RWA pazarı hala erken aşamada, Aptos potansiyel gösteriyor
Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi (RWA), beklenen bir alan olarak, henüz geleneksel piyasalardaki trilyon dolarlık varlıkları bağlayacak bir kapasite göstermedi. Veriler, kripto sektöründeki RWA varlıklarının toplam piyasa değerinin yalnızca 24 milyar dolar olduğunu gösteriyor; bu yılın ilk yarısında %56 büyümesine rağmen, hala erken aşamalarda. Gelecekte daha fazla varlık türünün tokenleştirilmesiyle birlikte, RWA'nın yeni bir gelişim aşamasına girmesi bekleniyor.
Bu kritik dönemde, Aptos rekabet avantajını göstermiştir. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değer (TVL) %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaşmış ve kamu blok zincirleri arasında üçüncü sıraya yerleşmiştir. Daha fazla yatırım fırsatının ortaya çıkmasıyla, Aptos'un RWA'nın bir sonraki aşamasındaki rekabette avantajlı bir konumda olması beklenmektedir.
Özel Borç, Ana Akım Varlık Sınıfı Oluyor
Özel borç, RWA varlıklarının %58'ini oluşturarak en çok ilgi gören varlık sınıfı haline gelirken, bunu ABD Hazine tahvilleri izlemektedir. Özel borç varlıkları genellikle zincir üzerinde varlık gösterirken, çoğu işlem likiditesinden yoksundur. Öte yandan, ABD Hazine tahvilleri, Hazine tahvillerini teminat olarak kullanan ve benzer getiri özellikleri sunan gelirli stabilcoinlerle rekabet baskısıyla karşı karşıyadır.
Özel borç, kamuya açık olmayan piyasalarda, banka dışı kurumlar veya yatırımcılar tarafından işletmelere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finans alanında, özel borç, esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle birçok kurumsal yatırımcının ilgisini çekmiştir. Ancak, yüksek maliyet, düşük verimlilik ve erişim kısıtlamaları gibi sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, geleneksel özel borçların denetim süreçleri karmaşık, işlem maliyetleri yüksektir ve genellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler, kredi geçmişinin olmaması nedeniyle finansman bulmakta zorluk çekmektedir.
Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkların ihraç edilmesi ve yönetilmesi yoluyla çok katmanlı aracılığı ortadan kaldırır, maliyetleri düşürür ve gerçek zamanlı kredi havuzları ve temel varlık performans verileri sunarak şeffaflığı artırır.
Özel Sermaye Kredi Varlıklarının Tokenizasyon Süreci
1. Zincir Dışı Kredi Varlık Oluşturma
Varlık ihraç eden taraf, zincir dışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kuruluşları, KOBİ finansmanı platformları veya bölgesel kredi piyasası operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak, teminat varlıklarını belirleyerek, geri ödeme planları ve temerrüt koşulları oluşturarak ve borçlu tarafın mali durumunu inceleyerek süreci yürütür. Örneğin, bir lojistik işletmesine 1 milyon dolar tutarında bir kredi verilir, vadesi 12 ay, yıllık faiz oranı %12 olup, 1.1 milyon dolar alacak belgesi teminat olarak gösterilir. Bu adım, varlığın geleneksel finansman standartlarına uygun olmasını sağlamakta ve sonraki tokenizasyon sürecinin temelini oluşturmaktadır.
2. Zincir üzerindeki token yapısını oluşturmak
RWA protokolü aracılığıyla, tek veya çoklu krediler zincir üzerindeki token'lara dönüştürülmektedir. Token biçimleri arasında NFT, SFT veya ERC-20 türü bulunmaktadır. Token meta verileri, borçlu anonim kimliği, anapara tutarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt işleme mekanizmasını kapsamaktadır. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve erken geri alma veya eşler arası transferi desteklemektedir.
