Halka açık şirketlerin şifreleme rezerv stratejisi arkasında, hangi şifreleme VC'leri güçlü bir itiş yapıyor?

Yazar: Zen, PANews Orijinal bağlantı: Yasal Uyarı: Bu makale yeniden basılmıştır ve okuyucular orijinal bağlantı aracılığıyla daha fazla bilgi edinebilir. Yazarın yeniden basım formuna herhangi bir itirazı varsa, lütfen bizimle iletişime geçin ve yazarın isteğine göre değiştireceğiz. Yeniden basım yalnızca bilgi paylaşımı amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi teşkil etmez ve Wu Shuo'nun görüşlerini ve pozisyonlarını temsil etmez. Son yıllarda, giderek daha fazla halka açık şirket, MicroStrategy'nin Bitcoin bahislerinde başı çekmesinden, Trump Media & Technology Group'un bir Bitcoin hazinesi oluşturmak için 2,5 milyar dolar toplamasına, bir dizi geleneksel endüstriyel ve teknoloji devinin stablecoin'lerin veya Ethereum stratejik rezervlerinin sularını küçük ölçekte test etmesine kadar bilançolarına kripto varlıkları ekledi. BitcoinTreasuries'e göre, 17 Temmuz itibariyle 154 halka açık şirket Bitcoin Stratejik Rezervini benimsedi; DWF Labs tarafından bu yılın haziran ayı sonunda yayınlanan bir araştırma raporuna göre, borsada işlem gören şirketler kripto varlıklarına 76 milyar dolara kadar yatırım yaptı. Trump yönetiminin kripto dostu politikalarına ve mikro stratejilerin örnek teşkil eden rolüne ek olarak, önde gelen PIPE (Kamu Sermayesine Özel Yatırım), dönüştürülebilir tahviller, ters birleşmeler vb. tarafından borsada işlem gören şirketler için kripto para birimi satın alma, tokenize edilmiş öz sermaye ve diğer yöntemler sağlayan kurumsal düzeyde dijital varlık düzenine odaklanan kripto risk sermayesi ve Web3 fonları da bulunmaktadır. Stabilcoin yerleşimi ve zincir üstü hazine yönetimi gibi eksiksiz bir çözüm yelpazesi. Borsada işlem gören şirketlerin şifrelenmesini teşvik eden ana kurumlar, ilk günlerde Pantera Capital, Animoca Brands ve Sora Ventures'tan DWF Labs, Big Brain Holdings, GSR, Bain Capital Crypto vb. içerecek şekilde genişledi ve son zamanlarda giderek daha fazla kripto VC'si bu saflara katılmaya başladı. Pantera Capital Pantera, uzun süredir Bitcoin evangelisti Jack Mallers tarafından yönetilen bir finansal hizmetler firması olan Twenty One Capital (NASDAQ: CEP) başta olmak üzere bir dizi DAT (Dijital Varlık Hazinesi) şirketine yatırım yaptı ve Pantera, PIPE finansman turuna en büyük katkıda bulunan kişi. Twenty One, MSTR'nin stratejisini taklit etmeye çalışıyor ve üç endüstri devi tarafından destekleniyor: Tether, SoftBank ve Cantor Fitzgerald. Pantera, Twenty One'ın tüm sermaye piyasası araçlarından yararlanabilecek kadar büyük olduğunu ve aynı zamanda küçük bir piyasa değerine sahip olduğunu, bu nedenle BPS'yi MSTR'den daha hızlı büyütme ve daha yüksek bir primle işlem yapma esnekliğine sahip olduğunu belirtti. Buna ek olarak Pantera, Amerika Birleşik Devletleri'nde DAT trendini belirleyen DeFi Development Corp'a (NASDAQ:DFDV, eski adıyla Janover) yapılan yatırıma liderlik etti. CEO Joseph Onorati ve CIO Parker White liderliğindeki DFDV, MSTR'nin stratejisini alıyor ancak bunu Solana'ya uyguluyor. Pantera'ya göre Solana, birkaç nedenden