Mevcut Piyasa İşlem Mantığı: Durgunluk Beklentileri Dominant, Stagflasyon Riski Gözlemleniyor
Faiz oranları piyasası ekonomik yavaşlama beklentilerini yansıtıyor. 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi hızla düşerken, kısa vadeli faiz oranlarıyla fark açılıyor, 10 yıllık getiri kısa vadeli faiz oranlarının altına düşerek, piyasanın ekonomik yavaşlamanın merkez bankasını faiz indirmeye zorlayacağına dair beklentisini gösteriyor. Aynı zamanda, uzun vadeli faiz oranlarındaki ters çevrilme durumu durgunluk uyarısını güçlendiriyor.
Maliye Bakanlığı hesaplarının harcaması dolar likiditesini iyileştirmiş olsa da, piyasa kaçınma duygusu yüksek riskli varlıklardan fonların çekilmesine ve devlet tahvili pazarına akmasına neden oldu. Bu, "likidite genişlemesi ama risk iştahının daralması" çelişkili bir duruma yol açtı.
Riskli Varlık Dalgalanmasının Kaynağı: Ekonomik Zayıflık ve Politika Belirsizliği
Son dönemde tüketici güven endeksi büyük ölçüde düştü, istihdam pazarı soğudu ve potansiyel gümrük vergisi tehdidi ile birlikte, piyasada ekonominin "sert iniş" yapacağına dair endişeler arttı.
AI sektöründeki anlatı zorluklarla karşı karşıya. Pazar, AI teknolojisinin ticarileştirilmesinin uygulanabilirliğine dair şüpheler ortaya çıkardı ve bu durum, teknoloji hisselerinin özellikle hesaplama gücüyle ilgili sektörlerin satılmasıyla sonuçlandı.
Kripto para piyasasında zincirleme etki belirgin. Vadeli işlem piyasasındaki yapı değişiklikleri arbitraj cazibesini zayıflattı, ek olarak ETF fonlarının çıkışıyla birlikte Bitcoin ve ABD borsa endeksleri aynı anda düştü, piyasa panik duygusu yükseldi.
Gelecek hafta kritik noktalar: İstihdam verileri "durgunluk ticareti" yoğunluğunu belirleyecek
Tarım Dışı İstihdam verileri odak noktası haline gelecek. Eğer Şubat ayı istihdamı beklenenden fazla gelirse veya imalat PMI'sı düşmeye devam ederse, resesyon beklentilerini güçlendirebilir ve ABD tahvil getirilerini daha da aşağı çekebilir, riskli varlıklar üzerinde baskı yaratabilir. Aksine, beklenenden iyi veriler "yumuşak iniş" beklentilerini kısa süreliğine yeniden canlandırabilir.
Politika riskleri göz ardı edilemez. Potansiyel gümrük politikası detayları ve Fed yetkililerinin faiz indirim yolu üzerindeki açıklamaları piyasalarda dalgalanmalara neden olabilir.
Yatırımcıların temkinli olmaları ve savunma odaklı olmaları önerilir. Kripto sektöründeki kısa vadeli baskı, kaldıraçlı fonların çıkışından kaynaklanıyor, ancak düzenleyici ortamın iyileşmesi ve teknolojik yenilikler uzun vadeli büyüme beklentilerini desteklemeye devam ediyor.
Piyasa Ticaret Odakları: Duraksama mı yoksa Durgunluk mu?
Makro Çevre İncelemesi
Likidite ve faiz oranlarının değişimi
Dolar bazlı likidite hafif bir iyileşme gösterdi, bu esasen Hazine hesabının tüketiminden kaynaklanıyor. Borç tavanı sorunu hala çözülmedi, Hazine hesabı Şubat ortasındaki 800 milyar dolardan yaklaşık 530 milyar dolara düştü.
Faiz oranı piyasası, faiz indirim beklentilerini yansıtmaya başladı, uzun vadeli hazine tahvili getirisi ekonomik yavaşlamayı yansıtıyor. 2 yıllık hazine tahvili getirisi hızla düşerken, kısa vadeli faiz oranları ile arasındaki fark genişliyor; 10 yıllık getiri, kısa vadeli faiz oranlarının belirgin bir şekilde altında. Bu, şunu gösteriyor:
Ekonomik verilerin kötüleşmesi bağlamında, piyasa Fed'in faiz indirme beklentilerini artırdı.
Kısa vadeli faiz oranları indirimi yansıtmıyor, bu da Fed'in hala bir miktar sıkılaştırma sürdürdüğünü gösteriyor.
Hazine bonosu getirilerinin düşüş hızı arttı, bu da riskten kaçınma duygusunun yoğun olduğunu yansıtıyor.
Genel olarak, piyasa "ekonomik yavaşlama, Fed'i faiz indirmeye zorlayacak" fiyatlandırması yapıyor.
