve ücret kazanmasına izin vermek anlamına gelir.

Ethereum'un genişletilmesinin nihai hedefi zero-knowledge rollup'tır. Taiko, pek çok kişinin gitmediği bir yolu izleyerek bir zero-knowledge rollup geliştirmeye çalışıyor. Ethereum L1 ile tam eşitlik, geliştiricilerin Ethereum akıllı sözleşmelerini zincire sorunsuz bir şekilde dağıtmalarına izin verecek ve Taiko'nun Ethereum ile altyapıyı paylaşması anlamına gelecektir. Ethereum standartlarına tam uyum sağlamanın başarılı bir strateji olup olmadığı zaman ve piyasa tarafından test edilecektir, ancak EVM Rollup trendinden uzak bir ortamda, Taiko kesinlikle benzersiz bir rollup ve zıt bir tercih olarak öne çıkmaktadır.

Maverick protokolü

Finansman Tutarı: 900 milyon dolar

Sektör: DeFi

Maverick, Ethereum, zkSync ve BNB zincirinde dağıtım yapan bir AMM'dir ve likidite sağlamanın deneyimini köklü bir şekilde değiştirmeyi amaçlamaktadır. Bu protokol, akıllıca likiditeyi transfer edebilen ve önceden belirlenmiş parametrelere göre likiditeyi aktif tutan dört adet kullanıma hazır otomatik likidite stratejisi sunmaktadır ve bunlara "modlar" denir. Maverick'in geliştirilmiş pozisyon işlevi, belirli bir likidite biçimini teşvik etmek için herhangi birinin olanak tanımasına olanak sağlar; bu, ETH likiditesini kiralamak isteyen ve bunu hazine tarafından tutulan yerel tokenlerle eşleştirmek isteyen protokoller için yeni olasılıkları açar.

Maverick, likiditeyi bin içinde yoğunlaştırır, bu ayrık fiyat aralıkları Uniswap V3'ün anlık tekliflerine benzer ve bin içinde sıfır kayma ile işlem sağlar. Bu özellik, DEX'in büyük işlemciler ve toplayıcılar için son derece çekici olmasını sağlar.

Birçok borsada, dalgalı varlık portföylerine likidite sağlamayı amaçlayan kurumlar, geleneksel AMM yöntemlerinin perakende LP'lerin yüksek kalıcı kayıplara maruz kalmasına neden olabileceği ve sağlanan getirilerin çok düşük olduğu büyük zorluklarla karşı karşıyadır. Uniswap V3 gibi merkezi likidite yapıları, esasen profesyonel piyasa yapıcıların kâr etmesi için uygundur. Uniswap V2 gibi kapsamlı likidite yapılarının ise sermaye verimliliği son derece düşüktür.

Kullanıcıların sağladığı likiditeyi etkileyen yönlendirilmiş fiyat sapmalarına izin vererek, Maverick perakende LP'lerin kâr elde etmesine yardımcı olmaktadır. Ayrıca, Maverick yakın zamanda MAV token'ını piyasaya sürdü; bu, yatırımcıların artık bu projenin maruziyetini kamu piyasası aracılığıyla elde edebileceği anlamına geliyor.