dolayı BTC'ye ilginç bir alternatif: daha kısa vade süresi nedeniyle BTC'den daha fazla avantajı olabilir; Volatilite BTC'ninkinden daha yüksektir, bu da bu volatiliteden yararlanarak daha yüksek getiri elde edilebileceği anlamına gelir; Staking gelirinin bir kısmı, hisse başına SOL'un büyümesini teşvik edebilir; Şu anda daha az alternatif mevcut olduğundan, Solana'nın daha fazla kullanılmayan ihtiyacı var. Pantera, Bitcoin ve SOL hazinesini elinde bulunduran halka açık şirketleri desteklemenin yanı sıra, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk Ethereum dijital varlık finansmanı şirketi olan Sharplink Gaming (SBET)'e de yatırım yaptı. SBET, Pantera'nın on yıldan fazla bir süredir birlikte çalıştığı Ethereum kurucu ortağı Joe Lubin tarafından yönetilen bir yazılım şirketi olan Consensys tarafından yönetiliyor. Mayıs 2025'te Trump Media, 1,5 milyar dolarlık adi hisse senedi ve 1 milyar dolarlık dönüştürülebilir tahvil ihracı yoluyla Bitcoin hazinesi için yaklaşık 2,5 milyar dolar toplayacağını duyurdu. Galaxy Digital, borç ve öz sermaye finansmanı için finansal danışman olarak hareket etti, aynı zamanda şirkete likidite desteği yapılandıran ve taahhüt eden lider sigortacılardan biri olarak görev yaptı. Daha önce Galaxy Digital, GameStop ve AMC gibi kriptoya özgü olmayan şirketlere kripto ödemeleri ve hazine deneylerinde yardımcı oldu ve dijital varlıkları stratejik varlık tahsislerine dahil etme hedeflerini zorlamak için çeşitli SPAC birleşmelerinde danışman olarak görev yaptı. 2024 ve 2025 yılları arasında Galaxy, halka açık şirketler için öz sermaye yatırımı, borç finansmanı ve danışmanlık hizmetlerini kapsayan kripto ile ilgili finansmana $800 milyondan fazla katıldı. Animoca Markaları Temmuz 2025'te Animoca, (MOU( bir catering ve paketlenmiş gıda şirketi olan DayDayCook )DDC ile bağlayıcı olmayan bir Mutabakat Zaptı (MoU) imzaladığını duyurdu. İki şirket tarafından yayınlanan ortak bir açıklamaya göre Animoca, DDC'nin Bitcoin Hazine Getiri Stratejisine Bitcoin'e 100 milyon dolara kadar yatırım yapacak. Animoca'nın kurucu ortağı Yat Siu, hazine yönetimi ve kazanç optimizasyonu konusunda stratejik rehberlik sağlamak için DDC'nin Bitcoin Vizyoner Konseyi'ne katılmaktan da bahsetti. DDC Enterprise, üç yıllık bir süre içinde 5.000 BTC satın alma hedefiyle bu yılın Mayıs ayında Bitcoin Fon Rezervi planını açıkladı ve o ay kurumsal fon rezervi için 21 BTC satın aldı. Buna ek olarak, NFT patlamasının ortasında yükselen Web3 endüstrisinde tanınmış bir yatırımcı olarak Animoca'nın kendisi de Amerika Birleşik Devletleri'nde halka açılmak istiyor. Financial Times'a göre Yat Siu, Animoca'nın Trump yönetiminin dijital varlık düzenlemesine yaklaşımının sunduğu "benzersiz fırsatı" yakalamak için New York'ta halka açık bir listeleme planladığını söyledi. NFT ve GameFi projelerinin azalmasıyla birlikte, yatırıma ek olarak, Animoca Brands'in en son mali raporu, token danışmanlığı, tokenomik, pazarlama, listeleme danışmanlığı, düğüm operasyonları ve ticaret hizmetlerini kapsayan danışmanlık hizmetlerine dönüşümünü de gösteriyor. Sora Ventures Aralık 2024'te Sora Ventures, Asya'da listelenen