3. Uyumlu Ambalaj
Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uymalıdır. Belirli bölgelerde yasal saklayıcı olarak özel amaçlı kuruluşlar veya sanal varlık hizmet sağlayıcıları kurulmalıdır. Tüm yatırımcılar KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlamalıdır, niteliksiz yatırımcılar belirli düzenlemelere göre erişim ve transfer hakları ile sınırlıdır. Zincir dışı açıklama belgeleri, tokenlerin borç varlığı olarak tanımlandığını, oy verme hakkı veya hisse senedi niteliği taşımadığını açıkça belirtmektedir.
4. Token İhracı ve Finanse Etme
Kullanıcı arayüzü veya protokol platformu aracılığıyla tokenleri sergileyin, zincir üzerindeki yatırımları kabul edin. Yatırımcıların KYC doğrulamasını tamamlaması, belirli bir kripto para birimi ile yatırım yapması, RWA tokenlerini belge olarak alması ve vade sonunda ana para ve faiz ödemelerini alması gerekmektedir.
5. Gelir Dağılımı ve Varlık Tasfiyesi
Borçlu, plan dahilinde geri ödeme yapar, fonlar ihraç eden tarafından alındıktan sonra özel amaçlı bir varlığa aktarılır, oracle veya akıllı sözleşme ile zincire yansıtılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme, sahiplik oranına göre otomatik olarak faizi böler, kredi vadesi dolduğunda ana parayı otomatik olarak geri verir veya varlıkların devamını sağlar. Eğer token yapısı izin veriyorsa, merkeziyetsiz borsa veya RWA özel pazarında işlem yapılabilir, ancak genellikle bir kilitlenme süresi vardır ve yalnızca eşler arası transferi destekler.
Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajları
Teknik Avantajlar: Yüksek Performanslı Blok Zincirinin Finansal Uygulama Potansiyeli
Aptos, yeni nesil bir Layer 1 blok zinciri olarak, RWA alanına benzersiz avantajlar sunan bir teknik mimariye sahiptir, özellikle özel kredi tokenizasyonu senaryosunda:
Yüksek verim ve düşük gecikme: Aptos, yüksek verimli işlem işleme için Block-STM paralel yürütme motorunu kullanır. Resmi test verileri, Aptos'un teorik verimliliğinin saniyede 150.000 işlem yapabileceğini, gerçek üretim ortamında ise 4000-5000 TPS seviyesinde istikrarlı olduğunu göstermektedir. İşlemlerin nihai onay süresi yalnızca 650 milisaniyedir ve anlık uzlaşmayı destekler.
Düşük işlem maliyetleri: Aptos'un işlem ücretleri ortalama 0.01 doların altındadır, bu da sık sık zincir üzerinde işlem yapan RWA senaryoları için özellikle önemlidir.
Modüler mimari ve ölçeklenebilirlik: Aptos'un modüler tasarımı, konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarını ayırarak her katmanın bağımsız olarak optimize edilmesine olanak tanır ve karmaşık RWA varlık meta verilerini yönetmek için uygundur.
Ekolojik yapı: Kurumsal destek ve düzenleyici dostluk
Aptos, geleneksel finans devleriyle iş birliği yaparak ve DeFi ekosistemini genişleterek, RWA alanındaki rekabet gücünü önemli ölçüde artırdı:
Kurumsal İşbirliği: Aptos, Ondo Finance'ın USDY'si ve Franklin Templeton'ın BENJI token'ı gibi birçok tanınmış finansal kurumun ürünlerini entegre ederek güvenilirliğini ve finansal desteğini artırdı.
Düzenleyici Dostluk: Aptos, uyumlu platformlarla işbirliği yaparak, zincir üzeri kimlik doğrulama ve varlık izleme işlevlerini entegre etti ve birçok düzenleyici gerekliliği karşıladı. Küresel düzenleyici ortamın giderek netleştiği bir bağlamda, Aptos, düzenleyici dostu bir halka açık zincir için ideal bir seçim haline geldi.
Gelişen Pazar Konumlandırması: Aptos'un RWA stratejisi, özellikle finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgelerdeki gelişen pazarlara odaklanıyor. Tokenleştirilmiş özel kredi ürünleri aracılığıyla, gelişen pazarlara ve belirli bölgelere çeşitli finansman çözümleri sunarak RWA ekosisteminin gelişimini destekliyor.
