Dijital varlık finansmanı stratejisini ve bunun BTC/ETH bulunduran şirketler üzerindeki etkisini analiz etme

Dijital varlık finansmanı (DAT) stratejisi, kripto para alanında önemli bir konu haline geldi. Örnek olarak, 2020'de Bitcoin stratejisi uygulamaya konulan tanınmış bir şirketin hisseleri 13 dolardan 455 dolara fırlayarak olağanüstü bir artış gösterdi. Bu, akla şu önemli soruyu getiriyor: Bu büyük artış gerçekten Bitcoin fiyatındaki yükselişten mi kaynaklanıyor, yoksa şirketin uyguladığı kripto rezerv stratejisinin bir sonucu mu?

Derinlemesine yapılan analizler, şirketin hisse senedi fiyatının 35 kat arttığına dair şunları ortaya koydu:

• 11 kat, Bitcoin fiyatı 11.000 dolardan 118.000 dolara yükseldi.
• 25 kat, ana olarak hisse başına tutulan Bitcoin miktarının artmasıyla, hazine stratejisine atfedilmektedir.

Bu veri, hazine stratejisinin şirket değerlemesi üzerindeki etkisinin, token fiyatının kendisindeki artıştan çok daha fazla olduğunu açıkça göstermektedir.

Şirketin DAT stratejisi, her hisse başına sahip olunan token sayısını artırmak için aşağıdaki yöntemleri kullanmaktadır:

1. Hisse senedi ihraç fiyatı hisse başına net varlık değerinden yüksek olduğunda, yeni hisse senedi ihraç etmek, hisse başına token sayısını artırabilir.
2. Token fiyat dalgalanmalarını kullanarak borç alma maliyetlerini düşürmek ve böylece yatırım getirisini artırmak
3. Dönüştürülebilir tahviller veya öncelikli hisseler aracılığıyla finansman sağlanması, hisse senedi seyreltilmesini sınırlama

Dikkate değer olan, Ethereum'un volatilitesinin Bitcoin'den daha yüksek olmasıdır; bu nedenle bu strateji, Ethereum'a sahip olan şirketler üzerinde daha belirgin etkiler yaratabilir.

Diğer bir şirket Bitmine, son zamanlarda Ethereum hazine stratejisini de duyurdu ve işlemi hızla tamamladı. İki şirketin strateji uygulama başlangıcındaki performanslarını karşılaştırdığımızda:

• Bitmine, 7 gün içinde 10 milyar dolarlık ETH satın aldı.
• Diğer bir şirket aynı süre içinde 2.5 milyon dolarlık BTC satın aldı.

Bu örnekler, dijital varlık finans yönetimi stratejisinin yalnızca şirketin sahip olduğu kripto para miktarını artırmakla kalmayıp, aynı zamanda şirketin piyasa değerini de önemli ölçüde artırabileceğini açıkça göstermektedir. Daha fazla şirket bu alanda keşif yapmaya başladıkça, daha yenilikçi finansal yönetim yöntemlerinin ortaya çıkmasını görebiliriz.

Ancak vurgulamak gerekir ki, bu strateji son zamanlarda harika sonuçlar göstermesine rağmen, kripto para piyasasının yüksek volatilitesi ilgili risklerin göz ardı edilemeyeceği anlamına geliyor. Şirketler benzer stratejiler geliştirirken riskleri kapsamlı bir şekilde değerlendirmeli ve buna uygun risk yönetimi önlemleri almalıdır.