şirketler için MicroStrategy tarzı Bitcoin hazine yönetimi modelini çoğaltmak amacıyla 150 milyon dolarlık bir fonun başlatıldığını duyurdu. Fon, Japonya, Hong Kong, Tayland, Tayvan ve Güney Kore gibi pazarlarda işlem gören şirketlere odaklanacak. Bundan yararlanan ilk durum, Tokyo Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gören ve hisse fiyatının 2024'te %1.000'den fazla arttığını gören ve onu Tokyo Menkul Kıymetler Borsası'nda en iyi performans gösteren hisse senedi yapan bir şirket olan Metaplanet. Bu yılın Mayıs ayında, Sora Ventures halka açık pazara girdi ve NASDAQ listesinde yer alan Hong Kong merkezli bir lüks eşya distribütörü olan Top Win International ile stratejik bir birleşme yoluyla adını AsiaSträng olarak değiştirdi. Birleşme, TopWin'e, TopWin'in yatırım ve hazine yönetimine katılacak olan Sora'nın Bitcoin uzmanlığına erişim sağlıyor. TopWin, bir bitcoin rezerv stratejisi benimseyeceğini ve Asya pazarındaki en az on halka açık şirketin bitcoin hazine projelerini desteklemek için 150 milyon dolar kullanmayı planladığını duyurdu. Birkaç gün önce, Sora Ventures, AsiaStrategy, Metaplanet CEO'su Simon Gerovich ve Güney Koreli yatırım kurumu KCGI de dahil olmak üzere Bitcoin yatırımcılarından oluşan bir konsorsiyum, Güney Kore'de KOSDAQ'da listelenen bir yazılım hizmeti sağlayıcısı olan SGA'ya yaklaşık 58.862.249 yeni hissenin özel olarak yerleştirilmesi yoluyla toplam yaklaşık 25 milyon dolar topladı. SGA, yeni sermayeyi günlük operasyonlarını desteklemek ve dijital varlık alanında yeni iş girişimleri başlatmak için kullanmayı planlıyor. DWF Labs Haziran 2025'te, fitness ekipmanı ve dijital fitness hizmetleri şirketi Interactive Strength (Nasdaq: TRNR), ilk 55 milyon doları ATW Partners ve DWF Labs tarafından ortaklaşa yatırılan 500 milyon dolarlık bir "FET Token Treasury" finansman çerçevesinin imzalandığını duyurdu. Fonlar, bilançosunda zincir üstü bir tahsis varlığı olarak BitGo platformu aracılığıyla Fetch.ai FET tokeninin satın alınmasına tahsis edilecek. TRNR, planın tam olarak uygulanması halinde, AI tokenlerine odaklanan halka açık kripto varlıklarının en büyük havuzuna sahip olmasının beklendiğini söyledi. DWF Labs tarafından yayınlanan resmi bir araştırma makalesine göre, ABD borsasında benzer işlemleri yapılandırmak için yeni fırsatları keşfetmeye devam edecek. Primitive Ventures tarafından yazılan bir makaleye göre, 2025'in başından bu yana kurum, kilit bir araştırma yönü olarak "dijital varlık rezervi PIPE"a odaklanmaya, çeşitli temsili işlemleri sistematik olarak taramaya ve bunlara katılmaya ve borsada işlem gören şirketlere temel rezerv stratejisi olarak Ethereum tabanlı kripto varlıklarına yardımcı olmak için sermaye kullanmaya başladı. Primitive Ventures, SharpLink Gaming'in Mayıs ayında 425 milyon dolarlık özel sermaye turunun kapanışını duyurmasına da katıldı. Primitive, BTC tabanlı stratejilerin esas olarak marj alımlarına dayandığına ve varlıklardan kendi kendine üretilen gelire sahip olmadığına ve kaldıraç riskinin daha yüksek olduğuna inanmaktadır. Öte yandan SBET, zincir üzerinde bileşik faiz büyümesi elde etmek ve hissedarlar için gerçek