Özet ve Gelecek Perspektifi
Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknolojik avantajları ve ekosistem düzenlemesi sayesinde gerçekleşmiştir. En son verilere göre, RWA TVL'si 538 milyon dolara ulaşarak kamu blockchain'leri arasında üçüncü sırada yer alıyor ve bu durum büyük ölçüde özel borç verme tarafından yönlendiriliyor. Özel borç verme, RWA büyüme motoru olarak, tokenleştirme yoluyla zincir üstü kombinasyon yeteneği sağlar ve kredi token'larının DeFi protokollerinde döngüsel borç verme, kaldıraç stratejileri ve likidite havuzlarına katılmasına olanak tanır, bu da önemli kazançlar sağlar.
Geleneksel finansal piyasalarda faiz farklarının daralmasıyla birlikte, kurumsal yatırımcılar zincir üstü çözümlere yöneliyor. Aptos, gelişen pazarlara hizmet ederek KOBİ finansman açığını kapatıyor. Gelecekte, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesiyle birlikte, Aptos'un RWA pazar payını daha da artırması bekleniyor. Teknoloji ve ekosistemin iş birliği sayesinde, Aptos özel kredi alanında sürekli büyüme potansiyeli sergiliyor ve önümüzdeki yıllarda önemli bir RWA TVL artışı sağlaması bekleniyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Aptos, RWA yarışında önde gidiyor, özel satiş kredi yeni yükseliş noktası haline geliyor.
RWA pazarı hala erken aşamada, Aptos potansiyel gösteriyor
Fiziksel varlıkların tokenleştirilmesi (RWA), beklenen bir alan olarak, henüz geleneksel piyasalardaki trilyon dolarlık varlıkları bağlayacak bir kapasite göstermedi. Veriler, kripto sektöründeki RWA varlıklarının toplam piyasa değerinin yalnızca 24 milyar dolar olduğunu gösteriyor; bu yılın ilk yarısında %56 büyümesine rağmen, hala erken aşamalarda. Gelecekte daha fazla varlık türünün tokenleştirilmesiyle birlikte, RWA'nın yeni bir gelişim aşamasına girmesi bekleniyor.
Bu kritik dönemde, Aptos rekabet avantajını göstermiştir. Son 30 gün içinde, Aptos zincirindeki RWA toplam kilitli değer (TVL) %56,4 artarak 538 milyon dolara ulaşmış ve kamu blok zincirleri arasında üçüncü sıraya yerleşmiştir. Daha fazla yatırım fırsatının ortaya çıkmasıyla, Aptos'un RWA'nın bir sonraki aşamasındaki rekabette avantajlı bir konumda olması beklenmektedir.
Özel Borç, Ana Akım Varlık Sınıfı Oluyor
Özel borç, RWA varlıklarının %58'ini oluşturarak en çok ilgi gören varlık sınıfı haline gelirken, bunu ABD Hazine tahvilleri izlemektedir. Özel borç varlıkları genellikle zincir üzerinde varlık gösterirken, çoğu işlem likiditesinden yoksundur. Öte yandan, ABD Hazine tahvilleri, Hazine tahvillerini teminat olarak kullanan ve benzer getiri özellikleri sunan gelirli stabilcoinlerle rekabet baskısıyla karşı karşıyadır.
Özel borç, kamuya açık olmayan piyasalarda, banka dışı kurumlar veya yatırımcılar tarafından işletmelere veya bireylere sağlanan kredileri ifade eder. Geleneksel finans alanında, özel borç, esnekliği ve yüksek getirisi nedeniyle birçok kurumsal yatırımcının ilgisini çekmiştir. Ancak, yüksek maliyet, düşük verimlilik ve erişim kısıtlamaları gibi sorunlarla da karşı karşıyadır. Örneğin, geleneksel özel borçların denetim süreçleri karmaşık, işlem maliyetleri yüksektir ve genellikle küçük ve orta ölçekli işletmeler, kredi geçmişinin olmaması nedeniyle finansman bulmakta zorluk çekmektedir.