Risk Pazarının Performansı
ABD borsalarında dalgalanma artıyor, VIX endeksi 19'un üzerinde kalmaya devam ediyor. Piyasa odak noktası enflasyondan ekonomik verilere kayıyor, özellikle tüketici güven endeksindeki büyük düşüş endişeleri artırıyor. Cuma günü enflasyon verileri açıklanana kadar piyasa duygusu biraz rahatladı.
AI anlatımı zorluklarla karşılaşıyor; büyük bir teknoloji şirketinin mali raporunun ardından AI'nın ticarileşmesine ilişkin sorgulamalar başladı. OpenAI'nin yeni sürümünün yayımlanması bu endişeleri daha da artırarak, teknoloji hisselerinin özellikle hesaplama sektörü üzerinde satış baskısı oluşturmasına neden oldu.
Kripto pazar bu hafta durgundu. Dolar likiditesinde bir iyileşme olmasına rağmen, ekonomik yavaşlama beklentisi yüksek riskli varlıklardan para çıkışına neden oldu. Bir borsa vadeli işlem piyasası ile spot fiyat arasındaki fark daraldı, temel arbitrajın cazibesi azaldı ve ETF'lerin para çıkışı piyasa satışlarını artırdı.
Gelecek Hafta Beklentisi
Pazar, beklenen yoğun bir ayarlama döneminde ve oyun faktörleri karmaşık. En son verilere dikkatlice bakmak ve beklentileri zamanında ayarlamak gerekiyor.
Ana makro veriler arasında tarım dışı istihdam ve imalat PMI gibi veriler bulunmaktadır. Bir merkez bankasının en son GDP tahmini, ekonomik yavaşlama riskinin arttığını gösteriyor; tarım dışı veriler, piyasanın "duraklama işlemlerini" daha da güçlendirip güçlendirmeyeceğini belirleyecek.
Yatırımcılar için öneri:
Dikkatli olun, yüksek fiyatlardan alım yapmaktan kaçının, ancak olası düzeltici hareketlere dikkat edin.
Çeşitlendirilmiş yapı, savunma varlıkları ve niceliksel strateji ürünlerini artırın.
Ekonomik veriler, faiz oranları, likidite ve politika değişikliklerini yakından takip edin.
Kısa vadeli piyasa baskı altında olmasına rağmen, kripto sektörünün uzun vadeli büyüme dinamikleri değişmedi. Düzenleyici gevşeme ve teknolojik yenilikler sektörün gelişim alanını desteklemeye devam ediyor. Kısa vadeli fon çıkışları esasen risk yönetimi ihtiyaçlarından kaynaklanıyor ve Bitcoin'in geleceğine dair karamsar bir bakış açısını ifade etmiyor. Uzun vadede, Bitcoin ve kripto sektörü hâlâ yeterli yukarı yönlü potansiyele sahip.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Makroekonomik aşağı yönlü riskler artıyor, kripto piyasası dikkatli bir savunma gerektiriyor.
Makroekonomi ve Pazar Trend Analizi
Mevcut Piyasa İşlem Mantığı: Durgunluk Beklentileri Dominant, Stagflasyon Riski Gözlemleniyor
Faiz oranları piyasası ekonomik yavaşlama beklentilerini yansıtıyor. 2 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi hızla düşerken, kısa vadeli faiz oranlarıyla fark açılıyor, 10 yıllık getiri kısa vadeli faiz oranlarının altına düşerek, piyasanın ekonomik yavaşlamanın merkez bankasını faiz indirmeye zorlayacağına dair beklentisini gösteriyor. Aynı zamanda, uzun vadeli faiz oranlarındaki ters çevrilme durumu durgunluk uyarısını güçlendiriyor.
Maliye Bakanlığı hesaplarının harcaması dolar likiditesini iyileştirmiş olsa da, piyasa kaçınma duygusu yüksek riskli varlıklardan fonların çekilmesine ve devlet tahvili pazarına akmasına neden oldu. Bu, "likidite genişlemesi ama risk iştahının daralması" çelişkili bir duruma yol açtı.
Riskli Varlık Dalgalanmasının Kaynağı: Ekonomik Zayıflık ve Politika Belirsizliği
Son dönemde tüketici güven endeksi büyük ölçüde düştü, istihdam pazarı soğudu ve potansiyel gümrük vergisi tehdidi ile birlikte, piyasada ekonominin "sert iniş" yapacağına dair endişeler arttı.
AI sektöründeki anlatı zorluklarla karşı karşıya. Pazar, AI teknolojisinin ticarileştirilmesinin uygulanabilirliğine dair şüpheler ortaya çıkardı ve bu durum, teknoloji hisselerinin özellikle hesaplama gücüyle ilgili sektörlerin satılmasıyla sonuçlandı.