değer yaratmak için ETH'nin stake getirisinden ve DeFi ekosisteminden doğrudan yararlanma potansiyeline sahiptir. Big Brain Holdings'in ABD merkezli kripto risk sermayesi fonu Big Brain Holdings, kısa süre önce bir tüketim malları geliştirme, üretim ve dağıtım şirketi olan Upexi'nin (NASDAQ:UPXI) önemli bir destekçisi oldu. Temmuz 2025'te Upexi, ihraççının kilitli Solana (SOL) tokenleri tarafından 24 aylık bir kupon oranıyla taahhüt edildiği 150 milyon dolarlık dönüştürülebilir bir tahvil teklifini duyurdu. Big Brain Holdings, tahvil finansmanında lider yatırımcı oldu. Finansmanın tamamlanmasının ardından Upexi'nin daha önce açıklanan 735.000 Solana'yı aşan yaklaşık 1,65 milyon SOL tutması ve şirketin zincir üstü hazinesinin ölçeğini önemli ölçüde artırması bekleniyor. GSR Upexi'nin kripto alanına genişlemesi en az üç ay öncesine dayanıyor - Nisan 2025'te GSR, Solana tokenlerini satın almak ve stake etmek için kullanılan fonlarla Upexi'ye $100 milyonluk bir özel yerleştirme (PIPE) yönetti. Hareket, Upexi'nin merkezinde Solana olan bir kripto hazinesi oluşturmasına yardımcı oldu. Kamuya açık raporlara göre, Upexi'nin hisse fiyatı, anlaşmanın duyurulmasına yanıt olarak yaklaşık %700 arttı ve piyasanın şirketin dijital varlık stratejisine verdiği coşkulu tepkiyi vurguladı. GSR, işlemin geleneksel sermayeden yüksek kaliteli kripto varlıklarına yönelik artan talebi yansıttığını söyledi. Buna ek olarak, GSR, SharpLink'in 425 milyon dolarlık özel yerleşimine katıldı. GSR liderliğindeki Upexi'nin 100 milyon dolarlık özel yerleşiminin ve Consensys liderliğindeki SharpLink Gaming'in 425 milyon dolarlık özel yerleşiminin diğer katılımcıları da bir dizi tanınmış kripto VC'sini içeriyordu. Buna ek olarak, bir dizi kripto risk sermayesi şirketi, ProCap Financial'ın "halka açık bir Bitcoin finansal rezerv şirketi tarihindeki en büyük ilk finansman turuna" katıldı. ProCap Financial, eski Morgan Creek ortağı Anthony Pompliano'nun özel firması olan ProCap BTC'nin Nasdaq SPAC Columbus Circle Capital ile birleşmesiyle kuruldu. Pompliano ayrıca 750 milyon dolarlık bir finansman turunu tamamladığını ve Bitcoin satın almaya ve varlıklarına dayalı karlı finansal ürünler geliştirmeye odaklanacağını duyurdu. Kamuya açık bilgilere göre, gişe rekorları kıran üç özel yerleştirme arasında: Hem SharpLink Gaming hem de Upexi özel yerleşimlerine katılan kurumlar şunları içerir: GSR, White Star Capital, Hivemind Capital Hem SharpLink Gaming hem de ProCap Financial'a katılan kurumlar şunları içerir: ParaFi Capital, Arrington Capital yalnızca Upexi'ye katılıyor Özel yerleşimler şunları içerir: Big Brain Holdings, Anagram, Delphi Ventures, Maelstrom, Arthur Hayes Aile Ofisi, Borderless, Morgan Creek, Elune Capital, Delta Blockchain Fonu ProCap Financial özel yerleşimine katılan kişiler yalnızca şunları içerir: Magnetar Capital, Woodline Partners LP, Anson Funds, RK Capital, Off the Chain Capital, Blockchain.com, BSQ Capital Partners, FalconX Yalnızca SharpLink Gaming özel yerleşimine katılan kurumlar şunları içerir: Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital, Hypersphere, Primitive Ventures, Republic Digital