Kripto protokolleri, zincir üzerinde varlıkların ihraç edilmesi ve yönetilmesi yoluyla çok katmanlı aracılığı ortadan kaldırır, maliyetleri düşürür ve gerçek zamanlı kredi havuzları ve temel varlık performans verileri sunarak şeffaflığı artırır.
Özel Sermaye Kredi Varlıklarının Tokenizasyon Süreci
1. Zincir Dışı Kredi Varlık Oluşturma
Varlık ihraç eden taraf, zincir dışı kredi varlıklarını oluşturmakla sorumludur. Özel kredi kuruluşları, KOBİ finansmanı platformları veya bölgesel kredi piyasası operatörleri, kredi sözleşmeleri imzalayarak, teminat varlıklarını belirleyerek, geri ödeme planları ve temerrüt koşulları oluşturarak ve borçlu tarafın mali durumunu inceleyerek süreci yürütür. Örneğin, bir lojistik işletmesine 1 milyon dolar tutarında bir kredi verilir, vadesi 12 ay, yıllık faiz oranı %12 olup, 1.1 milyon dolar alacak belgesi teminat olarak gösterilir. Bu adım, varlığın geleneksel finansman standartlarına uygun olmasını sağlamakta ve sonraki tokenizasyon sürecinin temelini oluşturmaktadır.
2. Zincir üzerindeki token yapısını oluşturmak
RWA protokolü aracılığıyla, tek veya çoklu krediler zincir üzerindeki token'lara dönüştürülmektedir. Token biçimleri arasında NFT, SFT veya ERC-20 türü bulunmaktadır. Token meta verileri, borçlu anonim kimliği, anapara tutarı, faiz oranı, geri ödeme sıklığı, vade tarihi, teminat varlık detayları ve temerrüt işleme mekanizmasını kapsamaktadır. Akıllı sözleşmeler, geri ödeme durumu yönetimi, otomatik gelir dağıtımı ve erken geri alma veya eşler arası transferi desteklemektedir.
3. Uyumlu Ambalaj
Tokenizasyon süreci düzenleyici gerekliliklere uymalıdır. Belirli bölgelerde yasal saklayıcı olarak özel amaçlı kuruluşlar veya sanal varlık hizmet sağlayıcıları kurulmalıdır. Tüm yatırımcılar KYC/KYB ve AML incelemelerini tamamlamalıdır, niteliksiz yatırımcılar belirli düzenlemelere göre erişim ve transfer hakları ile sınırlıdır. Zincir dışı açıklama belgeleri, tokenlerin borç varlığı olarak tanımlandığını, oy verme hakkı veya hisse senedi niteliği taşımadığını açıkça belirtmektedir.
4. Token İhracı ve Finanse Etme
Kullanıcı arayüzü veya protokol platformu aracılığıyla tokenleri sergileyin, zincir üzerindeki yatırımları kabul edin. Yatırımcıların KYC doğrulamasını tamamlaması, belirli bir kripto para birimi ile yatırım yapması, RWA tokenlerini belge olarak alması ve vade sonunda ana para ve faiz ödemelerini alması gerekmektedir.
5. Gelir Dağılımı ve Varlık Tasfiyesi
Borçlu, plan dahilinde geri ödeme yapar, fonlar ihraç eden tarafından alındıktan sonra özel amaçlı bir varlığa aktarılır, oracle veya akıllı sözleşme ile zincire yansıtılır ve token sahiplerine dağıtılır. Akıllı sözleşme, sahiplik oranına göre otomatik olarak faizi böler, kredi vadesi dolduğunda ana parayı otomatik olarak geri verir veya varlıkların devamını sağlar. Eğer token yapısı izin veriyorsa, merkeziyetsiz borsa veya RWA özel pazarında işlem yapılabilir, ancak genellikle bir kilitlenme süresi vardır ve yalnızca eşler arası transferi destekler.
