Stabilcoin piyasası bir dönüm noktasına ulaştı, Circle'ın borsa listesi yeni bir çağ başlatıyor

Stablecoin piyasası patlama öncesi bir döneme giriyor. Ödeme ve ticaretin katı ihtiyaçları, ona sürekli bir büyüme ivmesi sağlıyor; uyum, kurumsallaşma ve ana akıma dönüşme eğilimleri, onu zincir üzerindeki finansmanın temel altyapısı haline getiriyor.

Circle, uyumlu stablecoin temsilcisi olarak ABD borsa piyasasına giriş yapmasıyla, stablecoin'lerin küresel sermaye piyasasının ana sahnesine resmi olarak girdiğini göstermektedir. Bu sadece bir ticaret dönüm noktası değil, aynı zamanda finansal düzenin yeniden yapılandırılmasının bir öncüsüdür. Uyumlu stablecoin'ler artık sadece zincir üzerindeki dolaşım araçları değil, aynı zamanda doların küresel "bankalardan bağımsızlaşma, coğrafi bağımsızlaşma" genişlemesinin stratejik temsilcisi haline gelmiştir.

2030'da dünya genelinde stabilcoin toplam piyasa değerinin 1.6-3.7 trilyon ABD Dolarına ulaşması bekleniyor, artış esas olarak sınır ötesi ödemeler, zincir üstü finans ve fiziksel varlıkların tokenizasyonu (RWA) gibi üç alandan kaynaklanacak. Stabilcoin, Web3 ekosisteminde "dolar likidite çekirdeği" haline gelmeye başlayacak.

Circle, çift yönlü bir yarışla karşı karşıya: birincisi, Tether gibi yerel oyuncularla likidite kapsamı üzerindeki rekabet, ikincisi ise geleneksel finans devleriyle stablecoin sisteminin ihracı konusundaki rekabet. Circle'ın avantajı, uyumlu öncülük, açık altyapı ve kurumsal düzeyde güven iken, aynı zamanda faiz oranlarına duyarlılık, kanal bağımlılığı gibi zorluklarla da yüzleşmektedir.

Circle IPO değeri yaklaşık 8.1 milyar dolar, fiyat-kazanç oranı ise yaklaşık 50 kat. İş modeli, tek bir faiz marjı gelirinden çok yönlü bir yapıya dönüşme sürecinde, gelecekteki odak, zincir üzeri ödeme API'leri, çapraz zincir kanalları gibi faiz marjı dışı gelir kaynaklarını genişletmek olacak.

Uzun vadede, USDC ile USDT arasındaki rekabet artık sadece piyasa değeri mücadelesi değil, farklı dolar sistemlerini, ödeme ve düzenleme uyumluluğunu temsil eden tam yığın bir rekabet haline gelmiştir. Circle, zincir üstü doların genel dolaşım altyapısı haline gelip gelemeyeceği, gelecekteki gelişim alanını belirleyecektir.

Stablecoin yasası uyumlu bir yeni çağ açıyor, Circle'ın IPO'su sadece bir başlangıç. Gerçekten bahis yapılan, onun küresel zincir üzerindeki dolar konsensüs sistemi içindeki kritik protokol katmanındaki rolüdür. USDC "zincir üzerindeki dolar" genel altyapısı haline geldiğinde, Circle'ın hikayesi gerçekten başlar.