Bitcoin ETF Gelişimi ve Piyasa Etkileri Analizi

Son zamanlarda, birçok tanınmış kurum SEC'ye Bitcoin spot ETF başvurusu yaptı ve bu durum piyasada geniş bir dikkat çekti. Bu, Bitcoin ve kripto para birimlerinin daha fazla kurumsal benimseme olabileceği önemli bir sinyal olarak görülüyor. Kurumların kripto piyasasına girişi üzerindeki etkilerini daha iyi anlamak için, bu çalışmada listelenen Bitcoin ile ilgili ETF'lerin ve güven fonlarının ticaret durumu analiz edilmiştir.

Spot ETF ve Trust Fonu Pozisyon Durumu

18 Temmuz itibarıyla, BTCC.U, BTCE ve GBTC üç fonun toplam varlığı yaklaşık 675.600 BTC olup, son zamanlarda 30.000 dolar/BTC hesaplandığında yaklaşık 20.27 milyar dolar değerindedir. Haziran ayından bu yana, bu üç fon toplamda 9.292 BTC alım yapmış ve genel olarak bir artış göstermiştir. Bunlar arasında en büyük fon GBTC'dir ve 625.200 BTC tutmaktadır, BTCC.U ve BTCE'nin her biri yaklaşık 200.000 BTC civarındadır.

Getiri performansı açısından, spot ETF'ler açıkça yatırım fonlarından daha iyidir. 18 Temmuz itibarıyla, BTCC.U'nun bu ayki ortalama getiri oranı yaklaşık %6,76, bu yılki aylık ortalama getiri oranı ise %8,84'tür. Buna karşılık, BTCE ve GBTC'nin bu ayki ortalama getiri oranları sırasıyla -%5,27 ve -%26,39, bu yılki aylık ortalama getiri oranları ise sırasıyla -%5,85 ve -%38,18'dir; her ikisi de zarar durumundadır, ancak zarar oranının küçülme eğilimi göstermektedir.

Önemli olan, Haziran ayından bu yana daha fazla kurumun ETF başvurusu yapması ve BTC fiyatının yükselmesiyle birlikte, bu fonların günlük ortalama işlem hacimlerinin arttığıdır. BTCC.U, BTCC, BTCE ve GBTC'nin günlük ortalama işlem hacimleri sırasıyla %74.89, %47.27, %23.66 ve %112.67 artmıştır.

Bitcoin Vadeli ETF Performansı

Şu anda ABD pazarında birden fazla Bitcoin vadeli ETF işlem görmektedir. 18 Temmuz itibarıyla, BITO, XBTF, BTF, BITS ve DEFI adlı bu 5 ana Bitcoin vadeli ETF'nin toplam varlık büyüklüğü 1.295 milyar dolara ulaştı. Bunlar arasında en büyük olanı BITO'dur ve toplam varlığı 1.199 milyar dolardır.

Bu ETF'ler esas olarak CME'nin Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini takip etmektedir. BITO, yalnızca CME vadeli işlem sözleşmelerine tamamen yatırılan tek ETF'dir; diğer ETF'ler ise belirli bir oranda diğer varlıklara, örneğin ABD Hazine bonoları veya diğer blockchain ETF'lerine de yatırım yapmaktadır.

Fon akışına göre, BITO son zamanlarda en yüksek net giriş hacmine sahip, son bir ayda net girişi 259 milyon dolar. Bu yıl itibarıyla, 5 vadeli işlem ETF'sinin tamamında net girişler oldu, bunlar arasında BITO'nun net girişi 333 milyon dolar, XBTF'nin net girişi ise 6.58 milyon dolar.

Getiri açısından, BITS en iyi performansı gösterdi, son bir ayda %33.20 getiri sağladı, yılbaşından bu yana %137.65'e kadar ulaştı. Diğer ETF'lerin son dönemdeki getirileri %12 civarında, yılbaşından bu yana ise %74 civarında. Genel olarak, vadeli işlem ETF'lerinin getirisi, spot ETF'ler ve yatırım fonlarından daha üstündür.

Bitcoin fiyatı üzerindeki ETF haberlerinin etkisi

Kurumsal ETF başvuru ve ihraç haberleri genellikle Bitcoin fiyatını etkiler. Bu sefer bir varlık yönetim şirketinin Bitcoin spot ETF başvurusunun duyurulmasının ardından bir hafta içinde Bitcoin fiyatı %19.49 arttı, günlük ortalama artış %2.78 oldu ve bu, istatistiksel kapsamda haberlerin getirdiği en büyük günlük ortalama artış.

Ayrıca, bir yatırım fonunun hızlı büyüme döneminde, Bitcoin'in günlük ortalama artışı %1.87'ye ulaştı. Diğer büyük artışlar arasında, bir şirketin vadeli işlem ETF başvurusunun yapıldığı ay (1.56%), bir şirketin spot ETF onaylandığı ay (1.33%) gibi durumlar bulunmaktadır.

Genel olarak, ETF haberlerinin Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisi üç kaynaktan kaynaklanabilir: birincisi, başvuru yapan kurumun itibarı; ikincisi, ETF türü, spot ETF başvuruları genellikle daha büyük artışlar getirir; üçüncüsü, haberin meydana geldiği zaman Bitcoin'in fiyat trendi. Eğer haber, yukarı yönlü bir trendde gerçekleşirse, genellikle belirli bir artış getirebilir; eğer aşağı yönlü bir trendde gerçekleşirse, durumu tersine çevirmek zorlaşır.

Dikkate alınması gereken bir husus, son dönemde Bitcoin fiyatındaki artışın zincir üzerindeki temel göstergelerin iyileşmesi ile ilgili olabileceğidir. 18 Temmuz'da Bitcoin zincir üzerindeki işlem sayısı 582.500'e ulaştı ve bu, yılın başına göre %210,83'lük bir artış gösterdi. Mayıs ayından bu yana, zincir üzerindeki işlem sayısı genellikle yüksek seviyelerde kalmıştır, bu genellikle işlem temelinin iyileştiğini ve fiyatın artma olasılığının bulunduğunu gösterir.

Özetle, ETF'nin gelişimi kripto pazarının tamamıyla yakından ilişkilidir. Gelecekte Bitcoin ETF'sinin ticaret durumu, piyasa yönelimlerini daha iyi anlamak için sürekli olarak takip edilmelidir.