Aptos'un RWA alanındaki rekabet avantajları
Teknik Avantajlar: Yüksek Performanslı Blok Zincirinin Finansal Uygulama Potansiyeli
Aptos, yeni nesil bir Layer 1 blok zinciri olarak, RWA alanına benzersiz avantajlar sunan bir teknik mimariye sahiptir, özellikle özel kredi tokenizasyonu senaryosunda:
Yüksek verim ve düşük gecikme: Aptos, yüksek verimli işlem işleme için Block-STM paralel yürütme motorunu kullanır. Resmi test verileri, Aptos'un teorik verimliliğinin saniyede 150.000 işlem yapabileceğini, gerçek üretim ortamında ise 4000-5000 TPS seviyesinde istikrarlı olduğunu göstermektedir. İşlemlerin nihai onay süresi yalnızca 650 milisaniyedir ve anlık uzlaşmayı destekler.
Düşük işlem maliyetleri: Aptos'un işlem ücretleri ortalama 0.01 doların altındadır, bu da sık sık zincir üzerinde işlem yapan RWA senaryoları için özellikle önemlidir.
Modüler mimari ve ölçeklenebilirlik: Aptos'un modüler tasarımı, konsensüs, yürütme ve depolama katmanlarını ayırarak her katmanın bağımsız olarak optimize edilmesine olanak tanır ve karmaşık RWA varlık meta verilerini yönetmek için uygundur.
Ekolojik yapı: Kurumsal destek ve düzenleyici dostluk
Aptos, geleneksel finans devleriyle iş birliği yaparak ve DeFi ekosistemini genişleterek, RWA alanındaki rekabet gücünü önemli ölçüde artırdı:
Kurumsal İşbirliği: Aptos, Ondo Finance'ın USDY'si ve Franklin Templeton'ın BENJI token'ı gibi birçok tanınmış finansal kurumun ürünlerini entegre ederek güvenilirliğini ve finansal desteğini artırdı.
Düzenleyici Dostluk: Aptos, uyumlu platformlarla işbirliği yaparak, zincir üzeri kimlik doğrulama ve varlık izleme işlevlerini entegre etti ve birçok düzenleyici gerekliliği karşıladı. Küresel düzenleyici ortamın giderek netleştiği bir bağlamda, Aptos, düzenleyici dostu bir halka açık zincir için ideal bir seçim haline geldi.
Gelişen Pazar Konumlandırması: Aptos'un RWA stratejisi, özellikle finansal kapsayıcılığın yetersiz olduğu bölgelerdeki gelişen pazarlara odaklanıyor. Tokenleştirilmiş özel kredi ürünleri aracılığıyla, gelişen pazarlara ve belirli bölgelere çeşitli finansman çözümleri sunarak RWA ekosisteminin gelişimini destekliyor.
Özet ve Gelecek Perspektifi
Aptos'un RWA alanındaki hızlı yükselişi, teknolojik avantajları ve ekosistem düzenlemesi sayesinde gerçekleşmiştir. En son verilere göre, RWA TVL'si 538 milyon dolara ulaşarak kamu blockchain'leri arasında üçüncü sırada yer alıyor ve bu durum büyük ölçüde özel borç verme tarafından yönlendiriliyor. Özel borç verme, RWA büyüme motoru olarak, tokenleştirme yoluyla zincir üstü kombinasyon yeteneği sağlar ve kredi token'larının DeFi protokollerinde döngüsel borç verme, kaldıraç stratejileri ve likidite havuzlarına katılmasına olanak tanır, bu da önemli kazançlar sağlar.
Geleneksel finansal piyasalarda faiz farklarının daralmasıyla birlikte, kurumsal yatırımcılar zincir üstü çözümlere yöneliyor. Aptos, gelişen pazarlara hizmet ederek KOBİ finansman açığını kapatıyor. Gelecekte, düzenleyici ortamın iyileşmesi ve DeFi ekosisteminin genişlemesiyle birlikte, Aptos'un RWA pazar payını daha da artırması bekleniyor. Teknoloji ve ekosistemin iş birliği sayesinde, Aptos özel kredi alanında sürekli büyüme potansiyeli sergiliyor ve önümüzdeki yıllarda önemli bir RWA TVL artışı sağlaması bekleniyor.