Kripto para piyasasında zincirleme etki belirgin. Vadeli işlem piyasasındaki yapı değişiklikleri arbitraj cazibesini zayıflattı, ek olarak ETF fonlarının çıkışıyla birlikte Bitcoin ve ABD borsa endeksleri aynı anda düştü, piyasa panik duygusu yükseldi.
Gelecek hafta kritik noktalar: İstihdam verileri "durgunluk ticareti" yoğunluğunu belirleyecek
Tarım Dışı İstihdam verileri odak noktası haline gelecek. Eğer Şubat ayı istihdamı beklenenden fazla gelirse veya imalat PMI'sı düşmeye devam ederse, resesyon beklentilerini güçlendirebilir ve ABD tahvil getirilerini daha da aşağı çekebilir, riskli varlıklar üzerinde baskı yaratabilir. Aksine, beklenenden iyi veriler "yumuşak iniş" beklentilerini kısa süreliğine yeniden canlandırabilir.
Politika riskleri göz ardı edilemez. Potansiyel gümrük politikası detayları ve Fed yetkililerinin faiz indirim yolu üzerindeki açıklamaları piyasalarda dalgalanmalara neden olabilir.
Yatırımcıların temkinli olmaları ve savunma odaklı olmaları önerilir. Kripto sektöründeki kısa vadeli baskı, kaldıraçlı fonların çıkışından kaynaklanıyor, ancak düzenleyici ortamın iyileşmesi ve teknolojik yenilikler uzun vadeli büyüme beklentilerini desteklemeye devam ediyor.
Piyasa Ticaret Odakları: Duraksama mı yoksa Durgunluk mu?
Makro Çevre İncelemesi
Dolar bazlı likidite hafif bir iyileşme gösterdi, bu esasen Hazine hesabının tüketiminden kaynaklanıyor. Borç tavanı sorunu hala çözülmedi, Hazine hesabı Şubat ortasındaki 800 milyar dolardan yaklaşık 530 milyar dolara düştü.
Faiz oranı piyasası, faiz indirim beklentilerini yansıtmaya başladı, uzun vadeli hazine tahvili getirisi ekonomik yavaşlamayı yansıtıyor. 2 yıllık hazine tahvili getirisi hızla düşerken, kısa vadeli faiz oranları ile arasındaki fark genişliyor; 10 yıllık getiri, kısa vadeli faiz oranlarının belirgin bir şekilde altında. Bu, şunu gösteriyor:
Genel olarak, piyasa "ekonomik yavaşlama, Fed'i faiz indirmeye zorlayacak" fiyatlandırması yapıyor.
ABD borsalarında dalgalanma artıyor, VIX endeksi 19'un üzerinde kalmaya devam ediyor. Piyasa odak noktası enflasyondan ekonomik verilere kayıyor, özellikle tüketici güven endeksindeki büyük düşüş endişeleri artırıyor. Cuma günü enflasyon verileri açıklanana kadar piyasa duygusu biraz rahatladı.
AI anlatımı zorluklarla karşılaşıyor; büyük bir teknoloji şirketinin mali raporunun ardından AI'nın ticarileşmesine ilişkin sorgulamalar başladı. OpenAI'nin yeni sürümünün yayımlanması bu endişeleri daha da artırarak, teknoloji hisselerinin özellikle hesaplama sektörü üzerinde satış baskısı oluşturmasına neden oldu.
Kripto pazar bu hafta durgundu. Dolar likiditesinde bir iyileşme olmasına rağmen, ekonomik yavaşlama beklentisi yüksek riskli varlıklardan para çıkışına neden oldu. Bir borsa vadeli işlem piyasası ile spot fiyat arasındaki fark daraldı, temel arbitrajın cazibesi azaldı ve ETF'lerin para çıkışı piyasa satışlarını artırdı.
Gelecek Hafta Beklentisi
Pazar, beklenen yoğun bir ayarlama döneminde ve oyun faktörleri karmaşık. En son verilere dikkatlice bakmak ve beklentileri zamanında ayarlamak gerekiyor.
Ana makro veriler arasında tarım dışı istihdam ve imalat PMI gibi veriler bulunmaktadır. Bir merkez bankasının en son GDP tahmini, ekonomik yavaşlama riskinin arttığını gösteriyor; tarım dışı veriler, piyasanın "duraklama işlemlerini" daha da güçlendirip güçlendirmeyeceğini belirleyecek.
Yatırımcılar için öneri:
Kısa vadeli piyasa baskı altında olmasına rağmen, kripto sektörünün uzun vadeli büyüme dinamikleri değişmedi. Düzenleyici gevşeme ve teknolojik yenilikler sektörün gelişim alanını desteklemeye devam ediyor. Kısa vadeli fon çıkışları esasen risk yönetimi ihtiyaçlarından kaynaklanıyor ve Bitcoin'in geleceğine dair karamsar bir bakış açısını ifade etmiyor. Uzun vadede, Bitcoin ve kripto sektörü hâlâ yeterli yukarı yönlü potansiyele sahip.